公司业务与市场分布 - 公司六氟磷酸锂产品以境内销售为主 [1] - 公司六氟磷酸锂产品境外销售占比极小 [1]

文章核心观点 - 预计2026年全球锂电需求同比增速达到26%，行业供给格局呈现“少而优”的升级特征，订单向头部集中，龙头市占率和盈利能力有望修复 [1] - 供给端刚性收缩、需求端高增与行业格局重构共振，共同支撑锂电材料价格上行带来的盈利修复 [1][4] - 投资建议弹性上优先关注六氟磷酸锂和磷酸铁锂环节，价格修复确定性上建议关注重资产长周期的铜箔和隔膜环节 [1][5] 动力储能双轮共振，2026年锂电需求延续高增态势 - 2025年1-10月全球电动汽车注册量达1710.2万辆，同比+25.5%，核心受益于欧洲重启新能源汽车补贴政策与国内汽车以旧换新政策 [1] - 2025年1-9月全球储能电池出货428GWh，同比+90.7%，主要依托国内独立储能项目规模化并网与美国市场抢装 [1] - 展望2026年，动力电池领域，欧洲碳排放政策考核下的车企加速电动化转型，叠加电动车补贴重启，有望持续刺激终端需求；国内市场，电动重卡渗透率提升，将为动力电池需求增长提供重要支撑 [1] - 储能电池领域，国内容量电价政策落地后，独立储能项目经济性显著改善，有望驱动需求加速释放；海外市场中，数据中心配储需求成为新增长引擎，叠加欧美传统储能市场政策加持，打开储能电池增长空间 [1] - 预计2026年全球锂电需求同比增速达到26% [1] 锂电材料供给侧优化：盈利约束下的产能重构 - 前期产能过剩引发低价竞争，多数企业面临连续亏损，行业平均负债率高企，资金压力持续加大，材料环节长期盈利修复的不确定性进一步强化企业谨慎态度 [2] - 多数厂商将资源聚焦于现有产能效率提升与成本优化，而非盲目扩张，扩产能力与扩产意愿显著弱化，2025年基本无大规模扩产规划落地 [2] - 在盈利压力与行业竞争加剧的双重作用下，尾部产能加速出清，中小公司因技术壁垒不足、成本控制能力薄弱，在行业下行周期中率先陷入经营困境，部分环节有效产能收缩明显 [2] - 环保政策收紧与能耗双控要求进一步提高行业准入门槛，部分缺乏合规能力的中小厂商难以复产或扩产，加速退出市场竞争，供给端刚性约束持续增强 [2] 锂电材料供给侧优化：技术迭代主导行业洗牌 - 技术升级成为供给侧优化的重要推手，高压密磷酸铁锂、5微米高强隔膜、4.5微米高抗拉铜箔等高端材料技术路线快速迭代，对生产工艺、设备精度及研发投入提出更高要求 [3] - 头部企业凭借持续的研发投入与技术积累，实现高端产品产能的规模化投放，进一步抢占市场份额 [3] - 中小企业受限于技术储备不足、研发资金匮乏，难以实现产品升级与工艺改良，只能固守低附加值的传统材料产能，在下游高端产品需求占比提升的趋势下逐步被市场淘汰 [3] - 行业供给格局呈现“少而优”的升级特征，订单资源加速向头部企业集中，龙头市占率和盈利能力有望修复 [1][3] 锂电材料盈利修复具备强确定性 - 在供给侧新增产能受限和技术升级驱动格局优化的背景下，部分材料行业“反内卷”行动进一步强化供给约束，电解液、隔膜、磷酸铁锂等领域企业已达成科学释放产能的行业共识，部分企业主动调减规划产能，未来1-2年供给将持续受限 [4] - 需求端则呈现动储双轮驱动高速增长态势，供需紧平衡态势持续强化 [4] - 六氟磷酸锂等核心材料价格已启动回升，隔膜、铜箔、铁锂等环节呈现满产满销且订单外溢的景气格局，2026年行业整体产能利用率有望延续上行趋势 [4] - 供给端刚性收缩、需求端高增共振叠加行业格局重构，共同支撑锂电材料价格上行带来的盈利修复 [1][4] 投资建议 - 弹性上优先建议关注六氟磷酸锂和磷酸铁锂环节，推荐天赐材料和湖南裕能，建议关注多氟多、富临精工、龙蟠科技、德方纳米、天际股份、石大胜华、万润新能 [5] - 价格修复确定性上建议关注重资产长周期的铜箔和隔膜环节，建议关注恩捷股份、星源材质、佛塑科技、德福科技、嘉元科技、诺德股份 [5]

公司信息披露 - 天际股份在互动平台回应投资者关于股东权益变动的提问 [1] - 公司表示若股东权益变动触及披露条件将按规定在指定信息披露媒体进行披露 [1] - 公司建议投资者关注公司公告以获取相关信息 [1]

电池板块市场表现 - 2025年1月7日，电池板块整体下跌0.35%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.05%，深证成指上涨0.06% [1] - 板块内个股表现分化，天际股份领跌，跌幅为6.05%，而中伟股份领涨，涨幅达11.97% [1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅居前的个股包括：中伟股份（涨11.97%）、杭可科技（涨8.96%）、格林美（涨7.99%）、芳源股份（涨6.59%）、力王股份（涨6.23%）[1] - 跌幅居前的个股包括：天际股份（跌6.05%）、海科新源（跌5.72%）、湖南裕能（跌4.31%）、天赐材料（跌4.11%）、石大胜华（跌4.05%）[2] 板块资金流向 - 当日电池板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额达47.45亿元 [2] - 游资资金净流入6.64亿元，散户资金净流入40.81亿元 [2] - 个股方面，格林美获得主力资金净流入12.50亿元，主力净占比达17.49%，为板块内最高 [3] - 科力远、杭可科技、当升科技、赢合科技等也获得不同程度的主力资金净流入 [3]

公司股东结构 - 截至2025年12月31日，天际股份股东总户数为169,023户 [1]

公司技术储备 - 天际股份拥有六氟磷酸钠的技术储备 [1] - 公司未来可根据市场情况生产六氟磷酸钠 [1]

市场整体表现 - 2026年首个交易日A股市场迎来开门红，上证指数重新站上4000点，全市场有4100多只个股上涨，127只个股涨停 [1] - 当日市场交投活跃，共有25个营业部的龙虎榜成交金额超过2亿元，多家知名游资常用席位现身榜单 [1] 游资活跃方向与个股分析 - 知名游资龙虎榜成交主要集中在商业航天、锂电池、AI应用三大热门方向 [2] - 商业航天板块自2025年11月24日至2026年1月5日区间涨幅达29.87% [2] - 商业航天概念股航天机电获知名游资大额买入，消闲派常用席位买入2.61亿元，章盟主常用席位买入1.43亿元，但东吴证券苏州相城大道席位卖出1.07亿元 [2][3] - 商业航天概念股中国卫通获游资大额交易，作手新一常用席位买入3.41亿元，徐晓常用席位买入2.75亿元并卖出2.73亿元 [4] - 商业航天概念股鲁信创投遭多路游资集中卖出导致跌停，消闲派席位卖出1.55亿元，作手新一席位卖出1.2亿元，该股在2025年12月24日至31日曾实现6天5板，区间涨幅56.03% [4] - 锂电池概念股天际股份获多路游资关注，买方前五中有四个为知名游资席位，消闲派席位买入2.22亿元，陈小群席位买入1.74亿元并卖出1.52亿元，章盟主席位买入1.1亿元并卖出4900余万元 [5][6] - 锂电池概念股盐湖股份获章盟主和方新侠席位做多，分别买入1.18亿元和9100余万元，公司预计2025年净利润为82.9亿元至88.9亿元，同比增长77.78%至90.65% [6][7] - AI应用概念股蓝色光标20CM涨停，总成交额174.91亿元，但知名游资以卖出为主，宁波桑田路席位卖出3.11亿元，章盟主席位卖出2.59亿元 [7][8] - AI应用概念股利欧股份出现游资做T交易，消闲派席位买入1.02亿元并卖出1.18亿元 [8] 新兴题材与市场观点 - 脑机接口作为节后新发酵题材在1月5日掀起涨停潮，但多为首板个股且前排品种为一字板 [9][10] - 脑机接口概念股道氏技术获部分游资参与，东北证券佛山分公司和东吴证券苏州相城大道分别买入9600余万元和6600余万元 [9] - 市场观点认为商业航天、锂电池和AI应用属于跨年题材，节前已有不错表现，开年首日交投活跃吸引游资继续博弈，但部分个股短期涨幅已大且游资态度存在分歧 [9] - 市场观点认为脑机接口题材因未给投资者留出舒适买点，对知名游资吸引力相对有限，后续若持续走强将吸引更多关注 [10]

市场整体表现 - 2026年1月5日，A股主要指数全线上涨，沪指涨1.38%并实现12连阳，重回4000点，深证成指涨2.24%，创业板指涨2.85% [1] 连板股表现 - 市场连板效应显著，锋龙股份录得7连板，德力股份8天4板，雷科防务4连板，中国卫通、北斗星通5天3板，勘设股份4天3板，南兴股份、友邦吊顶3连板，国晟科技、航天机电、海格通信、凯瑞德4天2板，东方通信3天2板 [3] - 连板股涉及多个热门主题，包括机器人、商业航天、卫星互联网、智能驾驶、AIGC、智能家居、固态电池、光伏等 [4] 龙虎榜整体资金动向 - 龙虎榜单日净买入额前三的个股为航天机电、五洲新春、普冉股份，净买入额分别为4.19亿元、2.84亿元、2.72亿元 [5] - 龙虎榜单日净卖出额前三的个股为蓝色光标、中超控股、鲁信创投，净卖出额分别为4.22亿元、4.14亿元、3.43亿元 [6] 机构资金动向 - 龙虎榜中涉及机构专用席位的个股，单日净买入额前三为蓝色光标、海科新源、东微半导，净买入额分别为1.86亿元、1.17亿元、1.10亿元 [7] - 龙虎榜中涉及机构专用席位的个股，单日净卖出额前三为五洲新春、中超控股、盐湖股份，净卖出额分别为2.21亿元、2.20亿元、1.56亿元 [8] 北向资金动向 - 龙虎榜中涉及深股通专用席位的个股有20只，蓝色光标的净买入额最大，为1.56亿元 [22] - 龙虎榜中涉及沪股通专用席位的个股有10只，普冉股份的净买入额最大，为1.11亿元 [24] 游资操作动向 - 知名游资席位操作活跃，消闲派净买入航天机电2.609亿元、天际股份2.193亿元、海格通信1.834亿元 [25] - 作手新一净卖出鲁信创投1.202亿元，方新侠净买入盐湖股份9142万元，章盟主净卖出蓝色光标1.937亿元 [25] 重点个股分析：航天机电 - 公司股价涨停，涨幅10.03%，收盘价19.31元，成交额55.18亿元，换手率21.91% [4][6] - 公司业务涉及航天系、军工概念及光伏组件，新材料应用产业承担卫星等航天军品配套项目，光伏组件业务重启欧洲销售并拓展中东、非洲市场 [9][13] - 公司控股股东为上海航天技术研究院，最终控制人为国务院国资委 [13] 重点个股分析：五洲新春 - 公司股价上涨6.03%，收盘价74.20元，成交额77.07亿元，换手率28.19% [6][14] - 公司10亿元定增获上交所审核通过，资金将投向具身智能机器人和汽车智驾核心零部件项目 [16] - 公司重点推进反向式行星滚柱丝杠及微型滚珠丝杠产线建设，产品切入人形机器人及智能汽车赛道 [16] 重点个股分析：天际股份 - 公司股价涨停，涨幅9.99%，收盘价51.07元，成交额86.77亿元，换手率35.85% [6][17] - 公司六氟磷酸锂产能3.7万吨/年，处于满产满销状态，为行业前三，长期供货宁德时代、比亚迪等头部客户 [19] - 公司控股子公司泰瑞联腾的硫化锂材料制备专利产业化项目已基本通过小型试验，硫化锂为硫化物固态电池电解质原料 [19] 其他重点交易个股 - 海科新源：上涨6.35%，换手率37.49%，成交额21.86亿元，龙虎榜显示机构净买入1.17亿元，深股通净买入4620.42万元 [20] - 蓝色光标：上涨19.96%，成交额174.91亿元，换手率39.79%，龙虎榜显示机构净买入1.86亿元，但整体遭净卖出4.22亿元 [6][7] - 盐湖股份：上涨10.01%，成交额50.05亿元，换手率3.08%，龙虎榜显示机构净卖出1.56亿元 [6][8]

沪深股通成交概况 - 沪深股通今日合计成交2959.05亿元，其中沪股通成交1352.07亿元，深股通成交1606.97亿元 [1][2] - 沪股通成交额前三名分别为贵州茅台（32.39亿元）、紫金矿业（24.94亿元）、工业富联（18.68亿元） [3] - 深股通成交额前三名分别为宁德时代（50.67亿元）、中际旭创（42.19亿元）、阳光电源（33.05亿元） [3][4] 板块主力资金动向 - 主力资金净流入前五板块为电子（73.31亿元）、传媒（53.07亿元）、医药（41.63亿元）、有色金属（35.60亿元）、非银金融（31.78亿元） [6][7] - 主力资金净流出前五板块为机械设备（-53.62亿元）、通用设备（-41.46亿元）、国防军工（-35.13亿元）、通信（-30.84亿元）、交运设备（-28.94亿元） [7][8] - 涨幅居前板块包括脑机接口、保险、半导体，跌幅居前板块包括海南、旅游及酒店 [5] 个股主力资金监控 - 主力资金净流入前十个股中，胜宏科技净流入19.67亿元居首，兆易创新净流入16.83亿元，中芯国际净流入10.17亿元，贵州茅台净流入9.75亿元，中国平安净流入9.54亿元 [9][10] - 主力资金净流出前十个股以商业航天方向为主，航天电子净流出20.49亿元居首，中国卫通净流出16.82亿元，航天发展净流出15.87亿元 [10][11] ETF成交情况 - 成交额前十ETF中，A500ETF华泰柏瑞（563360）成交158.67亿元居首，A500ETF基金（512050）成交156.67亿元次之 [13] - 成交额环比增长前十ETF中，港股通科技ETF基金（159101）成交额环比增长378.75%居首，恒生创新药ETF（520500）环比增长377.52%次之 [14] - 港股创新药ETF（513120）成交68.08亿元，环比增长248.62% [13][14] 龙虎榜机构动向 - 机构买入方面，AI应用概念股蓝色光标（300058）涨停，获两家机构买入1.86亿元，同时获深股通买入1.56亿元 [1][16] - 军工人气股江龙船艇（300589）获三家机构买入9588万元 [16] - 机构卖出方面，商业航天概念股遭机构甩卖，中超控股（002471）遭三家机构卖出2.2亿元，华菱线缆（001208）遭四家机构卖出1.15亿元，北斗星通（002151）遭两家机构卖出1.05亿元，海格通信（002465）遭两家机构卖出1.7亿元 [16][17] 龙虎榜游资与量化资金动向 - 游资方面，锂电池概念股表现强势，天际股份（002759）获国泰海通证券宜昌沿江大道、河源越王大道、上海江苏路分别买入2.19亿元、1亿元、6059万元 [1][18][19] - 盐湖股份（000792）获国泰海通证券上海江苏路、中信证券西安朱雀大街分别买入1.08亿元、9142万元 [1][18][19] - AI应用概念股蓝色光标遭国盛证券宁波桑田路、国泰海通证券宁波广福街分别卖出2.9亿元、1.94亿元 [1][18][19] - 量化资金方面，人形机器人概念股五洲新春（603667）获瑞银证券上海花园石桥路、摩根大通上海银城中路、国泰海通证券总部、高盛证券上海世纪大道分别买入1.18亿元、1.78亿元、1.72亿元、5030万元 [20]

沪深股通成交概况 - 沪股通总成交金额为1352.07亿元，深股通总成交金额为1606.97亿元 [2] - 沪股通前十大成交个股中，贵州茅台以32.39亿元位居首位，紫金矿业和工业富联分别以24.94亿元和18.68亿元分居二、三位 [3] - 深股通前十大成交个股中，宁德时代以50.67亿元位居首位，中际旭创和阳光电源分别以42.19亿元和33.05亿元分居二、三位 [3] 板块资金流向 - 从板块表现看，脑机接口、保险、半导体等板块涨幅居前，海南、旅游及酒店等板块跌幅居前 [4] - 主力资金净流入方面，电子板块以73.31亿元居首，净流入率为1.67%，半导体和医药板块分别净流入53.07亿元和41.63亿元 [5][6] - 主力资金净流出方面，机械设备板块以53.62亿元居首，净流出率为2.41%，通用设备和国防军工板块分别净流出41.46亿元和35.13亿元 [6] 个股资金监控 - 主力资金净流入前十个股中，胜宏科技以19.67亿元居首，净流入率为11.86%，兆易创新和中芯国际分别净流入16.83亿元和10.17亿元 [7] - 主力资金净流出前十个股以商业航天方向为主，航天电子以20.49亿元居首，净流出率为12.81%，中国内星和航天发展分别净流出16.82亿元和15.87亿元 [8] ETF成交动态 - 今日成交额前十的ETF中，A500ETF华泰柏瑞以158.67亿元居首，当日上涨1.90%，A500ETF基金和A500ETF南方分别成交156.67亿元和117.45亿元 [9] - 成交额环比增长前十的ETF主要集中在港股相关领域，港股通科技ETF基金环比增长378.75%，恒生创新药ETF和港股创新药50ETF环比分别增长377.52%和304.64% [10] 龙虎榜机构动向 - 机构买入方面，AI应用概念股蓝色光标获两家机构买入1.86亿元，当日涨停19.97%，海科新源和江龙船艇分别获四家和三家机构买入1.17亿元和9588万元 [12] - 机构卖出方面，多只商业航天概念股遭机构甩卖，中超控股遭三家机构卖出2.2亿元，华菱线缆遭四家机构卖出1.15亿元，北斗星通遭两家机构卖出1.05亿元 [12][13] 龙虎榜游资与量化资金动向 - 游资方面，锂电池概念股表现强势，天际股份获三家营业部分别买入2.19亿元、1亿元和0.6亿元，盐湖股份获两家营业部分别买入1.08亿元和0.91亿元 [1][18] - AI应用概念股蓝色光标遭两家一线游资分别卖出2.9亿元和1.94亿元 [1][18] - 量化资金活跃度较高，人形机器人概念股五洲新春获四家量化资金席位分别买入1.18亿元、1.78亿元、1.72亿元和0.5亿元 [19]