2025 年 4 月 29 日 广东潮宏基实业股份有限公司 2024 年度报告全文 1 广东潮宏基实业股份有限公司 2024 年度报告 第一节 2500 1 重要提示、目录和释义 Cases (1) Parceller ring of i 广东潮宏基实业股份有限公司 2024 年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人廖创宾、主管会计工作负责人陈述峰及会计机构负责人（会 计主管人员）纪淑贞声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告中涉及未来计划等前瞻性陈述属于计划性事项，不构成公司 对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识， 并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信 息披露》中珠宝相关业的披露要求 公司在本报告第三节"管理层讨论与分析"中"十一、公司未来发展的展 望"部分，描述了公司经营中可能面 ...

1 广东潮宏基实业股份有限公司 2025 年第一季度报告 广东潮宏基实业股份有限公司 2025 年第一季度报告 证券代码：002345 证券简称：潮宏基 公告编号：2025-018 广东潮宏基实业股份有限公司 2025 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 2 广东潮宏基实业股份有限公司 2025 年第一季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（元） | 2,252,067,657.04 | 1,796,4 ...

纪要涉及的公司 朝鸿基 纪要提到的核心观点和论据 - **库存与业务结构**：镶嵌库存问题不再约束报表端，1 - 2月终端卖的镶嵌产品是12月新货，目前镶嵌拿货占公司整体比重约5%，较去年Q1的11%明显下降，过去加盟商镶嵌拿货意愿低影响报表端业绩释放[1] - **订货会表现与业绩预期**：3月朝鸿基订货会表现不错，拉货在高基数下有增长，新品沽空系列三牛新上的两个IP部分门店卖断货；预计全年净利润4.7亿，同比增速30%以上，全年同店报表端销售额有望提升15% - 20%，净开店150家左右[1] - **不同产品增速与毛利率**：客众增速40%以上，ECO价增速30 - 35%，相间预计小幅下滑；品牌端出货的相间产品毛利率25%，ECO价产品约13%，客众毛利率大概是大概数的毛率；加盟口径报表收入增速29%，报表毛利增速26%，直营口径报表收入增长35%，毛利增长28%[2] - **产品价格定位**：朝鸿基产品价格定位精准，如串珠编绳产品卡位在2000 - 4000块钱的主流价格带[2] - **古法金产品性价比**：古法金赛道景气度高，朝鸿基古法金产品追求性价比，单颗价格与蔡柏接近，是老铺的6折到85折，以北京SKP的古法金苏金产品为例，考虑活动后朝鸿基单颗价格在850 - 900[3] - **产品差异化**：朝鸿基产品有差异化基因，以串珠编绳、真金繁华系列、故宫时来运转系列为例，通过原创和IP联名解决产品同质化问题，满足客户个性化配搭痛点，产品设计独特受欢迎[4][5] - **中长期业绩与开店空间**：中长期朝鸿基业绩增速有望保持在15% - 20%，开店增速约10%，门店利润增速在5% - 10%；目前门店1500家，对比周大福有4倍左右开店空间，老加盟商开店意愿强，因产品动销好、商场覆盖率有提升空间且老品牌开店有瓶颈[5] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 加盟口径中第三方出货占客众的80%，品牌方直接供货占20%，一口价产品品牌方供货占80%，相间主要是品牌方供货[2] - 本次电话会议仅供符合国海证券投资者适当性管理要求的客户以及受邀客户使用，内容不构成投资建议，只是转发已发布研究报告部分观点，相关内容以研究所已公开发布报告为准[6]

广东潮宏基实业股份有限公司（以下简称"公司"）近日接到公司控股股东 汕头市潮鸿基投资有限公司（以下简称"潮鸿基投资"）函告，获悉潮鸿基投资 将其所持有的本公司部分股份办理了解除质押和股权质押手续，现将有关事项公 告如下： 证券代码：002345 证券简称：潮宏基 公告编号：2025-005 广东潮宏基实业股份有限公司 关于控股股东股份质押和解除质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 | 股东名称 | 持股数量 | 持股比 | 累计质押股 | 占其所 | | 已质押股份 | | 未质押股份 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 持股份 | 占公司总 | 情况 | | 情况 | | | | （股） | 例 | 份数量（股） | 比例 | 股本比例 | 已质押股份限 | 占已质押 | 未质押股份限 | 占未质押 | | | | | | | | 售和冻结数量 | 股份比例 | 售和冻结数量 | 股份比例 | | 汕头市潮 | | | | ...

调研基本信息 - 证券代码为 002345，证券简称为潮宏基 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员共 60 人，包括中信证券、国君证券等众多证券、基金、资管公司 [1] - 时间为 2025 年 3 月 18 日，地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书林育昊 [1] 调研内容 - 参观公司 [1] - 各方就珠宝产品系列、新品规划、产品结构、渠道扩张规划等内容交流，可参阅已披露公告、互动平台问答和前次活动记录表问答 [1] 其他情况 - 交流过程未出现未公开重大信息泄露等情况 [2] - 附件清单无 [2]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：黄金珠宝行业 - 公司：潮宏基、老铺、曼卡龙、老凤祥、大生、大福库、长虹佳华、周大福 纪要提到的核心观点和论据 行业趋势 - 行业正从 B 端价值链向 C 端价值链转型，过去围绕 B 端的深度分销、招商铺货模式忽视终端销售，未来需关注用户需求与体验以实现可持续发展[7] - 2024 年黄金珠宝品牌价值链从 B 端转移到 C 端，围绕用户进行价值创造和利润分配，关键在于品牌塑造和产品动销[9] - B 端与 C 端产业价值链有三点区别，C 端靠零售终端用户关系经营，更有生命力，原因在于 B 端促销甩货利润率薄，C 端不压货实现真实动销并适应时代需求[10][11] - 2025 年 1 - 2 月社零同比增长约 5%，原因是投资需求旺盛、高金价拉动投资金条需求、北方市场春节及高档市场表现好[13] 潮宏基情况 - 定位中高端时尚消费品牌，核心客群为 25 - 35 岁都市女性，由家族企业转型为职业经理人管理，高管团队稳定并持股[4][5] - 2018 年后通过加盟加速展店，加盟店从 337 家增至 1000 家以上，自营店从 570 家减至 250 家左右，非遗花丝和真金系列支撑同店销售[4][5] - 2024 年前三季度收入增长 8%，净利润持平，优于行业平均（收入下滑 20%，净利润下滑 15% - 20%），通过强化东方文化传承等实现毛利率企稳、费用率优化和 ROE 回升[4][5] - 顺应国潮趋势，强化东方文化传承，提升黄金产品设计与运营能力，一口价黄金产品快速增长，黄金产品毛利贡献从 2019 年不足 20%提升至 2024 年接近 60%[4][6] - 数字化转型借助数字零售应用赋能终端，2020 年实现千云店系统，完善供应链架构，形成统一商品数据管理中心，对消费者需求把控敏感，能持续推出潜在大单品[4][16] - 开店模型较轻，前期投资约 600 万，低于老凤祥和大生等品牌，存货成本可部分回收，投资回报周期短，对大加盟商有强劲赚钱效应，具备可观开店空间[4][17] - 预计 2025 年若同店销售维持快速增长，收入和业绩增速将保持在 30%以上，目前估值约 67 倍，有望提升至 20 倍左右，产品端验证成功收入估值区间可达 20 - 25 倍以上[18] 其他公司情况 - 老铺定位奢侈品、潮宏基定位轻奢、曼卡龙定位时尚珠宝，通过用户经营和价值创造逆势增长[7] - 长虹佳华 2023 年实现过去加盟费扣点率，黄金产品设计转型，2025 年积累年轻时尚消费群体形成差异化竞争力，店均客流、收入增长约 40%，三月增速维持 30%以上[12][14] 其他重要但可能被忽略的内容 - 大众珠宝品牌发展初期通过让利加盟商推动开店，随着 B 端向 C 端转型，通过提升资源款出货及增加使用费比例改善利润率及 ROE 水平[12] - 潮宏基、周大福、曼卡龙能实时监控加盟商动态，潮宏基自 2006 年成为国内首家使用 ERP 系统的珠宝企业[15]

股价情况 - 公司股票2025年3月11 - 13日收盘价格涨幅偏离值累计超20%，属异常波动[2] 信息披露 - 前期披露信息无需更正、补充[3] - 无应披露未披露事项及筹划[5] - 不存在违反信息公平披露情形[6] 经营情况 - 近期公司经营正常，内外部环境无重大变化[3] 重大事项 - 公司、控股股东及实控人无应披露未披露重大事项[3] - 控股股东、实控人异常波动期间无买卖公司股票情形[3] 业绩预告 - 不存在需披露业绩预告情况，未提供未公开年度业绩信息[6] 指定媒体 - 指定信息披露媒体为《证券时报》《中国证券报》和巨潮资讯网[6]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员共28人，包括广发证券、国联证券等多家机构 [1] - 活动时间为2025年3月12日 [1] - 活动地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书林育昊 [1] 活动内容 - 参观公司 [1] - 各方就前三季度经营情况、产品结构变化等多方面内容交流，可参阅已披露公告、互动平台问答和前次活动记录表之问答 [1] 活动合规情况 - 交流过程未出现未公开重大信息泄露等情况 [2] 附件情况 - 附件清单无 [2]

文章核心观点 3月13日培育钻石概念短线拉升，潮宏基涨停，力量钻石等跟涨 [1] 行业表现 - 3月13日培育钻石概念短线拉升 [1] 公司表现 - 潮宏基涨停 [1] - 力量钻石、曼卡龙、惠丰钻石、黄河旋风、四方达等跟涨 [1]

公司信息 - 证券代码为 002345，证券简称为潮宏基 [1] - 公司为广东潮宏基实业股份有限公司 [1] 活动信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员共 16 人，包括申万证券、东方证券等 [1] - 活动时间为 2025 年 3 月 7 日，地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书林育昊 [1] 活动内容 - 参观公司 [1] - 各方就前三季度经营情况、珠宝产品系列等内容交流，可参阅已披露公告等 [1] - 交流未出现未公开重大信息泄露情况 [1]