广东潮宏基实业股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会第一次会 议于 2024 年 11 月 22 日在公司会议室以现场方式召开。本次会议的通知及会议 资料已于 2024 年 11 月 18 日以专人送达、电子邮件及传真形式通知了全体董事、 监事和高级管理人员。出席本次董事会会议的应到董事为 9 人，实到董事 9 人， 其中独立董事 3 名。公司监事、高级管理人员列席了会议。本次会议的通知、召 开以及参会董事人数均符合相关法律、法规、规则及《公司章程》的有关规定。 与会董事经认真审议和表决，形成决议如下： 证券代码：002345 证券简称：潮宏基 公告编号：2024-046 广东潮宏基实业股份有限公司 第七届董事会第一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、会议以 9 票同意、0 票反对、0 票弃权，审议通过了《关于选举公司第 七届董事会董事长的议案》。 同意选举廖创宾先生为公司第七届董事会董事长，任期与公司第七届董事会 任期一致。 二、会议以 9 票同意、0 票反对、0 票弃权，审议通过了《关于选举公司第 七届董事会专门委员会 ...

会议情况 - 公司第七届监事会第一次会议于2024年11月22日召开[1] - 会议应到监事3名，实到3名，3票同意选监事会主席[1] 人员选举 - 龙慧妹当选公司第七届监事会主席[1] 人员信息 - 龙慧妹1972年生，本科学历，持股56,600股，占比0.01%[3]

报告投资评级 - 给予潮宏基“买入”评级[5] 报告核心观点 - 2024年前三季度潮宏基实现营业收入48.59亿元，同比增长8.01%，归母净利润3.16亿元，同比增长0.95%，扣非归母净利润3.10亿元，同比增长0.77%；经营活动净现金流4.45亿元，同比降低8.42%[2] - 24Q3实现营业收入14.28亿元，同比降低4.36%，归母净利润8643万元，同比降低17.21%，扣非归母净利润8469万元，同比降低17.71%。Q3受到金价急升影响，消费者需求被抑制、消费行为延后，多处于观望状态，因此Q3业绩压力较大[2] - 毛利率同比下滑，期间费用率基本保持稳定。Q3毛利率24.2%，同比降低2.25pp。期间费用率15.91%，同比降低0.66pp，其中销售费用率12.25%，同比降低0.3pp，管理费用率2.19%，同比降低0.21pp，研发费用率1.03%，同比基本持平，财务费用率0.44%，同比降低0.12pp[2] - 渠道方面，公司发力加盟模式，直营门店着力店效提升，首家海外门店落地吉隆坡。截至24年9月底，公司共有珠宝门店1491家，其中CHJ湖宏基珠宝门店共1482家（加盟店1236家，较年初净增加126家），皮具门店272家[3] - 预计公司24 - 26年实现收入65.5、74.7、83.8亿元，同比增速分别为11.1%、14.0%、12.1%；24 - 26年归母净利润为3.7、4.3、4.9亿元，同比速分别为11.5%、15.8%、13.7%。参考可比公司估值，给予公司24年14x PE，对应合理价值为5.86元/股[3]

报告投资评级 - 维持“买入”评级 [6][8] 报告核心观点 - 潮宏基发布2024年三季报，前三季度营收48.6亿元同比增长8.0%，归母净利润3.2亿元同比增长1.0%单三季度营收14.3亿元同比下滑4.4%，归母净利润0.9亿元同比下滑17.2% [4] - 单三季度加盟拓店稳步推进，但受制于行业需求扰动收入有所下滑，“CHJ潮宏基”珠宝门店净增43家达到1482家，其中加盟店较上季度末净增50家直营店净关7家 [4] - 三季度营业收入同比下滑4.4%，主要由于Q3金价持续小幅上涨、屡创新高，加盟商拿货意愿偏弱，导致公司黄金产品批发收入阶段性有所下滑 [4] - 三季度毛利率环比回升，费用端持续精简投放，综合使得归母降幅相对有限，三季度综合毛利率24.2%，同比下降2.3pct，但环比回升0.9pct，Q3毛利额3.5亿同比下滑13%，降幅约5000万，费用端Q3公司销售/管理/研发/财务费用分别为1.7、0.3、0.1、0.06亿元分别同比变动-7%、-13%、-8%、-25%，四费合计2.3亿元同比收窄8%，收窄约2000万 [5] - 公司通过持续的产品推新和品牌曝光，维持年轻时尚的差异化品牌定位，增强整体竞争力，报告期内持续精耕品牌印记系列，新品上市后广受好评，品牌曝光方面有诸多成果，品牌力和设计力获得权威奖项认证 [6] - 公司作为定位年轻化、强设计的配饰品牌，持续加大优势黄金品类产品线研发，优化IP系列产品布局，并推进原有印记产品的更新迭代，提高产品的附加值和竞争力，叠加加盟拓店稳步推进，综合使得行业需求扰动下，Q3收入和归母净利润降幅相对有限中长期看仍具备差异化的品牌心智和较强的客户粘性，预计2024 - 2026年公司EPS有望实现0.40、0.48、0.55元 [6] 财务相关总结 - 2023 - 2026年营业总收入预计分别为5900、6360、7281、8297百万元，营业成本分别为4362、4840、5613、6430百万元，毛利分别为1538、1519、1668、1867百万元，占营业收入百分比分别为26%、24%、23%、23%等一系列财务数据 [17]

投资评级 - 6个月评级：买入（维持评级）[3] 核心观点 - 24Q3公司收入14亿，同减4.36%；归母净利0.86亿同减17%，扣非后归母净利0.85亿同减18%；24Q1 - 3公司收入49亿同增8%，归母净利3.2亿同增0.95%，扣非后归母3.1亿同增0.77%；24Q1 - 3公司毛利率24.16%同减2.58pct；净利率6.5%同减0.52pct[3] - 在三季度整体消费环境不乐观情况下，公司2024Q3营收好于行业水平，核心归因于公司以时尚珠宝打造差异化特色，一口价黄金产品契合消费趋势，Q3加盟渠道继续逆势扩张叠加品牌力提升，经营效益取得相对较好表现[4] - 公司持续发力加盟模式开拓市场，截至9月底"CHJ潮宏基"珠宝总店数为1482家，其中加盟店1236家，较年初净增126家[4] - 公司继续精耕品牌印记系列，与国际著名艺术家/设计师联名设计的系列新品均广受好评；加大优势黄金品类产品线研发，优化IP系列产品布局，提高产品的附加值和竞争力[4] - 今年8月，潮宏基在马来西亚吉隆坡IOI Citymall开设品牌首家海外门店，将品牌特色东方时尚珠宝呈现给海外消费者，稳步推进品牌在全球的战略布局，进一步提升品牌在国际的曝光度及行业影响力[5] - 基于24Q1 - 3业绩表现，调整盈利预测，预计公司24 - 26年归母净利为3.5、4.3、5.1亿元（24 - 25年前值为4.9、5.8亿元），EPS分别为0.4/0.5以及0.6元（24 - 25年前值为0.6、0.7元），PE分别为13X、11X、9X[6] 财务数据总结 股本及市值 - A股总股本888.51百万股，流通A股股本867.08百万股，A股总市值4,433.68百万元，流通A股市值4,326.73百万元[3] 盈利情况 - 24Q3收入14亿，同减4.36%；归母净利0.86亿同减17%，扣非后归母净利0.85亿同减18%；24Q1 - 3收入49亿同增8%，归母净利3.2亿同增0.95%，扣非后归母3.1亿同增0.77%；24Q1 - 3毛利率24.16%同减2.58pct；净利率6.5%同减0.52pct[3] 资产负债情况 - 每股净资产4.21元，资产负债率34.75%[3] 股价情况 - 一年内最高/最低为7.45/4.02元，当前价格4.99元[3]

证券代码：002345 证券简称：潮宏基 公告编号：2024-044 广东潮宏基实业股份有限公司 关于控股股东部分股份质押展期的公告 截至本公告披露日，上述股东所持质押股份情况如下： | | | | | 占其所 | | 已质押股份 情况 | | 未质押股份 情况 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东名称 | 持股数量 （股） | 持股比 例 | 累计质押股 份数量（股） | 持股份 | 占公司总 股本比例 | | | | | | | | | | 比例 | | 已质押股份限 | 占已质押 | 未质押股份限 | 占未质押 | | | | | | | | 售和冻结数量 | 股份比例 | 售和冻结数量 | 股份比例 | | 汕头市潮 | | | | | | | | | | | 鸿基投资 | 253,643,040 | 28.55% | 78,730,000 | 31.04% | 8.86% | 0 | 0 | 0 | 0 | | 有限公司 | | | | | | | | | | 股东名称 是否为控股 股东或第一 大 ...

报告投资评级 - 潮宏基评级为买入（维持）[2] 报告核心观点 - 金价快速上涨抑制黄金首饰消费属性需求，潮宏基短期业绩承压，2024Q3业绩符合预期，实现归母净利润0.86亿元，同比下滑17.71%，产品、渠道结构共振使公司毛利率有所回落，净利率保持相对稳定，看好公司中期加盟展店逻辑带来的成长性，当前估值水平较低，配置价值不改[2] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测 - 预计潮宏基2024 - 2026年营业收入分别为62.95亿元、68.86亿元、76.08亿元，同比增长6.7%、9.4%、10.5%；归母净利润分别为3.6亿元、4.2亿元、4.6亿元，同比增长8.1%、15.5%、11.5%；每股收益分别为0.41元、0.47元、0.52元[2] 财务状况 - 2023 - 2026年潮宏基的营业收入增长率分别为33.6%、6.7%、9.4%、10.5%；EBIT增长率分别为54.2%、4.4%、14.0%、10.4%；归母公司净利润增长率分别为67.4%、8.1%、15.5%、11.5%；毛利率分别为26.1%、23.5%、23.1%、22.7%；净利率分别为5.6%、5.8%、6.1%、6.2%；ROE分别为8.7%、8.9%、9.7%、10.2%；ROIC分别为9.3%、9.6%、11.1%、11.9%；资产负债率分别为33.5%、28.5%、27.9%、28.4%；债务权益比分别为17.3%、11.4%、9.9%、10.4%；流动比率分别为2.4、3.0、3.2、3.3；速动比率分别为0.8、1.1、1.3、1.4；总资产周转率分别为1.0、1.1、1.2、1.2；应收账款周转天数均为17天；应付账款周转天数均为9天；存货周转天数分别为221天、196天、173天、159天[3] 门店情况 - 2024Q3潮宏基门店净新增31家，在行业景气度较弱背景下仍能逆势扩张，显示出公司品牌对加盟商有独特吸引力，公司最重要投资逻辑在于渠道扩张，后期随着消费复苏，单店利润提升叠加门店增长，公司利润端有望呈现较高弹性[2]

公司人事 - 2024年11月5日召开临时职工代表大会选举龙慧妹为第七届监事会职工代表监事[1] - 龙慧妹1972年出生，2001年起在公司任职[4] - 龙慧妹持有公司股份56,600股，占总股本0.01%[4] 其他信息 - 公司第六届监事会任期即将届满[1] - 公告于2024年11月7日发布[3]

独立董事候选人关于参加独立董事培训 并取得独立董事资格证书的承诺 根据广东潮宏基实业股份有限公司（以下简称"潮宏基"或"公司"） 第六届董事会第十三次会议决议，本人郭剑被提名为公司第七届董事 会独立董事候选人。截至公司股东大会通知发出之日，本人尚未取得 中国证监会认可的独立董事资格证书。为更好的履行独立董事职责， 本人承诺如下： 本人承诺参加最近一次独立董事培训并取得深圳证券交易所认 可的独立董事资格证书。 承诺人：郭剑 2024 年 11 月 6 日 特此承诺。 ...

广东潮宏基实业股份有限公司 提名人广东潮宏基实业股份有限公司董事会现就提名 郭剑为广东潮宏基实业股份有限公司第七届董事会独立董 事候选人发表公开声明。被提名人已书面同意作为广东潮 宏基实业股份有限公司第七届董事会独立董事候选人（参 见该独立董事候选人声明）。本次提名是在充分了解被提名 人职业、学历、职称、详细的工作经历、全部兼职、有无重 大失信等不良记录等情况后作出的，本提名人认为被提名 人符合相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和深圳 证券交易所业务规则对独立董事候选人任职资格及独立性 的要求，具体声明并承诺如下事项： 一、被提名人已经通过广东潮宏基实业股份有限公司 第六届董事会提名委员会或者独立董事专门会议资格审查， 提名人与被提名人不存在利害关系或者其他可能影响独立 履职情形的密切关系。 是 □ 否 如否，请详细说明：______________________________ 二、被提名人不存在《中华人民共和国公司法》第一百 四十六条等规定不得担任公司董事的情形。 是 □ 否 如否，请详细说明：______________________________ 三、被提名人符合中国证监会《上市公司独立董 ...