会议安排 - 2025年10月28日召开第七届董事会第二十次会议，决定11月14日开临时股东会[1] - 10月29日在巨潮资讯网刊登董事会决议和股东会通知[1] - 股东会于11月14日在南京召开，采取现场和网络投票结合表决[2][3] 投票情况 - 现场6名股东代表66,987,574股，占比8.4845%[4] - 网络1,406名股东代表29,191,201股，占比3.6973%[4] - 现场和网络共1,412名股东代表96,178,775股，占比12.1818%[4] 决议结果 - 股东会审议通过《关于2025年前三季度利润分配预案的议案》[8] - 股东会程序和决议合法有效[9]

股东情况 - 参加股东会表决股东及代理人1412名，代表96178775股，占比12.1818%[3] - 中小投资者及代理人1410人，代表35862190股，占比4.5422%[3] 股权情况 - 公司总股本796410841股，累计回购6879733股，有表决权股份总数789531108股[4] 议案表决 - 《关于公司使用公积金弥补亏损的议案》，同意95493975股，占比99.2880%[4] - 中小投资者对该议案同意35177390股，占比36.5750%[4]

股东会信息 - 公司将于2025年11月14日召开2025年第三次临时股东会[1] - 现场会议时间为2025年11月14日15:30，网络投票时间为2025年11月14日9:15 - 15:00 [1] - 会议股权登记日为2025年11月7日[2] 审议提案 - 审议提案包括总议案和《关于2025年前三季度利润分配预案的议案》[4] - 提案为普通决议事项，须经出席股东会股东所持表决权过半数通过[4] 登记信息 - 现场登记时间为2025年11月13日上午9:30 - 11:30，下午14:00 - 16:30 [5] - 登记方式为现场登记、信函或传真登记[5] 投票信息 - 普通股投票代码为"350339"，投票简称为"润和投票"[12] - 深交所交易系统投票时间为2025年11月14日9:15 - 9:25，9:30 - 11:30和13:00 - 15:00 [13] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年11月14日9:15至15:00 [14]

调研基本信息 - 2025年11月4日公司在上海凯宾斯基大酒店会议室接待特定对象调研 [1][2] - 参与机构包括华创证券、方正证券、银河基金等7家机构 [1][2] - 公司接待人员为证券事务代表李天蕾及证券事务高级经理刘婕 [1][2] 公司业务布局 - 业务分为技术服务类和创新业务双板块驱动发展 [3] - 技术服务类业务以项目制和人月制为主涵盖金融科技、智能物联、智慧能源信息化 [3] - 金融科技为基本盘占总营收比例超50%覆盖6大国有银行、12家股份制银行及280余家中小银行、保险、券商等持牌金融机构 [3] - 2025年前三季度公司营业收入同比增幅达12.86% [3] 鸿蒙业务进展 - 公司作为HarmonyOS开发服务商已打造一站式解决方案并推动金融等垂直行业落地 [4] - 已与多家银行签署手机银行APP等鸿蒙原生应用开发项目并在文旅、政务领域实现商业化落地 [4] - 开源鸿蒙方面公司深耕六年推出13款自主知识产权行业化商业发行版 [4] AI业务布局 - AI业务形成硬件+软件产品矩阵硬件端携手昇腾推出IntelliCore AI算力一体机 [5] - 算力一体机基于昇腾Atlas硬件技术融合DeepSeek开源生态与润系列大模型实现端到端闭环 [5] - 软件端智能中枢AIRUNS实现模型全生命周期管理并通过昇腾原生开发认证 [5] - AgentRUNS智能体中台支持自然语言编程与低代码配置AutoRUNS智能执行智能体构建全链路闭环 [5] 行业大模型与Agent应用 - 公司打造润知、润视、润行大模型矩阵其中润知大模型入选2025中国大模型TOP30榜单 [6] - 在Agent领域推出润悟AI金融测试智能体整合测试大纲生成、案例生成、执行等核心能力 [6] 开源欧拉与机器人业务 - 开源欧拉方面公司作为首批商业发行版厂商获160余项南北向生态兼容证书 [7] - 在金融保险、能源电力、应急安全等领域实现成熟商业化应用 [7] - 4S店服务机器人AIRUNS已在日本推广提供顾客接待、车型介绍等服务 [7] - AI舌诊机器人基于开源鸿蒙系统结合中医舌象定量分析与智能问诊 [7] 人员策略 - 公司明确控规模、优结构的人员策略传统技术服务业务严控人员增长 [8] - 创新业务倾斜资源引进核心人才拓展行业赋能宽度 [8] 未来规划 - 未来将持续紧抓信创和AI等创新方向依托行业经验及国产操作系统、人工智能技术先发优势 [9] - 公司将加大研发投入推进商业落地坚持产品化、平台化转型路径 [9]

业务板块与战略 - 公司业务划分为技术服务类业务（金融科技、智能物联、智慧能源信息化）和创新业务（开源鸿蒙、开源欧拉、AI业务）两大板块 [1] - 创新业务是公司新一轮增长驱动的主力 [1] - 公司坚持走产品化、平台化的转型创新之路，实现高质量发展 [2] 传统业务表现 - 金融科技业务是公司基本盘，占总营收比超过50%，服务覆盖6大国有银行、12家股份制银行及超过280家中小金融机构 [3] - 2025年前三季度公司营业收入同比增长12.86% [3] 开源鸿蒙业务进展 - 公司是HarmonyOS开发服务商，已推出13款面向不同行业的开源鸿蒙商业发行版 [4] - 在开源鸿蒙社区贡献代码超100万行，连续三年获"百人代码贡献单位"表彰 [6] - 鸿蒙原生应用已在金融、文旅、政务等领域落地，与多家银行签署手机银行APP开发项目 [4] AI业务布局 - 推出"AI中枢"产品矩阵，包括一体机硬件和AIRUNS、AgentRUNS、AutoRUNS三大软件平台 [7] - 打造以"知识-感知-决策"三元协同框架为核心的大模型产品矩阵，"润知"大模型入选2025中国大模型TOP30榜单 [10] - 推出润悟AI金融测试智能体，整合测试案例生成、执行、数据生成等核心能力 [9] 开源欧拉与机器人业务 - 作为开源欧拉社区首批商业发行版厂商，已获得160+生态兼容证书 [11] - 在机器人领域推出4S店服务机器人和AI舌诊机器人产品 [12] 人员规划 - 公司不走人员扩张路线，严格控制技术开发业务人员规模增长 [13] - 在创新业务方向进行资源倾斜，积极引进核心关键人才 [13]

算力板块市场表现 - 国产替代浪潮下算力板块盘初走高 云计算ETF汇添富(159273)盘中涨超2% 最新规模超15亿元 [1] - 云计算ETF标的指数成分股多数上涨 中科曙光涨超6% 中际旭创 阿里巴巴-W 腾讯控股 浪潮信息涨超1% [4] - 中科曙光估算权重6.96% 涨跌幅5.05% 成交额36.77亿 中际旭创估算权重18.32% 涨跌幅1.26% 成交额89.66亿 [2] 存储芯片涨价与需求 - SK海力士向英伟达供货的HBM4芯片涨价50% 全球存储芯片正迎涨价潮 [1] - SK海力士3Q25净利润同比增长119% 环比增长80% NAND ASP环比增长10%-15% DRAM ASP环比增长4%-6% [10] - AI算力与存力超预期高增 供需紧张态势延续 存储厂商业绩环比上行 原厂对2026年预期乐观 [10] 光模块行业趋势 - 全球CSP厂商加码算力竞赛 AI相关资本支出高增 海外光通信方案加速迭代 高速率光模块需求量上升 [3] - 国内光模块厂商海外产能逐渐释放 贸易摩擦等担忧减弱 [3] - 北美大厂AI建设持续加速 提供需求支撑 光向scale-up域渗透打开光模块行业成长空间 [7] 龙头公司业绩分析 - 中际旭创3Q25毛利率42.79% 同比提升9.2个百分点 环比提升1.3个百分点 3Q25净利率32.57% 同比提升10.1个百分点 环比提升1.1个百分点 [7] - 中际旭创受益于硅光光模块量产爬坡及1.6T高速光模块放量 预计伴随1.6T出货量占比提升 未来盈利能力将进一步提升 [7] - 新易盛3Q25单季度营收60.7亿元 环比下滑5% 与下游客户3Q的确收节奏有关 3Q25存货66亿元 环比增加6.6亿元 [3][5] AI算力与芯片展望 - 英伟达GTC大会上调AI芯片出货指引 已出货600万颗Blackwell 预计到26年底前Blackwell与Rubin GPU出货量可达2000万颗 [9] - 英伟达预期销售额将突破5000亿美元 达到Hopper架构产品全生命周期收入的5倍 Meta Google 亚马逊均上修本年度资本开支指引 [9][10] - 预计2025年AI服务器产值增长近48% 2026年全球AI服务器出货量年增20%以上 产值有望增长30%以上 营收占整体服务器将达74% [10] - 高通计划推出面向数据中心的人工智能推理芯片AI200(2026商用)和AI250(2027商用) 机架级功耗为160kW [11]

主力资金流出概况 - 截至11月6日开盘一小时，交易所数据显示主力资金从20只股票净流出，单只股票流出金额在2.06亿元至6.87亿元之间 [1] - 吉视传媒为当日开盘一小时主力资金流出额最高的股票，净流出6.87亿元 [1] - 赛力斯和雪人集团紧随其后，主力资金分别净流出6.20亿元和6.07亿元 [1] 资金流出显著的行业与公司 - 汽车行业相关公司出现显著资金流出，赛力斯和海马汽车分别净流出6.20亿元和5.54亿元 [1] - 电力设备行业公司特变电工和隆基绿能分别遭遇5.65亿元和3.09亿元的主力资金净流出 [1] - 科技硬件行业有多家公司上榜，包括工业富联（-2.17亿元）、闻泰科技（-2.10亿元）和润和软件（-2.15亿元） [1] - 传媒及广告营销行业的蓝色光标和吉视传媒分别有2.50亿元和6.87亿元的主力资金净流出 [1] - 零售行业代表中国中免录得2.56亿元的主力资金净流出 [1]

数字货币概念板块整体表现 - 截至11月5日收盘，数字货币概念板块整体下跌1.02%，在概念板块跌幅榜中排名前列 [1] - 板块内个股表现分化，股价上涨的仅有15只，其中海南华铁、金一文化、中科软涨幅居前，分别上涨3.59%、1.82%、1.49% [1] - 格尔软件、天融信、四方精创等个股跌幅居前 [1] 板块资金流向 - 数字货币概念板块当日遭遇主力资金大幅净流出，净流出总额达25.87亿元 [2] - 板块内绝大多数个股呈现资金流出状态，共有79只个股录得主力资金净流出 [2] - 仅有少数个股获得主力资金净流入，其中净流入居前的为海南华铁（9317.34万元）、广电运通（1035.94万元）、保税科技（904.05万元） [2] 个股资金流出详情 - 主力资金净流出超过1亿元的个股有7只 [2] - 润和软件主力资金净流出规模最大，为3.91亿元，该股当日下跌3.31% [2] - 中油资本、四方精创、银之杰紧随其后，主力资金分别净流出3.37亿元、2.05亿元、1.53亿元 [2] - 资金流出榜前列的个股普遍伴随股价下跌，如四方精创下跌4.11%，天融信下跌5.14%，格尔软件下跌6.30% [2] 相关板块表现对比 - 在当日概念板块涨跌幅排名中，海南自贸区板块涨幅最高，达4.61%，柔性直流输电、特高压板块涨幅均超过3% [2] - 跌幅榜方面，MLOps概念板块下跌1.57%，华为欧拉板块下跌1.16%，跌幅均大于数字货币板块的1.02% [2]

政策核心与发展蓝图 - 国家卫生健康委发布《关于促进和规范"人工智能+医疗卫生"应用发展的实施意见》，明确八大重点应用领域和两阶段发展目标 [1] - 到2027年目标为建立一批高质量数据集和可信数据空间，形成临床专病专科垂直大模型，基本建成一批国家人工智能应用中试基地 [2] - 到2030年目标为基层诊疗智能辅助应用基本实现全覆盖，二级以上医院普遍开展医学影像智能辅助诊断等应用，应用标准规范体系基本完善 [2] 八大重点应用领域 - 重点领域包括人工智能+基层应用、人工智能+临床诊疗、人工智能+患者服务、人工智能+中医药、人工智能+公共卫生、人工智能+科研教学、人工智能+行业治理和人工智能+健康产业 [2] - 人工智能+基层应用领域强调加强紧密型县域医共体智能应用，提升诊疗服务、慢病协同管理等便民惠民服务智能水平 [3] - 人工智能+临床诊疗领域提及推广康复机器人、中医针灸推拿机器人等智能医疗设备，发展智慧药房和处方调剂等智能应用 [3] 上市公司布局与业务机遇 - A股上市公司已形成覆盖各细分赛道的AI医疗产业集群，包括山外山、科大讯飞、柳药集团、盈康生命等公司已实现技术落地 [4] - 山外山将AI技术融入血液净化领域，设备集成血容量预测等AI监测功能，并研究开发AI辅助诊疗系统 [4] - 科大讯飞子公司深耕AI+影像，提供影像智能质控等服务，柳药集团推出AI+医疗全流程方案，盈康生命构建覆盖院前、院中、院后场景的AI+医疗三层布局 [4] 医疗机器人具体应用 - 政策提出推进中医药装备智能化升级，推广康复及针灸推拿机器人等智能医疗设备 [5] - 奥佳华"基于中医穴位理论的智能推拿机器人"通过验收，正研发具身智能健康服务机器人核心技术，其5D旗舰AI按摩椅已接入DeepSeek [5] - 润和软件推出AI舌诊机器人，中科信息训练临床智能麻醉机器人并完成首例临床试验，超研股份技术应用于前列腺微创手术 [5] 患者服务与科研教学 - 在人工智能+患者服务方面，政策要求二级及以上医院为患者提供精准预约分诊导诊、智能预问诊、云陪诊等全流程服务 [5] - 久远银海研发医院智能体"杏捷"和诊所智能体"杏灵"，为患者提供智能导诊、预问诊等服务，目前正陆续在各地推广应用 [6] - 在人工智能+科研教学方面，政策提及推进药物科研成果转化，云南白药的云白智药-X系统可预测新分子对转录组的影响，为疾病预测候选药物分子 [6]

股价表现与交易情况 - 11月4日盘中股价上涨2.14%，报63.99元/股，总市值达509.62亿元 [1] - 当日成交金额为16.47亿元，换手率为3.38% [1] - 今年以来股价累计上涨27.90%，近5日、近20日、近60日分别上涨4.07%、7.64%和21.06% [1] - 资金流向显示主力资金净流出7129.03万元，特大单及大单买卖活跃 [1] 公司基本面与业务构成 - 2025年1-9月实现营业收入27.19亿元，同比增长12.86% [2] - 2025年1-9月归母净利润为7857.26万元，同比减少29.01% [2] - 主营业务收入构成为：金融科技业务占比51.99%，智能物联业务占比34.71%，智慧能源信息化占比10.37% [1] - 公司所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ，涉及财税信息化、ERP概念等多个概念板块 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为23.35万户，较上期增加1.43% [2] - 易方达创业板ETF为第二大流通股东，持股1629.40万股，较上期减少273.19万股 [3] - 华宝中证金融科技主题ETF为第三大流通股东，持股1307.41万股，较上期增加634.63万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股1253.72万股，较上期增加298.28万股 [3] - 多家ETF基金位列十大流通股东，持仓变动显示机构资金活跃 [3] 分红历史 - A股上市后累计派现3.22亿元 [3] - 近三年累计派现0.00元 [3]