上市情况 - 公司2024年11月27日发行170,000,000股H股在港交所主板上市[2] 稳定价格期 - 稳定价格期于2024年12月22日结束[3] - 期间以32.15 - 34.30港元购25,500,000股H股，占比15%[3] - 最后一次购买于2024年12月20日，价格34.25港元[4] 股份结构 - A股4,816,186,983股，占已发行股本96.59%[5] - H股170,000,000股，占已发行股本3.41%[5] - 公司股份总计4,986,186,983股[5] 其他 - 超额配售权于2024年12月22日失效[5] - 稳定价格期结束后公司符合最低公众持股量条件[6]

业绩数据 - 2024年11月速运物流营收188.02亿元，同比增2.45%[1] - 2024年11月供应链及国际业务营收63.94亿元，同比增21.65%[1] - 2024年10 - 11月速运物流业务收入同比增7.85%[2] 业务情况 - 2024年11月速运物流业务量12.77亿票，同比增8.68%[1] - 2024年11月速运物流单票收入14.72元，同比降5.76%[1] 市场与策略 - 受电商促销影响，11月速运物流增速平稳[2] - 受益海运空运，11月供应链及国际业务收入高增长[3] - 公司深化业务融通开拓供应链及国际市场[3]

会议决策 - 2024年12月10日董事会会议通过嘉里物流回购永续可转债议案[1] 过往交易 - 2023年3月29日公司子公司认购嘉里物流7.8亿港元永续可转债[1] 股息分配 - 2023年12月29日嘉里物流宣布派发特别中期股息[2] - 2024年3月26日完成KEX股份作为股息分配[2]

明德控股股份情况 - 持有公司A股26.61927139亿股，占总股本53.39%[2] - 本次合计解除质押8180万股，占所持3.07%，占总股本1.64%[1] - 解除质押后质押9.706亿股，占所持36.46%，占总股本19.47%[2] 风险情况 - 截至披露日，质押股份无平仓或强制过户风险，风险可控[4]

分拆项目 - 2024年12月6日香港联交所确认公司可在深交所分拆顺丰基础设施REIT[3][5] - 建议分拆项目含深圳、武汉、合肥产业园[3][4] - 分拆将通过南方基金、南方资本证券化方式进行[4] 配额豁免 - 香港联交所批准豁免向股东提供保证配额规定[3][5] - 因股东身份及法规问题，提供保证配额不可行[6] 份额持有 - 公司拟分拆后持有20%以上份额，锁定36个月[7] 上市审批 - 顺丰基础设施REIT在深交所拟定上市待批准[8] 董事会成员 - 公告日董事会成员含王衞、陈尚伟等[10]

上市情况 - 公司H股于2024年11月27日在港交所主板上市[3] 股本信息 - 本月底法定/注册股本总额为4,986,186,983元[1] - H股法定/注册股份数目为170,000,000股，面值1元，法定/注册股本为170,000,000元，本月无增减[1] - A股法定/注册股份数目为4,816,186,983股，面值1元，法定/注册股本为4,816,186,983元，本月无增减[1] 股份发行 - H股已发行股份（不包括库存股份）数目为170,000,000股，本月无增减[5] - A股已发行股份（不包括库存股份）数目为4,816,186,983股，本月无增减[5] - 2022年股票期权激励计划上月底及本月底结存的股份期权数目均为27,295,395股，本月内因此发行新股及自库存转让库存股份数目均为0[7] - 国际承销协议下，本月内因此发行新股数目为0，本月内因此自库存转让的库存股份数目为0，本月底因此可能发行或自库存转让的股份数目为25,500,000股[11] - 本月内合共增加/减少(-)已发行股份（不包括库存股份）总额，普通股A和H均为0[12] - 本月内合共增加/减少(-)库存股份总额，普通股A和H均为0[12] 合规情况 - 公司确认本月证券发行或库存股份出售或转让获董事会正式授权批准，遵照适用规则、法律及监管规定进行[15] - 公司已收取证券发行或库存股份出售或转让应得全部款项[15] - 上市的一切先决条件已全部履行[15] - 批准证券上市买卖正式函件内所有条件已履行[15] - 每类证券在各方面均相同[15] - 规定送呈公司注册处存档的全部文件已正式存档，其他法律规定已遵行[15] - 所有权文件按规定已发送或准备发送[15] - 上市文件所示物业交易已完成，购买代价已缴付[15] - 债券等信托契约已制备签署，详情已送呈公司注册处存档[15] 定义说明 - 购回股份作库存时，“事件发生日期”指公司购回并以库存方式持有股份的日期[16]

回购方案 - 2024年4月26日完成第1期10亿元回购方案[2] - 2024年4月29日通过第2期回购方案，资金5 - 10亿元[2] - 回购A股，价格不超51.02元/股，期限12个月[2] 回购进展 - 2024年4月30日起实施回购[3] - 截至11月30日，累计回购20771358股，金额约7.58亿[3] - 截至11月30日，回购股数占总股本0.42%[3] - 截至11月30日，平均成交价36.49元/股[3] 未来展望 - 公司后续将继续实施A股回购计划[5]

文章核心观点 - 顺丰控股在香港联交所上市，成为快递物流行业首家"A+H"上市公司，此举旨在加强国际市场发展 [1] 港股发行及募集资金用途 - 顺丰控股全球发售H股基础发行股数为1.7亿股，香港公开发售3145万股，国际发售1.3855亿股，每股H股发售价34.30港元，所得款项净额估计约为56.62亿港元 [1] - 募集资金的45%用于加强国际及跨境物流能力，35%用于提升及优化在中国的物流网络及服务，10%用于研发先进技术及数字化解决方案，10%用作营运资金及一般企业用途 [2] 公司战略与市场地位 - 国际化是顺丰控股的首要战略目标，公司近年"出海"动作不断，采取"一国一策"因地制宜，寻求多维度合作 [2] - 按2023年收入计算，顺丰控股是中国及亚洲最大的综合物流服务提供商，也是全球第四大综合物流服务提供商，拥有约220万活跃月结客户和约6.99亿散单客户 [2] 行业趋势与专家观点 - 快递行业订单增速放缓，国内快递公司开始将目光投向国际市场，寻求新的业务增长机会，向海外市场扩张已成为快递行业新一轮竞争的关键 [3] - 顺丰控股赴港上市是其全球化战略的关键一步，从资本运作层面帮助公司打开海外市场，港股上市的低融资成本有利于公司扩张其海外业务版图，中长期看，公司借力推进国际业务有望打开业绩新增长曲线 [3]

股权结构 - 明德控股注册资本11340万元，王卫持股99.90%，林哲莹持股0.10%[12] - 深圳玮顺注册资本100万元，明德控股持股100.00%[14] 权益变动 - 2020年8月4日至2024年11月27日权益变动，使控股股东及其一致行动人持股比例累计变化达5%[10][20][50] - 权益变动前明德控股持股2701927139股，占比59.30%；变动后合计持股2661927139股，占比53.39%，减少40000000股，比例降5.91%[23][28][50] - 本次权益变动前总股本4556440455股，变动后为4986186983股[30] 变动原因 - 2021年非公开发行A股，明德控股持股比例被动稀释4.23%[24] - 2019 - 2022年回购注销股份，明德控股持股比例被动提升0.12%[24][25] - 2022 - 2023年大宗交易减持，明德控股持股比例降低0.82%[25] - 2023年协议转让股份，明德控股名义持股比例降低2.04%[25] - 2024年变更回购股份用途注销，持股比例被动提升0.90%[26] - 2024年激励对象行权，持股比例被动稀释0.0032%[27] - 2024年发行H股，持股比例被动稀释1.88%[27] 可交债情况 - 2024年5月23日明德控股完成80亿元可交债发行，11月25日进入换股期[21] - 未来12个月明德控股所持公司股份可能因可交债投资者换股而减少[21] 现状与计划 - 截至报告签署日，明德控股持股2561927139股，占比51.38%，质押1052400000股；深圳玮顺持股100000000股，占比2.01%，无质押[32][34] - 信息披露义务人未来12个月内不拟继续增持[50] - 信息披露义务人此前6个月未在二级市场买卖该上市公司股票[51]

股权变动 - 2020.8.4 - 2024.11.27，明德控股及其一致行动人持股比例减5.91%，数量减至2,661,927,139股[3] - 2021.11.19，公司非公开发行A股，明德控股持股比例被动稀释4.23%[3] - 2019年回购A股并于2022年注销，明德控股持股比例被动提升0.12%[4][5] - 2022 - 2023年，明德控股大宗交易减持，持股比例降低0.82%[5] - 2023年，明德控股划转股份给深圳玮顺，双方名义持股比例变化2.04%[5] - 2024年注销A股，明德控股及其一致行动人持股比例被动提升0.90%[6] - 2024年激励计划行权使A股增加，明德控股及其一致行动人持股比例被动稀释0.0032%[6] - 2024.11.27，公司发行H股，明德控股及其一致行动人持股比例被动稀释1.88%[7] 股本变化 - 权益变动前总股本4,556,440,455股，变动后为4,986,186,983股[10] 影响说明 - 本次权益变动不导致公司控制权变更，不影响公司治理和持续经营[11]