财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入5.33亿元，同比下降14.3% [1] - 归母净利润7070.71万元，同比上升5.83% [1] - 第二季度营业总收入2.85亿元，同比下降16.11%，归母净利润4470.96万元，同比上升19.13% [1] - 扣非净利润6925.61万元，同比上升8.63% [1] 盈利能力指标 - 毛利率29.8%，同比增幅7.39% [1] - 净利率13.28%，同比增幅23.44% [1] - 每股收益0.3元，同比增7.14% [1] - 2024年全年净利率为6.12% [3] 成本与费用控制 - 销售费用、管理费用、财务费用总计7603.63万元 [1] - 三费占营收比14.27%，同比减少2.81% [1] 资产与现金流状况 - 货币资金13.14亿元，同比增17.43% [1] - 应收账款1.93亿元，同比下降4.86% [1] - 有息负债171.51万元，同比下降19.11% [1] - 每股经营性现金流0.77元，同比增16.98% [1] - 每股净资产12.23元，同比增2.54% [1] 投资回报与资本效率 - 2024年ROIC为1.72%，资本回报率不强 [3] - 上市以来ROIC中位数为25.39%，2024年为历史最低水平 [3] 业务模式与风险关注点 - 公司业绩主要依靠营销驱动 [3] - 应收账款/利润比率达253.74%，需关注应收账款状况 [3] 机构持仓与市场预期 - 招商丰利灵活配置混合A（基金代码000679）持有4.27万股，为新进十大持仓 [4] - 该基金规模0.21亿元，近一年上涨59.17%，基金经理为况冲 [5] - 分析师普遍预期2025年业绩1.14亿元，每股收益均值0.47元 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入5.33亿元 同比下降14.30%[1] - 归母净利润7070.71万元[1] - 经营活动现金净流入1.83亿元[1] 盈利能力 - 最新毛利率29.80% 同业排名第8[3] - 摊薄每股收益0.30元[3] - 最新ROE为2.44%[3] 资产效率 - 最新总资产周转率0.17次 同比下降14.64% 同业排名第13[3] - 最新存货周转率1.46次 同业排名第13[3] 资本结构 - 最新资产负债率5.44% 较上季度增加1.42个百分点[3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入约5.33亿元 同比减少14.3% [1] - 归属于上市公司股东的净利润约7071万元 同比增加5.83% [1] - 基本每股收益0.3元 同比增加7.14% [1]

财务表现 - 营业收入5.3亿元 同比下降14.30% [1] - 归属于上市公司股东的净利润7070.7万元 同比增长5.83% [1] - 扣除非经常性损益的净利润6925.6万元 同比增长8.63% [1]

募集资金 - 2021年8月公司向12名特定对象发行22,310,037股，每股40.13元，募资895,301,784.81元，净额888,141,552.10元[1] - 2025年1 - 6月使用募资16,158,666.43元，累计使用47,843.77万元，未使用余额471,273,798.91元[2] - 累计改变用途的募资总额9,307.15万元，比例10.48%[23] 项目投资 - 内容电商项目截至期末投资进度51.51%，累计投入22,025.49万元[23] - 仓储物流项目截至期末投资进度10.40%，累计投入967.88万元[23][26] - 研发中心及信息化建设项目截至期末投资进度2.88%[23] - 补充流动资金本年度投入24,500.00万元[23] 现金管理 - 2025年4月公司拟用不超5亿元闲置募资和不超8亿元闲置自有资金现金管理，截至6月30日余额435,000,000元[13][24] 仓储物流项目 - 拟投入募资总额9,307.15万元，预计2027年9月达预定可使用状态[26] - 2024年8月26日审议通过变更实施方式及增加实施地点议案[26] - 实施方式变更为采购仓储配送服务，总投资额不变，建设期3年[26] - 公司在金华、义乌等地布局仓储地点[27]

非经营性资金及关联资金 - 2025年期初余额总计49013.38万元[4] - 半年度累计发生金额55939.48万元[4] - 半年度偿还累计金额62235.64万元[4] - 期末余额总计42717.22万元[4] 子公司往来资金 - 杭州网阔期末余额11384.68万元[3] - 杭州网创期末余额6721.56万元[3] - 香港网创期末余额为 - [4] - 杭州网创大家期末余额23296.01万元[4] - 杭州壹启共创期末余额为 - [4] - 上海壹网当先期末余额141.98万元[4]

会议信息 - 公司第四届董事会第七次会议于2025年8月28日召开[2] - 会议通知于2025年8月18日以书面方式发出[2] - 应出席董事9名，实际出席9名[2] 议案表决 - 《关于公司<2025年半年度报告>及其摘要的议案》全票通过[4] - 《关于公司<2025年半年度募集资金存放、管理与使用情况的专项报告>的议案》全票通过[7] - 《关于作废部分已授予尚未归属的第二类限制性股票及调整2021年限制性股票激励计划授予价格的议案》全票通过[8] 公告日期 - 公告日期为2025年8月29日[10]

限制性股票相关 - 2021年8月2日向95名激励对象授予120.35万股第二类限制性股票[3] - 因8名激励对象离职及2024年业绩未达标，合计作废73580股未归属限制性股票[5][6] - 2021年限制性股票激励计划首次授予价格经派息调整后为42.42元/股[8] 权益分派 - 2024年年度权益分派以236942730股为基数，每10股派现1元，拟派现金红利23694273元[7] 其他 - 公告于2025年8月29日发布[16]

激励计划相关 - 2021年7月30日召开第二次临时股东大会，授权董事会决定激励计划变更与终止[7] - 2025年8月28日审议通过作废部分限制性股票及调整授予价格议案[7] - 8名激励对象离职，作废14,320股已获授但未归属限制性股票[8][10] - 2024年业绩考核未达标，作废59,260股已获授但未归属限制性股票[9][10] - 2021年限制性股票激励计划首次授予第三个归属期业绩考核目标为2024年净利润较2019年增长率不低于170%[9] 授予价格调整 - 2022年5月26日权益分派后，授予价格由43.05元/股调为42.80元/股[11] - 2023年5月26日权益分派后，授予价格由42.80元/股调为42.65元/股[11][12] - 2024年5月15日权益分派后，授予价格由42.65元/股调为42.52元/股[12] - 2021年限制性股票激励计划首次授予的授予价格由42.52元/股调为42.42元/股[14] 权益分派 - 2022年以237,476,573股为基数，每10股派2.50元现金[11] - 2023年以237,476,573股为基数，每10股派1.50元现金[11] - 2024年以237,029,372股为基数，每10股派1.35元现金[12] - 2025年5月29日披露2024年年度权益分派实施公告，以236,942,730股为基数，每10股派1元现金[13][14] - 本年度不送红股，不进行资本公积金转增股本[14] 合规情况 - 本次作废部分限制性股票已取得必要批准和授权，符合规定[15] - 本次调整授予价格相关事宜已取得必要批准和授权，符合规定[15]

收入和利润（同比环比） - 营业收入5.33亿元，同比下降14.30%[19] - 营业收入同比下降14.30%至5.33亿元[63] - 营业收入同比下降14.3%，从6.22亿元降至5.33亿元[170][171] - 营业收入为104,686,497.94元，同比增长4.96%[175] - 归属于上市公司股东的净利润7070.71万元，同比增长5.83%[19] - 扣非净利润6925.61万元，同比增长8.63%[19] - 净利润同比增长5.8%，从6690万元增至7078万元[172] - 归属于母公司股东的净利润同比增长5.8%，从6681万元增至7071万元[172] - 净利润为28,698,514.49元，同比增长88.01%[175] - 公司第二季度扣非后净利润同比增长超30%[41] - 公司上半年扣非后净利润同比增长超8%[41] - 基本每股收益0.30元/股，同比增长7.14%[19] - 基本每股收益从0.28元增至0.30元[172] - 加权平均净资产收益率2.45%，同比增长0.10个百分点[19] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比下降16.73%至3.74亿元[63] - 营业成本为76,032,092.65元，同比下降9.14%[175] - 营业总成本同比下降16.7%，从5.54亿元降至4.62亿元[171] - 销售费用同比下降20.42%至5595.17万元[63] - 销售费用同比下降20.5%，从7031万元降至5595万元[171] - 管理费用同比增加2.06%至3359.40万元[63] - 研发投入同比下降34.89%至402.34万元[63] - 研发费用同比下降34.9%，从618万元降至402万元[171] - 研发费用为1,654,392.27元，同比下降62.98%[175] - 财务费用收益扩大13.2%，从1194万元增至1351万元[171] 各条业务线表现 - 公司业务模式包括品牌线上管理服务、品牌线上营销服务、线上分销及内容电商服务[27] - 品牌线上管理服务为品牌官方直营旗舰店提供综合运营服务[28] - 品牌线上营销服务以货品买断形式采购并销售[29] - 线上分销模式利润来源于销售收入与采购成本差额[30] - 线上分销服务营业收入同比下降29.49%至1.7976亿元，毛利率下降6.82个百分点至11.83%[64] - 品牌线上营销服务营业成本同比下降18.28%，毛利率上升4.90个百分点至37.75%[64] - 品牌线上管理服务营业收入同比增长3.70%至1.3606亿元，毛利率上升4.34个百分点至45.79%[64] - 天猫商城品牌线上营销服务收入为12,982.61万元，占总收入24.36%[49] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额1.83亿元，同比增长16.22%[19] - 经营活动现金流量净额同比增加16.22%至1.83亿元[63] - 经营活动产生的现金流量净额为182,506,494.87元，同比增长16.22%[177] - 投资活动现金流量净额同比下降111.53%至-586.58万元[63] - 投资活动产生的现金流量净额为-5,865,769.98元，同比下降111.53%[178] - 筹资活动产生的现金流量净额为-25,148,469.61元，同比改善44.42%[178] - 销售商品、提供劳务收到的现金为610,062,892.21元，同比下降13.99%[177] - 投资活动现金流入小计为6.254亿元，较上年同期5.154亿元增长21.3%[180] - 投资活动现金流出小计为5.569亿元，较上年同期4.415亿元增长26.1%[180] - 投资活动产生的现金流量净额为6855万元，较上年同期7396万元下降7.3%[180] - 筹资活动现金流入小计为1.279亿元，较上年同期8411万元增长52.1%[180] - 筹资活动现金流出小计为2.506亿元，较上年同期8834万元增长183.7%[180] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1.227亿元，较上年同期-423万元大幅恶化[180] - 期末现金及现金等价物余额为1,294,753,777.22元，同比增长19.41%[178] - 期末现金及现金等价物余额为7.277亿元，较期初7.506亿元减少3.1%[180] 其他财务数据 - 投资收益同比大幅增长105.83%至1526.28万元[63] - 投资收益达1526.28万元，占利润总额比例18.65%[65] - 投资收益同比增长105.9%，从742万元增至1526万元[171] - 投资收益为14,925,563.03元，同比增长98.22%[175] - 资产减值损失同比扩大49.22%至-674.33万元[63] - 资产减值损失674.33万元，主要因存货跌价计提[65] - 计入当期损益的政府补助170.33万元[23] - 非经常性损益项目中其他营业外收入和支出为-236,394.93元[24] - 非经常性损益项目中所得税影响额为264,294.80元[24] - 非经常性损益项目中少数股东权益影响额为325.59元[24] - 非经常性损益项目合计为1,450,954.14元[24] 资产和负债状况 - 总资产30.66亿元，较上年度末下降0.10%[19] - 归属于上市公司股东的净资产28.98亿元，较上年度末增长1.61%[19] - 货币资金同比增长4.25个百分点至总资产占比42.87%，金额达13.1427亿元[66] - 存货金额减少至2.3646亿元，占总资产比例下降1.32个百分点[68] - 投资性房地产金额减少至4458.60万元，占总资产比例下降0.37个百分点[68] - 货币资金期末余额为13.14亿元，较期初11.85亿元增长10.9%[162] - 应收账款期末余额为1.93亿元，较期初1.90亿元小幅增长1.6%[162] - 存货期末余额为2.36亿元，较期初2.77亿元下降14.7%[162] - 流动资产合计期末余额为19.50亿元，与期初19.41亿元基本持平[162] - 长期股权投资期末余额为4.45亿元，较期初4.33亿元增长2.6%[163] - 资产总计期末余额为30.66亿元，较期初30.69亿元微降0.1%[163] - 应付账款期末余额为0.998亿元，较期初1.35亿元下降26.1%[163] - 未分配利润期末余额为11.51亿元，较期初11.03亿元增长4.3%[164] - 总负债同比下降36.8%，从2.36亿元降至1.49亿元[168] - 母公司货币资金期末余额为7.33亿元，较期初7.65亿元下降4.2%[166] - 母公司长期股权投资期末余额为10.33亿元，较期初10.23亿元增长1.0%[167] 募集资金使用 - 公司非公开发行A股募集资金总额为8.953亿元人民币，扣除发行费用后净额为8.881亿元人民币[80][81] - 截至2025年6月30日，公司累计使用募集资金4.784亿元人民币，占募集资金总额的53.87%[80][81] - 尚未使用的募集资金余额为4.097亿元人民币，其中专项账户余额3627.38万元，大额存单余额4.35亿元[81] - 募集资金使用产生差异615.99万元，主要来自利息收入6102.54万元及未置换发行费用54.6万元[81] - 2025年1-6月期间使用募集资金1615.87万元[80][81] - 非公开发行股票22,310,037股，发行价格为每股40.13元[81] - 募集资金存放专项账户初始收到资金8.892亿元，分别存放于杭州银行(4.276亿元)和浙商银行(4.615亿元)[81] - 电商项目募集资金承诺投资总额为42,756.51万元，截至报告期末累计投入22,025.49万元，投资进度51.51%[83] - 仓储物流项目募集资金承诺投资总额为9,307.15万元，截至报告期末累计投入967.88万元，投资进度10.40%[83] - 研发中心及信息化建设项目募集资金承诺投资总额为12,166.52万元，截至报告期末累计投入350.4万元，投资进度2.88%[83] - 补充流动资金项目募集资金承诺投资总额为24,583.98万元，截至报告期末累计投入24,500万元，投资进度99.66%[83] - 电商项目预计达到预定可使用状态日期为2026年06月30日[83] - 仓储物流项目预计达到预定可使用状态日期为2027年09月30日[83] - 研发中心项目预计达到预定可使用状态日期为2026年06月30日[83] - 所有募投项目在报告期内均未实现效益，且公司说明不适用效益评估[83] - 所有募投项目可行性未发生重大变化[83] - 承诺投资项目总额为14.1亿元，实际投入5.87亿元，投资进度为43.7%[84] - 超募资金投向金额为6亿元[84] - 公司于2024年8月26日召开董事会及监事会审议通过募投项目变更议案[84] - 部分募投项目存在实施方式和地点的重大调整[84] - 未达到计划进度及预计收益的情况不适用[84] - 募集资金使用无违规情形[84] - 超募资金使用进展已按规定披露[84] - 变更后项目实施更注重通过服务商合作模式[84] - 公司强调本次变更为优化资源配置及提升效率[84] - 仓储物流项目总投资额保持9,307.15万元不变[85] - 项目建设期为3年[85] - 公司使用不超过5亿元人民币闲置募集资金进行现金管理[85] - 公司使用不超过8亿元人民币闲置自有资金进行现金管理[85] - 截至2025年6月30日有4.35亿元募集资金用于现金管理[85] - 仓储物流项目变更后实际投入金额967.88万元[87] - 仓储物流项目截至期末累计投资进度达10.40%[87] - 项目预计达到预定可使用状态日期为2027年9月30日[87] - 本报告期变更项目实现效益为0元[87] - 变更后项目可行性未发生重大变化[87] - 仓储物流项目总投资额维持9,307.15万元不变，建设期3年[88] - 仓储物流项目实施地点新增长沙/武汉/金华/义乌/广州/天津/成都/嘉兴/上海/杭州等10个城市[88] - 仓储物流项目性质为运营管理，且发生项目变更[83] - 仓储物流项目实施方式由自建变更为采购服务，并增加长沙、武汉、金华、义乌、广州、天津、成都、嘉兴、上海、杭州等实施地点[84] 投资和金融资产 - 以公允价值计量的金融资产期末金额为7629.61万元，其中初始投资成本7629.61万元[78] - 金融资产本期公允价值变动收益为41.06万元，报告期内购入7000万元，售出7041.06万元[78] - 公司自有资金投资的其他金融资产期末余额为7485万元[78] - 报告期投资额同比大幅下降86.46%至72.89万元[73] - 委托理财发生额为4,000万元，全部使用自有资金，未到期余额及逾期金额均为0[90] - 委托理财类型全部为银行理财产品，未出现减值情形[90] - 外汇掉期衍生品投资期初金额3,000万元，期末金额3,035.58万元，公允价值变动收益35.58万元[92] - 衍生金融工具公允价值变动损益为35.58万元，占期末净资产比例0.00%[92] - 外汇掉期业务采用套期保值会计，资金来源于自有资金[92] - 公司未开展以投机为目的的衍生品投资[94] - 外汇掉期业务风险控制措施包括禁止投机行为、仅与大型银行合作、定期监控公允价值[92] 子公司和对外担保 - 子公司杭州网兴电子商务业务收入为208,276,982.44元，成本为207,300,952.80元，利润为10,229,609.21元[99] - 子公司浙江壹网壹创电子商务业务收入为77,461,640.07元，成本为61,623,217.53元，利润为67,759,030.72元[99] - 公司为醇意咖啡（杭州）有限公司提供2,000万元担保额度[134] - 公司实际对外担保余额为1,200万元[134] - 公司对香港网创电子商务有限公司提供3,000万元担保额度[134] - 公司报告期内对外担保实际发生额为0元[134] - 报告期内审批对子公司担保额度合计为80,000万元[136] - 报告期末已审批的对子公司担保额度合计为102,067.06万元[136] - 报告期末对子公司实际担保余额合计为102,067.06万元[136] - 公司为杭州阔电子提供25,000万元连带责任担保，担保期限至2027年5月30日[135] - 公司为香港网创电子提供15,000万元连带责任担保，担保期限12个月[135] - 公司为杭州网创电子提供20,000万元连带责任担保，担保期限12个月[135] - 公司为兴数据信息技术提供10,000万元连带责任担保，担保期限12个月[135] - 公司为浙江网阔电子提供10,000万元连带责任担保，担保期限12个月[135] - 公司为杭州网阔电子提供5,000万元连带责任担保，担保期限1年[135] - 公司为香港网创电子提供14,067.06万元连带责任担保，已于2025年4月30日到期[135] - 报告期末实际担保余额合计为1,200元，占公司净资产比例为0.41%[138] - 报告期内审批对子公司担保额度合计为1,026.43元[138] - 报告期末已审批的对子公司担保额度合计为5,496.04元[138] - 报告期内审批担保额度合计为83,026.43元[138] - 报告期末已审批的担保额度合计为109,563.1元[138] 股权和股东结构 - 公司计划授予限制性股票总计不超过2,000,000股[108] - 公司向34名激励对象授予200万股第二类限制性股票，授予价格为12.68元/股[111] - 有限售条件股份数量为24,409,057股，占总股份比例10.30%[149] - 无限售条件股份数量为212,533,673股，占总股份比例89.70%[149] - 股份总数236,942,730股，报告期内无变动[150] - 报告期末普通股股东总数为33,016户[151] - 东台网创品牌管理有限公司持股71,757,996股，占比30.28%，为第一大股东[151] - 东台网创品牌管理有限公司质押股份数量7,000,000股[151] - 林振宇持股20,178,747股，占比8.52%，其中有限售股份15,134,060股[151] - 林振宇无限售条件股份数量为5,044,687股[151] - 张帆持股17,493,？股（具体数量文档显示不全），占比7.38%[151] - 张帆报告期内持股减少（具体数量未披露）[151] - 东台网创品牌管理有限公司为第一大股东，持有71,757,996股人民币普通股[152] - 自然人股东吴舒持股2.98%，持有7,056,671股，其中无限售条件股份1,764,168股[152] - 自然人股东卢华亮持股2.24%，持有5,309,992股，其中无限售条件股份1,327,498股[152] - 自然人股东刘希哲持股1.48%，持有3,508,657股，均为无限售条件股份[152] - 香港中央结算有限公司持股0.71%，持有1,683,911股，均为无限售条件人民币普通股[152][153] - 中国平安人寿自有资金持股0.54%，持有1,284,351股，均为无限售条件股份[152][153] - 中国平安人寿个险分红持股0.37%，持有867,950股，均为无限售条件股份[152][153] - 自然人股东梁晓宇持股0.28%，持有665,900股，均为无限售条件股份[152][153] - 林振宇通过网创品牌管理间接持股53.16%，个人直接持有5,044,687股无限售条件股份[152][153] - 张帆通过网创品牌管理间接持股10%，个人直接持有17,493,837股无限售条件股份[152][153] 管理层讨论和指引 - 公司面临平台生态风险，包括流量成本增加和规则适应滞后风险[100] - 公司面临地缘政治与政策风险，包括物流受阻和支付结算限制风险[101] - 公司面临技术迭代风险，包括技术创新滞后和研发成本增加风险[102] - 公司通过多平台运营和动态规则监测机制应对平台生态风险[100] - 公司通过优化全球供应链布局和金融工具对冲汇率波动风险[101] - 公司通过技术预研与