报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 公司回购股份彰显信心 - 公司拟以集中竞价方式回购公司股份，用于员工持股或股权激励计划，表明公司对未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可 [1] - 回购股份有助于公司建立完善的长效激励机制，充分调动核心团队积极性，提高公司凝聚力和竞争力，促进公司长期可持续发展 [1] 公司持续发力海外市场 - 公司在北美教育市场自有品牌排名第一，未来将基于美国地区的成功范式积极拓展欧洲、亚太等地区，重点投入市场空间较大的欧洲市场，致力于全球市占率的进一步提升 [1] 公司积极拓展AI和信创新业务 - 公司将AI技术融入数字化体育教育平台和智慧教室等多种场景的解决方案中，有望快速拓展市场贡献新的增量 [2] - 公司推出基于国产新品的纯国产化OPS硬件产品，并与多家国内知名企业完成信创战略合作，携手推动智慧教育全链条自主可控 [2] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.51/6.67/7.81亿元 [3] - 当前股价对应PE分别为11/9/8倍 [3]

股份回购 - 公司拟用5000万元至1亿元自有资金回购股份[2] - 回购价格不高于35元/股[2] - 回购期限为董事会审议通过方案之日起12个月内[2] 股东持股 - 鸿达成有限公司持股40,982,799股，占总股本17.35%[2] - 邢正持股32,110,693股，占总股本13.60%[2] - 王京持股26,202,731股，占总股本11.10%[2] - 张树江持股23,814,495股，占总股本10.08%[2] - 昊泽致远（北京）投资管理有限公司持股11,800,000股，占总股本5.00%[3] - 钟格持股11,670,000股，占总股本4.94%[3] - 香港中央结算有限公司持股7,877,003股，占总股本3.34%[3]

董事会会议 - 公司第三届董事会第五次会议于2024年6月17日召开，9名董事全部出席[2] 股份回购 - 董事会同意用5000万 - 1亿元自有资金回购股份[3] - 回购价格不高于35元/股，用于员工持股或激励[3] - 回购期限自方案通过日起12个月内[3] - 《关于回购公司股份方案的议案》全票通过[4]

回购计划 - 回购资金总额不低于5000万元且不超过1亿元[2][12] - 回购价格不超过35元/股[2][9][12] - 按上限测算预计回购约2857142股，占总股本1.21%[2][12] - 按下限测算预计回购约1428572股，占总股本0.60%[2][12] - 回购期限为董事会审议通过方案之日起12个月内[2][14] - 回购股份拟用于员工持股或股权激励计划[2][5][10][11][12][18][19] - 回购方式为深交所集中竞价交易[2][8] - 回购资金来源为公司自有资金[2][13] 财务数据 - 截至2024年3月31日，总资产4,670,889,424.85元[21] - 归属于上市公司股东的净资产3,448,054,033.96元[21] - 货币资金余额1,454,971,810.58元[21] - 未分配利润1,332,414,436.84元[21] - 按上限测算，回购资金约占总资产2.14%，约占净资产2.90%[21] 其他要点 - 董事会前6个月部分董事和高管有买卖股份情况[25] - 回购后股份36个月内用于员工持股或激励，未用部分注销[26] - 回购方案已由董事会通过，无需股东大会审议[28] - 董事会授权管理层办理回购事宜[28] - 公司已开立股票回购专用证券账户[29] - 本次回购存在多种不确定性风险[32]

权益变动 - 2024年2月29 - 6月5日因激励计划行权总股本增至236115920股[15] - 权益变动前持股11800000股，占2024年2月29日总股本5.0149%[15] - 权益变动后持股11800000股，占2024年6月5日总股本4.9975%[15] 股份转让 - 2024年1月9日签署《股份转让协议》，2月29日完成过户[18] - 王京和张树江转让1180万股，价款34869万元[20] 未来展望 - 未来12个月不排除根据市场情况增减公司股份[13][30]

股权变动 - 2024年1月9日，王京和张树江与昊泽致远签署股份转让协议[3] - 2月29日协议转让完成过户，昊泽致远持股5.0149%[3] - 6月5日总股本增加致昊泽致远持股稀释至4.9975%[2][3][5] 激励计划 - 2024年2月29日至6月5日，2022年股票期权激励计划行权818280股[3] 影响说明 - 本次权益变动不触及要约收购，实控人不变，不影响治理与经营[3][6]

公司变更 - 鸿合科技全资子公司鸿合创新变更经营范围并完成工商变更登记[3] - 变更后一般经营项目新增信息系统集成服务[3] - 许可经营项目表述增加依法须经批准相关说明[3] 其他信息 - 公告发布时间为2024年6月8日[6] - 公告备查文件为深圳市市场监督管理局出具的《登记通知书》[4]

股权与资本变更 - 2022年股票期权激励计划第一个行权期1385574份股票期权全部行权完成[2] - 公司总股本由233993066股变更为235378640股[2] - 公司注册资本由23399.3066万元变更为23537.8640万元人民币[2] 工商登记 - 公司完成工商变更登记并取得《登记通知书》[2]

投资情况 - 公司拟对重庆仓廪慧远合伙企业出资27000万元[2] - 公司前三期实缴18900万元，第四期应缴8100万元[4] - 重庆仓廪慧远合伙企业最终募集35000万元[4] 其他方出资 - 重庆仓廪米丰实缴350万元[4] - 重庆产业引导基金实缴7000万元[4] - 多家企业有不同金额实缴出资[4] 决策影响 - 终止第四期出资公司留存8100万元现金[5] - 决策对公司无重大不利影响[5]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 海外自有品牌Newline加速拓展,成为全球第一个IFPD产品通过GoogleEDLA认证的品牌,在欧洲取得重大标单,改变了整个IFPD行业的发展趋势 [3] - 公司海外事业本部发挥本土化运营、行业领先的软硬件产品以及产研一体化布局三大核心竞争优势,加速开拓北美、欧洲、亚太教育信息化市场,进一步扩大了海外教育市场的市场占有率和品牌影响力 [3] - 公司深度聚焦教育科技主业,在硬件和软件产品方面推出多项创新产品,为教育信息化提供全面解决方案 [3][4] - 公司"鸿合三点伴"3.0全新推出"A+B"模式,为公平普惠、优质均衡和一校一特、个性发展提供全面服务,已签约全国170+区县 [5][6] 财务数据总结 - 2023年公司收入39.29亿元,同比下降13.6%;归母净利3.23亿元,同比下降18.6% [1] - 2023年毛利率31.93%,同比增加2.8个百分点;净利率9.6%,同比增加0.1个百分点 [3] - 2023年公司向全体股东每10股派发现金红利4.25元(含税),合计派发现金红利1亿元,分红率31% [2] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为5.30/6.66/8.10亿元,EPS分别为2.25/2.83/3.44元/股,对应PE分别为12/9/8倍 [8]