股价与交易表现 - 11月3日盘中股价下跌2.02%，报31.45元/股，成交额9668.51万元，换手率2.02%，总市值47.48亿元 [1] - 当日主力资金净流出1138.16万元，其中特大单净卖出397.11万元，大单净卖出741.04万元 [1] - 公司今年以来股价上涨26.25%，近5个交易日、20日、60日分别上涨1.98%、2.34%和3.93% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为3月3日，龙虎榜净买入6991.40万元，买入总计1.92亿元（占总成交额10.89%），卖出总计1.22亿元（占总成交额6.93%） [1] 公司业务与行业 - 公司主营业务为汽车转向泵、齿轮泵、自动变速箱油泵、电动助力转向系统(EPS)电机等产品的研发、生产和销售 [2] - 主营业务收入构成为：降噪、隔热及轻量化产品占比73.77%，电机、电泵及机械泵类产品占比24.42%，电控及汽车电子类产品占比1.07%，其他占比0.73% [2] - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-其他汽车零部件，概念板块包括汽车轻量化、小盘、线控底盘、并购重组、比亚迪概念等 [2] 财务与股东情况 - 2025年1月-9月，公司实现营业收入36.42亿元，同比增长7.67%；归母净利润7923.04万元，同比增长228.13% [2] - A股上市后累计派现2.42亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] - 截至2025年9月30日，股东户数为2.50万，较上期增加1.09%；人均流通股6009股，较上期减少1.07% [2] - 同期十大流通股东中，招商量化精选股票发起式A（001917）为新进第八大股东，持股97.00万股；中航新起航灵活配置混合A（005537）退出十大股东之列 [3]

交易核心信息 - 德尔股份收到深交所并购重组审核委员会会议安排通知，定于2025年11月7日召开会议审核公司发行股份购买资产并募集配套资金的申请[2] - 本次重组方案为德尔股份拟向上海德迩实业集团有限公司等交易对方购买爱卓智能科技（上海）有限公司100%股权，并向不超过35名特定投资者募集配套资金[2] - 公司拟通过发行股份及零对价受让方式收购爱卓智能100%股权，并同步募集不超过8270万元配套资金[2] 交易具体构成 - 在发行股份购买资产环节，德尔股份拟向上海德迩实业集团有限公司发行股份收购其持有的爱卓科技70%股权，交易对价为2.7亿元[2] - 同时以零对价受让上海兴百昌企业管理咨询合伙企业持有的爱卓科技30%股权，该部分股权系未实缴的认缴出资额[2] - 本次交易标志着公司开启同行业并购升级之路[2]

公司概况与业务 - 公司成立于2004年11月12日，于2015年6月12日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的汽车转向泵制造商，拥有完善的产品矩阵和深厚的技术积累 [1] - 主营业务包括汽车转向泵、齿轮泵、自动变速箱油泵、电动助力转向系统(EPS)电机等产品的研发、生产和销售 [1] - 公司涉及汽车轻量化、线控底盘、超导概念、核电等概念板块 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为36.42亿元，在行业55家公司中排名第8，高于行业平均数21.5亿元和中位数12.83亿元 [2] - 2025年三季度净利润为7830.98万元，行业排名28/55，与行业中位数持平，低于行业平均数1.29亿元 [2] - 行业第一名中鼎股份营收145.55亿元，净利润13.05亿元，第二名凌云股份营收140.7亿元，净利润7.86亿元 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度公司资产负债率为58.71%，高于行业平均的40.56% [3] - 2025年三季度公司毛利率为19.22%，低于行业平均的21.56% [3] 股东结构与机构观点 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.5万，较上期增加1.09% [5] - 户均持有流通A股数量为6009.22股，较上期减少1.07% [5] - 招商量化精选股票发起式A为新进第八大流通股东，持股97.00万股 [5] - 国泰海通证券首次覆盖给予"增持"评级，预计2025-2027年营收分别为49.02/53.27/57.91亿元 [5] - 山西证券首次覆盖给予"买入-B"评级，预计2025-2027年归母净利润分别为1.3亿元、1.9亿元、3.0亿元 [6] 战略发展与未来展望 - 公司主业产品矩阵完善，迎合汽车行业趋势，开发新能源相关产品 [5] - 公司建立全球化销售网络，提升综合竞争力，客户覆盖全球主流车企 [5][6] - 公司战略进军固态电池领域，计划斥资约3亿元建设固态电池中试及产业化项目，预计2025年底前具备生产能力 [5][6]

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份购买爱卓智能科技（上海）有限公司100%股权并募集配套资金[1] - 深交所并购重组审核委员会2025年11月7日审核本次重组申请[1] - 重组需经深交所审核通过并获中国证监会同意注册方可实施[2] - 该事项审核、注册结果及时间存在不确定性[2]

交易方案 - 公司拟以发行股份等方式向上海德迩实业集团有限公司等交易对方购买其持有的爱卓智能科技（上海）有限公司100%股权 [1] - 公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [1] 审核进展 - 深圳证券交易所并购重组审核委员会定于2025年11月7日召开2025年第10次并购重组审核委员会审议会议 [1] - 会议将审核公司本次重组申请 [1]

交易概述 - 公司拟以发行股份等方式收购爱卓智能科技（上海）有限公司100%股权 [1] - 交易对方包括上海德迩实业集团有限公司等 [1] - 公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [1]

公司重大资产重组事项 - 公司拟以发行股份等方式向上海德迩实业集团有限公司等交易对方购买其持有的爱卓智能科技(上海)有限公司100%股权 [1] - 公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [1] - 深圳证券交易所上市审核中心拟于近期审核公司此次发行股份购买资产并募集配套资金事项 [1]

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份购买爱卓智能科技（上海）有限公司100%股权[1] - 公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金[1] 其他新策略 - 深交所上市审核中心拟近期审核公司发行股份购买资产并募资事项[1] - 本次重组需经深交所审核通过并获中国证监会同意注册方可实施[1] 公告信息 - 公告发布时间为2025年10月31日[3]

交易概况 - 公司拟向上海德迩发行股份购买爱卓科技70%股权，零对价受让兴百昌合伙持有的30%股权，并募集配套资金[18] - 交易价格（不含募集配套资金）为27000万元，爱卓科技100%股权评估增值率392.12%[22][23] - 发行股份购买资产发行数量19081272股，占发行后总股本11.22%（未考虑募集配套资金）[26] - 募集配套资金不超过8270万元，用于汽车饰件改扩建、研发中心等项目[27] 业绩数据 - 2025年1 - 6月交易前营业收入244110.15万元，备考数270134.22万元，变动10.66%[36] - 2025年1 - 6月交易前归属于母公司股东的净利润5087.06万元，备考数7735.32万元，变动52.06%[36] - 2023 - 2025年交易后基本和稀释每股收益增厚[46] - 报告期内公司营业收入分别为21829.90万元、36880.70万元、26138.23万元[72] - 报告期内归属于母公司所有者的净利润分别为1425.88万元、2358.65万元、2646.73万元[72] 市场数据 - 2022 - 2024年我国汽车销量分别为2686.4万辆、3009.4万辆、3143.6万辆；全球汽车销量分别为8299万辆、9285万辆、9531万辆[69] - 2024年一汽红旗销量为41.18万辆、同比增长17.4%；2024年奇瑞瑞虎销量为66.6万辆、同比增长36%[72] - 报告期各期公司前五大客户收入占比分别为52.11%、59.50%、76.30%[75] - 报告期各期公司终端配套整车厂一汽、奇瑞合计收入占比分别为47.18%、65.99%、80.15%[75] 未来展望 - 交易完成后标的公司将成全资子公司，或提升资产规模、营收和净利润，但有回报摊薄风险[47][48] - 上海德迩承诺标的公司2025 - 2027年度净利润分别不低于2339.75万元、2700.86万元、3401.78万元[55][64] 风险提示 - 交易可能因内幕交易、市场环境、监管要求等被暂停、中止或取消[63] - 毛利率、费用率、折现率变动对评估值有影响[67] 其他要点 - 公司聘请东方证券担任本次交易独立财务顾问[60] - 交易构成关联交易，审议执行关联交易回避表决制度[42][43] - 本次交易需经深交所审核通过并经中国证监会注册[37][38] - 控股股东及其一致行动人原则同意交易，相关人员承诺重组期间不减持股份[40]

交易概况 - 公司拟向上海德迩发行股份购买爱卓科技70%股权，零对价受让兴百昌合伙持有的30%股权，并募集配套资金不超8270万元[24][29] - 交易价格（不含募集配套资金）为27000万元[24] - 发行股份购买资产发行价格14.15元/股，发行数量19081272股，占发行后总股本比例11.22%（未考虑募集配套资金）[28] 标的公司情况 - 爱卓科技主营汽车覆膜饰件、包覆饰件研发、生产与销售，所属行业为“汽车零部件及配件制造”[24] - 2024年9月30日，爱卓科技100%股权评估结果为27000万元，增值率392.12%[25] - 2025 - 2027年承诺净利润分别不低于2339.75万元、2700.86万元、3401.78万元[56] 业绩影响 - 2025年1 - 6月交易前后营业收入从244110.15万元变为270134.22万元，变动10.66%[37] - 2025年1 - 6月交易前后归属于母公司股东的净利润从5087.06万元变为7735.32万元，变动52.06%[37] - 2025年1 - 6月交易前后基本每股收益从0.34元/股变为0.51元/股，变动50.00%[47] 股东情况 - 截至2025年6月30日，交易前德尔实业持股比例11.85%，交易后降至10.52%[34] - 截至2025年6月30日，交易前福博公司持股比例10.59%，交易后降至9.40%[34] - 交易后李毅间接控制上市公司合计31.47%股权[35] 募集资金用途 - 爱卓智能科技改扩建项目（一期）拟使用募集资金4920万元，占比59.49%[29] - 爱卓智能科技研发中心项目拟使用募集资金2350万元，占比28.42%[29] - 支付中介费用等拟使用募集资金1000万元，占比12.09%[29] 风险提示 - 交易可能因内幕交易、市场环境、标的公司业绩等被暂停、中止或取消[64] - 标的公司可能未实现业绩承诺，存在业绩补偿承诺实施违约风险[65][66] - 本次交易可能使总股本增加，标的公司业绩下滑或致即期回报被摊薄[79] 未来规划 - 公司将加快标的公司整合增强盈利能力[50] - 公司将严格执行业绩承诺及补偿安排[51] - 公司将完善利润分配政策优化投资者回报机制[52]