股价表现 - 9月26日股价上涨5.18%至77.22元/股 成交额达1.90亿元 换手率2.13% 总市值100.34亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为疫苗综合性研究开发经营 非免疫规划疫苗占比99.99% 其他业务占比0.01% [1] - 公司成立于2004年4月2日 2020年6月16日上市 注册地址为四川省成都经济技术开发区 [1] 机构持仓动态 - 南方中证1000ETF二季度新进十大流通股东 持股86.17万股 占流通股比例0.71% [2] - 该基金当日浮盈约327.45万元 最新规模649.53亿元 [2] 基金业绩表现 - 南方中证1000ETF今年以来收益27.39% 近一年收益61.83% 成立以来收益12.74% [2] - 基金经理崔蕾管理规模949.76亿元 任职期间最佳回报137.49% 最差回报-15.93% [3]

板块整体表现 - 生物制品板块整体下跌1.9%，领跌个股为康弘药业（跌幅6.09%）[1] - 上证指数下跌0.3%至3820.09点，深证成指下跌0.04%至13070.86点[1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势[1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅前列：奧浦迈涨1.71%至53.41元，科兴制药涨1.70%至41.88元，康华生物涨0.59%至76.33元[1] - 跌幅显著：康弘药业跌6.09%至37元，ST未名跌4.95%至8.44元，艾迪药业跌4.90%至14.76元[2] - 成交活跃：智飞生物成交47.46万手金额10.48亿元，安科生物成交46.50万手金额4.87亿元[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出9.97亿元，游资净流入8294.01万元，散户净流入9.14亿元[2] - 长春高新获主力净流入6798.60万元（占比4.06%），但遭游资净流出7524.18万元[3] - 康华生物主力净流入1182.50万元（占比6.02%），散户净流出1360.28万元[3] - 特宝生物游资净流出2471.08万元（占比-16.59%），散户净流入2312.02万元[3]

板块整体表现 - 生物制品板块较上一交易日下跌0.38% [1] - 上证指数下跌1.15%至3831.66点 深证成指下跌1.06%至13075.66点 [1] - 板块主力资金净流入2.21亿元 游资资金净流入1.19亿元 散户资金净流出3.4亿元 [2] 领涨个股表现 - 长春高新(000661)上涨5.19%至130.31元 成交额30.24亿元 主力净流入3.53亿元占比11.69% [1][3] - 智飞生物(300122)上涨4.04%至22.66元 成交额21.20亿元 主力净流入1.00亿元占比4.74% [1][3] - ST未名(002581)上涨3.26%至8.88元 成交额1.62亿元 [1] - 智翔金泰(688443)上涨2.35%至33.92元 成交额2.27亿元 主力净流入1526.83万元占比6.72% [1][3] 领跌个股表现 - 康华生物(300841)下跌3.46%至75.88元 成交额3.81亿元 [2] - 康辰药业(603590)下跌3.21%至56.98元 成交额2.00亿元 [2] - 欧林生物(616889)下跌3.17%至27.19元 成交额3.49亿元 主力净流入4171.35万元占比11.96% [2][3] 资金流向特征 - 长春高新获得最大主力净流入3.53亿元 同时游资净流出7042.45万元 [3] - 欧林生物主力净占比达11.96% 为板块最高 [3] - 安科生物(300009)主力净流入6420.42万元占比7.36% 但散户净流出8773.34万元 [3] - 凯因科技(688687)主力净流入3029.24万元占比11.49% 游资净流出639.48万元 [3]

板块整体表现 - 生物制品板块当日下跌0.41% 领跌个股为康华生物（跌幅3.85%）[1] - 上证指数上涨0.37%至3876.34点 深证成指上涨1.16%至13215.46点[1] - 板块资金呈现分化态势：主力资金净流出6.9亿元 游资净流入2.82亿元 散户净流入4.08亿元[2] 个股涨跌表现 - 涨幅前列个股包括欧林生物（涨4.12%至28.08元） 万泰生物（涨1.49%至59.4元） 无锡晶海（涨1.45%至29.32元）[1] - 跌幅显著个股包括康华生物（跌3.85%至78.6元） 百普赛斯（跌2.53%至59.7元） 君实生物（跌2.52%至45.64元）[2] - 成交额居前个股为君实生物（7.04亿元） 万泰生物（2.83亿元） 欧林生物（2.84亿元）[1][2] 资金流向特征 - 主力资金集中流出欧林生物（净流出4409.53万元 占比15.52%） 同时流入万泰生物（2057.29万元 占比7.28%）[3] - 游资资金在通化东宝呈现最大净流入（1889.12万元 占比10.59%） 在欧林生物呈现净流出（786.38万元）[3] - 散户资金整体净流入4.08亿元 但在通化东宝呈现最大净流出（3446.32万元 占比19.33%）[2][3] 重点个股表现 - 万泰生物实现价量齐升：股价上涨1.49% 成交额2.83亿元 主力资金净流入2057万元[1][3] - 康华生物领跌板块：股价下跌3.85%至78.6元 成交额4.08亿元[2] - 君实生物资金大幅流出：股价下跌2.52% 主力资金流出规模居前（未列具体数据但成交额达7.04亿元）[2]

核心财务与会计处理 - 在建工程转固严格按照企业会计准则及相关规定执行 依据具体工程项目的建设进度和达到预定可使用状态的条件及时进行转固处理[1] 疫苗生产扩建项目进展 - 疫苗生产扩建项目已完成车间建设 设备调试 试生产 药品GMP符合性检查 药品注册现场核查[1] - 目前处于药品生产许可补充申请的评审阶段[1] - 该项目投产后将提升公司核心产品冻干人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)的产能[1] 温江疫苗生产基地建设 - 温江疫苗生产基地一期及研发中心建设项目和康华生物疫苗生产基地二标段均为公司温江新型疫苗研发与生产基地的重要组成部分[1] - 通过这两个项目的实施 公司建成了高标准的研发中心 配置了领先的研发设备与中试车间[1] - 全面布局了当前主流 新型的疫苗研发及产业化平台 增强了公司研发实力和技术储备[1] - 为持续推动科技创新 实现长远发展奠定了坚实基础[1]

公司业务定位 - 公司自2004年成立以来专注于生物医药领域 为综合性研究开发经营一体化的高科技生物医药企业 [2] - 公司为国内首家生产并销售人二倍体细胞狂犬病疫苗的疫苗企业 [2] 技术平台布局 - 公司布局mRNA疫苗平台 重组蛋白VLP疫苗平台 多糖蛋白结合疫苗平台 减毒活疫苗平台 灭活疫苗平台 新型疫苗佐剂平台等多个创新疫苗平台 [2] 研发管线进展 - 在研项目包括重组六价诺如病毒疫苗 单纯疱疹病毒疫苗等多个创新疫苗品种 [2] - 重组六价诺如病毒疫苗已取得国家药品监督管理局签发的《药物临床试验批准通知书》 注册类别属于1类创新型疫苗 [2] - 公司正积极推进产品研发进程与研发成果落地 [2]

会计准则执行 - 在建工程转固严格遵循企业会计准则及相关规定 依据具体工程项目建设进度和达到预定可使用状态的条件及时处理 [1] 产能扩建进展 - 疫苗生产扩建项目处于药品生产许可补充申请的评审阶段 [1] - 项目投产后将提升公司核心产品冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）的产能 [1]

板块整体表现 - 生物制品板块当日涨幅为0.0%，与上一交易日持平 [1] - 上证指数上涨0.22%至3883.69点，深证成指上涨0.13%至12996.38点 [1] 领涨个股表现 - 奥浦迈（688293）涨幅4.73%居首，收盘价54.00元，成交额1.03亿元 [1] - 科兴制药（688136）涨幅3.45%位列第二，收盘价42.28元，成交额1.97亿元 [1] - 三生国健（688336）涨幅3.39%位列第三，收盘价57.07元，成交额2.94亿元 [1] - 西藏药业（600211）涨幅3.38%，成交额5.10亿元为涨幅前四个股中最高 [1] 领跌个股表现 - 荣昌生物（688331）跌幅2.68%居首，收盘价107.22元，成交额6.11亿元 [2] - 万泽股份（000534）跌幅2.61%，成交额2.18亿元 [2] - 康泰生物（300601）跌幅1.48%，成交额2.92亿元 [2] 资金流向 - 板块主力资金净流出3.1亿元，游资资金净流入1.79亿元，散户资金净流入1.32亿元 [2] - 康华生物（300841）主力净流入9486.14万元，主力净占比13.72%居首 [3] - 西藏药业（600211）主力净流入4976.40万元，主力净占比5.33% [3] - 奥浦迈（688293）主力净流入1345.55万元，主力净占比8.85% [3]

股价表现 - 9月12日股价上涨5.46%至80.78元/股 成交额2.95亿元 换手率3.19% 总市值104.97亿元 [1] 公司基本情况 - 成都康华生物制品股份有限公司成立于2004年4月2日 2020年6月16日上市 [1] - 主营业务为疫苗综合性研究开发经营 非免疫规划疫苗占比99.99% [1] 机构持仓动态 - 南方中证1000ETF二季度新进十大流通股东 持股86.17万股（占流通股0.71%） [2] - 该机构当日浮盈约360.19万元 [2] 相关基金产品表现 - 南方中证1000ETF最新规模649.53亿元 今年以来收益25.52% 近一年收益66.59% [2] - 基金经理崔蕾管理规模949.76亿元 任职期间最佳回报141.9% [3]

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但建议关注布局创新无创诊断的科技公司和专注MASH方向创新药公司[2] 核心观点 - MASH无创诊断技术获FDA认可 振动控制瞬时弹性成像技术(VCTE)测量的肝脏硬度值(LSM)被接受作为非肝硬化MASH伴纤维化成人临床试验的替代终点 替代传统肝脏活检 有望提高患者依从性并加速新药研发进程[2][12][13] - 国内企业在无创伴随诊断领域布局兼具前瞻性和成本优势 生物科技公司有望凭借精准诊断优势在MASH创新药研发竞争中脱颖而出 MASH药物研发预计在两至三年内迎来爆发[2] - 医药生物板块处于半年报密集披露期 板块表现分化 业绩超预期个股表现突出[2][7] 市场周度回顾 - 上周(8月25日-8月29日)医药生物板块收跌0.65% 跑输Wind全A(1.9%)和沪深300(2.71%)[2][7] - 子行业表现分化：医疗研发外包涨幅居前(4.9%) 其他生物制品微涨(0.14%) 体外诊断(-4.12%)、原料药(-3.34%)和疫苗(-0.59%)跌幅较大[2][8] - 个股表现：天臣医疗(30.1%)、艾力斯(25.6%)和迈威生物-U(22.4%)因半年报超预期涨幅居前 立方制药(-13.9%)、悦康药业(-11.9%)和康华生物(-11.1%)跌幅居前[2][10] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - FDA接受VCTE-LSM作为MASH临床试验替代终点 该技术可预测患者全因死亡率或肝脏相关不良事件风险 为疾病进展和治疗效果监测提供更安全、快速、便捷的工具[2][12][13] 公司研发进展 - 康方生物依沃西单抗(AK112)针对非小细胞肺癌的中国III期研究达到总生存期临床终点 展现统计学和临床意义OS获益[12] - 礼来小分子GLP-1受体激动剂Orforglipron三期临床达主要终点 高剂量组治疗72周减重10.5%(安慰剂校正后8.3%) HbA1c降低1.8%(安慰剂校正后1.7%)[15] - 荣昌生物泰它西普治疗IgA肾病III期临床达主要终点 患者24小时尿蛋白肌酐比值降低55%(P<0.0001)[17] - 信达生物PD-1/IL-2α-bias双特异性抗体IBI363的III期临床获FDA批准用于免疫耐药鳞状非小细胞肺癌[15] 资本运作 - 康方生物以每股149.54港元配售新股筹资净额34.93亿港元[12] - 和铂医药以每股11.50港元配售新股净募资5.117亿港元[12] - 科笛以每股8.40港元配售新股净筹资2.4026亿港元[12] 公司业绩亮点 - 艾力斯：营业收入23.74亿元(同比+50.57%) 归母净利润10.51亿元(同比+60.22%)[17] - 凯莱英：营业收入31.88亿元(同比+18.2%) 归母净利润6.17亿元(同比+23.71%)[17] - 英科医疗：营业收入49.13亿元(同比+8.9%) 归母净利润7.10亿元(同比+21.02%)[16] - 华兰生物：营业收入17.98亿元(同比+8.8%) 归母净利润5.16亿元(同比+17.19%)[16] - 众生药业：归母净利润1.88亿元(同比+114.96%)[15] - 昭衍新药：归母净利润0.61亿元(同比+135.9%)[17] 业务合作与扩张 - 复星医药与Sitala达成许可协议 授予FXS6837全球权益(除中国外) 潜在交易总额达67,500万美元(含首付款2500万美元)[15] - 昂利康拟投资建设年产8000吨阿莫西林、2000吨氨苄西林项目 预计年均营收13.48亿元 税后内部收益率22.51%[16]