国浩律师（上海）事务所 法律意见书 国浩律师（上海）事务所 关于崇义章源钨业股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会的法律意见书 致：崇义章源钨业股份有限公司 1 国浩律师（上海）事务所 法律意见书 2024 年 9 月 20 日（星期五）下午 14:30 在江西省赣州市崇义县城塔下崇义章源 钨业股份有限公司二楼多媒体会议室召开。 经本所律师核查，本次股东大会采取现场投票与网络投票相结合的方式召开， 其中： 国浩律师（上海）事务所（以下简称"本所"）担任崇义章源钨业股份有限公 司（以下称"公司"或"章源钨业"）之特聘法律顾问，根据《中华人民共和国公司 法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券 法》"）等法律、法规和《上市公司股东大会规则》（以下称"《股东大会规则》"） 及《崇义章源钨业股份有限公司章程》（以下称"公司《章程》"）等有关规定， 指派金诗晟律师、孟怡律师出席并见证了公司于2024年9月20日（星期五）下午 14:30在江西省赣州市崇义县城塔下崇义章源钨业股份有限公司二楼多媒体会议 室召开的2024年第三次临时股东大会（以下简称"本次股东大会"），对本次股东 大 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：002378 证券简称：章源钨业 编号：2024-056 崇义章源钨业股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会决议公告 （1）现场会议召开时间：2024 年 9 月 20 日（星期五）14:30 （2）网络投票时间： 通过深圳证券交易所互联网投票系统的投票时间为 2024 年 9 月 20 日 9:15 至 15:00 期间的任意时间。 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2024 年 9 月 20 日 9:15-9:25、9:30-11:30 和 13:00-15:00。 2. 现场会议召开地点：江西省赣州市崇义县城塔下崇义章源钨业股份有限 公司二楼多媒体会议室。 3. 会议召开方式：本次股东大会采用现场表决与网络投票相结合的方式召 开。 特别提示： 1．本次股东大会未出现否决议案的情形。 2．本次股东大会未涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 1. 会议召开时间： 4. 会议召集人：公司董事会 5. 会议主持人：公司董事长黄泽兰先生 6. 本次会议的召集、召 ...

矿山资源整合与提升 - 2024年上半年公司钨精矿(65%)产量1,791.88吨,同比减少3.95%[1] - 公司完成淘锡坑钨矿与东峰探矿权矿区整合(扩界)资源储量核实工作,新增高沙、潭角里两宗探矿权[1][2] - 公司将持续加大矿权资源勘探,加快矿山深部开拓建设,推动采矿权矿山及其周边探矿权矿区的资源整合[2] - 加快矿山智能化建设,推进井下采选一体智能化技术改造,提高矿山开采效率[2] 产品销售情况 - 2024年上半年,公司钨粉、碳化钨粉及热喷涂粉出口同比下降,分别下降16.34%、4.80%和9.24%[1][2] - 公司本部及赣州澳克泰硬质合金产品销量实现增长,本部硬质合金销量增加20.12%,赣州澳克泰涂层刀片销量增加23.36%,棒材销量增加35.63%[2][3] 赣州澳克泰经营情况 - 2024年上半年,赣州澳克泰实现营业收入30,646.50万元,同比增长27.33%[3] - 赣州澳克泰坚持行业聚焦、产品聚焦,加强为汽车、工程机械等重点行业客户提供整体加工解决方案[3] - 赣州澳克泰加强与经销商合作,加大市场开拓力度,涂层刀片和棒材产品销量均实现增长[3] - 赣州澳克泰"高性能硬质合金精密刀具改扩建项目"已完成项目备案和节能审批,未来将根据市场需求扩充有竞争力、高附加值产品的产能[3] 公司发展规划 - 公司致力于钨资源的利用和开发,以研发生产高性能、高精度、高附加值的硬质合金为发展方向[4] - 公司将持续推进生产车间数字化转型,打造智能、高效、优质、安全的智能制造工厂[4] - 公司将推动光伏钨丝研发、生产及销售,拓宽产品应用领域,加快钨资源循环利用生产线研发[4] - 赣州澳克泰将深耕硬质合金高附加值产品,加快向航空航天、新能源等重点行业的应用领域进行产品布局[4]

证券代码：002378 证券简称：章源钨业 公告编号：2024-055 崇义章源钨业股份有限公司 关于控股股东部分股份质押的公告 2．股东股份累计质押情况 截至公告披露日，上述股东及其一致行动人所持质押股份情况如下： | | | | | | | | 已质押股份情况 | | 未质押股份情况 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 本次质押 | 本次质押 | 占其所 | 占公司 | 已质押股 | | 未质押 | | | 股东 | 持股数量 | 持股 | 前质押股 | 后质押股 | | | 份限售和 | 占已质 | 股份限 | 占未质 | | 名称 | （股） | 比例 | 份数量 | 份数量 | 持股份 | 总股本 | 冻结、标 | 押股份 | 售和冻 | 押股份 | | | | | | | 比例 | 比例 | | | | | | | | | （股） | （股） | | | 记数量 | 比例 | 结数量 | 比例 | | | | | | | | | （股） | | （股） | | | 章源 | ...

一、股东股份解除质押基本情况 崇义章源钨业股份有限公司 1．本次股份解除质押基本情况 | 股东 | 是否为控股股东 | 本次解除质 | 占其所 | 占公司总 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 或第一大股东及 | 押股份数量 | 持股份 | 股本比例 | 起始日 | | 解除日期 | | 质权人 | | | 其一致行动人 | （股） | 比例 | | | | | | | | 章源 | 为本公司 | 26,000,000 | 3.57% | 2.16% | 2020 | 年 | 2024 | 年 | 中国工商银行股份 | | 控股 | 控股股东 | | | | 11 月 | 日 17 | 月 9 4 | 日 | 有限公司崇义支行 | 证券代码：002378 证券简称：章源钨业 公告编号：2024-054 关于控股股东部分股份解除质押的公告 一、股东股份质押基本情况 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 崇义章源钨业股份有限公司（ ...

公司上游矿山情况 - 2024年上半年,公司钨精矿(65%)产量1,791.88吨,同比减少3.95%;锡金属(100%)产量414.86吨,同比增长6.28% [2] - 公司完成淘锡坑钨矿与东峰探矿权矿区整合(扩界)资源储量核实工作,新增高沙、潭角里两宗探矿权 [2][3] - 公司矿山开采成本与钨的品位、开采深度、管理水平等因素相关,主要原料自给率约为20% [2] 公司中游及下游产品销售情况 - 2024年上半年,公司钨粉、碳化钨粉及热喷涂粉出口同比减少,分别下降16.34%、4.80%和9.24% [2] - 公司本部及赣州澳克泰着力提升硬质合金产品品质,硬质合金销量实现增长,其中本部增加20.12%,赣州澳克泰涂层刀片增加23.36%,棒材增加35.63% [2][3] 赣州澳克泰经营情况 - 2024年上半年,赣州澳克泰实现营业收入30,646.50万元,同比增长27.33%,净利润-930.82万元 [3] - 赣州澳克泰加强为汽车、工程机械等重点行业客户提供整体加工解决方案,加大市场开拓力度 [3] - 赣州澳克泰"高性能硬质合金精密刀具改扩建项目"已完成项目备案和节能审批 [3] 公司发展规划 - 加大矿权资源勘探,推动采矿权矿山及其周边探矿权矿区的资源整合,提高矿山开采效率 [4] - 打造智能、高效、优质、安全的自动化生产车间,推进粉末产品工艺改进,提高产品质量 [4] - 赣州澳克泰深耕硬质合金高附加值产品,加快向航空航天、新能源等重点行业的应用领域进行产品布局 [4]

公司经营情况 - 2024年上半年公司实现营业收入181,383.32万元,同比增长5.23%;营业利润13,439.01万元,同比增长32.64%;归属于上市公司股东的净利润11,225.73万元,同比增长29.86%。[2] - 上游矿山方面,公司钨精矿(65%)产量1,791.88吨,同比减少3.95%;锡金属(100%)产量414.86吨,同比增长6.28%。[2] - 中游及下游产品销售方面,受国外市场需求低迷及价格竞争影响,公司钨粉、碳化钨粉及热喷涂粉出口同比有所下降,但公司本部及赣州澳克泰的硬质合金产品销量实现增长。[2] 矿山资源整合 - 2024年上半年,公司完成淘锡坑钨矿与东峰探矿权矿区整合(扩界)资源储量核实工作,新安子钨锡矿与龙潭面探矿权矿区整合(扩界)资源储量核实工作已进入收尾阶段。[3] - 公司大余石雷钨矿深部改扩建项目有序推进。[3] - 公司新增高沙、潭角里两宗探矿权,为后续资源整合创造条件。[3] 赣州澳克泰经营情况 - 2024年上半年,赣州澳克泰实现营业收入30,646.50万元,同比增长27.33%,其中涂层刀片销售收入18,508.36万元,同比增长24.76%;棒材销售收入11,176.68万元,同比增长28.39%。[3][4] - 赣州澳克泰坚持行业聚焦、产品聚焦,加强为重点行业客户提供整体加工解决方案,进一步增强客户粘性。[4] - 赣州澳克泰注重技术创新和产品升级,新开发涂层刀片产品570余款,高端陶瓷材料数控刀片业务全面展开。[4] 采购模式 - 公司自产钨精矿全部自用,自给率约为20%,不足部分需对外采购。公司制定了相关采购管理制度,与优质供应商建立长期稳定的合作关系。[3]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 矿山业务 - 矿山方面，钨精矿产量小幅下滑，伴生锡矿产量有所增加 [3] - 钨精矿市场价格环比+17%，同比+21%，至 14.5 万元/吨，公司钨矿产品利润增厚 [3] - 伴生锡市场价格环比+21%，同比+27%，至 26.3 万元/吨；伴生铜市场价格环比+15%，同比+18%，至 8 万元/吨，伴生锡铜价格上涨对利润的贡献也较为可观 [3] - 公司钨矿成本较低，充分受益钨价上涨 [3] 下游业务 - 下游加工方面，公司加大市场开拓力度，24H1 硬质合金销量同比实现增长 [3] - 受国外市场需求低迷及价格竞争影响，公司钨粉、碳化钨粉及热喷涂粉出口同比减少 [3] - 刀具业务持续放量，赣州澳克泰硬质合金（刀片）销量 1166 万片，同比+23%；硬质合金（棒材）销量棒材销量 359 吨，同比+36% [3] 未来核心看点 - 上游矿产资源丰富，受益钨价上涨 [3] - 抓住发展机遇，下游刀具板块持续好转 [3] 盈利预测与财务指标 - 预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 2.18/2.87/3.58 亿元 [3] - 对应现价，2024-2026 年 PE 依次为 30/22/18 倍 [3]

报告投资评级 - 报告给予公司"买入（维持）"评级 [1] 报告核心观点 - 2024H1 公司实现营收18.1亿元，同比增长5.23%；实现归母净利1.12亿元，同比增长29.86%，主要系①2024H1钨价上涨，公司自产钨精矿受益，②下游硬质合金产品销量增长 [9] - 钨原料价格高位，钨加工产品毛利率上行。2024H1公司钨粉、碳化钨粉毛利率分别为8.58%和9.61%，同比分别增加0.77和1.69个百分点；硬质合金毛利率18.49%，同比增加3.47个百分点 [10] - 子公司澳克泰营收大幅增长27.33%，但产生亏损931万元 [11] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营收分别为38、40和41亿元，归母净利分别为2.1、2.7、3.6亿元，同比增速49.0%、27.9%和31.7% [12] - 维持"买入"评级 [12] 风险提示 - 未提及 [无]

股份质押 - 本次质押2270万股，占所持股份3.12%，占总股本1.89%[1] - 持股728616456股，持股比例60.65%[1] - 本次质押后累计质押42760万股，占所持58.69%，占总股本35.59%[1] 到期质押 - 未来半年到期32910万股，占所持45.17%，占总股本27.39%，融资余额79580万元[2] - 未来一年到期40490万股，占所持55.57%，占总股本33.70%，融资余额96580万元[2]