利润分配 - 2024年度以845,677,003股为基数，每10股派0.6元现金红利[1] - 香港投资者等每10股派0.54元[3][4] 股权登记与除权除息 - 股权登记日为2025年7月17日，除权除息日为7月18日[4] 红利派发 - 委托代派A股红利7月18日划入账户，部分自行派发[6] 咨询信息 - 咨询地址、电话、邮箱分别为指定内容[8]

资金使用 - 2024年11月27日同意子公司用不超8亿闲置募资买结构性存款，额度2024.12.28 - 2025.12.27循环使用[2] - 2025年7月1日买8亿中行结构性存款，12月25日到期[3] 收益情况 - 2024.7.5 - 12.26北京网安买7亿建行结构性存款，收益6045077.49元[10] - 2024.12.27 - 2025.6.30北京网安买7亿中行结构性存款，收益11353424.66元[10] 风险控制 - 购买的保本型结构性存款属低风险但受市场波动影响[4] - 管理层决策、法务审核协议、及时分析跟踪、监察部门检查、独董和监事会监督[4]

公司股价表现 - 电科网安6月19日股价上涨9.99%至17.83元，创60日新高，换手率4.65%，成交量39.31万手，成交额6.94亿元 [1] - 该股涉及区块链、国产芯片、量子通信、人工智能、网络安全等28个热门概念 [1] - 6月19日主力资金净流入2.58亿元，占总成交额37.13%，游资净流出1.42亿元，散户净流出1.15亿元 [1] - 近5日融资净流入3798.04万元，融券净流出5.23万元 [1] 机构持仓情况 - 鹏华量化先锋混合基金持有电科网安2.07万股，新进十大重仓股，持仓市值33.68万元，占基金净值比例0.49% [1][3] - 该基金规模0.69亿元，最新净值1.292元，近一年上涨3.74%，基金经理时赟超同时管理3只基金产品 [2] - 鹏华量化先锋混合Q1前十大重仓股全部为新进，包括绿盟科技、广联达等，电科网安排名第九 [3] 市场关注度 - 最近90天内有2家机构给予买入评级 [1] - 基金Q1季报显示仅1家公募基金重仓该股 [2]

市场表现 - 中证软件服务指数下跌1 39% 成分股中电科网安涨停 中科星图上涨3 10% 启明星辰上涨1 53% 同花顺 恒生电子 财富趋势领跌 [1] - 软件ETF(159852)最新份额达38 23亿份 创近1月新高 近1周规模增长2998 16万元 新增规模位居可比基金第一 [3] - 软件ETF近1年净值上涨29 42% 在指数股票型基金中排名前14 67% 自成立以来最高单月回报为39 35% 最长连涨涨幅达69 40% [3] 流动性及资金流向 - 软件ETF盘中换手2 59% 成交7601 35万元 近1年日均成交1 54亿元 居可比基金第一 [3] - 软件ETF最新资金净流入2311 20万元 近5个交易日合计净流入4169 81万元 [3] 行业动态 - 2025南京软件大会以"工业软件赋智开源创新赋能"为主题 聚焦工业软件 信创产业 开源生态等领域 [3] - AI正重塑软件开发流程 大语言模型与智能体技术将渗透至操作系统开发等底层领域 推动低代码/零代码应用构建 [4] 指数成分股 - 中证软件服务指数前十大权重股合计占比59 85% 包括科大讯飞(11 19%) 金山办公(8 92%) 同花顺(7 79%)等 [5] - 权重股当日普遍下跌 同花顺(-2 95%) 恒生电子(-2 91%) 深信服(-2 47%)跌幅居前 [7]

股东大会召开情况 - 现场会议于2025年5月26日下午14:50召开，网络投票通过深交所交易系统在当日9:15-9:25、9:30-11:30及13:00-15:00进行，互联网投票时间为5月26日全天 [1] - 总出席股份数287,863,772股，占有表决权股份总数的34.0394%，其中现场股东8名代表股份未披露具体数，网络投票股东337名代表股份未披露具体数 [1] 议案表决结果 高通过率议案（支持率>99.8%） - 《2024年度董事会工作报告》获99.8499%同意票（287,431,772股），反对率0.1196%（344,200股），弃权率0.0305%（87,800股）[1] - 《2024年度监事会工作报告》获99.8504%同意票（287,433,272股），反对率0.1202%（346,100股），弃权率0.0293%（84,400股）[2] - 《2024年度财务决算报告》获99.8289%同意票（287,371,272股），反对率0.1214%（349,400股），弃权率0.0497%（143,100股）[2] - 《2024年年度报告及摘要》获99.8490%同意票（287,429,072股），反对率0.1209%（347,900股），弃权率0.0302%（86,800股）[2] 特别决议事项 - 《回购注销部分限制性股票》议案以99.8472%同意票（287,423,972股）通过，达到特别决议所需的2/3以上表决权 [5][6] - 《修订<公司章程>》议案以99.8484%同意票（287,427,372股）通过，达到特别决议标准 [6][7] 关联交易与薪酬方案 - 《与中国电子科技财务公司签署金融服务协议》获86.5044%同意票（7,883,779股），关联股东回避表决后中小股东支持率为85.9319% [5] - 《2025年度董事薪酬方案》获98.8327%同意票（284,345,460股），关联股东魏洪宽、周俊回避表决 [4] - 《2025年度监事薪酬方案》获98.8341%同意票（284,507,660股） [4] 利润分配方案 - 《2024年度利润分配方案》获99.7952%同意票（287,274,172股），中小股东支持率为93.2562%（8,153,232股）[3][4] 法律意见与文件 - 北京国枫律师事务所出具法律意见书，确认会议程序及表决结果合法有效 [7] - 备查文件包括股东大会决议公告及法律意见书等 [7]

股东出席情况 - 出席股东大会股东及代表345名，代表股份287,863,772股，占比34.0394%[4] - 现场会议股东及代表8名，代表股份279,151,740股，占比33.0093%[5] - 网络投票股东337名，代表股份8,712,032股，占比1.0302%[5] 议案表决情况 - 《公司2024年度董事会工作报告》同意287,431,772股，占比99.8499%[6] - 《公司2024年度监事会工作报告》同意287,433,272股，占比99.8504%[7] - 《公司2024年度财务决算报告》同意287,371,272股，占比99.8289%[8] - 《公司2024年年度报告及摘要》同意287,429,072股，占比99.8490%[10] - 《关于公司2024年度利润分配的方案》中小股东同意8,153,232股，占比93.2562%[11] - 《关于公司董事2025年度薪酬方案的议案》同意284,345,460股，占比98.8327%[12] - 《关于与中国电子科技财务有限公司签署<金融服务协议>的议案》中小股东同意7,512,879股，占比85.9319%[15] - 《关于回购注销部分限制性股票的议案》中小股东同意8,303,032股，占比94.9696%[16]

会议信息 - 会议由公司第八届董事会第六次会议决定召开，2025年4月29日发通知[4] - 现场会议2025年5月26日在成都召开，网络投票同日9:15 - 15:00[5] 股东情况 - 本次会议股东（股东代理人）345人，代表股份287,863,772股，占比34.0394%[7] 议案表决 - 多项议案同意股数及占比公布[9][10][11][12][13][15][17] - 不同议案按相应规则通过[20] - 对中小投资者表决情况单独计票披露[20]

诉讼情况 - 案件二审，一审2019年2月受理，二审4月[3] - 公司为上诉人，涉案金额不涉及[5] - 2019年2月25日北京网安提122案执行异议之诉[6] - 2021年12月16日122案合并审理[6] - 2025年5月14日北京网安提交案件材料[7] 涉案金额 - 公司及子公司为原告4案，涉案2874.6854万元[8] - 公司及子公司为被告12案，涉案1673.2485万元[9] 利润影响 - 暂无法确定诉讼对公司利润的影响[5,9]

财务表现 - 2024年营业总收入24.67亿元 同比下降19 71% 连续第二年下滑 2023年同比下降10 62% [1][4] - 归属净利润1 58亿元 同比下降54 65% 扣非净利润1 02亿元 同比下降66 23% [1][4] - 经营活动现金流净额-1 86亿元 同比增加3 3亿元但仍为负值 [7] - 应收票据及应收账款较上年末减少11 67% 占总资产比重下降2个百分点 [7] 核心业务分析 - 密码业务国内领先但增长放缓 网络安全和数据安全业务未形成规模效应 [4] - 车联网 卫星互联网等新业务处于初期布局阶段 短期收入贡献有限 [4][6] - 商用密码 安全保密 安全服务 安全应用 数据安全和安全芯片为重点发展领域 [5] 研发与新业务进展 - 2024年新申请发明专利130余件 涉及AI 车联网 工业互联网 卫星互联网 5G等领域 [5] - 新获授权专利近30件 [5] - 车联网安全通过AEC-Q100 Grade3认证 进入一汽 东风等车企白名单 [6] - 卫星互联网安全支撑国家低轨星座密码体系 开发地面端数据密码机 星端安全组件等产品 [6] 经营挑战 - 市场环境变化与客户需求波动导致销售效率提升有限 [7] - 新业务布局长期战略意义显著但短期加剧经营压力 [7]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 公司2024年年报和2025年一季报符合市场预期，2024年营收和归母净利润下滑，2025年Q1营收增长、亏损减少 [1][2] - 2024年网络安全业务受宏观经济和市场竞争影响大，公司2025年从“规模扩张”向“价值创造”重塑增长逻辑 [8] - 考虑行业短期需求影响下调2025 - 2026年EPS预测，因需求回暖订单有望恢复维持“买入”评级 [8] 各部分总结 财务数据 - 2024年实现营收24.67亿元，同比-19.71%；归母净利润1.58亿元，同比-54.65%；扣非净利润1.02亿元，同比-66.23%；2025年Q1营收1.48亿元，同比+15.68%，归母净利润-1.35亿元，亏损同比减少30.40% [2] - 2024年密码业务收入14.23亿元，同比-3.53%；网络安全业务收入9.32亿元，同比-36.58%；数据安全业务收入1.12亿元，同比-12.31%；毛利率40.77%，同比-1.56pct [8] 盈利预测 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|3,073|2,467|2,843|3,276|3,776| |同比（%）|(10.62)|(19.71)|15.23|15.24|15.25| |归母净利润（百万元）|348.76|158.15|201.71|264.88|365.05| |同比（%）|13.74|(54.65)|27.54|31.32|37.82| |EPS - 最新摊薄（元/股）|0.41|0.19|0.24|0.31|0.43| |P/E（现价&最新摊薄）|35.98|79.35|62.22|47.38|34.38|[1] 增长逻辑重塑措施 - 加强新业务、新市场开拓和自有产品销售，营销挂图作战攻坚目标市场 [8] - 提升总体能力，围绕解决方案竞争力打造，加强生态建设等工作，强化方案市场牵引能力 [8] - 坚持创新驱动，优化关键技术布局，形成“应用突破 + 基础研究”双轮驱动研发架构 [8] - 聚焦资源打造精品，提升产品市场竞争力 [8] - 提升业务运行机制效能，突出扁平化、快速响应和资源统筹能力，强化部门任务协同 [8] - 加快业务拓展与优化，巩固成熟业务市场，扩展商用密码业务边界，推进安全保密业务升级，优化网络安全服务模式，打造数据安全标杆示范项目 [8]