赛事概况 - 全球首次在高空户外环境中举办的机器人登高挑战赛在广州塔450米户外观景平台举行 [1] - 比赛赛道设于广州塔112层的弧形旋转阶梯，共30级台阶，垂直攀升10米 [1] 参赛阵容与组别 - 赛事汇聚11位参赛机器人，涵盖双足人形、多足、轮式多形态及外骨骼等多种组别 [2] 获奖情况 - 双足人形机器人组冠军及最佳精准控制奖由深圳逐际动力的全尺寸通用人形机器人Oli获得 [2] - 双足人形机器人组亚军及最佳外观设计奖由美的集团的美拉X获得 [2] - 多足组冠军及最佳越障突破奖由四川铱新凌润科技获得 [2] - 多足组亚军及最佳攀爬效率奖由广州视源电子获得 [2] - 轮式多形态组冠军及最佳技术创新奖由深圳普渡科技获得 [2] - 轮式多形态组亚军及最佳步态稳健奖由四川铱新凌润科技获得 [2]

文章核心观点 - 广东正从全球“制造基地”转型为“首发高地”，通过发展“首发经济”推动新技术、新产品的全球首发，以此抢占全球产业价值新生态位 [1][4][8] - “首发经济”模式通过展会等平台将创新成果快速推向市场，形成“技术突破—首发验证—反哺创新”的动态循环，缩短了科技与市场的距离 [1][7] - 广东凭借其完备的制造体系、灵活供应链、丰富市场需求及开放产业生态，为科技企业提供了从研发、发布到销售的全链条支持，成为国际品牌进入中国和中国智造走向世界的枢纽 [2][10][12] 根据相关目录分别进行总结 从“制造基地”到“首发高地” - 广东在全球产业链中的角色正从“高效供应链”与“完备制造生态”向“全球科技创新策源地与首发高地”转型 [4] - 多项全球首发技术涌现于广东，例如：全球首张无人驾驶载人航空器运营合格证、全球首款30寸以上视频电子纸显示屏、比亚迪全球首个电动车全域千伏架构、众擎机器人全球首例平地起身前空翻、乐聚机器人全球首款搭载5G-A技术的人形机器人 [4] - 以机器人为例，众擎机器人在推出全球首个拟人直膝步态人形机器人后仅四个月，又实现了全球首例平地起身前空翻，其产品演示视频在社交媒体广泛传播，并已获得3000到4000台意向订单 [4][5] - 深圳的全国首个“机器人街区”采用“即展即验”首发模式，有效缩短科技与市场距离，形成动态创新循环 [7] - 广东的“首发经济”大多由市场驱动和场景反推，使创新精准嵌入产业肌理，例如电子纸瞄准低功耗户外显示需求，具身智能应对生产力重构，超级e平台解决电动汽车“里程焦虑” [7] 抢占全球新生态位 - “首发经济”帮助广东在全球产业版图中重新锚定新生态位，通过港澳的开放市场和服务优势，将首发成果转化为订单并吸引海外投资 [8][9] - 视源股份全栈自研的MAXHUB X7四足机器人首度登陆港澳完成公开首秀，该产品可稳定穿越35°陡坡等复杂地形，具备IP66防护等级及-20℃至40℃宽温域能力 [9] - 视源股份的AI教育解决方案在进入澳门市场两年内，已覆盖澳门超50%的中小学，成为当地教育数字化升级的核心支撑 [9] - 广汽集团近期动态包括：率先获批时速120公里L3高速测试牌照、全固态电池中试产线正式投产、多旋翼飞行汽车GOVYAirCab获超千架意向订单、第四代具身智能人形机器人GoMateMini已在广州地铁站投入使用 [10] - TCL华星、立讯精密、埃克森美孚等科技企业和国际巨头坚持在广东投设新产线，埃克森美孚惠州乙烯项目投产后将推动大湾区相关产业链国产化与升级换代 [11] - 粤港澳大湾区融合强化了开放、市场、资本等方面的新优势，澳门在“中葡平台+大湾区协同”框架下，成为吸引科创机构落地的理想枢纽 [11] - 大湾区构建了融合教育、孵化、共享工厂与资本的全维度科技创新生态，并具备更灵活的市场响应机制，能快速捕捉全球消费需求变化，这是西欧及日韩市场难以做到的 [12]

公司资本市场动态 - 视源股份于12月24日向港交所主板提交上市申请，此为该公司年内第二次递表，首次递表日期为6月17日 [1] - 联席保荐人为中金公司与广发证券 [1] - 公司已于2017年1月19日在深交所上市 [1] 公司业务与市场地位 - 公司主要提供智能终端及应用以及控制部件两大类产品及解决方案 [1] - 业务重点布局教育及企业服务场景，并构建了涵盖AI驱动软件解决方案的生态系统 [1] - 业务覆盖100多个国家和地区，采用直接销售与全球经销网络相结合的营销模式 [1] - 2024年，公司液晶显示主控板卡以23.8%的市场份额（按出货量计）位居全球首位 [1] - 旗下希沃品牌教育交互智能平板以17.5%的市场份额（按营收计）领跑全球市场 [1] 公司近期财务表现 - 2025年前三季度，公司营业收入为180.87亿元人民币，同比增长5.45% [2] - 2025年前三季度，公司净利润为9.82亿元人民币，同比下降0.2% [2] - 公司毛利率呈现下滑态势，2022年、2023年、2024年及2025年前三季度毛利率分别为26.2%、24.55%、20.93%、19.92% [2]

公司港股上市进展 - 公司已于2025年12月24日向香港联交所更新递交发行并上市的申请并刊登资料，此前已于2025年6月17日首次递交申请 [2] 公司业务定位与战略 - 公司是智能控制领域的领导者，并在全球商用显示器行业占据领先地位，在面向教育与企业服务的交互智能平板领域建立了市场领先地位 [2] - 公司业务从液晶显示主控板卡起步，已拓展至白色家电、汽车、储能及机器人部件等高增长潜力的智能控制部件领域 [2] - 公司已构建涵盖智能终端与特定场景解决方案的生态系统，产品组合包括商用显示产品和系统、音视频设备及系统、计算解决方案、配套硬件及垂类AI驱动软件解决方案，重点布局教育及企业服务 [2] - 未来公司将抓住教育数字化转型机遇，并将企业服务解决方案从传统会议场景扩展到制造、通信、金融、媒体及新零售等更广泛的企业环境和多元产业 [2] 募集资金用途 - 计划将募集资金用于加强研发能力、加速国际扩张、提升数字化能力、进行战略投资及收购互补性目标、以及营运资金和一般企业用途 [3] 财务业绩表现 - 2024年度，公司实现营业收入224.01亿元，同比增长11.05%；归母净利润9.71亿元，同比下降29.13% [3] - 2024年度，公司经营活动产生的现金流量净额为10.29亿元，同比增长30.92%；基本每股收益为1.41元，平均净资产收益率为7.63% [3] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入180.87亿元，同比增长5.45%；归母净利润8.67亿元，同比下降6.81% [3] - 2025年1月至9月，公司经营活动产生的现金流量净额为8.69亿元，同比增长58.44%；基本每股收益为1.26元，平均净资产收益率为6.76% [3] 现金流量情况 - 2024年，公司筹资活动现金流净额为-5.8亿元，投资活动现金流净额为-2.48亿元 [8] - 2025年1月至9月，公司筹资活动现金流净额为3.45亿元，同比增加7.37亿元；投资活动现金流净额为-25.94亿元 [8] 资产结构重大变化 - 截至2025年9月，公司货币资金较上期末减少15.86%，占总资产比重下降5.76个百分点 [11] - 截至2025年9月，公司交易性金融资产较上期末增加366.7%，占总资产比重上升4.51个百分点 [11] - 截至2025年9月，公司存货较上期末增加60.67%，占总资产比重上升4.1个百分点 [11] - 截至2025年9月，公司定期存款较上期末减少12.39%，占总资产比重下降3.43个百分点 [11] 负债结构重大变化 - 截至2025年9月，公司短期借款较上期末增加48.9%，占总资产比重上升3.57个百分点 [14] - 截至2025年9月，公司应付票据及应付账款较上期末增加34.8%，占总资产比重上升3.54个百分点 [14] - 截至2025年9月，公司长期借款较上期末减少67.3%，占总资产比重下降1.78个百分点 [14] - 截至2025年9月，公司合同负债较上期末增加24.18%，占总资产比重上升0.41个百分点 [14] 资产负债率情况 - 公司资产负债率在2022年为39.59%，2023年为40.99%，2024年为42.4%，2025年9月为47.4% [16] - 公司有息资产负债率在2022年为11.58%，2023年为13.85%，2024年为15.44%，2025年9月为16.84% [17]

政策与监管动态 - 国家税务总局将持续落实落细支持科技创新的税费优惠政策 [1] - 市场监管总局发布4项资产管理国家标准，聚焦资产管理数字化转型、文化数字资产等内容 [1] - 我国首部气候资源经济蓝皮书发布，指出气候资源经济转化对保障粮食安全、促进产业升级等具有深远意义 [1] - 上海印发《关于支持长三角G60科创走廊策源地建设的若干措施》，推动科技创新和产业创新深度融合 [1] 半导体与高端制造 - 上海微电子中标一台步进扫描式光刻机，金额约1.1亿元 [1] 新能源汽车与电池技术 - 比亚迪车辆避撞专利公布，可提高避撞成功率 [1] - 纽泰格与卫蓝新能源签署战略合作协议，推动固态电池在机器人行业规模化应用 [1] 资本市场与公司发展 - 视源股份向香港联交所更新递交了本次发行并上市的申请 [1] 人工智能与机器人产业 - 天安新材成立资本管理公司，含AI及机器人业务 [1] - 江山欧派投资成立机器人科技公司 [1] 医药与健康产业 - 以岭药业在黑龙江成立中药材公司 [1]

公司资本运作进展 - 公司正在进行申请境外发行股份H股并在香港联合交易所主板挂牌上市的相关工作 [1] - 公司已于2025年6月17日向香港联交所递交了本次发行并上市的申请并于同日在香港联交所网站刊登了相关申请资料 [1] - 根据发行上市时间安排及香港联交所要求公司于2025年12月24日向香港联交所更新递交了本次发行并上市的申请并于同日在香港联交所网站刊登了更新后的申请资料 [1]

关于申请发行境外上市股份（H 股）并上市的进展公告 证券代码：002841 证券简称：视源股份 公告编号：2025-055 广州视源电子科技股份有限公司 关于申请发行境外上市股份（H 股）并上市的进展公告 鉴于本次发行并上市的认购对象仅限于符合相关条件的境外投资者及依据 中国相关法律法规有权进行境外证券投资的境内合格投资者，公司将不会在境内 证券交易所的网站和符合境内监管机构规定条件的媒体上刊登该申请资料，但为 使境内投资者及时了解该等申请资料披露的本次发行并上市以及公司的其他相 关信息，现提供该申请资料在香港联交所网站的查询链接供查阅： 中文： https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107995/documents/sehk25122401684 _c.pdf 英文： https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107995/documents/sehk25122401685. 1 关于申请发行境外上市股份（H 股）并上市的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有任 何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 ...

公司上市与财务概况 - 广州视源电子科技股份有限公司于2024年12月24日向港交所主板提交上市申请，此为该公司年内第二次递表，曾于6月17日首次递交 [1] - 2025年前九个月（截至9月30日），公司利润约为9.82亿元人民币 [1] - 公司2022年、2023年、2024年及2025年前九个月的营业收入分别约为209.90亿元、201.73亿元、224.01亿元、180.87亿元人民币 [4] - 同期，公司年度/期间利润分别约为21.21亿元、14亿元、10.36亿元、9.82亿元人民币 [5] - 同期，公司毛利分别约为54.99亿元、49.52亿元、46.88亿元、36.03亿元人民币 [6] 公司业务与市场地位 - 公司是全球液晶显示主控板卡市场的领先者，2024年以23.8%的市场份额（按出货量计）位居全球首位，并为全球十大电视机品牌中的九家供货 [2] - 公司是教育交互智能平板的全球领导者，旗下希沃品牌在2024年以17.5%的市场份额（按营收计）领跑全球市场 [2] - 公司是会议交互智能平板的全球领导者，旗下MAXHUB品牌在2024年以25.0%的市场份额（按营收计）位居中国内地首位，并以9.9%的份额位居全球第二 [2] - 公司主要提供智能终端及应用、控制部件两大类产品及解决方案，其智能终端及应用产品组合主要包括交互智能平板，并已构建涵盖硬件与AI驱动软件解决方案的生态系统 [3] - 公司业务覆盖全球100多个国家和地区，截至2025年9月30日，拥有超过35家全球合作工厂进行生产，并已建成专注于交互智能平板的智能制造基地 [3] 行业市场前景 - 全球商用显示设备市场营业收入从2020年的1576亿元人民币增长至2024年的1894亿元人民币，复合年增长率为4.7% [7] - 预计至2029年，全球商用显示设备市场营业收入规模将达2652亿元人民币，2024年至2029年复合年增长率为7.0% [7] - 在教育交互智能平板细分市场，2024年全球营收达200亿元人民币，预计至2029年将达307亿元人民币，复合年增长率为8.9% [7] - 在会议交互智能平板细分市场，2024年全球营收达91亿元人民币，预计至2029年将达130亿元人民币，复合年增长率为7.4% [7] - 全球商用音视频设备市场营业收入预计至2029年达14520亿元人民币，2024年至2029年复合年增长率为4.7% [8] - 全球商用计算设备市场营业收入从2020年的14417亿元人民币增至2024年的20965亿元人民币，复合年增长率为9.8%，预计至2029年将达32511亿元人民币，复合年增长率为9.2% [9] 公司治理与股权结构 - 公司董事会将由10名董事组成，包括四名执行董事、两名非执行董事及四名独立非执行董事 [10] - 截至最后实际可行日期，公司主要股份由黄正聪（约11.15%）、王毅然（约10.90%）、孙永辉（约10.82%）、于伟（约5.31%）、周开琪（约4.98%）及尤天远（约3.92%）持有 [11] - 上述六位股东已订立一致行动协议，在香港上市后将共同构成一组控股股东 [12]

公司上市与财务表现 - 视源股份于2024年12月24日向港交所主板提交上市申请，这是其2024年内的第二次递表，首次递表日期为2024年6月17日 [1] - 2025年前九个月，公司利润约为9.82亿元人民币 [1] - 2022年至2024年，公司营业收入分别为209.90亿元、201.73亿元、224.01亿元人民币，2025年前九个月营业收入为180.87亿元人民币 [9] - 2022年至2024年，公司年度利润分别为21.21亿元、14.00亿元、10.36亿元人民币，2025年前九个月期间利润为9.82亿元人民币 [10] - 2022年至2024年，公司毛利分别为54.99亿元、49.52亿元、46.88亿元人民币，2025年前九个月毛利为36.03亿元人民币 [10] - 2022年至2024年，公司毛利率呈下降趋势，分别为26.2%、24.5%、20.9% [8] 公司业务与市场地位 - 公司是全球液晶显示主控板卡市场的领导者，2024年以23.8%的市场份额（按出货量计）位居全球首位，并为全球十大电视机品牌中的九家供货 [4] - 公司是教育交互智能平板全球领导者，旗下希沃品牌在2024年以17.5%的市场份额（按营收计）领跑全球市场 [4] - 公司是会议交互智能平板中国内地市场领导者，旗下MAXHUB品牌在2024年以25.0%的市场份额（按营收计）位居中国内地首位，并以9.9%的份额位居全球第二 [4] - 公司主要提供智能终端及应用、控制部件两大类产品及解决方案，并构建了涵盖硬件和AI驱动软件解决方案的生态系统，重点布局教育及企业服务场景 [5] - 公司业务覆盖全球100多个国家和地区，截至2025年9月30日，拥有超过35家全球合作工厂进行生产 [5] 行业市场概况 - 全球商用显示设备市场营业收入从2020年的1576亿元增长至2024年的1894亿元，复合年增长率为4.7% [11] - 2024年，教育交互智能平板、会议交互智能平板、LED显示屏及数字标牌的全球市场规模分别为200亿元、91亿元、394亿元、382亿元人民币 [11] - 预计到2029年，全球商用显示设备市场将增长至2652亿元，2024年至2029年复合年增长率为7.0% [11] - 预计到2029年，教育交互智能平板、会议交互智能平板、LED显示屏及数字标牌的全球市场规模将分别达到307亿元、130亿元、745亿元、491亿元人民币 [11] - 全球商用计算设备市场营业收入从2020年的14417亿元增长至2024年的20965亿元，复合年增长率为9.8%，预计到2029年将达32511亿元 [16] - 中国内地商用计算设备市场营业收入从2020年的3244亿元增长至2024年的3732亿元，预计到2029年将达4890亿元 [16] 细分市场竞争格局 - 2024年全球教育交互智能平板销量达230.1万台，按营收计，前三大品牌合计占36.0%的市场份额 [13] - 2024年，希沃品牌教育交互智能平板以17.5%的营收份额和18.4%的销量份额位居全球第一，销量为42.34万台 [13][14] - 2024年中国内地教育交互智能平板收入规模为65亿元，希沃品牌以53.8%的市场份额位居第一 [13] - 2024年中国内地教育交互智能平板销量规模为83.45万台，希沃品牌以50.7%的市场份额位居第一 [13] 公司治理与股权结构 - 公司董事会将由10名董事组成，包括4名执行董事、2名非执行董事及4名独立非执行董事 [18] - 主要执行董事包括：董事长王洋（42岁），负责集团战略规划与决策；副董事长兼总经理周开琪（44岁），负责日常经营管理；执行董事于伟（47岁），负责供应链管理；执行董事兼首席技术官杨铭（39岁），负责技术研发和创新 [20] - 主要非执行董事为黄正聪（58岁）和王毅然（45岁） [21] - 截至最后实际可行日期，公司主要股东为：黄正聪持股约11.15%，王毅然持股约10.90%，孙永辉持股约10.82%，于伟持股约5.31%，周开琪持股约4.98%，尤天远持股约3.92% [22] - 上述六位股东已订立一致行动协议，将共同构成公司控股股东 [22] 上市中介团队 - 本次港股上市的联席保荐人为中国国际金融香港证券有限公司和广发融资（香港）有限公司 [26]

公司上市申请与财务表现 - 广州视源电子科技股份有限公司于2024年12月24日向港交所主板提交上市申请，这是其年内第二次递表，此前曾于6月17日递交申请 [1] - 2025年前九个月，公司利润约为9.82亿元人民币 [1] - 2022年至2024年，公司营业收入分别为209.90亿元、201.73亿元、224.01亿元人民币，2025年前九个月营业收入为180.87亿元人民币 [9] - 2022年至2024年，公司年度利润分别为21.21亿元、14.00亿元、10.36亿元人民币，2025年前九个月利润为9.82亿元人民币 [10] - 2022年至2024年，公司毛利率呈下降趋势，分别为26.2%、24.5%、20.9%，2025年前九个月毛利率为19.9% [8] 公司业务与市场地位 - 公司是智能控制领域的领导者，在全球液晶显示主控板卡市场和商用显示器行业占据领先地位 [4] - 公司主要提供智能终端及应用、控制部件两大类产品及解决方案 [4] - 旗下希沃品牌在2024年以17.5%的市场份额（按营收计）领跑全球教育交互智能平板市场 [4] - 旗下MAXHUB品牌在2024年以25.0%的市场份额（按营收计）位居中国内地会议交互智能平板市场首位，并以9.9%的份额位居全球第二 [4] - 2024年，公司液晶显示主控板卡以23.8%的市场份额（按出货量计）位居全球首位，并为全球十大电视机品牌中的九家供货 [4] - 公司业务覆盖全球100多个国家和地区，拥有超过35家全球合作工厂，并已建成专注于交互智能平板的智能制造基地 [5] 行业市场概况 - 全球商用显示设备市场营业收入从2020年的1576亿元增长至2024年的1894亿元，复合年增长率为4.7% [10] - 预计至2029年，全球商用显示设备市场营业收入规模将达到2652亿元，2024年至2029年复合年增长率为7.0% [10] - 2024年，教育交互智能平板、会议交互智能平板、LED显示屏及数字标牌的全球营业收入分别为200亿元、91亿元、394亿元、382亿元人民币 [10] - 预计至2029年，教育交互智能平板、会议交互智能平板、LED显示屏及数字标牌的全球营业收入将分别达到307亿元、130亿元、745亿元、491亿元人民币，对应复合年增长率分别为8.9%、7.4%、13.6%、5.1% [10] - 全球商用计算设备市场营业收入从2020年的14417亿元增至2024年的20965亿元，复合年增长率为9.8%，预计至2029年将达32511亿元，复合年增长率为9.2% [15] - 中国内地商用计算设备市场营业收入从2020年的3244亿元增至2024年的3732亿元，复合年增长率为3.6%，预计至2029年将达4890亿元，复合年增长率为5.6% [15] 市场竞争格局 - 全球商用显示设备市场相对集中，截至2024年底有超过100家市场参与者 [12] - 2024年，按营收计，全球教育交互智能平板市场前三名品牌合计占36.0%的份额，希沃以17.5%的份额位居全球第一 [12] - 2024年，全球教育交互智能平板销量达230.1万台，按销量计，前三名品牌合计占32.9%的份额，希沃以18.4%的份额位居全球第一 [12][13] - 2024年，中国内地教育交互智能平板收入规模为65亿元人民币，希沃品牌以53.8%的市场份额位居第一 [12] - 2024年，中国内地教育用交互智能平板销量规模为83.45万台，希沃品牌以50.7%的市场份额排名第一 [12] 公司治理与股权结构 - 公司董事会将由10名董事组成，包括四名执行董事、两名非执行董事及四名独立非执行董事 [17] - 主要执行董事包括董事长王洋（42岁）、副董事长兼总经理周开琪（44岁）、执行董事于伟（47岁）、执行董事兼首席技术官杨铭（39岁） [19] - 截至最后实际可行日期，公司主要股东为黄正聪（持股约11.15%）、王毅然（持股约10.90%）、孙永辉（持股约10.82%）、于伟（持股约5.31%）、周开琪（持股约4.98%）及尤天远（持股约3.92%） [20] - 上述六位股东已订立一致行动协议，将共同构成公司控股股东 [21]