股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会于10月21日14:30现场召开，网络投票9:15 - 15:00[4] - 出席股东大会股东及代理人362人，持股506,479,819股，占比32.6946%[7] - 本次股东大会召集人为公司董事会，程序及结果合法有效[9][18] 选举情况 - 《提名非独立董事候选人议案》中，刘令女士获同意490,244,707票，中小投资者同意85,084,216票[12][13] - 《提名非独立董事候选人议案》中，謝寜煒女士获同意490,272,571票，中小投资者同意85,112,080票[14][15]

股东大会信息 - 2024年10月21日14:30召开现场会议，9:15 - 15:00网络投票[2] - 出席股东及代理人362人，持股506,479,819股，占比32.7940%[2] 投票情况 - 选举刘令女士为非独立董事，同意490,244,707股，占比96.7945%[4] - 选举謝寜煒女士为非独立董事，同意490,272,571股，占比96.8000%[4] 会议合法性 - 律师认为股东大会召集、召开、表决程序及结果合法有效[5]

人员变动 - 财务总监陈锦剑因个人原因辞职，不在公司及子公司任职[1] - 陈锦剑未持股，无未履行承诺[1] 会议决策 - 2024年9月30日召开第八届董事会第九次会议[2] - 审议通过董事会秘书胡燕代行财务总监职责议案[2] - 公司将尽快聘任新的财务总监[2]

人员变动 - 何国伟、叶江因个人工作原因辞去非独立董事等职务[1] - 飞利浦（中国）重新提名刘令和謝寜煒为非独立董事候选人[2] 会议相关 - 2024年9月30日召开第八届董事会第九次会议[2] - 会议审议通过提名非独立董事候选人议案[2] 时间信息 - 新候选人任期至八届董事会期满[2] - 公告发布于2024年10月1日[3]

股东大会信息 - 公司2024年第一次临时股东大会于2024年10月21日14:30现场召开，网络投票时间为当日[1] - 股权登记日为2024年10月15日[2] - 登记时间为2024年10月18日9:00 - 15:00[7] 提案信息 - 提案1采用累积投票方式选举第八届董事会2名非独立董事[4] - 选举非独立董事时股东选举票数=有表决权股份总数×2[18] 投票信息 - 网络投票代码为350451，投票简称为创业投票[17] - 深交所交易系统投票时间为2024年10月21日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[19] - 深交所互联网投票系统投票时间为2024年10月21日9:15 - 15:00[20] - 股东互联网投票需办理身份认证，凭服务密码或数字证书登录http://wltp.cninfo.com.cn投票[22] - 累积投票制下投给候选人票数合计不超股东拥有票数[21]

董事会会议 - 公司第八届董事会第九次会议于2024年9月30日召开，9名董事全到[1] - 提名刘令女士和謝寜煒女士为非独立董事候选人[1][2] 人事变动 - 陈锦剑先生辞去财务总监职务，胡燕女士代行职责[3][4] 股东大会 - 董事会决定于2024年10月21日召开第一次临时股东大会[5]

报告公司投资评级 - 报告给予创业慧康"优于大市"的投资评级 [1] 报告的核心观点 医疗 IT 业务增长稳健 - 医疗 IT 需求逐步回暖,公司上半年经营业绩稳健 [5] - 医疗 IT 新增订单持续增长,大单亮眼 [6] - 新一代产品 HI-HIS 持续深化推广 [6] - 与飞利浦共同研发的飞悦康 CareSync 开启项目售前工作 [6] - 持续推进智能医疗生态,加大 AI 领域布局 [6] 盈利预测与投资建议 - 预计公司 2024-2026 年营业收入分别为 18.62/21.99/27.13 亿元,同比增长 15.2%/18.1%/23.3% [8] - 预计归母净利润分别为 2.25/2.90/3.86 亿元,同比增长 514.5%/28.4%/33.5% [8] - 预计 EPS 分别为 0.15/0.19/0.25 元 [8] - 给予公司 2024 年动态 30-35 倍 PE,合理价值区间为 4.50-5.25 元,维持"优于大市"评级 [8] 财务数据总结 财务指标 - 2023-2026 年营业收入分别为 16.16/18.62/21.99/27.13 亿元 [7] - 2023-2026 年归母净利润分别为 0.37/2.25/2.90/3.86 亿元 [7] - 2023-2026 年 EPS 分别为 0.02/0.15/0.19/0.25 元 [7] - 2023-2026 年毛利率分别为 47.0%/49.1%/50.2%/50.8% [7] - 2023-2026 年净资产收益率分别为 0.8%/4.7%/5.6%/7.0% [7] 估值指标 - 2024 年 PE 为 22.95 倍 [9] - 2025 年 PE 为 17.87 倍 [9] - 2026 年 PE 为 13.39 倍 [9] 偿债能力 - 2023-2026 年资产负债率分别为 19.5%/22.1%/22.2%/24.3% [11] - 2023-2026 年流动比率分别为 2.84/2.43/2.40/2.26 [11] - 2023-2026 年速动比率分别为 2.46/2.10/2.06/1.91 [11] - 2023-2026 年现金比率分别为 0.98/0.85/0.70/0.56 [11] 经营效率 - 2023-2026 年应收账款周转天数分别为 330.89/313.01/293.90/283.81 天 [11] - 2023-2026 年存货周转天数分别为 114.68/110.36/103.05/98.53 天 [11] - 2023-2026 年总资产周转率分别为 0.28/0.31/0.34/0.38 [11] - 2023-2026 年固定资产周转率分别为 5.53/5.83/6.23/6.97 [11] 风险提示 - 新产品推广不及预期 [8] - AI 应用落地不及预期 [8] - 项目实施交付周期延长 [8]

报告投资评级 - 报告未给出创业慧康的投资评级 [4] 报告核心观点 - 2024年上半年创业慧康实现营收7.27亿元,同比增长3.17%;归母净利润0.27亿元,同比增长14.03%;扣非归母净利润0.25亿元,同比增长36.77%;毛利率为54.21%,同比增长2.32pct [2][7] - 2024年第二季度公司实现营收3.51亿元,同比减少1.32%;归母净利润0.15亿元,同比增长10.22%;扣非归母净利润0.16亿元,同比增长28.98%;毛利率为56.98%,同比增加5.11pct [2][7] - 软件服务、系统集成与技术服务支撑业绩增长,其中医疗软件服务和系统集成营收同比分别增长14.60%和9.53% [7] - 公司在集团化体系医院建设业务领域有所突破,慧康云HI-HIS产品在三级医院占比超70% [7] - 公司基于慧康-启真大模型和慧意GPT平台,推出智能医生Copilot等产品,在医疗场景应用 [7] 财务数据和估值 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为18.88/22.49/26.42亿元,同比增速分别为16.84%/19.11%/17.50% [8] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.22/3.38/4.92亿元,同比增速分别为505.58%/52.16%/45.39% [8] - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.14/0.22/0.32元/股,3年CAGR为137.50% [8] - 公司2024年市盈率为28.3倍,市净率为1.3倍,EV/EBITDA为12.0倍 [8]

报告公司投资评级 - 维持买入-A的投资评级,6个月目标价为4.09元,相当于2024年35倍的动态市盈率[6] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年上半年,公司实现营业收入7.27亿元,同比增长3.17%,其中医疗行业业务实现营收6.93亿元,同比增长8.61%;实现归母净利润2,737.6万元,同比增长14.03%;扣非归母净利润2,521.7万元,同比增长36.77%[3] - 公司软件销售、技术服务、系统集成业务毛利率均有所提升,综合毛利率为54.21%,同比提升2.33个百分点[4] - 公司智慧医院、公共卫生、区域医疗、医共体/医联体等领域新增客户订单持续增长,千万级别订单数量保持稳定增长,其中三千万及以上金额的订单较去年同期实现增长110.83%[4] 产品和业务拓展 - 医疗信息化业务方面,慧康云HI-HIS产品在建项目数量多达50多家,其中三级医院占70%以上,20多家医院已经进场,12家已经上线和验收[5] - 公共卫生信息化业务方面,公司参与建设的"江西省基层人工智能辅助智慧医疗系统"已全面上线运行,这是全国首个以省级为单位集中部署的基层医疗一体化系统[5] - 公司与飞利浦共同研发的飞悦康CareSync一体化智慧医院信息系统全面问世,受到了客户与市场的广泛关注[5] 财务预测 - 预计公司2024年-2026年营业收入分别为18.57/21.25/24.16亿元,归母净利润分别为1.81/2.66/3.37亿元[10][12]

业绩简评 2024 年 8 月 28 日，公司披露 2024 年度中期业绩： 24H1 实现 营收 7.3 亿元，同比增长 3.2%，其中来自医疗行业的收入为 6.9 亿元，同比增长 8.6%；实现扣非归母净利润 0.3 亿元，同比增长 36.8%，主要系成本费用管控及利息收入增加 874.0 万元所致。单 Q2 公司实现营收 3.5 亿元，同比下降 1.3%；实现扣非归母净利 润 1,555.9 万元，同比增加 29.0%。 经营分析 从成本费用来看，公司 24H1 毛利率为 54.2%，较上年同期增加 2.3pct；销售、管理费用率分别为 8.5%、15.5%，较上年同期减少 0.6pct、1.9pct；公司研发投入为 1.6 亿元，同比增长 3.3%，研发 资本化率 16.2%，较上年同期下降 8.0pct，使得研发费用率同比 增加 1.8pct。 公司大额订单同比高增，新产品推广顺利。报告期内公司三千万及 以上金额订单较去年同期增长 110.8%，助力 7 家医院通过电子病 历五级以上评审。公司 Hi-HIS 产品在建项目 50 余家，其中，三 级医院占 70%以上，并且 20 多家医院已经进场，12 ...