报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [2] 报告的核心观点 - 公司发布2024年度报告，全年实现营业收入16.87亿元，同比下降1.72%；归母净利润1.19亿元，同比增长1.99%；扣非归母净利润1.58亿元，同比增长155.31%；第四季度营收4.82亿元，同比增长11.65%，归母净利润 -0.11亿元，同比下降15.48%，扣非归母净利润0.23亿元，同比增长141.01% [5] - 公司推进数智化战略，“夸父AI”平台迭代升级，在内容生产等环节提效超50%，C端以中信书院APP为核心，B端为政企提供定制化服务，实现双线突破 [5] - 公司深化IP运营战略，签约顶级IP衍生图书版权，预售火爆，少儿板块强化用户粘性，创新孵化动漫新零售品牌，推动线下场景升级 [5] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为1.65/1.86/2.12亿元，对应PE为39x/34x/30x，核心出版业务稳健，数智化和IP衍生业务有望贡献新增量，AI技术助力降本增效 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 主要财务指标预测 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|1687.48|1750.32|1840.93|1962.91| |收入增长率%|-1.72|3.72|5.18|6.63| |归母净利润(百万元)|118.67|165.08|185.89|212.04| |利润增速%|1.99|39.11|12.61|14.07| |毛利率%|38.96|40.03|40.60|41.13| |EPS(元)|0.62|0.87|0.98|1.12| |PE|53.58|38.52|34.21|29.99| [2] 市场数据（2025 - 3 - 17） - A股收盘价33.44元 - 上证指数3426.13 - 总股本19015万股 - 实际流通A股19015万股 - 流通A股市值64亿元 [3] 公司财务预测表 - 资产负债表、利润表、现金流量表等展示了公司2024A - 2027E的多项财务数据，如流动资产、营业成本、营业利润等 [6] 其他财务比率 - 包含收入增长率、归母利润增速、毛利率、净利率、ROE、ROIC、资产负债率等指标在2024A - 2027E的情况 [6] 其他指标 - EV/EBITDA在2025E - 2027E分别为18.44、17.68、16.25、13.91 - 现金净增加额在2025E - 2027E分别为86.05、141.73、149.25 - P/S在2025E - 2027E分别为3.77、3.63、3.45、3.24 [7]

关联交易概述 - 公司与中信财务有限公司续签为期三年的《金融服务协议》，存款日最高余额不超过人民币30亿元，综合授信余额最高不超过人民币10亿元 [13][14] - 协议内容包括存款服务、综合授信服务、结算服务及其他金融服务，存款利率不低于国内其他金融机构同期同档次存款利率 [18][19][21] - 关联交易不构成重大资产重组，需经股东会批准，关联股东需回避表决 [14] 关联方介绍 - 中信财务有限公司注册资本661,160万元人民币，2024年资产总额508.55亿元，所有者权益84.26亿元，2024年实现营业总收入10.89亿元，净利润7.61亿元 [16] - 财务公司与公司同受中信集团控制，构成关联关系 [16] - 财务公司不属于失信被执行人，内部控制制度完善，未发现重大风险 [32] 交易定价与条款 - 存款利率参考中国人民银行基准利率浮动，不低于国内其他金融机构同期利率 [19] - 贷款利率参考LPR或国际市场同业拆借利率，原则上不高于国内其他金融机构同期利率 [21] - 结算费用不高于国内金融机构同类服务标准，且承诺给予优惠 [22] - 其他金融服务收费符合监管规定，不高于市场水平 [24] 交易影响与目的 - 有利于优化公司财务管理、拓宽融资渠道、降低融资成本、提高资金使用效率 [33] - 不会对公司独立性造成影响，不存在资金占用或损害股东利益的情形 [33] - 截至2024年底，公司在财务公司存款余额14.33亿元，贷款余额为零 [34] 审批与监督 - 协议经董事会、监事会审议通过，关联董事回避表决 [14][37] - 独立董事认为交易定价公允，符合公司利益，有利于中小股东 [35][36] - 公司已制定风险处置预案，防范存贷款业务风险 [31][32]

财务内控 - 审计中信出版2024年12月31日财务报告内部控制有效性[3] - 2024年12月31日中信出版在所有重大方面保持有效财务报告内部控制[7] 审计相关 - 信永中和会计师事务所批准执业日期为2011年07月07日[14] - 信永中和会计师事务所注册资本6000万元[16] - 信永中和会计师事务所于2012年03月登记[16]

业绩总结 - 2024年图书出版物销售收入14.64亿元，占合并报表营收比例86.74%[6] - 2024年度营业收入为16.87亿元，同比下降1.71%[28] - 2024年度营业总成本为14.78亿元，同比下降7.87%[28] - 2024年度营业利润为1.56亿元，同比增长107.30%[28] - 2024年度净利润为1.18亿元，同比下降1.73%[28] 资产负债 - 2024年末流动资产合计27.89亿元，同比增长3.44%[20] - 2024年末非流动资产合计5.20亿元，同比下降18.92%[20] - 2024年末资产总计33.09亿元，同比下降0.86%[20] - 2024年末流动负债合计10.08亿元，同比下降6.16%[22] - 2024年末非流动负债合计1.21亿元，同比下降27.07%[22] - 2024年末负债合计11.29亿元，同比下降9.10%[22] - 2024年末股东权益合计21.80亿元，同比增长3.96%[22] 现金流量 - 2024年经营活动产生的现金流量净额为1.62亿元，2023年为2.00亿元[32] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为0.47亿元，2023年为 - 2.04亿元[32] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为 - 1.22亿元，2023年为 - 1.19亿元[32] - 2024年现金及现金等价物净增加额为0.86亿元，2023年为 - 1.25亿元[32] 审计相关 - 审计认为公司2024年财报在重大方面按准则编制，公允反映财务状况等[3] - 审计将图书出版物收入确认和存货跌价准备确认作为关键审计事项[6][8] 其他财务数据 - 2024年末货币资金为15.55亿元，较2023年末增长4.77%[24] - 2024年末应收账款为2.27亿元，较2023年末增长17.50%[24] - 2024年末固定资产为0.54亿元，较2023年末增长47.82%[24] - 年末存货账面价值4.96亿元，存货跌价准备期末余额1.02亿元[8]

财务数据 - 2024年度财报审计报告于2025年3月14日出具[5] - 在中信财务存款年初44561306096元，本年增25548331043元，减59865439026.49元，年末415401034.1元[12] - 收取利息18728429.23元，支付利息及手续费13270.88元[12] 授信额度 - 至2024年12月31日，中信财务对公司授信400000000元[13] 经营场所 - 2012年3月经营场所相关额度为6000万元[19]

中信出版集团股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 （苏剑） 各位股东及股东代表： 2024 年 12 月 6 日，中信出版集团股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年第 二次临时股东会，审议通过选举本人为公司独立董事。在 2024 年任职期内，本人积 极出席相关会议，诚实、勤勉、独立地履行独立董事职责。现将本人 2024 年任职期 内履职情况报告如下： （一）出席专门委员会、独立董事专门会议、董事会和股东会的情况 自 2024 年 12 月 6 日起任独立董事，本人参加了 1 次董事会、列席了 1 次董事 会审计委员会，会议的召集、召开、表决程序符合相关规定，合法有效。 （二）对公司进行现场调查的情况 2024 年任职期内，本人利用现场会议和日常交流的机会，对公司进行了解和监 督，并且时刻关注外部环境及市场变化对公司的影响，积极对公司经营管理献计献 策。 （三）与审计机构及会计师事务所沟通情况 本人积极听取公司审计部的工作汇报，及时了解公司审计部重点工作事项的进 展情况，积极与会计师事务所进行有效的探讨和交流，及时了解财务报告的编制工 一、独立董事的基本情况 苏剑，毕业于美国布兰戴斯大学，获得经 ...

中信出版集团股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 （王飞跃） 各位股东及股东代表： 本人作为中信出版集团股份有限公司（以下简称"公司"）独立董事，秉持 着高度的责任感与使命感，严格依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和 国证券法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司 规范运作》等一系列法律法规，以及《公司章程》《公司独立董事工作制度》的 明确规定，认真履行独立董事的职责。始终保持对公司经营业务及发展态势的密 切关注，积极引进全球人工智能相关版权资源，助力公司业务发展。对于公司的 重大事项，本人始终以审慎、客观的态度发表意见，力求充分发挥独立董事作用， 切实维护公司和股东尤其是中小股东的合法权益。本人由于个人原因辞职，于 2024 年 12 月 6 日起不再担任公司独立董事一职。现将 2024 年度的履职情况报 告如下： 一、独立董事的基本情况 王飞跃，1990 年毕业于美国伦塞利尔理工学院（RPI），获得计算机与系统 工程博士学位。曾历任美国亚利桑那大学助教授、副教授和教授，中国科学院自 动化研究所副所长，北京交控科技股份有限公司独立董事，徐工集团工程机械股 份有限公 ...

公司治理 - 2024年召开董事会10次、股东会3次，独立董事均出席[3] - 2024年提名、审计、战略委员会分别召开2、8、1次会议，独立董事出席并赞成[3][4] - 2024年召开1次独立董事专门会议，对日常关联交易议案表同意[4] 信息披露 - 报告期内按时编制披露《2023年度报告》等多份报告[10] 人事变动 - 报告期内部分董监高人员调整变动[12] 未来展望 - 2025年独立董事将为决策和风控提建议[13]

中信出版集团股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 （金馨） 各位股东及股东代表： 作为中信出版集团股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，本人严 格遵照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《深圳证券交易所创 业板股票上市规则》《上市公司独立董事管理办法》等相关法律法规及业务规则， 以及《公司章程》《公司独立董事工作制度》的规定，忠实、勤勉地履行独立董 事职责，充分发挥独立董事的独立性作用，维护了公司的整体利益和全体股东尤 其是中小股东的合法权益。现将本人 2024 年任期内履职情况汇报如下： 一、独立董事的基本情况 金馨，毕业于对外经济贸易大学，获得经济学学士学位，中国注册会计师。 曾任中国注册会计师协会注册管理委员会委员，北京注册会计师协会常务理事， 安永华明会计师事务所副总经理、合伙人、高级顾问，老铺黄金股份有限公司独 立董事。现任王府井集团股份有限公司独立董事，老铺黄金股份有限公司高级顾 问，本公司独立董事。 任职期内，本人任职符合《上市公司独立董事管理办法》规定的独立性要求， 不存在影响独立性的情况。 二、独立董事年度履职概况 （一）出席股东会及董事会情况 2024 年度，公 ...

办公地址变更 - 公司董事会办公室迁至北京市朝阳区东三环北路27号嘉铭中心A座18层[1] - 变更前地址为北京市朝阳区东三环北路27号嘉铭中心A座5层[1] 联系方式 - 公司联系电话为010 - 84156171[1] - 公司传真号码为010 - 84156171[1] - 公司电子信箱为IR@citicpub.com[1] - 公司网址为https://www.citicpub.com[1] 公告时间 - 公告发布时间为2025年3月18日[3]