可转债发行 - 公司发行699.58万张可转债，募集资金总额6.9958亿元，净额6.9198826974亿元[7] - “智尚转债”2023年4月28日起在深交所挂牌交易，转股期为2023年10月16日至2029年4月9日[10][11] - 可转债初始转股价格为12.33元/股，经调整后现为9.35元/股[12][13] 赎回情况 - 2025年2月11日至3月4日触发有条件赎回条款，公司决定提前赎回“智尚转债”[6][15] - “智尚转债”赎回价格为100.38元/张（含税），当期年利率0.40% [3][19] - 赎回条件满足日为2025年3月4日，赎回类别为全部赎回[4] 时间节点 - 停止交易日为2025年3月21日，赎回登记日为3月25日，赎回日为3月26日[5] - 停止转股日为2025年3月26日，赎回资金到账日为3月31日，投资者赎回款到账日为4月2日[5] 其他要点 - 公司将在赎回日前每个交易日披露赎回提示性公告[23] - 公司实际控制人等相关人员在赎回条件满足前六个月内无“智尚转债”交易情况[28] - 可转债转股最小申报单位为1张，面额100元，转换成股份最小单位为1股[29] - 转股时不足1股的可转债余额，公司将在五个交易日内现金兑付及支付对应利息[29] - 当日买进可转债当日可转股，新增股份次一交易日上市流通[29]

可转债发行 - 公司发行699.58万张可转债，募集资金总额6.9958亿元，净额6.9198826974亿元[7] - “智尚转债”2023年4月28日起在深交所挂牌交易，转股期为2023年10月16日至2029年4月9日[10][11] - 可转债初始转股价格为12.33元/股，经调整后现为9.35元/股[12][13] 赎回情况 - 2025年2月11日至3月4日触发有条件赎回条款，公司将全部赎回“智尚转债”[4][15] - “智尚转债”赎回价格为100.38元/张（含税），当期年利率0.40% [3][19] - 赎回条件满足日为2025年3月4日，停止交易日为3月21日[4][5] - 赎回登记日为2025年3月25日，赎回日为3月26日[5] - 停止转股日为2025年3月26日，赎回资金到账日为3月31日[5] - 投资者赎回款到账日为2025年4月2日[5] 其他信息 - 公司实控人等在赎回条件满足前六个月内无“智尚转债”交易[28] - 可转债转股最小申报单位为1张，面额100元，转换成股份最小单位为1股[29] - 转股时不足1股的余额，公司在转股当日后五个交易日内现金兑付[29] - 当日买进可转债当日可转股，新增股份转股申报后次一交易日上市流通[29] - 公告发布时间为2025年3月5日[32]

可转债发行 - 公司发行699.58万张可转换公司债券，募资6.9958亿元[1] - 可转债2023年4月28日深交所挂牌，10月16日进入转股期[2] 转股价格调整 - 初始转股价格12.33元/股，经调整现为9.35元/股[3][4] 赎回情况 - 有条件赎回条款触发，公司决定提前赎回全部“智尚转债”[5][8] - 保荐机构对提前赎回事项无异议[9]

可转债发行 - 2022年7月28日董事会通过发行可转债议案[5] - 2022年8月15日股东大会批准发行议案[5] - 2023年4月28日可转债在深交所挂牌交易[7] 转股与赎回 - 2024年5月31日生效转股价格为9.35元/股[11][12] - 2025年2月11 - 3月4日触发有条件赎回条款[13] - 2025年3月4日董事会通过提前赎回议案[17]

证券代码：300918 证券简称：南山智尚 债券代码：123191 债券简称：智尚转债 民生证券股份有限公司 关于山东南山智尚科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 第一次临时受托管理事务报告 （2025 年度） 债券受托管理人 二〇二五年三月 重要声明 本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》（以下简称《管理办法》）《山 东南山智尚科技股份有限公司与民生证券股份有限公司关于向不特定对象发行 可转换公司债券之受托管理协议》（以下简称《受托管理协议》）《山东南山智尚 科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称《募 集说明书》）等相关公开信息披露文件、第三方中介机构出具的专业意见等，由 本期债券受托管理人民生证券股份有限公司（以下简称民生证券）编制。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为民生证券所作的承诺 或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，民生证 券不承担任何责任。 一、本次可转债基本情况 （一）发行主体：山东南山智尚科技股份有限公司 （二）债券简称：智尚转债 （三 ...

会议信息 - 公司第三届董事会第十次会议于2025年3月4日召开[3] - 应出席董事9人，亲自出席9人[3] 股票与转债 - 2025年2 - 3月公司股票至少15日收盘价不低于“智尚转债”转股价格130%（12.16元/股）[4] - 董事会同意行使“智尚转债”提前赎回权利[4] - 《关于提前赎回“智尚转债”的议案》9票同意通过[6]

行情回顾 - 2月A股、港股大盘震荡上行，纺织服装板块表现稳健，港股运动品牌和零售商持续领跑，A股南山智尚股价因机器人腱绳材料概念大幅上涨81.5%[13][16][54] - A股沪深300指数上涨1.9%，纺织服装指数上涨1.3%；港股恒生指数上涨3.2%，纺织服装板块指数上涨2.9%；美股标普500指数下跌1.4%；台股台湾加权指数下跌2.0%，纺织板块逆势上涨4.4%[13] 品牌服饰 - 2025年1月品牌服饰销售受春节因素影响，同比增速有差异，户外、女装、家纺、运动行业三平台销售额分别同比+56%/+45%/+14%/+11%[1][23] - 部分重点关注品牌增速亮眼，如可隆、比音勒芬等增速超50%，阿迪、迪桑特等增速超30%[1] 纺织制造 - 1月越南纺织品和鞋类出口在高基数基础上分别同比+3.4%和2.7%，2月印尼、印度、越南、中国PMI环比均上升[2][35] - 代工台企1月营收多有增长，聚阳、儒鸿、钰齐表现突出，宝胜国际1月销售同比增长24.2%[2] 专题分析 - 南山智尚受益于机器人腱绳材料概念，股价2月累计涨幅达81.5%，市值一度突破80亿元[54] - 超高分子量聚乙烯纤维是腱绳主流材料，南山智尚有3600吨产能，掌握核心技术，新增产能项目试投产[55] 投资建议 - 关注品牌新亮点与低估值港股配置机遇，重点推荐稳健医疗、海澜之家等品牌服饰公司，以及申洲国际、华利集团等纺织制造企业[3] 风险提示 - 面临宏观经济疲软、国际政治经济风险、汇率与原材料价格大幅波动等风险[3]

报告公司投资评级 - 买入（首次）[2] 报告的核心观点 - 南山智尚新材料业务已进入快速放量阶段 有望成为第二增长曲线 驱动盈利结构持续优化 考虑公司 UHMWPE 未来在机器人灵巧手领域的应用前景 预测公司 2024 - 2026 年归母净利润分别为 2.12、2.65、3.26 亿元 EPS 分别为 0.58、0.69、0.85 元 当前股价对应 PE 分别为 35.6、29.8、24.2 倍 给予“买入”投资评级[6][7] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 展示南山智尚与沪深 300 的市场表现对比[3] 相关研究 - 2024 年 1 - 9 月南山智尚实现营业总收入 11.63 亿元 同比增长 3.52% 实现归母净利润 1.25 亿元 同比增长 3.83% 2024Q3 营收和归母净利润同环比均小幅下滑 传统精纺呢绒业务收入下滑 服装业务营收净利双增长 新材料超高业务营收翻倍增长 但未能完全对冲精纺呢绒业务下滑 业绩整体承压[4] - 前三季度南山智尚销售/管理/财务/研发费用率分别同比 - 1.51 / - 0.23 / + 2.02 / - 0.38pct 财务费用增加因可转债利息费用化 2024Q3 经营活动产生的现金流量净额为 0.31 亿元 同比增长 0.52 亿元 因销售商品、提供劳务收到的现金增加[5] - 南山智尚新材料业务进入快速放量阶段 8 万吨锦纶长丝项目 2024 年底投产 2025 年产能逐步释放 3600 吨超高分子量聚乙烯（UHMWPE）满负荷运行且产销平衡 积极探索新应用场景 有望驱动盈利结构优化[6] 盈利预测 - 预测南山智尚 2024 - 2026 年主营收入分别为 17.3、21.25、25.21 亿元 增长率分别为 8.1%、22.8%、18.6% 归母净利润分别为 2.12、2.65、3.26 亿元 增长率分别为 4.7%、24.9%、23.1% 摊薄每股收益分别为 0.58、0.69、0.85 元 ROE 分别为 9.8%、11.3%、12.8%[7][10] 公司盈利预测 - 给出南山智尚 2023A - 2026E 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务指标等数据 包括流动资产、非流动资产、营业收入、营业成本等项目及对应数据[11]

| 证券代码：300918 | 证券简称：南山智尚 公告编号：2025-007 | | --- | --- | | 债券代码：123191 | 债券简称：智尚转债 | 山东南山智尚科技股份有限公司 关于"智尚转债"转股数额累计达到转股前公司 已发行股份总额 10%的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、截至 2025 年 2 月 26 日收盘，山东南山智尚科技股份有限公司（以下简 称"公司"）公开发行的可转换公司债券（以下简称"可转债"）"智尚转债" 累计转股数量为 36,751,896 股，占可转债开始转股前公司已发行股份总数 360,000,000 股的 10.21%。 2、截至 2025 年 2 月 26 日收盘，公司尚有 3,559,285 张"智尚转债"尚未 转股，占公司可转债发行总量 6,995,800 张的 50.88%。 一、可转债基本情况 1、可转债发行情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意山东南山智尚科技股份有限公司向 不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕266 号）同意 注册，公 ...

| 证券代码：300918 | 证券简称：南山智尚 公告编号：2025-008 | | --- | --- | | 债券代码：123191 | 债券简称：智尚转债 | 1、本次权益变动主要系山东南山智尚科技股份有限公司（以下简称"公司"） 可转换公司债券（以下简称"可转债"）转股使公司总股本增加，导致控股股东 南山集团有限公司（以下简称"南山集团"）持股比例被动稀释触及 1%的整数 倍，不涉及持股数量发生变化。 2、本次权益变动不涉及要约收购，不会导致公司控股股东及实际控制人发 生变化，不会影响公司的治理结构和持续经营。 一、本次权益变动的基本情况 山东南山智尚科技股份有限公司 关于控股股东持股比例因可转换公司债券转股被动 稀释的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 份后总股本的持股比例由 64.54%（根据剔除截至目前回购专用账户中 5,369,100 股后的总股本 376,513,703 股为基数计算，下同）被动稀释至 62.09%，触及 1% 的整数倍。现将相关情况公告如下： | 1．基本情况 | | | | --- | ...