主力资金流向概况 - 截至2月11日午后一小时，主力资金流入前20的股票名单公布，其中格林美以13.12亿元居首，北方稀土以13.05亿元紧随其后，资金流入规模最小的是比亚迪，为3.32亿元 [1] 资金流入居前个股表现 - 格林美主力资金流入13.12亿元，股价上涨9.84% [2] - 北方稀土主力资金流入13.05亿元，股价上涨4.94% [2] - 紫金矿业主力资金流入8.09亿元，股价上涨1.6% [2] - 再升科技主力资金流入7.63亿元，股价涨停，涨幅为10% [2] - 网宿科技主力资金流入7.01亿元，股价上涨10.22% [2] 其他重点个股资金与股价表现 - 中钨高新主力资金流入6.71亿元，股价涨停，涨幅为10% [2] - 洛阳钼业主力资金流入5.46亿元，股价上涨3.02% [2] - 华友钴业主力资金流入5.15亿元，股价上涨5.33% [2] - 天际股份主力资金流入4.78亿元，股价上涨7.31% [2] - 中国中免主力资金流入4.70亿元，股价上涨2.51% [3] - 中材科技主力资金流入4.42亿元，股价涨停，涨幅为10% [3] - 航天工程主力资金流入4.10亿元，股价上涨7.51% [3] - 国际复材主力资金流入4.06亿元，股价大幅上涨20.04% [3] - 厦门钨业主力资金流入3.90亿元，股价上涨8.11% [3] - 中国巨石主力资金流入3.75亿元，股价上涨9.99% [3] - 章源钨业主力资金流入3.71亿元，股价上涨9.99% [3] - 比亚迪主力资金流入3.32亿元，股价上涨1.7% [3] 行业分布特征 - 资金流入居前的公司多集中于金属及材料相关行业，例如格林美属于能源金属，北方稀土、中钨高新、洛阳钼业、章源钨业属于小金属，紫金矿业属于有色金属，厦门钨业也属于金属行业 [2][3] - 非金属材料行业也受到资金关注，如再升科技属于玻璃玻纤，中国巨石属于相似领域 [2][3] - 部分科技与服务类公司获得资金流入，如网宿科技属于互联网服务，航天工程属于专业服务 [2][3] - 其他涉及行业包括旅游零售(中国中免)、汽车整车(比亚迪)等 [3]

文章核心观点 - 有色金属板块表现强劲，相关个股及ETF价格大涨并获资金大幅流入，主要受产品价格上涨、行业业绩预增及政策收储预期等多重利好因素驱动 [1][2] 市场表现与资金流向 - 有色板块领涨，中钨高新、厦门钨业、北方稀土股价分别上涨7.98%、6.72%和6.34% [1] - 有色金属ETF天弘(159157)标的指数大涨近3%，盘中获资金大额申购8900万份 [1] - 该ETF已连续三日合计净流入资金6.14亿元，换手率高达7.9% [1] - 该ETF标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土等行业，涵盖不同景气周期的金属品类 [1] 行业基本面与价格动态 - 2月10日，氧化镨钕、金属镨钕等稀土主流产品价格整体上行 [2] - 稀土供给格局持续紧张，现货供应紧缺，上游持货商低价出货意愿低，下游存在备货采购需求，共同推动价格上涨 [2] - 崇义等钨企业发布新一轮长单价格上调后，章源钨业也上调长单采购报价，其55%黑钨精矿、55%白钨精矿的长单采购报价均环比上行28.1% [2] 公司业绩表现 - 有色板块2025年业绩预喜率、净利润增速均处行业前列 [2] - 紫金矿业、洛阳钼业净利润预增最高分别超过60%和50% [2] - 盛和资源净利润变动上限高达339%，华钰矿业达255% [2] - 北方稀土、赣锋锂业、天齐锂业、中国稀土净利润增幅翻倍 [2] 政策与行业动向 - 美国启动120亿美元战略金属收储计划 [2] - 有色金属工业协会建议商业贴息收储铜及铜精矿，以提升板块资源属性溢价 [2]

小金属板块市场表现 - 小金属板块整体呈现强劲上涨态势 [1] - 东方钽业、翔鹭钨业、章源钨业三只股票股价涨停 [1] - 浩通科技、中钨高新、厦门钨业、贵研铂业、金钼股份、博迁新材等多只相关个股股价跟涨 [1] 领涨及活跃个股 - 东方钽业、翔鹭钨业、章源钨业成为板块领涨龙头 [1] - 浩通科技、中钨高新、厦门钨业、贵研铂业、金钼股份、博迁新材等公司股价表现活跃 [1]

小金属概念板块市场表现 - 早盘小金属概念板块大涨，截至发稿板块内2只个股涨停 [1] - 浩通科技涨超12%，翔鹭钨业、章源钨业涨停，中钨高新涨近8%，东方钽业涨超7%，厦门钨业涨超6%，格林美、有研粉材、飞南资源等涨超5% [1] - 当前市场炒作小金属概念，核心逻辑在于小金属品种供需矛盾持续凸显 [2] 核心驱动逻辑与行业观点 - 小金属普遍存在储量有限、开采难度大、供给弹性不足的特点，而新能源、半导体、军工等下游产业快速发展催生大量需求 [2] - 全球信用格局重塑与美联储降息周期支撑，行业景气度持续上行，战略小金属价值迎来重估窗口 [2] - 资源民族主义兴起、战略资源“武器化”、供给刚性“显性化”、需求受益产业巨变共同铸就了战略金属牛市格局 [4] - 近期地缘政治事件进一步强化了金属资源的战略地位 [4] 钨市场具体分析 - 近期钨价持续上涨，作为光伏钨丝、新能源汽车电机等高端制造领域的关键原材料，钨粉价格持续走高 [3] - 截至2月9日，65%黑钨精矿价格报68.5万元/标吨，较年初上涨48.9% [3] - 仲钨酸铵（APT）价格报100万元/吨，较年初上涨49.3% [3] - 需求端的快速增长是推动钨粉价格上行的核心动力，在新能源、光伏等高景气赛道加速扩张的背景下，钨的战略价值不断提升 [3] - 步入2026年，市场对节后补库需求的预期持续升温，部分持货商顺势低位回补仓位，带动短期成交量边际改善 [3] - 目前钨原料供应偏紧的局面尚未缓解，国内钨矿市场面临可用开采指标量减少、钨矿山年底出货量下降、进口量不稳定等多种供应干扰 [3][4] - 面对市场需求的持续增长，全球钨市场供需矛盾突出，短期难以破局 [4] 产业链上市公司业绩与投资机遇 - 从A股上市公司近期披露的2025年业绩预告、业绩快报看，受钨相关产品涨价等因素影响，产业链上市公司业绩普遍表现不俗，一些公司产品销量出现较为明显的增长 [3] - 持续看好具备以下特征的战略金属投资机遇：（1）资源强稀缺性+供给强刚性、强脆弱性；（2）需求受益产业巨变以及各国战略储备 [4] 产业链相关行业分析 - **小金属开采冶炼**：作为产业链上游，掌握优质矿产资源的企业将直接受益于产品价格上涨，具备合规开采资质和规模化产能的企业优势将进一步凸显 [5] - **小金属加工应用**：下游产业对小金属材料的精度和性能要求不断提升，具备高端加工技术和定制化生产能力的企业将依托下游需求增长打开成长空间 [5] - **小金属回收**：在资源供给受限的背景下，小金属回收产业价值持续凸显，能够实现高效回收再利用的企业可缓解原料供给压力并凭借成本优势提升竞争力 [5]

行业动态与价格走势 - 有色钨概念板块表现活跃，翔鹭钨业股价逼近涨停，章源钨业、中钨高新、厦门钨业股价跟涨 [1] - 章源钨业2026年2月上半月长单采购报价显示，55%黑钨精矿报价为67.00万元/标吨，环比上涨28.1%，55%白钨精矿报价为66.90万元/标吨，环比上涨28.2%，仲钨酸铵（国标零级）报价为97.00万元/吨，环比上涨27.6% [1] - 近两周市场数据显示，黑钨精矿价格上涨25.19%至67.10万元/吨，仲钨酸铵价格上涨24.68%至98.50万元/吨 [1] 供需基本面分析 - 供给端呈现紧张态势，矿山安全管控与环保管控趋于严格，部分矿山在年底开工及出货量均下降，导致钨矿阶段性供应紧张明显 [1] - 需求端方面，国内需求基本保持稳定，以刚需采购为主，其中PCB（印刷电路板）刀具需求景气 [1] - 近期矿山生产态度保守，市场对供应增量的预期较弱，部分企业已进一步上调其一月份的长单采购价格 [1] 机构观点与关注标的 - 华源证券建议关注相关上市公司，具体标的包括中钨高新、厦门钨业、翔鹭钨业、章源钨业 [1]

行业动态 - 有色·钨概念板块在2月11日市场表现中反复活跃 [2] - 翔鹭钨业股价涨停 [2] - 章源钨业、中钨高新、厦门钨业等公司股价跟涨 [2]

行业价格动态 - 2026年以来钨价延续强势上涨态势，主要钨制品价格较年初涨幅均超40%，再创历史新高[2] - 截至2026年2月6日，65%黑钨精矿价格报67.5万元/标吨，较年初上涨46.7%；65%白钨精矿价格报67.4万元/标吨，较年初上涨46.8%；仲钨酸铵价格报99万元/吨，较年初上涨47.8%[4] - 2026年1月，65%黑钨精矿均价为51.49万元/吨，同比2025年1月上涨255.35%，环比2025年12月上涨27.29%，月末较月初报价上涨30.87%[3] - 2025年至今，黑钨精矿、仲钨酸铵等主要钨制品价格涨幅均超200%，领涨小金属板块[3] - 钨被称为“工业牙齿”，广泛应用于机械制造、化工、新能源、高端装备等领域，且难以替代[2] 驱动因素分析 - 此轮涨价由上游供应持续偏紧与下游需求逐步爆发的双重共振格局驱动，且该格局短期难改[2] - 全球供应链重构与新兴产业加速崛起双重驱动下，稀有金属作为关键战略资源正迎来新一轮景气周期[1] - 短期来看，国内钨矿市场面临可用开采指标量减少、钨矿山年底出货量下降、进口量不稳定等多种供应干扰[9] - 面对市场需求的持续增长，全球钨市场供需矛盾突出，短期难以破局[9] - 供给约束和乐观的战略金属价值预期为行情提供坚实基础，市场情绪是影响短期波动的重要因素之一[5] 市场交易状况 - 钨原料市场保持货紧价俏态势，钨废料市场获利了结行为有明显克制[6] - 市场成交动力受制于资金压力、畏高情绪和节日效应，整体活跃度不足[6] - 步入2026年，市场对节后补库需求的预期持续升温，部分持货商顺势低位回补仓位，带动短期成交量边际改善[9] 公司业绩表现 - 多家业内上市公司如厦门钨业、章源钨业、翔鹭钨业先后发布2025年度业绩预喜公告，业绩增长主要源于原材料价格上涨[8] - 章源钨业表示，2025年公司营收、净利润均实现较大幅度增长，得益于钨原料价格大幅上涨及公司全产业链协同优势[8] - 厦门钨业表示，受钨、钴、氧化镨钕等主要原材料价格上涨影响，公司主要产品价格相应增长，加上销量同比增长，带动营业收入和利润增长[8] - 翔鹭钨业称，公司对钨产品的议价能力提升，原材料价格上涨能顺畅传导至下游产品，主要产品毛利率及毛利显著增长[8] - 上市公司认为，钨在部分高端制造领域具有不可替代性，即使价格上涨也不会影响刚性采购需求[7] 板块市场反应 - 2月11日，小金属、稀有金属板块震荡走强，章源钨业、翔鹭钨业盘中股价创新高[1] - 中钨高新、厦门钨业、东方钽业、中国铀业、锡业股份等公司股价跟涨[1]

公司股价表现 - 章源钨业股价于2月11日上涨4.58%，报收26.280元 [1] - 公司股价创下历史新高 [1] - 公司总市值达到315.73亿元 [1]

公司战略定位与业务模式 - 公司以钨资源的高效利用与开发为核心，专注于高性能、高精度、高附加值硬质合金的研发、生产和销售 [2] - 公司通过整合矿山资源，构建上下游一体化的产业链，并推进生产车间数字化转型，打造智能、高效、优质的智能制造工厂 [2] - 公司致力于构建ESG可持续发展体系，推动绿色、高质量、可持续发展 [2] 上游业务布局与举措 - 公司在上游端加大矿权资源勘探力度，推进矿山深部开拓与智能化建设，旨在提升资源储备和开采效率 [2] 中游业务布局与举措 - 公司在中游端优化生产工艺，打造自动化生产车间，着力开发特色粉末产品，以满足多元市场需求 [2] 下游业务布局与举措 - 公司下游业务主体赣州澳克泰坚持“难加工材料切削专家”的定位，深耕高附加值硬质合金市场，推进高端品牌战略 [2] - 赣州澳克泰发展五大核心业务板块，包括可转位刀片、整体切削刀具、硬质合金棒材、涂层装备及服务以及高端陶瓷材料 [2]

崇义章源钨业股份有限公司 关于控股股东部分股份质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：002378 证券简称：章源钨业 公告编号：2026-008 一、股东股份质押基本情况 崇义章源钨业股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于 2026 年 2 月 10 日接到控股股东崇义章源投资控股有限公司（以下简称"章源控股"）函告， 获悉章源控股所持本公司的部分股份被质押，具体事项如下： （一）股东股份质押基本情况 | | 是否为控 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东 | 股股东或 | 本次质押数 | 占其所 | 占公司 | 是否 | 是否为 | 质押 | 质押 | | 质押 | | 名称 | 第一大股 | 量（股） | 持股份 | 总股本 | 为限 | 补充 | 起始日 | 到期日 | 质权人 | 用途 | | | 东及其一 | | 比例 | 比例 | 售股 | 质押 | | | | ...