会议情况 - 公司第六届董事会第五次会议于2025年11月17日上午08：00召开[1] - 会议现场表决，应到、实到董事均为9名[1] 决策事项 - 董事会审议通过《关于投资设立全资子公司的议案》[2] - 投资设子公司符合公司业务布局与战略规划[2] - 该议案表决结果为同意9票，反对0票，弃权0票[2]

投资设立子公司 - 公司拟使用自有资金人民币1亿元在江苏省南京市投资设立全资子公司"南京云意机器人有限公司"(暂定名) [1] - 此举旨在加速公司在机器人领域的战略布局 [1] 技术协同与业务拓展 - 公司依托汽车与机器人在结构设计、制造工艺上的技术同源性 [1] - 公司充分发挥控制器领域技术优势，积极向机器人领域延展产品应用场景 [1] - 公司目前已进入机器人关节模组控制器产品的开发阶段 [1]

业务合作 - 公司间接为鸿蒙智行部分车型供应水泵控制器、空调热管理控制器等相关产品 [1] - 该业务当前占公司总体收入比重相对较小 [1] 未来战略 - 公司将持续拓展相关产品的供应场景与需求规模 [1] - 公司积极把握汽车电子行业发展机遇 [1] - 公司稳步推进业务布局与发展 [1]

合作进展 - 公司控股子公司江苏云泰精密科技有限公司已与尼得科开展汽车转向电机汇流排等相关业务合作 [2] - 与尼得科的合作业务目前占公司整体收入比重较小 [2] 机器人业务布局 - 公司正积极加速机器人业务领域的战略布局 [2] - 公司聚焦行业核心需求，主动挖掘并把握优质发展机会 [2] 投资者互动 - 公司通过投资者互动平台回应关于与尼得科合作进展及机器人业务计划的提问 [2]

公司信息披露政策 - 公司在互动平台回应投资者关于股东信息的提问 [1] - 公司为保证所有投资者平等获悉信息 将在定期报告中披露对应时点的股东信息 [1]

公司员工持股计划实施 - 公司于2025年10月30日完成400万股股票的非交易过户 [1] - 股票过户至公司开立的第二期员工持股计划专用证券账户 [1] - 本次员工持股计划的股票过户价格为每股4.68元 [1]

股份回购 - 截至2024年8月8日，公司累计回购股份2033万股，占当时总股本2.32%，成交金额1.18345755亿元[3] 股份过户 - 2025年4月2日，首次受让股份非交易过户1633万股，占目前总股本1.86%，过户价4.68元/股[4] - 截至公告披露日，预留部分非交易过户股份400万股，占目前总股本0.46%，过户价4.68元/股[4] - 2025年10月30日，400万股非交易过户至员工持股计划专用账户，过户价4.68元/股[7] 员工持股计划 - 拟募集资金不超9514.44万元，份数上限9514.44万份，预留受让份额不超1872万份，占比预计19.68%[6] - 预留份额实际参与认购66人，募集资金1872万元，认购1872万份[6] - 存续期60个月，预留部分股票分三期解锁，比例30%、30%、40%[8] - 首次授予部分董监高关联回避表决，与控股股东等无一致行动关系[9] - 股份支付费用按解锁比例分期确认，激励成本在经常性损益列支[12]

机构关注概况 - 本周机构首次关注87只个股，其中14只被给予明确目标价 [1] 个股评级与目标价详情 - 纳芯微获国元证券给予“增持”评级，目标价207元，较最新收盘价172.06元存在20.3%的潜在上行空间 [1][2] - 腾景科技获国金证券给予“买入”评级，目标价146.9元，较最新收盘价109.63元存在34%的潜在上行空间 [1][2] - 科创新源获机构给予“买入”评级，目标价66.86元，较最新收盘价42.73元存在56.5%的潜在上行空间 [2] - 威高血净获机构给予“买入”评级，目标价44.91元，较最新收盘价38.45元存在16.8%的潜在上行空间 [2] - 无锡振华获国信证券给予“优于大市”评级，目标价区间为27.71元至31.69元，较最新收盘价22.47元存在23.3%至41%的潜在上行空间 [2] - 盾安环境获光大证券给予“买入”评级，目标价20.39元，较最新收盘价13.79元存在47.9%的潜在上行空间 [2] - 美畅股份获东北证券给予评级，目标价20元，较最新收盘价16.66元存在20%的潜在上行空间 [2] - 兔宝宝获国金证券给予“买入”评级，目标价16.31元，较最新收盘价12.62元存在29.2%的潜在上行空间 [2] - 云意电气获东北证券给予“买入”评级，目标价16元，较最新收盘价12.11元存在32.1%的潜在上行空间 [2] - 中材国际获国金证券给予“买入”评级，目标价15.36元，较最新收盘价9.52元存在61.3%的潜在上行空间 [2] - 索辰科技获机构给予“买入”评级，目标价139.34元，较最新收盘价104.98元存在32.7%的潜在上行空间 [2] - 中海油服获国信证券给予“优于大市”评级，目标价区间为13.62元至14.6元，最新收盘价为14.39元 [2] - 江南新材获天风证券给予评级，目标价112元，较最新收盘价85.6元存在30.8%的潜在上行空间 [2] - 卓易信息获江海证券给予评级，目标价101.82元，较最新收盘价68.8元存在48%的潜在上行空间 [2] 其他被关注公司 - 金山办公、德赛西威、大族数控、北方稀土等个股本周也获得机构首次关注 [1]

公司基本情况 - 公司成立于2007年4月27日，于2012年3月21日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的汽车智能核心电子产品供应商，掌握多项核心技术 [1] - 公司主要从事车用智能电源控制器、智能电机及控制系统、新能源车用电机及控制系统等产品的研发、生产和销售 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为16.66亿元，在行业36家公司中排名第21，行业平均数为42.52亿元 [2] - 2025年三季度净利润为3.84亿元，在行业中排名第9，行业平均数为2.17亿元 [2] - 公司净利润排名显著高于营收排名，显示其较强的盈利能力 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为22.14%，低于行业平均的44.11% [3] - 2025年三季度毛利率为34.15%，高于行业平均的19.46% [3] - 毛利率较去年同期的32.54%有所提升 [3] 股权结构与股东情况 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为3.58万，较上期减少19.79% [5] - 户均持有流通A股数量为2.39万，较上期增加24.67% [5] - 富国天益价值混合A/B位居第二大流通股东，持股1827.07万股，相比上期增加423.76万股 [5] - 香港中央结算有限公司位居第六大流通股东，持股848.79万股，相比上期增加523.36万股 [5] 业务亮点与增长前景 - 携手辰致集团成立合资公司，涉及智驾域控等产品，单车价值量大幅提升 [6] - 氮氧传感器前装市场放量在即，公司掌握核心技术，已对接国内外头部企业 [6] - 雨刮系统、新能源汽车高压连接部件、微特电机控制器、半导体功率器件等业务进入快速放量期 [6] - 雨刮业务已获多个项目定点，高压连接部件培育成熟 [6] - 公司在机器人等新兴领域布局值得期待，正推进相关技术商业化落地 [6] 机构预测与评级 - 中信建投证券预计公司2025-2026年归母净利润分别为4.70和6.04亿元 [6] - 中信建投证券维持对公司"买入"评级 [6]

纪要涉及的公司 * 云意电气[1] 核心财务与增长前景 * 公司预计2025年实现利润4.7亿元[2] * 2025年利润构成中60%来自增速约40%的成长性业务40%来自基本稳定的传统主业[2][4] * 公司股权激励目标增速为20%预计2026年净利润增速将延续20%左右的趋势[2][3] * 不考虑与长安合作项目公司主业2026年预期利润为5.5-6亿元对应估值倍数不到20倍[3][8] * 公司当前市值约100亿考虑到长安合作带来的增长潜力或可给出30倍以上估值具备较高安全边际[3][8] 核心能力与业务拓展模式 * 公司通过长达20年的垂直整合积累了芯片开发设计控制算法精密注塑和压铸等核心能力[3][5] * 公司利用上述底层能力拓展新产品并通过收并购进入新领域后赋能新业务使其成为细分领域的国产领先供应商[3][5] * 公司被称为"中国小博士"主要从事博世产品的国产替代[3] 主要成长性业务进展 雨刮系统 * 产品从单价几十元升级至200元左右的乘用车和商用车系统[2][6] * 2025年下半年商用车系统开始量产明后年乘用车系统将明显放量[2][6] * 公司是国内唯一实现胶条自研自产并拥有正向开发算法的第三方供应商核心部件全部自供[6] * 以2024年收入计算公司在国内约100亿元规模的雨刮市场中市占率已达20%[6] 氮氧传感器 * 公司自主品牌产品单价约400元通过自制陶瓷芯片实现成本控制[6][7] * 2025年已开始批量供应国内头部OE企业并将在明后年承接符合欧七标准的欧洲订单[6][7] * 预计到2028年国七标准实施时将迎来爆发增长该全球市场规模预计达200亿元[6][7] 与长安汽车的合作 * 公司与长安控股股东诚志集团成立合资公司为长安供应电子电器部件定位为嫡系供应商有望获得更高单价和份额[2][8] * 项目已开始小批量供应预计2026年收入端将明显放量2027年利润端会有较大增长[2][8] 其他成长型业务与潜在机会 * 公司还涉及新能源连接器充电枪功率半导体及维特电机控制等业务虽体量较小但处于高速成长阶段[3][9] * 机器人相关概念未来可能带来新的增长点[3][9]