行业投资评级与核心观点 - 报告建议重视四川路桥的西南基建龙头定位，兼具西南基建景气与股息率优势 [3][15] - 持续看好非洲建材及建材出海第一股科达制造，半年度预告高增验证非洲建材高景气 [4][16] - 铜箔领域RTF提价验证HVLP高景气，看好铜箔+电子布两个领域的高端PCB上游材料 [5][17] - 消费建材国补方向建议关注补贴品类相关公司 [19] 重点公司分析 基建领域 - 四川路桥2025年1-6月四川省公路水路交通建设完成投资1349亿元（全国第二），同比增长3.5% [3][15] - 公司参与投标G5京昆高速成都至雅安段扩容工程（总投资285.48亿元） [3][15] - 2025-27年度股东回报规划承诺现金分红比例不低于60% [3][15] 建材出海 - 科达制造作为非洲建材及建材出海第一股，产销本土化模式更受当地认可 [4][16] - 同步关注华新水泥在南美洲的布局 [4][16] 新材料领域 - 高端PCB用电解铜箔包括RTF和HVLP两种，HVLP具有更高技术要求 [5][17] - 高阶铜箔国产化率偏低，国内龙头先发优势突出 [5][17] - 关注铜冠铜箔、中材科技、菲利华等标的 [17] 周期行业数据跟踪 水泥 - 全国高标均价340元/吨，同比-43元，环比-1.0元 [6][18] - 全国平均出货率44.7%，环比+1.7pct [6][18] - 库容比66.2%，环比-0.2pct [6][18] 玻璃 - 浮法玻璃均价1295.28元/吨，环比上涨56.67元（+4.58%） [6][18] - 重点监测省份库存天数25.59天，较上周减少1.17天 [6][18] - 光伏玻璃2.0mm镀膜面板主流价格10-11元/平方米 [6][18] 其他建材 - 玻纤2400tex无碱缠绕直接纱均价3595.25元/吨，环比-0.64% [6][18] - 电子布主流报价4.1-4.2元/米 [6][18] - 碳纤维市场均价83.75元/千克 [73] 政策与资金动向 - 第三批690亿元支持消费品以旧换新的超长期特别国债资金已下达 [7][19] - 10月将下达第四批690亿元资金，全年计划下达3000亿元 [7][19] 公司重要变动 - 德福科技拟收购Circuit Foil Luxembourg S.a.r.l. 100%股权，对价1.74亿欧元 [8][20] - 悍高集团正式登陆A股 [8][20] - 东华科技25H1营收47.8亿元（+9.3%），归母净利2.4亿元（+14.6%） [20] - 环球新材国际完成收购德国默克全球表面解决方案业务 [20]

股价表现 - 7月31日股价报收10.67元，较前一交易日下跌0.27元，跌幅2.47% [1] - 当日成交量为15.12万手，成交金额1.62亿元 [1] - 总市值169.87亿元 [1] - 主力资金净流出1987.88万元，占流通市值的0.13% [1] 财务数据 - 2025年一季度实现营业收入8.95亿元 [1] - 2025年一季度归母净利润1.14亿元 [1] - 2024年营业收入中制造业占比达99.29% [1] 公司业务 - 主要从事塑料管道产品的研发、生产和销售 [1] - 产品应用于建筑给排水、市政给排水、燃气、电力通信等领域 [1] 人事变动 - 副总经理洪义华因达到退休年龄申请辞去职务 [1] - 辞职报告自送达董事会之日起生效 [1] - 洪义华退休后将不再担任公司及控股子公司任何职务 [1] - 洪义华未持有公司股份 [1]

公司高管变动 - 公司副总经理洪义华因到退休年龄辞去职务 辞职报告自送达董事会之日起生效 [1] - 洪义华退休后不再担任公司及控股子公司任何职务 离任不影响公司正常生产经营 [1] - 截至公告日洪义华未持有公司股份 不存在未履行的承诺事项 [1]

人事变动 - 公司副总经理洪义华因到退休年龄辞职 不再担任公司及控股子公司任何职务 [1] - 辞职报告自送达董事会之日起生效 [1]

公司人事变动 - 公司副总经理洪义华因到退休年龄辞去职务 辞职报告自送达董事会之日起生效 [2] - 洪义华退休后不再担任公司及控股子公司任何职务 [2] 公司财务结构 - 2024年1至12月公司营业收入构成中制造业占比99.29% [2] - 其他业务收入占比0.71% [2]

人事变动 - 公司副总经理洪义华因到退休年龄提交书面辞职报告 辞职报告自送达董事会之日起生效 [1] - 洪义华退休后不再担任公司及控股子公司任何职务 [1]

人事变动 - 公司副总经理洪义华因退休申请辞职，8月1日公告[1][3] - 洪义华退休后不再担任公司及子公司职务，未持股[1] - 洪义华离任不影响公司正常生产经营[1]

董秘薪酬与行业整体表现 - 2024年A股上市公司董秘薪酬合计40.86亿元 平均年薪75.43万元 [1] - 建筑材料行业73家公司董秘整体营收7084.49亿元 同比下降12.3% 归母净利润188.36亿元 较2023年直接腰斩 不足三成公司实现营收净利双增 [1] 董秘年龄结构分布 - 建筑材料行业董秘平均年龄45.79岁 40-50岁群体占比53.4% 30-40岁群体占比24.7% 50岁以上群体占比21.9% [1] - 年龄最大董秘为九鼎新材缪振75岁 同时担任副董事长 最年轻董秘为三和管桩余俊乐32岁 [3][4] 董秘任职期限分布 - 任职1年以内董秘占比最高达32.9% 5-10年任期占比23.3% 3-5年任期占比20.6% 1-3年任期占比12.3% [5] - 8位董秘任职超10年 伟星新材谭梅任职最长接近18年 [5] 董秘学历构成 - 71家披露学历公司中 本科学历占比超50% 硕士学历占比40.8% 博士学历占比1.4% 大专学历占比7.0% [7] 投资者接待活动频率 - 61.6%董秘全年接待调研低于10次 含19位零接待董秘 [9] - 接待10-50次占比17.8% 50-100次占比8.2% 100-500次占比11.0% [9] - 伟星新材谭梅全年接待713次 日均2-3次 [9]

土地出让总体情况 - 杭州成功出让3宗涉宅地块 总成交金额50.346亿元[1] - 地块分别位于西湖三墩 临平星桥和拱墅华丰板块[1] 板块分化现象 - 板块间冷热分化持续 华丰地块溢价率28.13% 星桥和三墩地块低价成交[1] - 分化从板块间蔓延至板块内部 地段配套条件差异导致地块热度不同[1] 华丰板块地块详情 - 杭政储出[2025]94号地块位于板块中心 距地铁3号线华丰路站300米[2] - 地块面积51304平方米 容积率1.9 可建面积97478平方米[2] - 伟星以总价19.1317亿元竞得 楼面价19626元/平方米 溢价率28.13%[2] - 上周西北面300米地块仅以15295元/平方米成交 反映区位差异影响[2] 星桥板块地块详情 - 杭政储出[2025]95号地块为低密宅地 容积率1.1 紧邻上塘河[4] - 杭州广大房地产以4.368亿元总价竞得 楼面价10621元/平方米 溢价率1.16%[4] - 相比7月8日西南1.8公里地块11007元/平方米楼面价略低[4] 三墩板块地块详情 - 杭政储出[2025]93号地块为地铁4号线莲池路站上盖项目[4] - 华润 杭地发展和杭铁开发联合以底价26.8463亿元竞得 楼面价13092元/平方米[5] - 相比3月5日南面600米地块22890元/平方米和21965元/平方米楼面价显著降低[5] 市场趋势分析 - 华丰地块高溢价成交暂时稳住石桥地价连续下跌势头[3] - 郊区地块延续无人竞争情况 低价成交成为常态[1]

公司近期土地投资动态 - 7月29日以总价19.13亿元、溢价率28.13%、楼面价1.96万元/平方米竞得杭州拱墅区宅地[1] - 2024年8月曾在杭州拱墅区拿地 此次重启杭州投资时隔近一年[4] - 2024年3月以5.25亿元、溢价率7.1%、楼面价7393元/平方米获台州临海地块 4月再以2.58亿元、楼面价5626元/平方米获临海宅地[1] - 2023年3月以31亿元摘得南京史上第二贵地块[2] 区域战略布局调整 - 2023-2024年重点深耕安徽芜湖、马鞍山、合肥等城市[2] - 2024年12月以14.93亿元首进武汉获取江岸区综合体项目[4] - 2025年拿地集中浙江省内 呈现"折返浙江"趋势[1][3] 销售业绩表现 - 2024年全口径销售额312.7亿元 位列房企销售榜第33位[4] - 2024年权益销售额63亿元 位列安徽房企排名第二[4] - 在合肥市场以75.2亿元全口径销售额排名第二 仅次于招商蛇口[4] - 2023年销售额229.3亿元 2025年上半年仅完成71.6亿元 出现断崖式下跌[9] 行业背景与市场对比 - 合肥市场2025年1-5月住宅开发投资522.86亿元（同比增长8.3%）但新开工、竣工、销售面积均下跌[3] - 杭州2025年上半年土地出让金1198.8亿元全国第一 平均溢价率31.8%[3] - 杭州2025年6月新房价格环比涨0.2% 同比涨2.1% 连续四个月上涨[3] - 杭州二手房成交量创4年新高 商品房持续供不应求[3] 实业背景优势分析 - 母公司伟星集团成立于1976年 拥有伟星股份、伟星新材两家上市公司[7] - 实业背景可缓解房地产债务和现金流错配压力 保持投资能力[7] - 类似实业背景房企包括雅戈尔地产、新希望地产、江苏亚伦集团（2023年新增土地货值94.8亿元）[7] - 得力地产2024年以77.02%高溢价获宁波地块 全年拿地6宗涉资24亿元[8] 地块价值对比分析 - 本次杭州地块距地铁3号线华丰路站约300米 容积率1.9[4] - 对比上周附近地块成交楼面价15295元/平方米 本地块高出4332元/平方米[5] - 与5个月前中天海威地块对比（容积率2.0/拿地价23035元/平方米） 本地块容积率1.9/拿地价19267元/平方米[6] 发展战略与行业挑战 - 2023年初定下3-5年500亿-900亿元销售目标 但实现难度较大[9] - 行业进入高品质好房子阶段 改善需求对品质要求提升[8] - 房地产开发规模收缩使行业竞争加剧[8] - 实业背景民营房企战略模式仍需市场检验[10]