重大事项澄清与风险提示 - 嘉美包装澄清其关联企业魔法原子机器人科技（无锡）有限公司的资本运作计划完全独立于上市公司，不存在以任何形式注入上市公司的计划，且实际控制人承诺取得控制权后36个月内不进行资产注入 [2] - 双良节能澄清其通过为国际工业气体企业供应高效换热器间接参与商业航天项目，未直接与SpaceX合作，相关3个海外订单合计总金额约170万欧元（约合人民币1392.30万元），占公司2024年度经审计营业收入的比例约为0.11% [2] - 掌阅科技公告其2025年度AI短剧业务收入预计不超过全年主营业务收入的1% [1][9] - 翔鹭钨业提示若主要客户所在国家经济出现周期性大幅波动，将对钨产品市场需求及公司应收账款回收产生较大影响，同时公司作为15家获得钨品直接出口资格的企业之一，面临出口资格标准调整的风险 [3] - 豫能控股澄清其增资标的所属行业为互联网数据中心（IDC），属于基础设施建设与运营，不属于算力芯片制造、算力租赁、云服务等行业 [13] - 章源钨业公告公司目前经营情况及内外部经营环境正常，不存在未披露重大事项 [17] 业务合作与战略布局 - 联合光电与武汉灵智云创科技有限公司签署业务合作框架合同，为其提供机器人产品的组装加工及相关服务，合同按实际业务情况按月结算 [4] - 威唐工业与安费诺（常州）连接系统有限公司签署战略合作框架协议，双方将在产品开发、生产制造及市场客户协作三大领域探索合作 [11][12] - 派瑞股份与某高校签订项目技术合作协议，拟联合开展大容量功率半导体器件领域的技术联合攻关与产销推广工作 [15] - 康恩贝子公司有11个药品拟中选国家集采药品协议期满品种接续采购，采购周期至2028年12月31日，上述药品2024年合计集采销售收入为3.85亿元，占公司2024年营业收入65.15亿元的比例为5.91% [12] 投资与产能扩张 - 翰博高新参股公司芯东进拟以1.421亿美元收购一家特殊目的公司（SPV）70%的股权，以获取湿电子化学品行业的技术、产能及客户资源 [4][5] - 晶瑞电材拟投资6亿元在四川彭山经济开发区建设西部地区集成电路制造产业链配套关键材料综合基地，包含年产20万吨超高纯电子级及工业高纯配套硫酸等项目 [5] - 鹏辉能源计划总投资33亿元，分别在驻马店市驿城区建设电池生产项目（投资12亿元）和在河南省正阳县建设电芯生产项目（投资21亿元） [16] - 宸展光电拟向子公司增资6.5亿元人民币（或等值外币）用于在泰国建设海外智能制造基地 [10] - 怡达股份控股子公司拟将“年产22万吨环氧丙（乙）烷衍生产品技改项目”调整为“年产20万吨环氧丙（乙）烷衍生产品项目”，项目总投资额由8.45亿元减少至6.42亿元 [18][19] - 协创数据及/或子公司拟向多家供应商采购服务器，采购合同总金额预计不超过110亿元，主要用于为客户提供云算力服务 [8] 融资与募投项目 - 英可瑞拟定增募资不超过3.79亿元，用于智能高频开关电源系统生产项目、生产线自动化及技术升级改造等项目 [6] - 温州宏丰拟定增募资不超过4.5亿元，用于锂电铜箔及电子铜箔扩产项目及半导体蚀刻引线框架项目 [7] 订单与中标 - 特锐德预中标华润新能源吐鲁番托克逊100万千瓦风电项目-220kV升压汇集站EPC总承包工程，预计中标金额约1.37亿元 [20] - 智光电气控股子公司获得中国电建集团河北省电力勘测设计研究院有限公司的储能设备采购订单，金额合计为2.1亿元 [23] 经营数据 - 中国交建2025年新签合同额为18836.72亿元，同比增长0.13%，其中境外新签合同额3924.41亿元（约合551.64亿美元），同比增长9.09%，约占21% [21] - 中国中冶2026年1月新签合同额736.5亿元，其中新签海外合同额32.1亿元 [22] - 中煤能源2026年1月份商品煤销量2005万吨，同比下降7.3%，商品煤产量1029万吨，同比下降10.4% [24] - 潞安环能2026年1月商品煤销量438万吨，同比增长16.8%，原煤产量500万吨，同比增长17.1% [29] 业绩披露 - 华虹半导体2025年第四季度销售收入达6.599亿美元，同比增长22.4%，环比增长3.9%，毛利率13.0% [25] - 杭华股份2025年净利润1.09亿元，同比下降21.97%，营业总收入12.49亿元，同比下降1.61% [26] - 华夏银行2025年净利润272亿元，同比下降1.72%，营业收入919.14亿元，同比下降5.39% [27] - 金迪克2025年亏损1.73亿元，营业收入1.13亿元，同比增长40.13% [29] - 金橙子2025年净利润3726.47万元，同比增长22.2%，营业收入2.53亿元，同比增长19.46% [29] - 有研粉材2025年净利润7091.15万元，同比增长19.41%，营业收入39.02亿元，同比增长20.85% [30] - 普源精电2025年净利润8520.5万元，同比下降7.69%，营业收入9亿元，同比增长16.04% [31] 股东增减持 - 有棵树实际控制人计划增持公司股份，金额不低于5000万元且不高于1亿元，同时公司证券简称变更为“行云科技” [32] - 海汽集团股东海南高速计划增持公司股份，金额不低于4000万元且不超过5000万元 [32] - 菜百股份股东浙江明牌实业股份有限公司拟减持不超过公司总股本3%的股份 [33] - 江天化学股东江山股份拟减持不超过公司总股本3%的股份 [34] - 汇通能源股东宁波沪通私募基金管理合伙企业拟减持不超过公司总股本1%的股份 [34] - 德马科技股东朱光葵拟减持不超过公司总股本3%的股份 [34] - 莱绅通灵股东欧陆之星钻石（上海）有限公司拟减持不超过公司总股本3%的股份 [34] - 惠博普股东黄松拟减持不超过公司总股本1%的股份 [35] - 大元泵业控股股东、实控人之一韩元富拟减持不超过公司总股本3%的股份 [35] - 海正生材股东中石化资本拟减持不超过公司总股本1%的股份 [35] - 华康洁净控股股东及其一致行动人拟合计减持不超过313.12万股公司股份 [35] - 大族激光控股股东拟减持不超过公司总股本0.97%的股份 [36] - 国机重装股东中国农业银行相关分行拟合计减持不超过公司总股本3%的股份 [36] - 福达合金控股股东王达武拟减持不超过公司总股本3%的股份 [37] 股份回购 - 衢州发展控股股东提议公司以1亿元至2亿元回购股份 [38] - 恺英网络取得中信银行上海分行出具的贷款承诺函，贷款额度最高不超过1.8亿元，用途仅限于回购公司股票 [38] 资产重组与停牌 - 华培动力拟通过发行可转换公司债券及支付现金方式购买美创智感（无锡）科技有限公司100%股权，股票自2026年2月13日起停牌 [39] - 中南文化正在筹划通过发行股份及支付现金的方式购买江阴苏龙热电有限公司控股权，股票自2026年2月13日起停牌 [39]

行业核心观点 - 钨金属因供应紧张与需求旺盛，产品价格近期大幅飙升，市场对未来走势普遍乐观 [1][2] - 钨作为战略性稀缺金属，其硬质合金等产品广泛应用于刀具、军工、光伏硅片切割及PCB刀具等多个关键领域 [2] - 钨价上涨及供需格局变化直接刺激A股相关概念股股价表现强势，板块整体走强 [1][4] 钨价表现与驱动因素 - 章源钨业2026年2月上半月长单采购报价显示：55%黑钨精矿报价为67.00万元/标吨，环比上行28.1%；55%白钨精矿报价为66.90万元/标吨，环比上行28.2%；仲钨酸铵报价为97.00万元/吨，环比上行27.6% [2] - 华源证券数据显示，近两周黑钨精矿价格上涨25.19%至67.10万元/吨，仲钨酸铵价格上涨24.68%至98.50万元/吨 [2] - 供应端紧张源于国内矿山安全及环保管控趋严导致保守生产、出货下降，同时国内品位下降及规范化要求趋严加大产量收缩压力 [2][3] - 需求端保持稳定，以刚需采购为主，其中PCB刀具领域需求尤为旺盛 [2] 未来供需展望与价格预期 - 机构测算，2025年至2028年全球原钨生产量预计从8.28万吨增加至8.99万吨，同期需求将由10.21万吨提升至11万吨，供需缺口或持续存在 [3] - 中金公司认为，钨价短期有望继续偏强运行并持续创下新高，全球供给增量需要更高的激励价格 [3] - 中长期看，制造业转型升级及AI、可控核聚变、新基建等新应用领域将释放对钨基新材料的边际需求，为钨价提供长期支撑 [3] 相关上市公司市场表现与业务概况 - 2026年2月12日，翔鹭钨业、章源钨业、江钨装备等多只个股涨停，中钨高新涨超7%，厦门钨业涨超4% [1][4] - 翔鹭钨业形成从仲钨酸铵到硬质合金的全产业链布局，近5个交易日走出5天3板，今年以来累计涨幅达166.32% [4][5] - 厦门钨业构建钨钼冶炼及加工应用全产业链，同时是锂电正极材料供应商；其2025年业绩快报预计营收464.69亿元，同比增长32.03%；预计归母净利润23.11亿元，同比增长33.74% [5] - 江钨装备通过定增募资推进钨及钽铌产业链资源整合，并已完成向磁选装备研发生产销售的业务转型 [5]

股价异动 - 章源钨业股票2026年2月11 - 12日连续2日累计涨幅偏离20.70%，属异常波动[3] 信息披露 - 公司前期披露信息无需更正、补充[4] - 无影响股价的未公开重大信息[4] - 不存在违反信息公平披露情形[7] 经营情况 - 公司经营及内外部环境正常，无重大变化[4] 业绩预告 - 公司2025年度业绩预告无需修正[7]

公司经营与内外部环境 - 公司目前经营情况及内外部经营环境正常 不存在发生重大变化或预计将要发生重大变化的情况 [1] - 公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项 亦不存在处于筹划阶段的重大事项 [1] 股票交易异动情况 - 公司披露股票交易异动公告 [1] - 在公司股票交易异常波动期间 公司控股股东和实际控制人不存在买卖公司股票的情况 [1]

公司经营与股价异动声明 - 公司发布股票交易异动公告，其股票已连续两个交易日涨停[1] - 公司声明目前经营情况及内外部经营环境正常，未发生或预计发生重大变化[1] - 公司、控股股东及实际控制人确认无应披露而未披露的重大事项，亦无处于筹划阶段的重大事项[1] - 在股票交易异常波动期间，公司控股股东和实际控制人未进行公司股票买卖[1]

公司股价异常波动 - 公司股票于2026年2月11日、12日连续2个交易日累计涨幅偏离20.70%，属于异常波动 [1] - 经核实，公司前期披露信息无需更正补充，无未公开重大信息 [1] - 公司经营及内外部经营环境正常，控股股东和实控人无应披露未披露重大事项 [1] - 异常波动期间，控股股东和实控人无买卖公司股票情况 [1] 公司业绩与信息披露 - 公司提醒，其2025年度业绩预告未经审计，暂无应修正情况 [1] - 公司强调相关信息以在指定媒体披露的内容为准 [1]

市场表现 - 2月12日，三大指数集体收涨，创业板指涨超1% [1] - 小金属板块反复活跃，翔鹭钨业5天3板，东方钽业、章源钨业2天2板，盛和资源、中钨高新涨超5%跟涨 [1] 核心驱动因素：价格与供需 - 以钨、稀土为代表的小金属价格持续走高，其中钨价连创历史新高 [1] - 全球对关键矿产的争夺日趋激烈 [1] - 市场对2026年春节后补库需求的预期持续升温，部分持货商顺势低位回补仓位，带动短期成交量边际改善 [1] - 目前钨原料供应偏紧的局面尚未缓解 [1] - 国内钨矿市场面临可用开采指标量减少、钨矿山年底出货量下降、进口量不稳定等多种供应干扰 [1] - 面对市场需求的持续增长，全球钨市场供需矛盾突出，短期难以破局 [1]

市场整体表现 - 沪指早盘窄幅震荡涨0.12%，深成指涨0.81%，创业板指涨1.18% [1] - 沪深两市半日成交额1.33万亿元，较上个交易日放量307亿元 [1] - 全市场超2700只个股上涨，热点快速轮动，涨停数量为49家，封板率为77%，连板股数量为13家 [1] 电网设备 - 板块概念集体走强，智能电网板块上涨2.64% [1][2] - 思源电气、四方股份均创新高，望变电气、顺钠股份、森源电气涨停，亿能电力、新特电气、金盘科技、伊戈尔等涨幅居前 [1] - 消息面上，2025年中国变压器出口总值达646亿元，同比增长近36%，出口单台均价升至20.5万元，上涨约三分之一 [2] - 全球AI算力建设加剧电力设备供需紧张，变压器等产品交付周期显著延长，为中国具备完整产业链和高效交付能力的电网设备企业带来出海机遇 [2][3] - 相关个股：海联讯涨19.98%，亿能电力涨12.97%，新特电气涨12.82%，川润股份、京泉华涨停 [2][12] 液冷概念 - 液冷概念股走强，川润股份、博杰股份、英维克、宁波精达、大元泵业等个股涨停 [3][10] - 消息面上，美股液冷服务器龙头维谛技术2025财年第四季度财报超预期且业绩指引强劲，隔夜股价大涨24%续创历史新高 [5] - 维谛技术是英伟达官方指定液冷合作伙伴，其液冷系统能提前获取Blackwell及Rubin等下一代平台的功耗与散热需求，并参与制定适配的参考设计 [5] 算力租赁 - 板块持续活跃，算力租赁板块上涨2.13% [6] - 大位科技4连板，优刻得20CM涨停，依米康、首都在线、青云科技、协创数据、美利云等涨幅居前 [5][6] - 消息面上，优刻得公告称因全球供应链波动加剧、核心硬件采购等基础设施成本显著上涨，决定自2026年3月1日起对所有续签及新签用户的全线云产品与服务实施价格上浮调整 [6][20] - 相关个股：优刻得-W涨20.01%，首都在线涨11.70%，大位科技、特发信息、金开新能涨停 [6][21] 有色金属/小金属 - 有色金属板块反复活跃，小金属板块上涨3.09% [1][7][8] - 翔鹭钨业5天3板，章源钨业2连板，东方钽业、盛和资源、宝钛股份、厦门钨业等涨幅居前 [1][7] - 消息面上，近两周黑钨精矿价格上涨25.19%至67.1万元/吨，仲钨酸铵价格上涨24.68%至98.5万元/吨 [7][17] - 中心证券研报指出，2026年1月PPI环比增长0.4%，为2022年5月以来最高增速，有色、电子、化工行业的涨价为核心驱动力量，并预计乐观情景下PPI同比或于2026年二季度转正 [7] - 相关个股：翔鹭钨业涨10.00%，章源钨业涨9.99%，中钨高新涨7.66% [8] 燃气轮机/发电机概念 - 燃气轮机概念爆发，应流股份、常宝股份涨停 [1][14] - 归因于美国数据中心建设热潮引发用电荒，截至2026年1月美国在建天然气发电装机容量超过29吉瓦，一年内翻了一番还多 [13] - 相关个股：应流股份、东方电气4天2板，长源东谷、常宝股份、海联讯、渤海汽车首板涨停 [14][15] 光通信/CPO - CPO概念再度走强，天孚通信涨超10%续创历史新高 [1] - 归因于Lumentum最新表示公司已获得CPO相关的数亿美元订单，预计2026年第四季度CPO营收约5000万美元，2027年上半年将迎来爆发 [15] - 相关个股：特发信息7天4板，金时科技2天2板，环旭电子、通鼎互联首板涨停，太辰光涨14.88%，天孚通信涨11.61% [16] 玻纤 - 宏和科技、山东玻纤均2天2板 [24] - 归因于上游电子布厂停产E-glass并转产lowDk，导致台耀被迫对部分产品减产至停产，验证目前电子布产能紧俏 [22][23] 航运 - 招商轮船、中远海能首板涨停 [25] - 归因于2026年以来地缘局势紧张，船东情绪高涨，且有海外船东加大租船控制市场，近期油运运价维持高位 [25] 机器人概念 - 日发精机首板涨停，精锻科技涨18.47% [26] - 归因于魔法原子、银河通用、宇树科技、松延动力4家具身智能企业于2026年1月下旬先后官宣登上央视马年春晚舞台 [25] 商业航天 - 顶固集创涨13.77%，天宜新材涨11.40% [27] - 归因于2月11日上午长征十号甲在海南文昌点火升空，一箭双试圆满成功 [26] 其他活跃个股与板块 - 雅博股份、大位科技、掌阅科技4连板，特发信息3连板 [1] - 影视院线概念集体大跌，欢瑞世纪、横店影视、博纳影业跌停 [1] - 海量数据5天3板，美邦股份2天2板，华东数控、和胜股份、粤桂股份、石英股份等首板涨停 [28] 行业与政策新闻 - 教育部发布意见，将动态调整专业设置，重点面向新兴产业和未来产业增设低空经济、人工智能、高端装备、城市更新、民生紧缺等领域新专业 [29][30] - 商务部通知，2026年春节9天假期内购买新车的消费者均可按政策要求申领汽车以旧换新补贴，并鼓励消费者在此期间申领家电以旧换新、数码和智能产品购新补贴 [31]

市场整体表现 - 2月12日午间，A股市场共有57只股票涨停，14只股票跌停 [1] 行业板块表现 - 有色·钨概念板块表现活跃 [1] 公司股价异动：涨停 - 翔鹭钨业在5个交易日内实现3次涨停 [1] - 章源钨业实现连续2个交易日涨停 [1] - ST京蓝在14个交易日内实现10次涨停 [1] - ST中迪实现连续6个交易日涨停 [1] - 大位科技、掌阅科技等公司实现连续4个交易日涨停 [1] - 海量数据在5个交易日内实现3次涨停 [1] - 特发信息、*ST节能等公司实现连续3个交易日涨停 [1] - 东方电气、应流股份在4个交易日内实现2次涨停 [1] - 宏和科技、江钨装备等公司实现连续2个交易日涨停 [1] - 东阳光、英维克等公司涨停 [1] 公司股价异动：跌停 - *ST国华连续9个交易日跌停 [1] - ST萃华连续3个交易日跌停 [1] - *ST原尚、横店影视连续2个交易日跌停 [1] - *ST精伦、*ST熊猫等公司跌停 [1]

市场表现与指数动态 - 截至2026年2月12日10:24，中证稀有金属主题指数(930632)强势上涨1.88% [1] - 指数成分股表现突出，章源钨业两连板，盛和资源上涨6.70%，云路股份上涨6.38%，中钨高新、东方钽业等个股跟涨 [1] - 跟踪该指数的稀有金属ETF基金(561800)上涨1.83%，盘中最高涨幅超过2% [1] - 截至2026年1月30日，中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比59.71%，主要包括洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、盐湖股份、赣锋锂业等公司 [1] 关键金属价格走势 - 近期黑钨精矿（≥65%）价格在两周内大幅上涨25.09% [1] - 锑锭报价上涨2.49%，镓、锗价格亦延续上行趋势 [1] - 中国稀土价格指数在两周内上涨11.37%，其中镨钕氧化物价格涨幅达12.64% [1] - 价格上行反映上游资源端在供给约束与下游高端制造需求共振下正加速提价 [1] 行业景气度与长期逻辑 - 在矿端供应偏紧、需求韧性较强的背景下，2026年有色金属行业整体保持较高景气度 [2] - 稀有金属作为关键战略资源，其价格中枢上移趋势明确 [2] - 全球财政与货币政策调整、区域政治扰动带来短期波动，但难改资源刚性约束下的长期溢价逻辑 [2] - 在AI算力、新能源车、储能及高端制造加速渗透背景下，钨、钼、钴、稀土等环节国产化替代与自主可控诉求持续强化，进一步抬升相关金属的战略配置价值 [2] 政策与制度支撑 - 上海期货交易所拟将符合国标的再生铅锭纳入铅期货交割体系 [1] - 此举标志着有色金属行业绿色低碳转型与循环利用政策持续落地 [1] - 该制度为稀有金属资源的可持续开发与价值重估提供支撑 [1] 相关投资工具 - 稀有金属ETF基金（561800）跟踪中证稀有金属主题指数 [2] - 该指数主要配置碳酸锂、小金属及稀土板块，其中碳酸锂含量在30%至40%，是市面上含“锂”量最高的指数 [2] - 该ETF为场内投资者提供一键布局稀有金属行业的投资工具 [2]