活动信息 - 公司将参加2025年江西辖区上市公司投资者网上集体接待日活动[2] - 活动采用网络远程方式，于2025年5月21日15:30 - 17:00举行[2] - 投资者可通过“全景路演”网站等参与[2] 交流内容 - 公司高管将在线就2024年度及2025年第一季度业绩等问题与投资者交流[2]

业绩情况 - 2024 年营业收入 367,325.17 万元，较上年同期增长 8.02%；归属于上市公司股东的净利润 17,202.86 万元，较上年同期增长 19.50% [2] - 2025 年第一季度营业收入 118,625.34 万元，较上年同期增长 35.74%；归属于上市公司股东的净利润 4,256.78 万元，较上年同期增长 56.46% [2] 矿山情况 产品产量 - 2024 年钨精矿（65%）产量 3,739 吨，同比减少 9.99% [3] - 2024 年锡精矿（金属量 100%）产量 828 吨，同比减少 6.12% [3] - 2024 年铜精矿（金属量 100%）产量 449 吨，同比增加 1.81% [3] 自给率 - 2024 年主要钨原料自给率约为 20%，自产钨精矿全部自用，需对外采购钨精矿或仲钨酸铵 [4] 资源整合 - 2024 年淘锡坑钨矿和东峰的矿产资源储量已通过自然资源部评审备案 [5] - 新安子钨锡矿和龙潭面（扩界）储量核实报告、大余石雷钨矿深部储量核实报告编制进入收尾阶段 [5] - 已编制黄竹垅钨矿矿权合并勘查工作计划及详查工作实施方案，正在开展矿区资源勘查工作 [5][6] 粉末产品销售情况 - 2024 年钨粉销量 3,980 吨，同比减少 4.67%；碳化钨粉销量 4,923 吨，同比增加 0.20%；热喷涂粉销量 388 吨，同比减少 12.22% [7] - 2025 年第一季度粉末产品销量同比增加 [7] 赣州澳克泰经营情况 - 2024 年营业收入 66,599.13 万元，较上年同期增长 21.93%；净利润 -682.28 万元，较上年减少亏损 4,193.11 万元 [8] - 2024 年涂层刀片销量 2,168 万片，同比增加 6.22%；棒材销量 773 吨，同比增加 12.19% [8] 钨精矿价格影响 - 总体而言钨精矿价格上涨对公司有正面影响；原料价格剧烈波动会影响生产成本和经营业绩 [9] 未来发展规划 - 以钨资源高效利用与开发为核心，专注高性能、高精度、高附加值硬质合金研发、生产和销售 [10] - 整合矿山资源，构建上下游一体化产业链，推进生产车间数字化转型，打造智能制造工厂 [10] - 构建 ESG 可持续发展体系，推动绿色、高质量、可持续发展 [10] - 围绕“安全、环保、提质、稳产、降本、开拓、创新”战略，发挥全产业链优势实现稳健增长 [11] - 上游加大矿权资源勘探，推进矿山深部开拓与智能化建设，提升资源储备和开采效率 [11] - 中游优化生产工艺，打造自动化生产车间，开发特色粉末产品 [11] - 下游赣州澳克泰坚持“难加工材料切削专家”定位，深耕高附加值硬质合金市场，推进高端品牌战略，布局航空航天、新能源等领域，发展五大核心业务板块 [11]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：有色钨、煤电、磁悬浮压缩机、5G-A - **公司**：翔鹭钨业、壹源钨业、中钨高新、厦门钨业、淮河能源、佳力图、武汉凡谷、霍莱沃、硕贝德、国博田子、长江通信 纪要提到的核心观点和论据 有色钨行业 - **核心观点**：打击战略矿产走私出口成为重要任务，预计明后年钨供需维持偏紧格局，支撑钨价中长期高位运行 - **论据**：国家对镓、锗、锑、钨、中重稀土等战略矿产实施出口管制后，部分境外实体与境内不法人员相互勾结走私出口；2024年全球钨储量460万金属吨，中国占比52%，产量约8.1万吨，中国贡献八成以上；2024年钨品需求量达14.2万金属吨，70%以上以硬质合金及钨特钢形式消费；国内资源受制于总量控制及资源贫化难有明显增量，海外部分矿山构成未来三年主要增量；全球约35%钨供应来自回收料，中国钨品回收率仅17% [1][3][7] 淮河能源公司 - **核心观点**：收购控股股东股权若完成有望增厚归母净利润105%，集团仍有资产有待注入 - **论据**：公司拟收购控股股东淮南矿业持有的淮河能源电力集团89.30%股权并募集配套资金，预计估值百亿左右，注入完成有望增厚公司2024年控股/权益在运装机规模107%/165%，归母净利润105%；公司上游有优质动力煤矿井，下游布局火电电厂，长协覆盖率高；控股股东淮南矿业坐拥11对矿井，核定产能7790万吨/年，可采资源储量50.99亿吨，集团仍有8.34GW权益煤电有待注入 [8][11] 5G-A行业 - **核心观点**：5G-A较5G快10倍，成为全球通信产业向6G演进的关键过渡阶段，作为低空等应用场景的网络基础设施备受关注 - **论据**：我国运营商已在国内31个省份部署5G-A测试网络，预计可支撑5000万用户；与5G基础版本相比，5G-A有望使上下行速率提升10倍、连接密度提升10倍、时延进一步降低，并将定位精度提升至厘米级；解决了5G在工业自动化、车联网等场景的性能瓶颈，为6G前沿技术提前验证；运营商对5G-A的投入自2023年起明显提升，产业链相关公司2024年经营成果已有反应 [12][15] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 磁悬浮压缩机行业龙头称国内空间未来三年有望翻倍，新产品通过磁力悬浮，减少能量损耗和噪音产生，提高系统效率和可靠性 [1] - 钨丝受光伏需求带动产销两旺，硅片“大尺寸”和“薄片化”降本趋势下，光伏钨丝将对传统金刚线形成有效替代 [7] - 上游硬件设施的升级和更新是5G-A基站建设不可或缺的一部分，相关硬件领域将迎来新的发展机遇 [15]

本周行情综述 铜：本周（2025/05/05-2025/05/09）LME 铜价+0.89%到 9439.00 美元/吨，沪铜+0.30%到 7.75 万元/吨。供应端，据 SMM, 本周进口铜精矿加工费周度指数跌至-43.11 美元/吨。冶炼端，据 SMM，Aurubis 将于 2025 年启动其价值 8 亿 美元的美国废铜冶炼厂，目标是每年处理 18 万吨废铜并生产 7 万吨精炼铜。消费端，据 SMM, 本周国内主要精铜杆企 业开工率下滑至 62.79%，环比下降 17.10 个百分点；SMM 铜线缆企业开工率为 83.49%，环比下降 5.96 个百分点，主 要因铜价走高导致新增订单量明显减少；黄铜棒企业开工率降至 57.18%，环比下滑 3.94 个百分点，主要受假期延长、 订单减少及高铜价影响，但预计下周开工率将回升至 58.94%。漆包线行业机台开机率达 84.5%，环比下降 2.1%，订单 量下滑 6.8%，主要受关税对消费需求抑制影响。 铝：本周 LME 铝价-0.66%到 2418.00 美元/吨，沪铝-1.63%到 1.96 万元/吨。供应端，据 SMM，本周四，国内主流消费 地电解铝锭库 ...

财务数据表现 - 营业收入本期较上年同期增加31,23066万元，增幅3574%，主要系产品销量及售价同比增长所致[10] - 营业成本本期较上年同期增加29,07973万元，增幅3974%，主要系产品销量增加所致[10] - 营业利润、利润总额、净利润以及归属于母公司所有者的净利润较上年同期分别增加1,61754万元、1,61413万元、1,56770万元、1,53613万元，增幅分别达4815%、4848%、5864%、5646%，主要系报告期销售订单饱满，产品销量增长所致[11] - 经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加17,01093万元，增幅9673%，主要系销售商品收到的现金同比增加额大于购买商品支付的现金同比增加额影响所致[12] 资产负债表变动 - 应收账款期末数较年初数增加40,19290万元，增幅10625%，系公司依据与客户的交易惯例享有期间信用额度并须于年末清账的客户自年初至报告期末交易额累积增加所致[5] - 应收票据期末数较年初数减少4,12626万元，下降9526%，系商业承兑汇票到期收款所致[5] - 使用权资产期末数较年初数增加81213万元，增幅15187%，租赁负债期末数较年初数增加87772万元，增幅29976%，系根据经营需求增加职工宿舍及厂房租赁所致[6] - 应付票据期末数较年初数减少15,23025万元，下降3245%，系票据到期付款所致[7] 非经常性损益及资产减值 - 年初至报告期末其他符合非经常性损益定义的损益项目发生额-1,73308968元，系公司对大余石雷钨矿尾矿库进行风险隐患治理产生的费用[3] - 报告期内合并报表累计计提存货跌价准备72866万元，产品销售累计转销存货跌价准备91920万元，影响公司损益增加利润总额19054万元[39] - 应收款项坏账准备报告期内累计计提1,92152万元，影响公司损益减少利润总额1,92152万元[40] - 2025年第一季度公司累计计提资产减值2,65018万元，减少报告期利润总额2,65018万元，累计转销存货减值91920万元，合计减少报告期利润总额1,73098万元[42] 公司治理及信息披露 - 公司第六届董事会第十七次会议审议通过《2025年第一季度报告》及《关于2025年第一季度计提资产减值准备的议案》，表决结果为全票同意[21][22][29][30] - 监事会认为第一季度报告内容真实、准确、完整，计提资产减值准备符合《企业会计准则》和公司相关制度规定[32][43] - 公司将于2025年5月15日举行2024年度暨2025年第一季度业绩说明会，通过网络互动方式与投资者沟通[46][47]

会议安排 - 公司第六届董事会第十七次会议4月15日发通知，4月26日召开[2] - 第六届董事会审计委员会4月25日召开2025年第三次会议[3][4] 审议事项 - 审议通过《关于2025年第一季度计提资产减值准备的议案》[3] - 审议通过《2025年第一季度报告》[4] 信息披露 - 《关于2025年第一季度计提资产减值准备的公告》4月29日披露[3] - 《2025年第一季度报告》4月29日披露[5]

营业收入相关 - 本报告期营业收入11.86亿元，较上年同期增加3.12亿元，增幅35.74%，系产品销量及售价同比增长所致[4][15] - 本期营业总收入11.86亿元，较上期8.74亿元增长35.09%[32] 净利润相关 - 归属于上市公司股东的净利润4256.78万元，较上年同期增加1536.13万元，增幅56.46%[4][15] - 营业利润、利润总额、净利润以及归属于母公司所有者的净利润较上年同期分别增加1617.54万元、1614.13万元、1567.70万元、1536.13万元，增幅分别达48.15%、48.48%、58.64%、56.46%[16][17] - 本期营业利润4976.64万元，较上期3359.10万元增长48.15%[33] - 本期利润总额4943.65万元，较上期3329.52万元增长48.48%[33] - 本期净利润4241.34万元，较上期2673.64万元增长58.63%[33] - 归属于母公司所有者的净利润4256.78万元，较上期2720.65万元增长56.46%[33] - 少数股东损益为 - 15.43万元，较上期 - 47.01万元亏损减少67.17%[33] 经营活动现金流量净额相关 - 经营活动产生的现金流量净额为-574.25万元，较上年同期增加1.70亿元，增幅96.73%[4] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 - 5,742,471.85元，上期为 - 175,851,809.83元[36] 每股收益相关 - 基本每股收益和稀释每股收益均为0.04元/股，较上年同期增长100.00%[5] - 基本每股收益本期为0.04元，上期为0.02元；稀释每股收益本期为0.04元，上期为0.02元[34] 总资产相关 - 本报告期末总资产48.99亿元，较上年度末减少0.76亿元，降幅1.52%[5] - 2025年3月31日公司资产总计48.99亿元，较期初49.74亿元下降1.52%[28] 应收账款相关 - 应收账款期末数7.80亿元，较年初数增加4.02亿元，增幅106.25%，系交易额累积增加所致[11][12] 应收票据相关 - 应收票据期末数205.50万元，较年初数减少4126.26万元，降幅95.26%，系商业承兑汇票到期收款所致[11][12] 使用权资产相关 - 使用权资产期末数1346.89万元，较年初数增加812.13万元，增幅151.87%，系增加职工宿舍及厂房租赁所致[11][13] 租赁负债相关 - 租赁负债期末数1170.53万元，较年初数增加877.72万元，增幅299.76%，系增加职工宿舍及厂房租赁所致[11][13] 营业成本相关 - 营业成本本期10.23亿元，较上年同期增加2.91亿元，增幅39.74%[15] - 营业成本本期较上年同期增加29079.73万元，增幅39.74%[16] - 本期营业总成本11.24亿元，较上期8.26亿元增长36.08%[32] 其他收益相关 - 其他收益本期较上年同期增加328.95万元，增幅38.65%[16] 投资收益相关 - 投资收益本期较上年同期减少98.81万元，下降85.01%[16] 经营活动现金流入相关 - 经营活动现金流入小计较上年同期增加39687.94万元，增幅68.78%[19] - 经营活动现金流入小计本期为973,929,490.09元，上期为577,050,141.97元[36] 投资活动现金流出相关 - 投资活动现金流出小计较上年同期减少2305.44万元，下降29.02%[19] 筹资活动现金流入相关 - 筹资活动现金流入小计较上年同期减少45278.18万元，下降59.95%[20] 现金及现金等价物净增加额相关 - 现金及现金等价物净增加额较上年同期增加7065.47万元，增幅42.31%[20] - 现金及现金等价物净增加额本期为 - 96,320,321.16元，上期为 - 166,974,950.74元[37] 股东信息相关 - 报告期末普通股股东总数为56219户[23] - 崇义章源投资控股有限公司持股比例为58.72%，持股数量为705524056股[23] 流动资产与非流动资产相关 - 流动资产合计26.09亿元，较期初27.11亿元下降3.76%；非流动资产合计22.89亿元，较期初22.63亿元增长1.16%[28] 负债与所有者权益相关 - 负债合计27.20亿元，较期初28.39亿元下降4.20%；所有者权益合计21.78亿元，较期初21.35亿元增长2.05%[28][30] 综合收益总额相关 - 综合收益总额本期为42,416,329.85元，上期为26,736,531.90元[34] 销售商品、提供劳务收到的现金相关 - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为970,310,681.19元，上期为569,656,036.88元[35] 经营活动现金流出相关 - 经营活动现金流出小计本期为979,671,961.94元，上期为752,901,951.80元[36] 投资活动现金流量净额相关 - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 55,045,669.69元，上期为 - 78,527,232.99元[36] 筹资活动现金流量净额相关 - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 35,881,965.44元，上期为87,093,545.16元[37] 期末现金及现金等价物余额相关 - 期末现金及现金等价物余额本期为273,992,192.02元，上期为347,360,704.47元[37]

业绩说明会信息 - 2025年5月15日15:00 - 16:00举行2024年度暨2025年第一季度业绩说明会[1] - 召开地点为价值在线（www.ir - online.cn）[1] - 召开方式为网络互动方式[1] 参会人员 - 董事、总经理黄世春等出席（特殊情况可能调整）[2] 投资者参与方式 - 2025年5月15日15:00 - 16:00通过网址或微信小程序码互动[3] - 2025年5月15日前可会前提问，公司将在允许范围内回答[4] 报告披露 - 2025年4月22日、4月29日披露《2024年年度报告及其摘要》《2025年第一季度报告》[1]

业绩总结 - 2025年第一季度累计计提资产减值2650.18万元，减少利润总额[13] - 2025年第一季度累计转销存货减值919.20万元，增加利润总额[13] - 以上事项合计减少2025年第一季度利润总额1730.98万元[13] 财务数据 - 报告期内合并报表影响损益增加利润总额190.54万元[7] - 报告期内累计计提应收款项坏账准备，影响损益减少利润总额1921.52万元[9] 子公司情况 - 母公司报告期内计提存货跌价准备27.00万元，转销334.45万元[3] - 赣州澳克泰报告期计提1311.82万元，转销1374.68万元[5] - 深圳章源精密工具报告期内冲回7.43万元，转销19.00万元[6] 决策意见 - 董事会审计委员会同意本次计提资产减值准备事项[14] - 监事会同意本次计提资产减值准备事项[15]

财务表现 - 2025年第一季度营业收入11.86亿元，同比增长35.74% [1] - 2025年第一季度净利润4256.78万元，同比增长56.46% [1]