交易概述 - 天华新能实际控制人裴振华、容建芬夫妇向宁德时代协议转让公司1.08亿股股份，占公司股份总数的12.95% [1] - 股份转让价格为每股24.49元，转让价款合计为26.35亿元 [1] - 交易完成后，宁德时代将持有天华新能1.12亿股股份，占公司股份总数的13.54% [3] 交易影响与公司治理 - 通过协议转让方式引入战略投资人宁德时代，旨在进一步优化公司股东结构 [3] - 本次股份转让不会导致公司实际控制人、控股股东发生变更 [3] - 本次股份转让不会对公司治理结构及持续经营产生不利影响 [3] 天华新能业务概况 - 天华新能成立于1997年，2014年在深圳证券交易所上市，2023年入选中国制造业民营企业500强 [5] - 公司在静电及微污染防控、医疗、新能源等领域均有布局 [5] - 在锂盐领域，公司主要产品为氢氧化锂，拥有四川宜宾7.5万吨、四川眉山6万吨和江西宜春3万吨三大生产基地 [6] - 公司通过包销、控股、参股等形式与巴西、刚果（金）、尼日利亚、津巴布韦、澳大利亚等国锂矿商合作，以提升锂精矿资源自给率，形成稳定供应链 [6] 宁德时代投资动态 - 宁德时代近年对外投资动作频繁，曾大手笔入股多家上市公司 [6] - 除天华新能外，宁德时代持股比例超过5%的上市公司还包括湖南裕能和洛阳钼业 [6]

公司股价表现 - 2025年11月5日股价收报33.88元/股，当日涨幅为1.38% [3] - 自2025年9月4日以来，股价从19.84元/股涨至33.88元/股，区间涨幅达70.77% [4] - 2025年6月3日盘中股价一度下探至17.02元/股，11月3日曾涨至36元/股，实现翻倍 [6] - 截至2025年11月5日，公司市值达到281.50亿元 [7] 公司经营业绩 - 2025年前三季度营业收入为55.71亿元，同比增长2.17% [8] - 2025年前三季度归母净利润为3286.56万元，同比下降96.44% [8] - 2025年前三季度扣非净利润为-9774.99万元，为2013年同期以来首次亏损 [8] - 2023年及2024年前三季度营业收入分别为89.10亿元和54.53亿元，同比分别下降29.13%和38.80% [8] - 2023年及2024年前三季度归母净利润分别为18.22亿元和9.23亿元，同比分别下降64.66%和49.31% [8] - 2025年第三季度单季营业收入为21.13亿元，同比增长21.47% [10] - 2025年第三季度单季归母净利润为1.89亿元，同比增长113.22% [10] - 2025年第三季度单季扣非净利润为1.03亿元，同比增长27.96%，实现扭亏为盈 [10] 与宁德时代的战略合作 - 公司实际控制人裴振华夫妇拟向宁德时代转让所持公司12.95%股权，转让总价款约26.35亿元 [5][15] - 交易完成后，宁德时代将合计持有公司23.54%股权，以13.54%的持股比成为公司第二大股东 [15] - 公司拟向控股股东裴振华收购苏州天华时代新能源产业投资有限责任公司75%股权，交易对价约为12.54亿元 [13] - 苏州天华时代剩余25%股权由宁德时代持有，交易完成后将成为公司与宁德时代的合营公司 [15] - 通过转让上市公司股权及出售锂矿资产控制权，裴振华夫妇将合计套现约38.89亿元 [5][16] 行业背景与公司业务 - 公司核心业务聚焦新能源锂电材料领域，核心产品为电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂 [9] - 锂盐价格处于低位是公司盈利能力大幅下降的主要原因 [4] - 2024年电池级碳酸锂价格从年初10万元/吨左右下降至9月份的7.3万元/吨 [10] - 2024年电池级氢氧化锂现货从9万元/吨下降至9月份的7.5万元/吨 [10] - 当前锂盐价格与曾经超过60万元/吨的高位相比已大幅回落 [10]

公司锂电材料产能布局 - 公司新能源锂电材料产品生产基地主要分布在四川省宜宾市、四川省眉山市和江西省宜春市 [2] - 四川省宜宾市天宜锂业子公司拥有年产7.5万吨电池级氢氧化锂产能 [2] - 四川省眉山市四川天华子公司拥有年产6万吨电池级氢氧化锂产能 其中一条产线为柔性生产线可根据市场需求转化为年产2.65万吨电池级碳酸锂产能 [2] - 江西省宜春市奉新时代子公司拥有年产3万吨电池级碳酸锂产能 [2]

股权交易核心信息 - 公司实际控制人裴振华、容建芬夫妇向宁德时代协议转让公司107,582,325股无限售流通股，占公司总股本的12.95% [2] - 股份转让价格为每股人民币24.49元，转让总价款为人民币2,634,691,139元 [2] - 本次权益变动后，裴振华持股比例从23.69%降至17.77%，容建芬持股比例从8.12%降至1.10%，宁德时代持股比例从0.59%增至13.54% [2] 交易性质与承诺 - 本次协议转让不触及要约收购，不构成关联交易，不会导致公司控制权发生变更 [2] - 宁德时代承诺自股份过户登记完成之日起18个月内不减持本次受让的股份 [2] - 股份转让价款将分三期支付，并与深交所出具确认意见、完成股份过户登记、转让方完税等先决条件挂钩 [3] 战略影响与公司治理 - 公司表示以协议转让方式引入战略投资人，旨在进一步优化公司股东结构 [3] - 交易不会对公司治理结构及持续经营产生不利影响，不存在损害上市公司及其他股东利益的情形 [3] - 双方同意，在公司董事会人数增至九名后，宁德时代有权提名一名非独立董事候选人及一名独立董事候选人，转让方将配合促成其当选 [3]

整体市场资金流向 - 沪深两市主力资金整体净流出221.45亿元，其中创业板净流出80.26亿元，沪深300成份股净流出110.21亿元 [1] - 尾盘主力资金出现小幅回流，净流入2.46亿元，其中创业板尾盘净流入9.29亿元，沪深300成份股尾盘净流入6.23亿元 [7] 行业板块表现与资金流向 - 申万一级行业中，有22个行业板块上涨，传媒行业涨幅居首达3.13%，煤炭和石油石化行业涨幅均超过2% [1] - 7个行业获得主力资金净流入，传媒行业净流入金额最高为12.33亿元，农林牧渔和国防军工行业净流入均超过3亿元，建筑装饰和石油石化行业净流入均超过2亿元 [1] - 24个行业主力资金净流出，其中有色金属和计算机行业净流出金额居前，均超过34亿元，电力设备和电子行业净流出均超过22亿元 [1] 个股资金流入亮点 - 75只个股主力资金净流入均超过1亿元，其中7只净流入金额均超过4亿元 [2] - 储能龙头阳光电源主力资金净流入10.51亿元，股价上涨5.09%，成交额为196.85亿元，被3家券商推荐为2025年11月金股 [2][5] - 游戏股三七互娱主力资金净流入5.25亿元，股价涨停，传媒娱乐板块多只个股涨停 [2][5] - 商业航天股航天科技涨停，主力资金净流入4.98亿元，龙虎榜显示机构净买入6004.65万元 [2][5] - 德明利、太极实业、兆易创新、金风科技等个股主力资金净流入均超过4亿元 [4][5] 个股资金流出显著 - 超过110只个股主力资金净流出均超过1亿元，其中22只净流出金额均超过3亿元 [5] - 比亚迪主力资金净流出11.42亿元，居首 [6] - 宁德时代、三六零、先导智能、三花智控和蓝色光标等个股主力资金净流出均超过6亿元 [6] 尾盘个股资金动向 - 15只个股尾盘主力资金净流入金额均超过6000万元，其中6只净流入均超过8000万元 [8] - 阳光电源和拓维信息尾盘主力资金净流入均超过1.2亿元，居前 [8][9] - 28只个股尾盘主力资金净流出金额均超过3000万元，其中11只净流出均超过4000万元 [9] - 有色金属股天华新能尾盘主力资金净流出1.14亿元，居首，股价大涨12% [10] 行业与个股催化因素 - 商业航空股集体上涨，催化因素为中国载人航天工程办公室宣布明年将组织4次飞行任务 [3] - 传媒娱乐板块走强，催化因素包括相关个股三季报增长亮眼、腾讯广告发布新漫剧政策、AI应用成为市场热点等 [2] - 天华新能引入宁德时代作为战略投资人，通过协议转让方式向其转让12.95%股份，转让价款合计26.35亿元 [10]

交易核心信息 - 天华新能实际控制人裴振华、容建芬夫妇通过协议转让方式向宁德时代出让约1.08亿股无限售流通股，占公司总股本的12.95%，转让价款总额达26.35亿元 [1] - 本次股份转让的定价为每股24.49元，较天华新能公告前一日收盘价30.42元折价约19% [1] - 转让完成后，裴振华夫妇的合计持股比例由31.82%降至18.87%，仍保持控股地位 [1] 股权结构变化 - 宁德时代对天华新能的持股比例从0.59%升至13.54%，成为其重要战略股东 [2] - 宁德时代将获得提名一名非独立董事和一名独立董事的权利，但不会影响天华新能的经营稳定性 [2] - 双方存在交叉持股关系，裴振华通过旗下合伙企业间接持有宁德时代2.84亿股股份，持股比例为6.23% [2] 战略合作背景 - 双方曾共同成立电池级氢氧化锂生产企业天宜锂业，其中天华新能持股75%，宁德时代持股25% [2] - 此次股份转让是双方股权的进一步绑定，也是宁德时代强化上游锂资源布局的关键举措 [3] - 天华新能主营氢氧化锂产品，其核心竞争力与宁德时代的布局需求高度契合 [4] 天华新能业务概况 - 公司拥有先进的硫酸盐提锂技术，已布局四川宜宾、四川眉山和江西宜春三大锂盐生产基地，产能合计约为16.5万吨/年 [4] - 公司通过参股、包销协议覆盖巴西、刚果（金）、澳大利亚等多国锂矿资源 [4] - 公司正在建设年产5200吨固态电池用高镍三元正极材料项目，并研发硫化物固态电解质核心材料硫化锂 [5] 宁德时代战略布局 - 宁德时代正加速国内外产能扩张，国内山东济宁、江西宜春、福建厦门等地均有扩产，海外匈牙利工厂预计25年底投产，印尼和西班牙工厂在稳步推进 [3] - 宁德时代将硫化物固态电池作为重点技术路线 [5] - 公司不久前以增资控股方式，拿下富临精工子公司江西升华的控制权，以巩固产业链上游优势 [3] 天华新能财务表现 - 受益于锂价回升，2025年前三季度公司实现营业收入21.13亿元，同比增长21.47% [5] - 2025年前三季度归母净利润1.89亿元，同比增长113.22% [5] - 2025年前三季度扣非后净利润1.03亿元，同比增长27.96% [5]

公司交易表现 - 天华新能成交额达28.46亿元 创2024年11月13日以来新高 [2] - 最新股价上涨12.92% 换手率为12.43% [2] - 上一交易日全天成交额为24.56亿元 [2] 公司基本信息 - 公司全称为苏州天华新能源科技股份有限公司 [2] - 公司成立于1997年11月13日 [2] - 注册资本为83075.0788万人民币 [2]

交易核心信息 - 公司实际控制人裴振华、容建芬夫妇向宁德时代协议转让合计107,582,325股公司无限售流通股，占公司总股本的12.95% [1] - 股份转让价格为每股人民币24.49元，转让总价款合计为人民币2,634,691,139元 [1] - 交易完成后，宁德时代将持有公司112,498,188股股份，占公司股份总数的13.54% [2] 交易影响与承诺 - 本次协议转让的实施不会导致公司控制权发生变更，公司实际控制人、控股股东保持不变 [1][2] - 宁德时代承诺自股份转让完成过户登记之日起18个月内不减持本次受让的股份 [1] - 以协议转让方式引入战略投资人，将进一步优化公司股东结构 [2] 关联关系说明 - 截至公告披露日，裴振华持有宁波联合创新新能源投资管理合伙企业79.9075%的合伙份额，该合伙企业持有宁德时代284,220,608股股份 [2] - 除前述情况外，转让方与受让方不存在其他股权、人员等方面的关联关系和合伙、合作、联营等其他经济利益关系 [2]

交易核心信息 - 公司实际控制人裴振华、容建芬夫妇向宁德时代协议转让合计107,582,325股无限售流通股，占公司股份总数的12.95% [1] - 股份转让具体构成为裴振华转让49,208,960股（占5.92%）及容建芬转让58,373,365股（占7.03%）[1] - 转让价格为每股人民币24.49元，转让总价款合计为人民币2,634,691,139元 [1] 交易影响与承诺 - 本次协议转让不会导致公司控制权发生变更 [1] - 宁德时代承诺自股份过户登记完成之日起18个月内不减持所受让的股份 [1] - 交易完成后，宁德时代将持有公司112,498,188股股份，占公司股份总数的13.54% [2] 交易方关联关系与交易目的 - 转让方裴振华作为有限合伙人持有宁波联合创新新能源投资管理合伙企业79.9075%的合伙份额，而该合伙企业持有宁德时代284,220,608股股份 [2] - 除上述情况外，转让方与受让方不存在其他股权、人员等方面的关联关系或经济利益关系 [2] - 通过协议转让方式引入战略投资人旨在进一步优化公司股东结构 [2]

行业核心动态 - 锂电行业新一轮资源争夺战升温，两大电池巨头同时向上游锂盐供应商进行战略投资[1] - 下游电池企业向上游延伸的背后驱动力是储能市场的爆发式增长，2025年前三季度全球锂电储能装机超170GWh，同比增长68%[5] - 储能需求超预期增长推动头部电池厂对2026年订单持乐观态度，预计明年出货量将增长25%以上，明显好于此前15-20%的预期[6] 宁德时代战略投资分析 - 宁德时代出资26.35亿元，以每股24.49元的价格受让天华新能1.08亿股股份，交易完成后将持有天华新能12.95%的股权，成为第二大股东[1] - 转让价格较公告日收盘价折价19%，且双方存在交叉持股关系，天华新能实控人裴振华持有宁德时代6.23%股份，为第四大股东[3] - 宁德时代正处于新一轮产能扩张周期，入股旨在利用天华新能的锂盐产能和全球锂矿布局，保障供应链安全与战略协同[7] 中创新航与盛新锂能合作 - 盛新锂能终止H股发行，启动定增引入中创新航和华友控股集团作为战略投资者，预计募资总额不超过32亿元[1] - 盛新锂能拟以每股17.06元的价格发行不超过1.88亿股股份，交易完成后中创新航和华友控股集团都将成为持股5%以上的重要股东[3][4] - 合作双方将共同锁定全球优质锂矿资源，通过长协机制锁定锂资源供应，降低原料价格波动风险[8] 上游资源与材料市场 - 锂价已走出低谷开启新一轮上升周期，关键材料六氟磷酸锂价格从7月18日的4.98万元/吨上涨至10月30日的10.63万元/吨，不到4个月上涨超113%[6] - 机构预测2025-2028年全球锂行业供应过剩量将逐步收窄，锂供需将逐渐转为紧平衡[6] - 天华新能拥有显著锂盐产能，其子公司天宜锂业拥有年产7.5万吨电池级氢氧化锂产能，四川天华拥有年产6万吨电池级氢氧化锂产能[8] 下一代技术布局 - 巨头们的资源争夺战意在抢占未来技术制高点，固态电池作为下一代锂电池技术的核心方向成为布局重点[9] - 天华新能开展硫化物固态电解质核心原料硫化锂材料的研发与产业化，盛新锂能则重点加强金属锂工艺技术研发，强化在超薄超宽锂带领域的技术积累[9] - 固态电池产业化进程进入密集催化期，多家企业预计2026年至2027年将实现规模化生产，材料企业如当升科技计划建成年产3000吨固态电解质材料生产线[9] 产能与需求展望 - 电池厂目前受益于动力和储能双重需求，产能供不应求，9月排产环比增长10%基础上，10月进一步增长10%[6] - 宁德时代在三季报电话会中透露公司储能产能饱和，正加速产能扩张力度，随着产能逐步释放，国内储能产品出货情况将会改善[6] - 面对未来，电池巨头们通过股权纽带打造战略共同体，旨在控制核心资源以掌握在能源竞争中的主动权[10]