股权转让交易 - 公司拟出售持有的上海柯泰克传动系统有限公司50%股权给上海永利带业股份有限公司 [1] - 交易价格为927 77万元 [1] - 股权转让完成后公司将不再持有柯泰克股权 [1] 交易性质 - 本次交易不涉及关联交易 [1] - 交易不构成重大资产重组 [1]

市场扩张 - 公司拟在日本、美国设全资子公司，投资分别不超1000万元人民币、100万美元[1] - 2025年4月28日董事会通过投资议案[1] 风险与影响 - 投资需办手续，审批时间不确定[7] - 存在人才等方面风险[7] - 短期内对财务及经营无重大影响[7]

会议信息 - 公司第三届监事会第二十次会议4月16日发通知，4月28日现场召开[1] - 会议应出席监事3名，实际出席3名[1] 审议事项 - 审议通过2025年第一季度报告议案[2] - 审议通过对外投资设立日本全资子公司议案[3] - 审议通过对外投资设立美国全资子公司议案[4]

会议信息 - 公司第三届董事会第二十四次会议通知4月16日发出，4月28日召开[1] - 会议应出席董事8名，实际出席8名[1] 审议事项 - 审议通过2025年第一季度报告议案[2] - 审议通过对外投资设立日本全资子公司议案[3] - 审议通过对外投资设立美国全资子公司议案[4][5]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益2025年一季报为0.1200元，较2024年同期增长9.09% [1] - 每股净资产达7.88元，同比增长5.49% [1] - 每股未分配利润显著提升至3.00元，同比增幅达13.21% [1] - 营业收入实现2.31亿元，同比增长3.59% [1] - 净利润0.17亿元，同比增长6.25% [1] - 净资产收益率微增0.68个百分点至1.47% [1] 股东结构变化 - 前十大流通股东合计持股9031.36万股，占流通股比例59.74%，较上期增加750.99万股 [1] - 宁波中大力德和香港投资公司保持前两大股东地位，持股比例分别为23.50%和21.85% [2] - 鹏华碳中和混合A(696.50万股)和前海开源嘉鑫混合A(102.94万股)新进前十大股东 [2] - 永赢先进制造智选混合发起A增持266.61万股至494.55万股 [2] - 张剑减持292.25万股至219.75万股 [2] - 华夏中证机器人ETF增持100.57万股至167.45万股 [2] 分红政策 - 公司本报告期未实施利润分配或转增股本方案 [3]

宁波中大力德智能传动股份有限公司 2025 年第一季度报告 证券代码：002896 证券简称：中大力德 公告编号：2025-026 宁波中大力德智能传动股份有限公司 2025 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 1 宁波中大力德智能传动股份有限公司 2025 年第一季度报告 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | | --- | --- | --- | --- | | | | | （%） | | 营业收入（元） | 230,507,649.66 | 222,776,494.29 | 3.47% | | 归属于上市公司 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 受光伏需求影响营收下滑，产品结构调整盈利能力改善，公司产品供货机器人主机厂，一体化执行器具备竞争优势，在人形机器人领域布局具备先发优势，有望充分受益于行业量产 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 当前价格88元，周价格区间23.90 - 116.27元，总市值133.0307亿元，流通市值133.0307亿元，总股本15117.13万股，流通股15117.13万股，近一月换手191.21% [3] 公司业绩 - 2024年公司实现营业收入9.76亿元，同比 - 10.1%；归母净利润0.73亿元，同比 - 0.82%；扣非后归母净利润0.58亿元，同比 + 3.26% [4] 分业务情况 - 智能执行单元实现收入3.7亿元（ - 23.65%），毛利率25.87%，同比 + 2.21pct；减速电机实现收入3.45亿元（ + 0.78%），毛利率28.55%，同比 - 0.2pct；减速器实现收入2.43亿元（ + 1.07%），毛利率23.26%，同比 + 9.72pct [6] 产品应用 - 产品应用广泛，下游包括机器人、智能物流、数控机床等，终端客户包括智元机器人、傅利叶等机器人主机厂 [6] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年实现营业收入分别为11.18亿元/12.88亿元/14.93亿元，同比 + 14.48%/+15.23%/+15.89%；实现归母净利润0.91亿元/1.07亿元/1.29亿元，同比 + 25.84%/+17.26%/+20.46% [6] 可比公司估值 - 选取绿的谐波、秦川机床、丰立智能作为可比公司，中大力德2023 - 2026年EPS分别为0.48元、0.48元、0.60元、0.71元，PE分别为82.8倍、79.4倍、145.7倍、124.3倍 [8] 财务预测 - 涵盖资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测，包括营业收入、营业成本、净利润等指标及相关财务比率 [9][10]

文章核心观点 2025年一季度A股市场结构性行情凸显，百亿规模以上权益类基金业绩分化，碳中和主题领涨，消费和能源板块承压，以鹏华碳中和主题A为代表的聚焦新能源和高端制造的基金表现优异，其调仓策略体现“聚焦高景气细分赛道+动态优化龙头标的” [1][3]。 行业表现 - 2025年一季度A股市场结构性行情凸显，碳中和主题强势领涨，消费、能源板块持续承压，百亿规模以上权益类基金业绩显著分化 [1] - 鹏华碳中和主题A和永赢先进制造智选A聚焦新能源、高端制造等政策利好赛道，回报率领先；消费、医疗及部分传统能源主题基金表现低迷，凸显市场对成长性与估值修复逻辑的分歧 [3] 基金数据 - 截至2025年4月21日，权益类基金中有28只基金规模达百亿以上 [1] - 鹏华碳中和主题A一季度回报率60.26%，年内回报46.94%，规模108.96亿元；兴全趋势投资一季度回报率 -6.31%，华夏能源革新A一季度回报率 -0.89% [2][3] 鹏华碳中和主题A持仓情况 - 基金经理闫思倩旗下5只基金，鹏华碳中和主题A为代表作，一季度重仓人形机器人板块，规模从上季末10.35亿元增至108.96亿元 [4] - 2025年一季度前十大重仓股为双林股份、中大力德等；与2024年四季度相比，新增中大力德等6只股票，调出北特科技等6只股票 [4] - 双林股份、五洲新春、兆威机电、中坚科技仍在前十，但仓位占比普遍下调，如双林股份占比从7.17%降至5.87%，五洲新春占比从7.71%降至5.16% [5] 鹏华碳中和主题A调仓策略及前景 - 调仓路径体现“聚焦高景气细分赛道+动态优化龙头标的”策略，减持传统自动化企业，加仓机器人、新能源设备等细分龙头，提升组合进攻性 [8] - 预计到2030年新能源需求年均复合20%中枢增长，中国制造业升级蕴含投资机会，2025年固态电池等领域有新技术突破 [8] - 2025年是具身智能发展元年，未来将提升制造业生产效率、降低成本，但目前处于起步阶段，需持续关注行业基本面与技术发展 [8]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 受光伏需求影响营收下滑，产品结构调整盈利能力改善，公司产品供货机器人主机厂，一体化执行器具备竞争优势，在人形机器人领域布局具备先发优势，有望充分受益于行业量产 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 当前价格88元，周价格区间23.90 - 116.27元，总市值13,303.07百万元，流通市值13,303.07百万元，总股本15,117.13万股，流通股15,117.13万股，近一月换手191.21% [3] 公司业绩 - 2024年公司实现营业收入9.76亿元，同比 - 10.1%；归母净利润0.73亿元，同比 - 0.82%；扣非后归母净利润0.58亿元，同比 + 3.26% [4] 分业务情况 - 智能执行单元实现收入3.7亿元（ - 23.65%），毛利率25.87%，同比 + 2.21pct；减速电机实现收入3.45亿元（ + 0.78%），毛利率28.55%，同比 - 0.2pct；减速器实现收入2.43亿元（ + 1.07%），毛利率23.26%，同比 + 9.72pct [6] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年实现营业收入分别为11.18亿元/12.88亿元/14.93亿元，同比 + 14.48%/+15.23%/+15.89%；实现归母净利润0.91亿元/1.07亿元/1.29亿元，同比 + 25.84%/+17.26%/+20.46% [6] 可比公司估值 - 选取绿的谐波、秦川机床、丰立智能作为可比公司，中大力德2023 - 2026年EPS分别为0.48元、0.48元、0.60元、0.71元，PE分别为82.8倍、79.4倍、145.7倍、124.3倍 [8] 财务预测 - 涵盖资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务指标预测，如2025 - 2027年营业收入同比增速分别为14.48%、15.23%、15.89%，归母净利润同比增速分别为25.84%、17.26%、20.46%等 [9][10]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 时间为2025年4月18 - 19日，每天下午15:00 - 16:00 [2] - 参与单位包括国投证券、民生证券、中信证券等 [2] - 地点为电话会议 [2] - 上市公司接待人员为董事长助理黄骏 [2] 公司2024年财务情况 - 营业收入97,634.30万元，较上年同期下降10.10% [2] - 归属于上市公司股东的净利润7,255.04万元，较上年同期下降0.82% [2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,829.17万元，较上年同期增长3.26% [2] 公司业务发展情况 - 人形机器人业务营收占比小，但公司积极开拓市场、加强研发，与国内多家主机厂对接或合作 [2] - 公司通过技术创新推动产品发展，研发高附加值产品、引进前沿技术，提升产品质量与科技含量，提高市场占有率 [3] 公司管理与规划情况 - 2025年4月16日召开第三届董事会第二十三次会议，审议通过《关于制定<市值管理制度>的议案》，以提升经营管理水平与内在价值为核心开展市值管理 [2][3] - 公司关注行业发展趋势，根据整体战略规划和业务发展需求考虑并购或融资计划，若有相关规划将按要求披露信息 [3]