长沙晚报掌上长沙1月21日讯（全媒体记者 刘捷萍 通讯员 杨倩）寒潮突至，气温骤降，雨雪天气给交 通出行和快递物流带来严峻考验。湖南顺丰快递员们不惧寒冰守护着寄递渠道的畅通，让"使命必达"的 承诺温暖人心。 风雪砺初心，坚守显担当。快递员们在皑皑白雪中踏出温情传递之路，用平凡的坚守，书写着不平凡的 责任，让服务温度抵御住冬日严寒。 面对恶劣天气，全省顺丰快递员提前出发、优化路线，采取步行、接力派送等方式攻坚克难。他们深 知，手中包裹承载的是客户的期盼，可能是救命的药品、重要的文件，或是亲人的牵挂。 为筑牢保障防线，湖南顺丰第一时间启动极端天气应急预案，成立专项工作组统筹部署。寒潮预警初期 便未雨绸缪，采购调配工业盐、防滑链、暖宝宝等御寒防滑物资，火速分发至各网点；通过内部系统实 时推送安全提醒，动态调整结冰区域派送路线与运力。中转场强化除冰除雪和设备防冻，各网点备好姜 茶热食，管理层深入一线慰问，全方位守护员工安全与服务质量。 1月21日，天未破晓，顺丰长沙水渡河网点已灯火通明。快递员李林早早开启忙碌，仔细检查电动三轮 车，熟练地为车轮加装防滑链，将一件件包裹稳妥码放装车。"路滑更得仔细，再难也得把件安全准时 ...

报告行业投资评级 - 继续坚定看好2026年L4 RoboX主线 [3] 报告的核心观点 - **2026年智能化行情特点**：与以往相比，2026年更强调AI逻辑的演绎，而非汽车与AI的共振；更关注软件机会和B端的突破，而非硬件机会和C端销量带动 [3] - **重要催化剂**：2026年上半年（H1）在模型迭代（如特斯拉V14、小鹏第二代VLA）、RoboX推广（如特斯拉去掉安全员、小鹏robotaxi量产）、相关公司上市进度以及L3-L4政策落地等方面将形成共振 [3] - **Robovan发展路径**：蓝图始于快递场景，并看好其向快消配送、耐用仓配及连锁餐饮等城配市场其他应用场景持续渗透，承接万亿市场 [3] - **历史对比**：上一轮4G+移动互联网浪潮主要优化“调度”，赋能C端平台（如网约车、快递）；本轮AI科技将下沉到硬件端，实现“替代”赋能，且因B端运输场景复杂度较低，预计对B端的赋能效果将显著优于上一轮 [4] - **投资标的**：看好Robovan直接相关的产业链供应商、场景提供商和运营商 [3] 技术模式与政策环境 - **技术模式跑通**：Robovan技术模式已跑通，进入静待花开阶段 [6] - **政策支持明确**：中央及地方政府持续出台支持政策，明确发展方向、开放区域测试、规范运营要求并加快规模化应用 [12][14] - **路权持续开放**：截至2025年6月，已有超过250个地市开放公开道路路权 [20] - **部署目标具体**：各地政府明确了无人车的具体部署目标和应用场景，例如山东计划部署≥1500台无人快递配送车 [22] - **技术实现闭环**：硬件方面已有成熟的L4底盘供应商（如易咖智车）；算法升级带动传感器精简，新一代车型传感器用量减少至1-2颗激光雷达+7-12个摄像头，实现双线降本 [23] - **与Robotaxi共振**：Robotaxi的大量研发投入可高效复用于Robovan，降低其前期研发成本；2025年成为Robotaxi商业化元年 [25] 落地场景分析 - **当前核心场景**：快递支线运输是Robovan目前的核心应用场景 [44][46] - **场景拓展方向**：从快递场景扩展到全社会物流，包括快消配送、耐用仓配、连锁餐饮、本地生鲜、即时配送等 [31][56] - **物流承运方推进**：各物流承运方（顺丰、中通、京东、菜鸟、美团等）的Robovan落地均有序推进，行业降本共识深化 [36][37] - **运输环节适配**：Robovan当前主要落地于支线运输、末端运输及封闭场景运输；干线运输因技术瓶颈，目前支持度较低 [38][39] - **经济性显著**：测算显示，Robovan相较4米2轻卡，单件载货成本降本幅度可达50%以上 [85] - **效率提升案例**：在支线运输中，顺丰使用白犀牛R5使运输成本下降1.32元/票，效率提升30%；在末端运输中，采用“二程接驳”模式可使快递员交接距离缩短40%，日常配送效率提升20%以上，高峰期达30% [50] 市场空间测算 - **快递场景市场**：测算2024年国内快递行业中段物流Robovan市场空间为202亿元，预计2025年达243亿元，2030年达604亿元 [92][94] - **城配市场潜力**：从等效运力角度测算，2025年国内城配市场对Robovan的需求量相当于2404辆Z8Max及2330辆Z5 [97][98] - **下一重要场景空间**：快消配送、耐用仓配及连锁餐饮三大场景的Robovan潜在可替代市场空间，在2025年预计达7351亿元 [100][101] - **城配市场规模**：2022年国内城配市场规模达14292亿元，其中适合Robovan落地的支线运输场景市场规模占比达64% [56] - **快递行业背景**：快递单量从2020年的833.6亿单增长至2024年的1750.9亿单，年复合增长率20.39%，行业竞争白热化，单件利润微薄，降本增效需求迫切 [67][70] 主要玩家梳理 - **九识智能**：全球L4城配无人车龙头，采取“自下而上”商业模式，产品矩阵丰富（Z2-Z10、E6），截至2025年12月31日部署超16000台无人车，累计运营里程超7500万公里，送单超15亿件 [103][108][116] - **新石器**：产品覆盖大中小三类（如X3、X6），支持换电模式，已获300余个地市公开道路路权，2025年完成逾6亿美元D轮融资 [117][123][127] - **白犀牛**：深度绑定顺丰等快递企业及大型商超，主力产品R5专为“网点至驿站”场景开发，货箱容积5.5m³，可装载500件包裹 [134][136][138]

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 603871 | 嘉友国际 | 14.12 | -2.62% | 11.11万 | 1.58亿 | | 600753 | *ST海钦 | 8.28 | -2.36% | 3.65万 | 3034.21万 | | 600057 | 厦门象屿 | 8.43 | -2.20% | 18.18万 | 1.54亿 | | 601598 | 中国外运 | 5.83 | -1.69% | 1 23.16万 | 1.35亿 | | 920351 | 使洗濾海 | 23.37 | -1.39% | 1.16万 | 2720.18万 | | 002485 | ST雪发 | 4.28 | -1.15% | 4.18万 | 1783.03万 | | 600603 | 广汇物流 | 6.20 | -0.80% | 10.74万 | 6700.98万 | | 002352 | 顺丰控股 | 39.50 | -0.75% | 31.39万 | 12.44亿 | | 000906 ...

行业核心观点 - 中国快递物流巨头正通过主导或深度参与建设专业货运航空枢纽，推动行业从“重客轻货”向“客货并重”转型，旨在抢占航空货运国际话语权并提升全球竞争力 [1] 专业货运枢纽的突破与模式 - 顺丰主导的鄂州花湖机场总投资308.42亿元，实现了中国专业货运机场“零的突破”，采用“快递巨头主导+枢纽机场+超级转运中心”的深度捆绑模式，被誉为“中国孟菲斯” [2] - 鄂州机场配备两条4E级3600米跑道、135个机位及70万平方米的转运中心，其分拣线每小时可处理28万个快件，分拣能力位居亚洲第一 [2] - 该模式的成功印证了“快递集成商深度参与”的可行性，通过稳定货源体系快速带动机场货运量，为中国货运枢纽建设提供了核心范本 [2] 快递巨头竞相布局与投资 - 圆通参与的长三角首个专业货运枢纽——嘉兴南湖机场将于年底投运，总投资152亿元，由浙江省机场集团主导、圆通运营，与鄂州的“企业主导”模式形成差异 [3] - 嘉兴机场规划货运机位远期达94个，近期货邮吞吐量目标为110万吨/年，旨在服务浙北、苏南的高端制造、生物医药及跨境电商产业，与浦东机场形成“货运分流” [3] - 中国邮政在郑州机场投建总投资超100亿元的全球性航空枢纽，走“存量升级”路线 [4] - 中通在长沙布局总投资110亿元的货运航空基地，依托黄花机场构建亚洲货运枢纽，初期聚焦国内重点航线与东南亚跨境线路 [4] - 京东早在2018年便与南通签约打造货运枢纽，意图形成民营枢纽“三足鼎立”之势 [4] 市场背景与驱动因素 - 2024年全球航空货运需求增速达11.3%，亚太地区以14.5%领跑，中国国际航线货邮运输量增速高达29.3% [3] - 预计2030年前市场将持续供不应求，驱动快递巨头从扩大机队转向聚焦场站设施与物流生态的全链条掌控 [3] - 头部企业的密集布局倒逼行业加速补短板，“不入局即出局”成为行业共识 [4] 行业现状与国际对比 - 全球范围内拥有机场的快递公司不足10家，中国目前已初步形成4家 [5] - 中国全货机保有量约150架，而联邦快递达700架以上，UPS超600架，在资本实力、全球网络布局等方面与国际巨头仍有差距 [6] - 中国快递巨头构建的“自有货机+枢纽机场”体系可提供“门到门”全链条服务，更适配跨境电商与高端制造需求，区别于传统航司的“港到港”服务 [6] 差异化竞争与区域定位 - 国内枢纽已形成差异化竞争格局：顺丰鄂州机场聚焦中部地区国际货运；圆通嘉兴机场深耕长三角，侧重东亚、中南亚航线；邮政郑州机场打造综合型枢纽；中通长沙机场瞄准中南地区与东南亚市场 [6] - 中国货运机场多布局中部地区，契合货运“中部崛起”规律，依托区位辐射全国，助力国家战略落地 [5] 经济影响与未来展望 - 航空枢纽成为区域经济引擎，鄂州机场预计25年内带动千亿级产业集群，郑州、嘉兴等地也复刻了枢纽与城市共生共荣的模式 [7] - 实现从物流大国到强国的跨越，需在运营效率、全球网络、协同机制上持续发力，打造更多世界级航空货运枢纽 [7]

根据协议，顺丰拟通过全资子公司认购极兔新发行的B类股份约8.22亿股，每股认购价为10.10港元。这 一价格相较于极兔前一交易日的收盘价11.74港元，折价约13.97%。交易完成后，顺丰在极兔的持股比 例将从目前的约1.67%跃升至10.00%。 另一边，极兔将认购顺丰新发行的H股约2.26亿股，每股认购价为36.74港元。与极兔的折价发行不同， 顺丰此次发行价较前一交易日收盘价溢价约3.9%。 值得注意的是，为了稳固这种战略结盟，双方均承诺了长达5年的股份锁定期，这期间未经对方同意， 不得出售或转让所持股份。此外，极兔创始人李杰还签署了承诺契据，在满足特定条件的前提下，支持 顺丰提名一名董事进入极兔董事会。这一安排显示出双方并非谋求短期的财务回报，而是意在长期的战 略捆绑。 顺丰可实现"借船出海" 极兔提升高端服务能力 此次资本运作的背后，折射出两家公司在当前市场环境下的不同诉求。 顺丰作为国内物流"一哥"，其核心优势在于强大的航空货运机队和国内中高端商务件网络，即所谓 的"天网"。然而，从近几期财报来看，顺丰虽然在国内市场地位稳固，但在国际业务的"最后一公里"渗 透上仍面临挑战。特别是在东南亚及新兴市场 ...

股价与交易表现 - 截至2026年1月20日收盘，公司股价报收于39.8元，当日上涨2.37% [1] - 当日成交额为24.41亿元，换手率为1.29%，成交量为61.51万手 [1] 资金流向 - 2026年1月20日，主力资金净流入1.72亿元，显示主力资金积极布局 [1][3] - 同日，游资资金净流出4577.09万元，散户资金净流出1.27亿元 [1] 公司股份回购 - 公司于2026年1月19日购回135.5万股A股，合计支付金额约为5234.3万元 [1][3] - 每股购回价格区间为人民币38.38元至38.95元 [1] - 本次购回的股份拟作为库存股保留，不进行注销 [1][3] 2025年12月经营业绩 - 2025年12月，公司速运物流业务实现营业收入203.78亿元，同比增长3.78% [1][3] - 同期速运物流业务量为14.76亿票，同比增长9.33% [1][3] - 速运物流业务单票收入为13.81元，同比下降5.09% [1] - 2025年12月，供应链及国际业务收入为69.61亿元，同比增长2.35% [1] - 2025年12月合计营业收入为273.39亿元，同比增长3.41% [1] - 国际货运代理业务受海运价格回落影响收入下降，但货量保持稳定 [1] - 国际快递及跨境电商物流收入同比实现快速增长 [1]

伴随着顺丰、圆通、申通、韵达披露2025年12月经营数据，A股四大快递公司的2025年全年数据均已出炉。 1月20日，A股上市的四家主流快递企业均收涨，顺丰控股（002352）涨2.37%，圆通速递（600233）涨2.75%，申通快递（002468）和韵达股份 （002120）分别收涨1.02%、1.01%。 制图：杨星月 近日，顺丰宣布与极兔速递达成重要战略合作，双方将互相认购对方发行的新股，进一步深化战略合作伙伴关系。交易完成后，顺丰将合计持有极兔10% 的股权，极兔将持有顺丰4.29%的股权。此外，极兔董事会主席李杰承诺，在满足顺丰持有极兔股份不低于8%等前提条件下，将提名并支持顺丰的一名董 事候选人加入极兔董事会。 这一合作将促进顺丰和极兔实现资源互通、优势互补，双方未来也将在全球物流网络建设、基础设施布局、业务协同发展等方面探索更多的合作可能性。 从顺丰方面来看，其供应链和国际业务有望开启第二增长曲线。 根据最新披露的月度经营数据，2025年12月，顺丰控股总营收273.39亿元，其中，速运物流业务营收203.78亿元，同比增长3.78%；业务量14.76亿票，同 比增长9.33%；单票收入13. ...

公司业务动态 - 科顺股份成功中标顺丰丰泰产业园年度防水战略集采项目 [1] - 公司成为本次集采的独家防水材料供应商 [1] 客户与市场 - 公司重要客户为顺丰集团旗下的丰泰产业园 [1]

这是继2023年极兔收购顺丰旗下"丰网速运"后，双方关系的又一次实质性升级。从业务层面的资产转让 到资本层面的绑定，这桩百亿级的"联姻"不仅改变了企业的股权结构，也意味着行业正在告别单纯的规 模增长阶段，转向高质量发展与全球化布局。 在物流行业告别高增长、进入存量博弈的背景下，两大行业巨头的一纸公告引发市场关注。 1月15日，顺丰控股（002352.SZ / 6936.HK）与极兔速递（1519.HK）联合发布公告，宣布签署《认购 协议》，双方将进行战略性互持股份，交易对价均约为83亿港元。交易完成后，顺丰将持有极兔约10% 的股份，成为其第二大股东；而极兔将持有顺丰约4.29%的股份。 反观极兔，这家起家于东南亚的快递新贵，凭借激进的打法迅速构建了覆盖东南亚、拉美等地的密 集"地网"。2025年上半年数据显示，极兔在东南亚的市场份额已攀升至32.8%，盈利能力强劲。但在国 内市场，极兔仍面临激烈的同质化竞争，且在航空干线资源和高端品牌形象上与顺丰存在差距。 业内分析认为，此次互持是典型的"长板互补"。顺丰可以通过极兔的海外网络快速补齐国际业务的末端 短板，实现"借船出海"；而极兔则能借力顺丰的航空干线资源和 ...

公司股价与交易表现 - 截至2026年1月20日收盘，顺丰控股股价报收于39.8元，较前一交易日上涨2.37% [1] - 公司最新总市值为2005.69亿元 [1] - 当日股价开盘38.88元，最高触及40.08元，最低为38.71元，成交额达24.41亿元，换手率为1.29% [1] 公司股份回购行动 - 顺丰控股于2026年1月19日在深圳证券交易所回购1，355，000股A股 [1] - 每股回购价格区间为人民币38.38元至38.95元，合计支付金额为人民币52，343，040元 [1] - 本次回购股份将作为库存股份持有，不进行注销，回购后A股已发行股份总数减少，库存股相应增加 [1] - 该回购事项已获得董事会授权并遵守相关上市规则 [1] 公司近期公告与披露 - 公司发布了《H股公告-翌日披露报表》 [3] - 公司发布了《2025年12月快递物流业务经营简报》 [3]