公司概况 - 中伟股份成立于2014年9月，总部位于贵州省铜仁市大龙经济开发区，创始人为邓伟明和陶吴 [4] - 公司于2020年12月13日登陆创业板，发行价24.6元，首日开盘价76.1元，收盘价84.5元，首日涨幅245.53%，市值达566亿元 [4] - 2021年11月24日股价最高涨至214元，总市值突破1400亿元 [5] - 截至2025年4月25日，A股股价为31.93元/股，总市值299.2亿元 [10] 股权结构 - 邓伟明与吴小歌夫妇合计持有公司56.37%股份，包括邓伟明直接持有的3.16%、中伟控股间接持有的51.39%、弘新成达间接持有的1.82% [10] - 邓伟明担任执行董事、董事长兼总裁，负责整体发展战略 [10] - 邓竞（邓伟明儿子）担任执行董事，陶吴（吴小歌弟弟）担任执行董事兼资深副总裁，负责市场战略及ESG事宜 [10] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为303.44亿元、342.73亿元、402.23亿元，增长显著 [12] - 2022-2024年母公司拥有人应占利润分别为15.49亿元、19.48亿元、14.67亿元，2024年有所下滑 [12] - 2022-2024年净利润分别为15.39亿元、21亿元、17.88亿元，受原材料价格波动及市场竞争影响 [12] - 新能源金属产品收入从0增长至2024年的134.83亿元，占总收入33.5% [12] 业务与技术 - 公司在镍系、钴系锂离子电池正极活性材料前驱体(pCAM)领域连续五年全球出货量第一，2025年Q1成为全球外销市场磷系pCAM出货量第一 [12] - 技术突破包括超高镍pCAM、4.55V高电压钴系pCAM、低成本NFPP pCAM、钛掺杂LFP pCAM等 [12] - 全球首创环保OESBF火法冶金技术冶炼红土镍矿，离心萃取技术革新镍钴湿法冶金工艺 [12] 客户与市场 - 客户涵盖比亚迪、宁德时代、特斯拉、厦门钨业、贝特瑞、当升科技等头部企业 [14] - 2024年向全球出货量前十的电动汽车电池制造商全部供货 [13] - 2024年海外收入达178.84亿元，占总收入44.5%，主要来自印尼和摩洛哥基地扩张 [14] 港股IPO计划 - 公司向港交所提交上市申请，联席保荐人为摩根士丹利和华泰国际 [1] - 募资拟用于全球扩张、新能源电池材料研发、数字化及营运资金 [15]

动储产业全球化退潮趋势 - LG集团撤回在印度尼西亚建设77亿美元电动汽车电池生态系统的计划投资 [2] - 国轩高科因法律纠纷暂停美国密歇根州23.6亿美元电池生产设施建设 [2] - 蜂巢能源暂停德国两家电池工厂项目，总投资20亿欧元，设计产能40GWh [2][3] - 中伟股份终止韩国22亿元镍精炼厂项目 [3] - LG新能源与华友钴业推迟锂电循环回收合资公司建设，预计投资不低于10亿元 [3] - SK on、ECOPRO Materials与格林美取消62亿元前驱体工厂计划 [3] 中国动力电池企业海外布局现状 - 10家动力电池巨头计划/建设近50个海外工厂，总投资超5500亿元人民币 [3] - 宁德时代海外布局包括： - 德国图林根工厂投资18亿欧元，规划产能14GWh [5] - 匈牙利德布勒森市工厂投资73.4亿欧元，规划产能100GWh [6] - 美国密歇根工厂投资35亿美元 [6] - 印度尼西亚锂电池项目投资50亿美元 [6] - 远景动力布局： - 法国杜埃工厂投资20亿欧元，规划产能24-40GWh [6] - 西班牙工厂规划产能50GWh [6] - 国轩高科计划： - 斯洛伐克合资工厂投资12亿欧元 [7] - 阿根廷碳酸锂生产线 [7] - 中创新航德国电芯模组工厂规划产能20GWh [7] - 蜂巢能源德国工厂原计划总投资20亿欧元，规划产能40GWh [7][8] - 亿纬锂能匈牙利工厂规划产能未披露，投资约63亿美元 [8] 动储产业链中上游企业海外投资 - 9家上市公司海外在建工程总投资达696.32亿元 [9] - 具体项目： - 宁德时代境外投资617.42亿元，工程进度21.23% [10] - 赣锋锂业Cauchari-Olaroz锂盐湖项目投资61.17亿元，进度97.26% [10] - 亿纬锂能印尼基地投资42.28亿元，进度85% [10] - 中伟股份印尼项目总投资143.51亿元 [10][11] - 欣旺达泰国工业园投资70亿元，进度3.02% [11] - 贝特瑞印尼负极材料项目投资39.69亿元，进度89.04% [11] - 天齐锂业奎纳纳项目投资16.7亿元，已终止建设 [11] - 恩捷股份匈牙利工厂投资31.74亿元，进度99% [11] - 盛新锂能印尼项目投资39.86亿元，进度98.5% [11][12] - 当升科技欧洲基地投资43.78亿元，进度1% [12] - 容百科技韩国项目总投资46.46亿元 [12] 行业发展趋势与挑战 - 全球新能源话语权争夺将导致更多贸易规则和壁垒 [12] - 海外项目可能面临"延期"或"终止"风险 [12] - 企业需平衡全球化扩张与财务健康 [12] - 行业竞争进入深水区，财务脆弱的公司可能面临债务违约风险 [12]

动储产业全球化退潮现象 - LG集团撤回在印度尼西亚77亿美元电动汽车电池生态系统投资计划 该项目原计划构建从原材料采购到电池生产的端到端价值链[1] - 国轩高科在美国密歇根州23.6亿美元电池生产设施因法律纠纷停工 原计划2026年1月投产[1] - 蜂巢能源暂停德国两家电池工厂建设 包括24GWh模组工厂和16GWh电芯工厂 总投资20亿欧元[2] - 中伟股份终止韩国22亿元镍精炼厂项目 因电动车市场变化导致项目未取得实质性进展[2][3] - LG新能源与华友钴业推迟锂电循环回收合资工厂建设 预计投资不低于10亿元[3] - SK on、ECOPRO Materials与格林美62亿元前驱体工厂计划告吹 因产业需求减弱和政策不确定性[4] 动力电池企业海外布局现状 - 10家动力电池巨头计划/建设近50个海外工厂 总投资预算超5500亿元[4] - 宁德时代海外布局包括德国14GWh工厂(18亿欧元)、匈牙利100GWh工厂(73.4亿欧元)、美国35亿美元工厂等[6] - 远景动力海外基地遍布美国、日本、西班牙、法国等地 最大为匈牙利100GWh产能[7] - 国轩高科海外项目包括美国23.64亿美元正负极材料、泰国工厂及阿根廷碳酸锂生产线[7] - 蜂巢能源德国24GWh模组工厂(20亿欧元)和16GWh电芯工厂已暂停建设[8] - 亿纬锂能匈牙利99.71亿元项目预计2026年投产 泰国6GWh项目与Energy Absolute合资[8][9] 动储产业链中上游企业海外投资 - 9家动储产业链中上游上市公司海外在建工程总投资预算达696.32亿元[10] - 赣锋锂业海外项目包括PPG采矿项目(84.93亿元)、Mariana项目(80亿元)等 合计226.1亿元[13] - 中伟股份印尼多个镍项目总投资143.51亿元 包括年产6万金吨高冰镍项目(42.28亿元)[13] - 贝特瑞海外项目包括印尼16万吨负极材料项目(39.69亿元)和地中海5万吨正极材料项目[13][14] - 天齐锂业海外项目包括格林布什锂精矿三期(41.27亿元)和奎纳纳氢氧化锂工厂(16.7亿元已终止)[14] - 恩捷股份匈牙利工厂(31.74亿元)和美国工厂(19.69亿元)合计51.43亿元[14] 行业趋势与挑战 - 全球产业与政策不确定性强烈冲击动储产业全球化布局[15] - 更多国家将构建贸易规则和壁垒 全球化竞争将愈演愈烈[15] - 预计更多海外项目将被迫延期或终止 对产业格局产生深远影响[15] - 企业需谨慎控制投资规模与节奏 应对资本及政策变化[15] - 行业进入深水区 财务健康成为企业生存关键因素[15]

公司港股上市计划 - 公司正式递表港交所主板 计划港股上市 [1] - 港股上市有助于利用国际资本和资源加速海外市场布局 [3] 收入结构与地域分布 - 2024年海外收入达178.84亿元 占总收入比重44.5% 较两年前提升超10个百分点 [1] - 2022-2024年总收入分别为303.44亿元、342.73亿元、402.23亿元 保持稳步增长 [4] - 中国内地收入占比从2022年66.3%降至2024年55.5% 海外收入占比从33.7%升至44.5% [2] 业务板块表现 - 新能源金属产品2024年收入134.83亿元 占比33.5% 实现从无到有的突破 [4] - 其他业务收入从2022年25.21亿元增至2024年76.42亿元 占比从8.3%提升至19% [4] - 传统优势业务新能源电池材料收入占比从2022年91.7%降至2024年47.5% [6] - 镍系材料2024年收入同比减少25.6% 钴系材料收入同比减少24.1% [6] - 磷系材料2024年收入6.8亿元 占比1.7% 其他创新材料开始产生收入但不足1000万元 [5][6] 产品销量与价格变动 - 镍系材料销量从2023年21.13万吨降至2024年19.49万吨 平均售价从10.29万元/吨降至8.29万元/吨 [6] - 钴系材料销量从2023年19千吨升至2024年21.1千吨 但平均售价从15.58万元/吨骤降至10.66万元/吨 [6] - 磷系材料销量从2023年31.9千吨增至2024年77.9千吨 平均售价从10.3万元/吨降至8.7万元/吨 [7] 盈利能力分析 - 2022-2024年毛利分别为33.81亿元、45.76亿元、48.42亿元 毛利率分别为11.1%、13.4%、12% [7] - 同期净利润分别为15.39亿元、21亿元、17.88亿元 2024年净利润同比下滑14.9% [7] 全球化战略布局 - 全球一体化运营成为公司主要增长动力 正在扩大印尼及摩洛哥生产基地产能 [2] - 评估在韩国建设首条镍系材料生产线计划 业务覆盖日韩、东南亚、欧洲及北美等多个地区 [2][8] - 在印尼建有四大原料基地 通过产能出海深化上游资源布局 [8][10] 行业地位与竞争优势 - 自2020年起在镍系和钴系锂离子电池pCAM方面占据全球出货量领导者位置 [4] - 2024年一季度成为全球出货量第一的独立磷系pCAM供应商 [4] - 构建垂直一体化业务模式 产品包含镍系、钴系、磷系、钠系和其他创新材料 [4] 成本结构特点 - 原材料成本占销售成本比重从2022年93.8%降至2024年83.8% [9] - 镍和钴价格波动对公司业绩有重大影响 2022-2024年镍系pCAM定价持续下滑 [9] - 2024年印尼镍产量占全球总需求70% 相关政策是影响金属基本面的主要变量 [9]

公司业务与市场地位 - 公司是全球锂离子电池正极活性材料前驱体(pCAM)出货量领导者 镍系和钴系pCAM连续五年全球出货量第一 磷系pCAM在2025年第一季度成为全球外销市场出货量第一[2] - 公司专注于新能源电池材料和新能源金属产品的研发、生产和销售 业务覆盖上游新能源金属开采、冶炼、精炼至材料生产及回收的一体化运营[2] - 产品广泛应用于电动汽车、储能系统、消费电子 以及人工智能设备、人形机器人、低空飞行器等下一代高潜力应用领域[2] 全球生产布局 - 生产基地战略定位覆盖亚洲、欧洲和北美 截至2024年底在中国设有4个生产基地 印尼3个基地 摩洛哥1个基地 另在印尼和韩国规划新生产基地[3] 财务表现 - 2022年至2024年收入持续增长：2022年303.44亿元 2023年342.73亿元 2024年402.23亿元[3] - 同期年度利润呈现波动：2022年15.39亿元 2023年21亿元 2024年17.88亿元[3] - 2022年毛利率为11.1% 毛利额33.81亿元 2023年毛利率提升至13.4% 毛利额45.76亿元[5] - 研发投入持续增加：2022年9.29亿元(占收入3.1%) 2023年10.56亿元(占收入3.1%)[5] - 2022年税前利润率5.6% 2023年提升至6.9%[5]

公司上市动态 - 中伟新材料股份有限公司向港交所提交上市申请书 [1]

业绩总结 - 2024年度净利润14.67亿元，母公司净利润9.72亿元[4] - 2024年研发投入11.09亿元，营收402.23亿元[7] 利润分配 - 2024年拟10股派3.6元，不转增、不送股[2][5] - 2024年预计现金分红5.903亿，回购2.3898亿[6] - 2025年4月10日预案待股东大会审议[3] 财务数据 - 2023 - 2024年报表核算列报金额8.4228亿、25.7533亿[10] - 最近三年累计现金分红15.36亿，超年均净利润30%[7][8]

利润分配 - 2023年度派发现金股利77,248.92万元，占净利润39.68%[3] - 2024年中期分红派发现金股利260,460,461.52元[3] - 2024年度拟每10股派现金红利3.6元[4] - 2024 - 2026年每年现金分配利润不低于可分配利润30%[3] 股份回购 - 2023年8月决定回购，2024年8月16日完成6,873,880股，金额289,981,112元[4] - 2024年11月决定回购，2025年3月31日回购11,521,739股，金额423,985,893.01元[5][6] - 2023年8月回购资金1.8 - 2.9亿元[4] - 2024年11月回购资金5 - 10亿元[5] 其他 - 2023 - 2024年信息披露考评结果为A[7] - 2025年3月制定《市值管理制度》[7]

股东大会信息 - 公司董事会于2025年4月2日公告召开2025年第四次临时股东大会通知[8] - 现场会议于2025年4月17日下午2:30召开，网络投票时间为2025年4月17日9:15至15:00[9] - 出席现场会议股东及代理人3名，所持股份498,662,017股，占比54.4255%[10] - 网络投票股东252人，持有股份25,210,691股，占比2.7516%[12] - 本次股东大会无临时提案[14] 议案表决情况 - 《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的议案》合并表决同意523,479,272股，占比99.9249％；中小投资者表决同意24,827,272股，占比98.4400％[17] - 《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市方案的议案》发行股票种类和面值合并表决同意523,478,152股，占比99.9247％[19] - 《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市方案的议案》发行方式合并表决同意523,479,252股，占比99.9249％[20] - 《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市方案的议案》发行规模合并表决同意523,478,652股，占比99.9248％[21] - 发行对象合并表决同意523,480,132股，占比99.9251％；中小投资者表决同意24,828,132股，占比98.4434％[23] - 定价方式合并表决同意523,479,252股，占比99.9249％；中小投资者表决同意24,827,252股，占比98.4399％[24] - 发行及上市时间合并表决同意523,479,752股，占比99.9250％；中小投资者表决同意24,827,752股，占比98.4419％[25] - 发售原则合并表决同意523,479,752股，占比99.9250％；中小投资者表决同意24,827,752股，占比98.4419％[26][27] - 公司转为境外募集股份有限公司议案合并表决同意523,477,672股，占比99.9246％；中小投资者表决同意24,825,672股，占比98.4337％[28] - 公司发行境外上市股份（H股）股票并上市决议有效期议案合并表决同意523,475,672股，占比99.9242％；中小投资者表决同意24,823,672股，占比98.4258％[29] - 提请股东大会授权董事会及其授权人士办理与公司发行H股股票并上市有关事项议案合并表决同意523,476,112股，占比99.9243％；中小投资者表决同意24,824,112股，占比98.4275％[30] - 公司前次募集资金使用情况报告议案合并表决同意523,451,852股，占比99.9197％；中小投资者表决同意24,799,852股，占比98.3313％[31] - 公司境外公开发行H股股票募集资金使用计划议案合并表决同意523,476,712股，占比99.9244％；中小投资者表决同意24,824,712股，占比98.4299％[32] - 公司发行H股股票前滚存利润分配方案议案合并表决同意523,480,712股，占比99.9252％；中小投资者表决同意24,828,712股，占比98.4457％[35] - 《中伟新材料股份有限公司章程（草案）》合并表决同意515,628,350股，占比98.4263％，中小投资者表决同意16,976,350股，占比67.3112％；合并表决反对6,186,308股，占比1.1809％，中小投资者表决反对6,186,308股，占比24.5287％[36] - 《中伟新材料股份有限公司股东会议事规则（草案）》合并表决同意523,605,328股，占比99.9490％，中小投资者表决同意24,953,328股，占比98.9398％；合并表决反对236,920股，占比0.0452％，中小投资者表决反对236,920股，占比0.9394％[37] - 《中伟新材料股份有限公司董事会议事规则（草案）》合并表决同意523,596,828股，占比99.9473％，中小投资者表决同意24,944,828股，占比98.9061％；合并表决反对236,920股，占比0.0452％，中小投资者表决反对236,920股，占比0.9394％[39] - 《关于公司聘请H股发行及上市的审计机构的议案》合并表决同意523,476,452股，占比99.9244％，中小投资者表决同意24,824,452股，占比98.4288％；合并表决反对368,556股，占比0.0704％，中小投资者表决反对368,556股，占比1.4613％[40] - 《关于增选公司第二届董事会独立董事的议案》合并表决同意522,232,466股，占比99.6869％，中小投资者表决同意23,580,466股，占比93.4964％[41] - 《关于投保董事、监事、高级管理人员及招股说明书责任保险的议案》合并表决同意522,523,766股，占比99.7425％，中小投资者表决同意23,871,766股，占比94.6515％[43]

股本情况 - 截至2025年4月11日，公司总股本为937,089,814股，有表决权股份总数916,227,855股[3] 股东大会出席情况 - 出席本次股东大会的股东及代表共255名，代表股份523,872,708股，占比57.1771％[4] - 现场会议股东及代表共3名，代表股份498,662,017股，占比54.4255％[5] - 网络投票股东252人，代表股份25,210,691股，占比2.7516％[6] - 中小股东253人，代表股份25,220,708股，占比2.7527％[6] 议案表决情况 - 《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的议案》，同意523,479,272股，占比99.9249％[8] - 《发行股票的种类和面值》议案，同意523,478,152股，占比99.9247％[10] - 《发行方式》议案，同意523,479,252股，占比99.9249％[12] - 《发行规模》议案，同意523,478,652股，占比99.9248％[13] - 《发行对象》议案，同意523,480,132股，占比99.9251％[14] - 《关于公司转为境外募集股份有限公司的议案》同意523,477,672股，占比99.9246%；中小股东同意24,825,672股，占比98.4337%[20] - 《关于公司发行境外上市股份（H股）股票并上市决议有效期的议案》同意523,475,672股，占比99.9242%；中小股东同意24,823,672股，占比98.4258%[22] - 《关于提请股东大会授权董事会及其授权人士办理与公司发行H股股票并上市有关事项的议案》同意523,476,112股，占比99.9243%；中小股东同意24,824,112股，占比98.4275%[23] - 《关于公司前次募集资金使用情况报告的议案》同意523,451,852股，占比99.9197%；中小股东同意24,799,852股，占比98.3313%[25] - 《关于公司境外公开发行H股股票募集资金使用计划的议案》同意523,476,712股，占比99.9244%；中小股东同意24,824,712股，占比98.4299%[27] - 《关于公司发行H股股票前滚存利润分配方案的议案》同意523,480,712股，占比99.9252%；中小股东同意24,828,712股，占比98.4457%[29] - 《中伟新材料股份有限公司章程（草案）》同意515,628,350股，占比98.4263%；中小股东同意16,976,350股，占比67.3112%[32] - 《中伟新材料股份有限公司股东大会议事规则（草案）》同意523,605,328股，占比99.9490%；中小股东同意24,953,328股，占比98.9398%[33] - 《中伟新材料股份有限公司董事会议事规则（草案）》同意523,596,828股，占比99.9473%；中小股东同意24,944,828股，占比98.9061%[34] - 《关于公司聘请H股发行及上市的审计机构的议案》，同意523,476,452股，占比99.9244％；反对368,556股，占比0.0704％；弃权27,700股，占比0.0053％[38] - 《关于公司聘请H股发行及上市的审计机构的议案》，中小股东同意24,824,452股，占比98.4288％；反对368,556股，占比1.4613％；弃权27,700股，占比0.1098％[38] - 《关于增选公司第二届董事会独立董事的议案》，同意522,232,466股，占比99.6869％；反对1,593,202股，占比0.3041％；弃权47,040股，占比0.0090％[38] - 《关于增选公司第二届董事会独立董事的议案》，中小股东同意23,580,466股，占比93.4964％；反对1,593,202股，占比6.3170％；弃权47,040股，占比0.1865％[39] - 《关于投保董事、监事、高级管理人员及招股说明书责任保险的议案》，同意522,523,766股，占比99.7425％；反对617,410股，占比0.1179％；弃权731,532股，占比0.1396％[39] - 《关于投保董事、监事、高级管理人员及招股说明书责任保险的议案》，中小股东同意23,871,766股，占比94.6515％；反对617,410股，占比2.4480％；弃权731,532股，占比2.9005％[41] 其他情况 - 各议案均经出席本次股东大会有表决权股份（含网络投票）总数的三分之二以上审议通过[21] - 上述三议案均经出席本次股东大会有表决权股份（含网络投票）总数的三分之二以上审议通过[38,39,42] - 本次股东大会由湖南启元律师事务所律师全程见证并出具法律意见书[43] - 法律意见书认为公司本次股东大会召集、召开程序等均合法有效[43] - 备查文件为公司2025年第四次临时股东大会决议和律所法律意见书[44]