会议主要讨论的核心内容 公司上半年经营情况 - 公司上半年收入保持相对平稳增长,但利润和毛利率有所下滑,主要受项目进度和构成影响 [1][2][3] - 公司上半年落实了股权激励计划,并在科技创新方面有所投入,如节能改造等业务 [3] 公司未来发展展望 - 公司将继续推进广州等地的轨道交通建设规划申报,为未来3-5年的新建设期提供支撑 [6][7] - 公司将积极拓展合同能源管理、设备更新改造等创新业务,预计未来几年可为公司带来较大收入贡献 [8][9] - 公司正在设立海外事业部,通过与央企合作等方式积极开拓海外市场 [10][11][12] 问答环节重要提问和回答 - 公司上半年新中标项目金额有所下降,主要受资金等因素影响,但在手订单仍超100亿元 [4][5] - 公司未来几年收入可能会有所波动,但有信心完成全年目标,并将重点推进广州等地的轨道交通建设规划 [6][7][28] - 公司正在积极拓展低空经济、设备更新改造等创新业务,未来占比有望达到30%左右 [9][21][22][23] - 公司在设备更新改造等领域已有多个项目落地,未来将继续推进,并积极申请相关政策支持 [26][27]

报告投资评级 - 维持“推荐”评级 [2][4] 报告核心观点 - 报告期内业绩符合预期，低空经济与出海业务有助于增长 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年上半年，报告研究的具体公司实现营收12.51亿元，同比增长1.48%；归母净利润2.07亿元，同比下降3.18%；扣非净利润2.05亿元，同比下降2.98%；经营活动现金净流量为-5.96亿元，同比少流出0.04亿元；合同资产为17.79亿元，同比增长10.98%；应收账款为3.66亿元，同比增长27.08% [1] - 省外业务占比提升，广东省内/省外收入占比分别为64.64%/35.46% [1] - 毛利率下降，2024H1公司毛利率为36.52%，同比下降2.8pct；净利率为16.8%，同比下降0.73pct；期间费用率为14.06%，同比下降0.31pct；销售费用率为2.27%，同比下降0.36pct；管理费用率为7.22%，同比提高0.21pct；财务费用率为-0.06%，同比提高0.49pct；研发费用率为4.63%，同比下降0.68pct [1] 业务布局 - 积极布局低空经济与出海，将继续巩固广州地区轨道交通设计核心业务，加大外地业务发展，强化海外市场拓展，聚焦低空经济、全空间无人体系领域，推动低空经济与轨道交通业务融合高质量发展 [1] 财务指标预测 - 预计报告研究的具体公司2024 - 2026年归母净利润分别为4.65、5.30、6.04亿元，分别同比+7.69%/+13.86%/+14.05%，对应P/E分别为11.29/9.92/8.69x [2][3] - 预计2023 - 2026年营业收入分别为25.73、27.77、31.18、35.37亿元，收入增长率分别为3.92%、7.91%、12.27%、13.46%；摊薄EPS分别为1.06、1.14、1.30、1.48元 [3]

公司经营情况概述 - 公司上半年整体经营稳健,受外部市场环境及各地轨道交通建设与规划批复周期等因素影响,公司上半年披露新中标合同额同比前一年度有所减少[2][3] - 公司在手订单充足,项目平稳推进,按相应节点确认收入,在手订单转化平稳[2][3] - 公司披露的2024年经营预算目标为实现营业收入286,500万元,利润总额55,500万元[4] 业务发展情况 - 公司省外业务收入占比35.36%,较前一年度同比有所提升,主要受具体项目建设进度及省外开展的人防工程总承包业务增长影响[5] - 公司毛利率有所下滑,主要系由于项目周期差异、省内外业务占比变化、新发展业务毛利率较低等因素影响[5][6] - 公司积极探索轨道交通既有线路的设备更新改造业务,相关项目已陆续落地实施,合同额预计超过13亿元[7] 新业务拓展 - 公司高度重视海外业务拓展,于2024年8月组建海外事业部专门机构,推进越南等东南亚国家以及海外其他地区轨道交通业务[8] - 公司将紧抓低空经济发展机遇,积极探索低空摄影、城市智巡、轨道上的"停机坪"等轨道交通与低空经济的创新融合业务[9]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 地铁设计发布2024年半年报，营收保持增长，利润水平受勘察设计业务毛利率拖累下滑 公司背靠大股东广州地铁，多领域拥有丰富资质，技术优势行业领先，把握轨交设计咨询核心业务发展 维持盈利预测，预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为5.93、6.25、6.42亿元，对应EPS为1.48、1.56、1.61元，当前股价对应PE为9.2、8.7、8.5倍，维持“买入”评级[3] 各部分总结 公司基本信息 - 日期为2024/8/19，当前股价13.64元，一年最高最低为19.57/12.86元，总市值55.70亿元，流通市值54.55亿元，总股本4.08亿股，流通股本4.00亿股，近3个月换手率43.66% [1] 业绩情况 - 2024年上半年实现营业收入12.51亿元，同比增长1.48%；实现归母净利润2.07亿元，同比下降3.18%；实现每股收益0.52元，经营性现金流净额 - 5.96亿元，同比增长0.62%；销售毛利率和销售净利率分别下降2.81pct和0.73pct至36.52%和16.80%（2023年全年为37.23%、17.08%） 归母净利润下滑主要由于勘察设计业务毛利率同比下降4.23pct至38.08%，同时资产减值损失同比增长22.5% [4] 业务布局 - 2024上半年积极开展全国50城30条总包和设计总承包线路及13条咨询线路的设计任务，在多个城市中标新项目 上半年有效拓展了园区开发、市政隧道工程等业务，节能环保、减振降噪以及光伏、储能等新业务稳步拓展 组织成立低空经济工作小组探索城市轨交与低空业务的创新融合业务[5] 股东支持与激励计划 - 2023年与大股东广州地铁集团关联交易总额12.5亿元，新签合同5.9亿元，预计2024年关联交易总额不超过13.3亿元，新签合同不超过23.3亿元 2024上半年完成上市后首轮员工股权激励计划授予工作，其中限制性股票授予不超过838.2万股，约占公司股本总额2.1%；股票期权授予不超过359.2万股，约占公司股本总额0.9% [6] 财务预测 - 预计2024 - 2026年营业收入分别为28.24、30.31、31.53亿元，YOY分别为9.8%、7.3%、4.0%；归母净利润分别为5.93、6.25、6.42亿元，YOY分别为37.3%、5.4%、2.8%；毛利率分别为34.8%、34.5%、34.2%；净利率分别为21.0%、20.6%、20.4%；ROE分别为19.9%、18.3%、16.6%；EPS分别为1.48、1.56、1.61元；P/E分别为9.2、8.7、8.5倍；P/B分别为1.8、1.6、1.4倍[7]

证券代码：003013 证券简称：地铁设计 公告编号：2024-045 具体内容详见公司同日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《公 司 2024 年半年度报告》，以及公司同日在《证券时报》、《中国证券报》和巨 潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《公司 2024 年半年度报告摘要》（公 告编号：2024-044）。 广州地铁设计研究院股份有限公司 第二届董事会第二十三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 广州地铁设计研究院股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第二 十三次会议于 2024 年 8 月 19 日（星期一）以通讯表决方式召开，会议通知已于 2024 年 8 月 9 日以电子邮件的形式送达各位董事。本次会议应出席董事 9 人， 实际出席董事 9 人，无委托出席情况。会议由董事长农兴中先生主持，本次会议 的召开和表决程序符合《公司法》等有关法律、行政法规、部门规章、规范性文 件和《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 与会董事以投票表决方式审议通过以 ...

证券代码：003013 证券简称：地铁设计 公告编号：2024-049 周晓勤先生、林斌先生、谭丽丽女士在公司任职期间，勤勉尽责、恪尽职守， 在促进公司规范运作、高质量发展等方面发挥了重要作用。公司董事会对周晓勤 先生、林斌先生、谭丽丽女士在任职期间为公司发展所作出的贡献表示衷心感谢！ 特此公告。 广州地铁设计研究院股份有限公司 广州地铁设计研究院股份有限公司 关于独立董事任期届满辞职的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 广州地铁设计研究院股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于近日收到 公司独立董事周晓勤先生、林斌先生、谭丽丽女士提交的书面辞职报告。周晓勤 先生、林斌先生、谭丽丽女士因连续担任公司独立董事已满 6 年，根据《上市公 司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板 上市公司规范运作》和《公司章程》等相关规定，申请辞去独立董事及董事会相 关专门委员会的职务。 因独立董事周晓勤先生、林斌先生、谭丽丽女士辞任将导致公司董事会及相 关专门委员会的人员构成不符合相关规定，根据《上市公司独立董事管理办法》 《深 ...

业绩总结 - 2024年1 - 6月累计计提资产减值准备54,631,182.45元，占2023年净利润比例12.65%[2] - 应收票据坏账准备冲回976,711.82元[3] - 应收账款坏账准备冲回18,046,127.25元[3] - 其他应收款坏账准备计提1,917,856.02元[3] - 合同资产减值准备计提71,736,165.50元[3] - 计提减值后2024年半年度利润总额238,037,661.98元[7] - 计提减值后2024年半年度净利润207,068,980.26元（未经审计）[7]

证券代码：003013 证券简称：地铁设计 公告编号：2024-050 2024 年 8 月 20 日 广州地铁设计研究院股份有限公司 关于组织架构调整的公告 附件：组织架构图 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 附件：组织架构图 广州地铁设计研究院股份有限公司 董 事 会 广州地铁设计研究院股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 19 日召开第二届董事会第二十三次会议，审议通过了《关于组织架构调整的议案》。 根据公司战略布局及市场拓展需要，公司决定成立海外事业部，负责海外市 场的经营拓展，统筹海外业务的管理运作。公司相应对组织架构进行了调整，调 整后的组织架构详见附件组织架构图。 特此公告。 ...

会议情况 - 公司第二届监事会第二十二次会议于2024年8月19日通讯表决召开[1] - 应出席监事5人，实际出席5人，无委托出席[1] 议案表决 - 《关于2024年半年度报告及其摘要的议案》全票通过[3] - 《关于2024年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告的议案》全票通过[5] - 《关于2024年半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的议案》全票通过[6]

非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 | 非经营性资金占用 | 资金占用方名称 | | 占用方与上市公司 的关联关系 | 上市公司核算 的会计科目 | 2024 | 年期初 占用资金余 | 2024 年半年度 占用累计发生 | 2024 | 年半年 度占用资金 | 2024 年半年度 偿还累计发生 | 2024 年半年期 末占用资金余 | 占用形成原因 | 占用性质 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | 金额（不含利 | | 的利息(如 | | | | | | | | | | | | 额 | 息） | | 有) | 金额 | 额 | | | | 控股股东、实际控制 人及其附属企业 | | | | | | | | | | | | | 非经营性占用 | | | | | | | | | | | | | | | 非经营性占用 | | 小计 | | - | - | - | | | | | | | | - | - | | 前控股股东、实际控 制人 ...