市场表现 - 1月23日饰品板块整体表现强劲，较上一交易日上涨4.34%，大幅跑赢大盘指数，当日上证指数上涨0.33%，深证成指上涨0.79% [1] - 板块内个股普涨，金一文化以10.06%的涨幅领涨，中国黄金紧随其后，涨幅为10.02%，潮宏基上涨7.42%，ST新华锦上涨5.00% [1] - 板块成交活跃，中国黄金成交额最高，达13.20亿元，金一文化成交额为3.72亿元，潮宏基成交额为4.84亿元 [1] 资金流向 - 当日饰品板块整体呈现主力资金净流入态势，主力资金净流入5.11亿元，而游资和散户资金则分别净流出3.04亿元和2.07亿元 [1] - 中国黄金获得主力资金大幅净流入4.05亿元，主力净流入占比高达30.69%，是板块内最受主力资金青睐的个股 [2] - 金一文化同样获得主力资金大幅净流入1.79亿元，主力净流入占比达48.22%，显示强劲的资金关注度 [2] - 部分个股如迪阿股份、瑞贝卡和莱纳通灵出现主力资金净流出，其中莱纳通灵主力净流出528.81万元 [2]

金价走势与市场动态 - 北京时间1月21日，国际、国内金价再创新高，境内足金饰品价格较高者突破**1500元/克**关口，刷新历史纪录 [1] - 1月21日，多家品牌境内足金饰品价格普遍上调，中国黄金价格达**1506元/克**，不同品牌单克涨幅在**38元**至**43元**之间 [2] - 金饰价格主要受原料价格影响，直接锚定上海黄金交易所实时报价，品牌调价机制（如“实时跟盘”或“日均价结算”）不同导致调价幅度和速度存在差异 [2] 企业定价策略与风险管理 - 金饰价格决定因素包含品牌溢价、运营成本及库存与利润调节，高端品牌调价平缓，大众品牌调价更贴近原料波动以保持价格竞争力 [3] - 全国性品牌调价谨慎以兼顾不同区域消费能力，区域品牌定价灵活性更高 [3] - 国际金价快速上涨背景下，部分品牌对“一口价”产品提价，如周生生部分产品单件上涨**200元至1500元**，潮宏基也对多款“一口价”产品启动价格调整 [3] - 金价高企背景下，企业首要任务是防范库存贬值风险并保持现金流健康，可利用期权工具为库存保值，或探索“黄金租赁+套期保值”组合方案 [3] 产品结构变化与高端化转型 - “一口价”定价产品占比逐渐增加，成为部分品牌业绩增长点 [4] - 周大福珠宝2025年10月1日至12月31日数据显示，中国内地市场定价首饰零售值同比增长**59.6%**，其零售值贡献显著扩大至**40.1%**（2025财年同期为**29.4%**），而计价黄金首饰贡献降至**56.8%**（2025财年同期为**66.8%**） [4] - 六福集团同期整体黄金产品同店销售同比增长**15%**，定价产品同比增长**17%**，其中定价黄金产品同店销售在高基数下增幅达**32%** [4] - 高端化布局成为企业推进品牌转型重要一步，周大福新形象店销售持续高于同区门店平均水平，并计划在2026年持续开设更多新形象店 [5] - 中国黄金计划2026年在北京、深圳等地开出首批**SI4.0高端形象店**，深挖传统文化IP以完成品牌焕新 [5] - “一口价”模式给品牌带来更大利润空间，也促使品牌在产品工艺、设计、服务、形象等方面做出更多努力以支撑高溢价 [5] 品牌出海与全球化扩张 - 出海是黄金珠宝品牌谋求发展增量的选择，2026年中国品牌珠宝出海或呈现加速趋势 [1][6] - 周大福珠宝进驻泰国曼谷地标购物中心，并计划于**2026年6月底前**首度进军澳大利亚市场，在加拿大再开新店，两年内进入中东市场 [6] - 六福集团计划在截至**2026年3月31日**止财政年度在海外市场净增长约**20间**店铺 [6] - 中国黄金在海南设立中金珠宝国际有限公司，作为国际化业务统筹平台，拓展境外市场 [6] - 老凤祥正推进在东南亚开店，并计划探索中东、北美等地 [6] - 中国黄金珠宝品牌出海尚处初级阶段，呈现“规模小、聚焦东南亚、增速高”特征，战略推进速度稳健，通过IP联名、电商合作等轻资产模式试水 [7] - 建议出海企业坚持品牌出海带动产品出海，深度调研并尊重当地文化以调整产品与策略，推行全域价格一体化策略 [7]

公司股价与交易表现 - 1月23日，公司股价上涨5.17%，报收14.03元/股，成交额达8909.53万元，换手率为0.74%，总市值为124.66亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为广东潮宏基实业股份有限公司，成立于1996年3月7日，于2010年1月28日上市 [1] - 公司主营业务为高档时尚珠宝首饰产品的设计、研发、生产及销售，以及女包业务 [1] - 公司主营业务收入构成为：时尚珠宝产品48.53%，传统黄金产品44.63%，代理品牌授权及加盟服务收入3.00%，皮具2.99%，其他收入0.46%，其他产品0.40% [1] 主要流通股东与相关基金 - 永赢基金旗下1只基金位居公司十大流通股东 [2] - 黄金股ETF（517520）于2023年第三季度新进成为公司十大流通股东，持有614.03万股，占流通股比例为0.71% [2] - 基于测算，黄金股ETF（517520）在1月23日因公司股价上涨浮盈约423.68万元 [2] 相关基金产品表现 - 黄金股ETF（517520）成立于2023年10月24日，最新规模为125.5亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为23.86%，在同类5546只产品中排名第9；近一年收益率为121.53%，在同类4261只产品中排名第4；成立以来收益率为154.07% [2] - 该基金经理为刘庭宇，累计任职时间2年164天，现任基金资产总规模为280.48亿元，任职期间最佳基金回报为155.97%，最差基金回报为-1.69% [3]

市场表现 - 1月23日A股黄金概念股普遍走强，白银有色触及涨停，湖南白银涨幅超过7%，四川黄金、盛达资源、豫光金铅涨幅超过6%，鹏欣资源、中金黄金、晓程科技涨幅超过5% [1] - 当日涨幅居前的个股包括：白银有色涨9.97%，总市值768亿；湖南白银涨7.27%，总市值454亿；四川黄金涨6.88%，总市值205亿；盛达资源涨6.71%；豫光金铅涨6.75% [2] - 多只黄金概念股年初至今累计涨幅显著，例如湖南白银年初至今涨幅达132.51%，白银有色涨77.26%，四川黄金涨75.16%，盛达资源涨61.37% [2] 价格驱动因素 - 国际金银价格再次攀升并创下历史新高，现货黄金涨至4967美元/盎司，现货白银涨至98.8美元/盎司 [1] - 美元在当日走软，原因是数据显示美国第三季度经济增速略高于此前公布的初值数据 [1]

黄金饰品消费模式转型 - 当足金饰品单价逼近每克1500元时，传统按克计价模式面临价格敏感考验，而以“一口价”模式为代表、融合古法工艺与文化赋能的黄金饰品在年轻消费者中逆势走红 [1] - 一场从“重量计价”到“价值计价”的消费转型正在金饰市场蔓延，周大福、潮宏基等主流品牌纷纷跟进推出定价类产品 [1] - 在上海老铺黄金门店，即便非客流高峰时段，消费者仍需排队约半小时，品牌采用“一口价”模式，产品售价包含所有成本，不随国际金价每日波动，上一次调价在去年十月 [2] - 消费者认为，虽然“一口价”产品折算每克约1600多元，比按克计费的基础款贵，但因古法工艺质感好，性价比反而更高 [2] - 在金价不断刷新阶段高点的背景下，“一口价”模式因性价比凸显而吸引大量消费者，多家品牌门店表示近期咨询、选购此类产品的消费者数量明显增长 [2][3] 行业销售表现与公司业绩 - 据中国黄金协会统计，2025年前三季度，中国黄金消费量为682.730吨，同比下降7.95%，其中黄金首饰消费量为270.036吨，同比下降32.50% [4] - 不同品类黄金产品表现差异明显，轻克重、附加值高的首饰产品仍保持较强的市场吸引力，销售情况较好 [4] - 潮宏基预计2025年实现净利润4.36亿元至5.33亿元，同比增长125%至175%，扣非净利润4.21亿元至5.15亿元，同比增长125%至175%，截至2025年底，珠宝门店总数达1668家，年内净增163家 [5] - 赤峰黄金预计2025年净利润为30亿元至32亿元，同比增长70%至81%，扣非净利润为29.7亿元至31.7亿元，同比增长75%至86%，2025年主营黄金产量约为14.4吨，产品销售价格同比上升约49% [6] - 紫金矿业预计2025年实现净利润510亿元至520亿元，同比增长59%至62%，扣非净利润475亿元至485亿元，同比增长50%至53%，报告期内矿产金产量约90吨（2024年为73吨），2026年计划矿产金105吨 [6] 产品策略与行业趋势 - 行业聚焦IP联名合作，通过文化赋能与设计创新实现高溢价，推动产品从传统计重销售向小克重、“一口价”模式转型，在年轻消费群体中形成强劲的情绪消费驱动力 [5] - 随着金价不断走高，金饰品牌的“一口价”产品调价压力逐步显现，周生生已于今年1月对部分定价类黄金饰品进行价格上调，市场预期其他品牌也可能跟进调价 [3] - 对于产业链中上游的黄金采掘与冶炼企业而言，金价上行显著提升其盈利弹性，在产量稳定前提下，单位售价上涨可直接转化为利润增长 [5] 黄金价格展望 - 高盛在最新报告中将黄金2026年底目标价从每盎司4900美元上调至5400美元，预计今年各国央行的黄金购买量平均每月达到60吨 [7] - 世界黄金协会观点认为，2026年黄金市场将进入新阶段，地缘局势不确定性和结构性需求有望为金价提供支撑，而经济复苏和利率变化可能形成一定压力 [7] - 展望中长期，有观点认为2026年黄金价格走势或呈现“高位震荡、整体偏强、涨幅收窄”的特点，基准目标区间集中在每盎司4500美元至5000美元 [7]

黄金饰品消费模式转型 - 当足金饰品单价逼近每克1500元时，传统按克计价的销售模式面临价格敏感考验，而以“一口价”模式为代表、融合古法工艺与文化赋能的黄金饰品在年轻消费者中逆势走红 [1] - 一场从“重量计价”到“价值计价”的消费转型正在金饰市场蔓延，周大福、潮宏基等主流品牌纷纷跟进推出定价类产品 [1] - 在上海老铺黄金门店，即便工作日下午非客流高峰时段，消费者仍需排队约半小时等候进店，显示其产品受青睐 [1] - 一位90后消费者表示，虽然看中的素金手镯折算下来每克约1600多元，比按克计费的基础款贵，但其古法工艺质感好，被认为性价比更高 [2] - “一口价”模式的产品最终售价包含基础金价、手工费、设计费等所有成本，价格不随国际金价每日波动而实时调整，老铺黄金上一次价格调整是去年十月 [2] - 在金价高企背景下，“一口价”产品的性价比凸显，成为吸引大量消费者的关键原因，近期咨询、选购此类产品的消费者数量有明显增长 [2] 行业销售表现与公司业绩 - 据中国黄金协会统计，2025年前三季度，中国黄金消费量为682.730吨，同比下降7.95%，其中黄金首饰消费量为270.036吨，同比下降32.50% [3] - 不同品类黄金产品表现差异明显，轻克重、附加值高的首饰产品仍保持较强的市场吸引力，销售情况较好 [4] - 潮宏基预计2025年实现净利润4.36亿元至5.33亿元，同比增长125%至175%，扣非净利润4.21亿元至5.15亿元，同比增长125%至175% [4] - 截至2025年底，潮宏基珠宝门店总数达1668家，年内净增门店163家，公司珠宝业务在2025年度实现了显著业绩增长 [4] - 赤峰黄金预计2025年净利润为30亿元至32亿元，同比增长70%至81%，扣非净利润为29.7亿元至31.7亿元，同比增长75%至86% [5] - 赤峰黄金2025年主营黄金产量约为14.4吨，主营黄金产品销售价格同比上升约49%，境内外矿山企业盈利能力增强 [5] - 紫金矿业预计2025年实现净利润510亿元至520亿元，同比增长59%至62%，扣非净利润为475亿元至485亿元，同比增长50%至53% [5] - 紫金矿业报告期内主要矿产品产量同比增加，其中矿产金约90吨（2024年度为73吨），公司2026年计划矿产金105吨、矿产铜120万吨、当量碳酸锂12万吨、矿产银520吨 [5] 产品策略与市场趋势 - 随着金价不断走高，金饰品牌的“一口价”黄金饰品调价压力逐步显现，周生生已于今年1月对部分定价类黄金饰品进行价格上调 [3] - 有消费者和销售人员预期，若金价继续走高，定价金饰产品价格可能继续调整 [3] - 业内人士认为，传统计重黄金饰品因价格敏感性面临销售压力，而IP联名款通过文化赋能与设计创新实现高溢价 [4] - 不少企业聚焦IP联名合作，借此提升黄金饰品的溢价能力，推动产品向小克重、“一口价”模式转型，在年轻消费群体中形成强劲的情绪消费驱动力 [4] - 对于产业链中上游企业而言，黄金价格上行显著提升黄金采掘与冶炼企业的盈利弹性，在产量稳定前提下，单位售价上涨可直接转化为利润增长 [4] 机构对金价走势的展望 - 高盛在最新报告中将黄金2026年底目标价从每盎司4900美元上调至5400美元 [6] - 高盛预计2026年各国央行的黄金购买量平均每月达到60吨 [6] - 世界黄金协会观点认为，2026年黄金市场将进入新阶段，地缘局势不确定性高企，投资者和央行的结构性需求有望持续为金价提供支撑，而全球经济复苏可能性、利率周期变化等因素也可能对金价形成一定压力 [6] - 有研究机构认为，未来一系列重要变量有望驱动黄金价格中长期上涨，2026年黄金价格走势或呈现“高位震荡、整体偏强、涨幅收窄”的特点，基准目标区间集中在4500美元/盎司-5000美元/盎司 [6]

黄金价格走势 - 2026年国际黄金价格延续2025年强劲走势并创历史新高 北京时间1月21日 美国纽约商品交易所黄金期货价格和伦敦现货黄金价格盘中双双突破每盎司4800美元关口[1] - 2025年伦敦现货黄金价格从2024年12月末的2624美元/盎司涨至2025年12月末的4318美元/盎司 涨幅达64.56% 进入2026年继续上涨 1月20日收盘报4763美元/盎司[1] - 分析师对黄金长期走势表示乐观 认为在美联储降息周期 地缘政治不确定性及央行持续购金推动下 黄金上涨核心逻辑未变 未来仍有上行空间[2] - 黄金价格在2026年大概率维持高位震荡偏强格局 但短期波动风险不容忽视 可能因获利了结 流动性短缺或经济数据改善 地缘风险缓和等因素出现快速下挫或回调[2] 价格上涨驱动因素 - 美联储降息及政策独立性受扰导致利率中枢预期下移 实际利率下行 增强了黄金作为非孳息资产的吸引力 推动投资需求激增[2] - 地缘政治冲突与避险需求升温 央行购金和ETF流入成为主要驱动力[2] - 全球经济风险与债务压力 以及通胀预期与美元走弱[2] 产业链上游企业表现 - 黄金产业链上游开采与回收环节在2025年价格涨势中受益[1] - 龙头企业紫金矿业预计2025年实现归母净利润510亿元至520亿元 同比增长59%至62% 其矿产金产量约90吨 2026年计划产量为105吨[3] - 赤峰吉隆黄金矿业预计2025年实现归母净利润30亿元至32亿元 同比增长70%至81% 该公司在全球运营6座黄金矿山及1座多金属矿山[3] - 上游企业应通过提升资源储备 优化成本结构来把握市场机遇[4] 产业链下游企业表现 - 黄金产业链下游投资与零售环节在2025年价格涨势中受益[1] - 黄金价格上涨令黄金首饰消费承压 2025年前三季度中国黄金首饰消费量270.036吨 同比下降32.50%[3] - 下游企业广东潮宏基实业股份有限公司在消费承压背景下仍实现业绩增长 预计2025年归母净利润4.36亿元至5.33亿元 同比增长125%至175%[3] - 下游企业应积极进行产品创新 并可审慎运用金融工具管理价格波动风险[4] 国内金价与产业链战略 - 1月21日国内部分品牌金饰报价突破1500元[1] - 黄金产业链中游交易与精炼环节在2025年价格涨势中受益[1] - 2026年 产业链企业应根据市场进一步优化战略布局[1]

市场整体表现 - 1月22日，饰品板块整体下跌0.65%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.14%，深证成指上涨0.5% [1] - 板块内个股表现分化，在统计的20只个股中，4只上涨，16只下跌 [1][2] 领涨个股表现 - ST新华锦领涨板块，收盘价6.20元，涨幅5.08%，成交额1312.14万元 [1] - 明牌珠宝上涨1.91%，收盘价6.41元，成交额2.80亿元 [1] - 瑞贝卡上涨1.40%，收盘价2.90元，成交额6479.83万元 [1] - 周大生上涨0.48%，收盘价12.69元，成交额1.26亿元 [1] 领跌个股表现 - 曼卡龙领跌板块，收盘价17.94元，跌幅4.06%，成交额3.96亿元 [2] - 金一文化下跌1.80%，收盘价3.28元，成交额1.81亿元 [2] - 萃华珠宝下跌1.77%，收盘价13.32元，成交额2.00亿元 [2] - 深中华A下跌1.75%，收盘价7.88元，成交额1.95亿元 [2] 板块资金流向 - 当日饰品板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出额为1.96亿元 [2] - 游资资金净流入5528.18万元，散户资金净流入1.41亿元 [2] - 瑞贝卡获得主力资金净流入676.25万元，净占比10.44%，为板块内主力净流入最高的个股 [3] - ST新华锦获得主力资金净流入510.29万元，净占比高达38.89% [3] - 萃华珠宝遭遇主力资金净流出1263.46万元，净占比6.33% [3] - 莱绅通灵遭遇主力资金净流出1012.81万元，净占比9.49% [3] 重点公司成交情况 - 中国黄金成交活跃，成交额4.50亿元，为板块内最高，股价下跌1.30% [1][2] - 曼卡龙成交额3.96亿元，股价下跌4.06% [2] - 老凤祥收盘价45.89元，为板块内最高股价，当日下跌0.41%，成交额9755.45万元 [1][2]

国内品牌金价行情 - 2026年1月22日，国内品牌金价整体趋于平稳，市场最高价维持在1498元/克（周大福、潮宏基、周大生），最低价为菜百黄金的1432元/克，高低价差为66元/克，与前一日报价持平 [1] - 在主要金店中，老庙黄金价格报1496元/克，上涨3元/克；周六福黄金价格报1493元/克，上涨10元/克；周生生黄金价格报1492元/克，下跌3元/克；其他多数品牌金价无变动 [1] - 黄金回收价格转跌，且不同品牌回收价差较大，其中菜百黄金回收价最高，为1101.20元/克，周大福黄金回收价最低，为1041.00元/克 [1] - 铂金饰品价格出现大跌，以周大福为例，其铂金饰品价格下跌38元/克，报955元/克 [1] 国际金价动态 - 昨日（2026年1月21日）现货黄金盘中再创历史新高，最高涨至4887.82美元/盎司，最终收报4831.59美元/盎司，涨幅1.45% [4] - 今日（2026年1月22日）现货黄金震荡，截至发稿暂报4823.59美元/盎司，跌幅0.17% [4] 影响金价的市场因素 - 美国总统特朗普发言称将与北约达成格陵兰岛合作框架，并可能因此收回对欧洲8国的关税威胁，市场避险需求短期内迅速降温，限制了昨日金价的涨幅 [4] - 俄罗斯总统普京提议用被冻结资产重建乌克兰并为特朗普的和平基金做贡献，俄乌局势出现缓和信号，降低了市场对地缘冲突升级的担忧，推动了黄金的获利了结 [4] - 市场正在等待晚间美国三季度GDP、PCE等经济数据，这些数据可能对金价后续走势产生影响 [4]

证券代码：002345 证券简称：潮宏基 公告编号：2026-003 广东潮宏基实业股份有限公司 关于控股子公司完成工商变更登记的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 2、类型：股份有限公司（港澳台投资、未上市） 3、法定代表人：林斌生 4、注册资本：人民币79,261,364元 5、成立日期：1992年02月24日 6、住所：惠州市龙丰共联尖尾坑6号 7、经营范围：一般项目：箱包制造；皮革制品制造；服饰制造；日用杂品 制造；家居用品制造；鞋制造；家具制造；毛皮制品加工；箱包销售；皮革制品 广东潮宏基实业股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年12月1日召开 第七届董事会第七次会议审议通过了《关于控股子公司终止股权激励暨关联交易 的议案》，同意终止广东菲安妮皮具股份有限公司（以下简称"菲安妮"）股权 激励事项，并由菲安妮回购除林斌生外其他激励对象持有的菲安妮7%的股份。本 次股份回购完成后，将对回购股份进行注销，菲安妮注册资本变更为7,926.1364 万股，其中公司持股94.62%，菲安妮仍为公司控股子公司。具体详见公司于2025 年12 ...