公司股价表现 - 中伟新材港股(02579.HK)开盘快速拉升，涨幅一度超过8%，最高触及34.56港元/股 [1] - 自12月中旬以来，公司股价走出显著上行趋势，当前已抬升至发行价水平 [1] - 对应A股中伟股份(300919.SZ)开盘后也快速拉升并企稳，上涨幅度一度超7% [1] 行业与市场动态 - LME镍价突破1.7万美元大关，达到17505美元/吨 [1] - 自12月中旬以来，镍价单吨价格上涨超3000美元 [1] - 镍价上涨受印尼政策收紧、市场看涨预期发酵等因素催化 [1] 公司业务与战略 - 公司持续完善产业一体化的生态构建 [1] - 通过投资、参股、长期合作协议、包销等形式锁定5-6亿湿吨镍矿资源的供应 [1] - 公司已在印尼建立四大镍原料产业基地，打通资源+材料的垂直一体化产业链生态 [1] 价格影响与预期 - LME镍价上涨对公司经营利润有积极影响 [1] - 镍价上涨将对布局上游资源环节的企业带来显著的利润增量 [1] - 随着当前价位附近卖盘的逐步消化，后续股价有望突破平台走出趋势行情 [1]

固态电池行业动态 - 芬兰电动出行技术公司Donut Lab宣布，将在2026 CES电子消费展上首发其全球首款可商业化、具备量产条件的全固态电池，并强调现已可投入生产 [1] 资本市场反应 - 早盘固态电池概念异动拉升，金龙羽直线拉升封涨停 [1] - 奥特维股价涨超10% [1] - 振华股份、滨海能源、纳科诺尔、中伟股份、利元亨等公司股价跟涨 [1]

市场行情概览 - 1月5日A股三大指数集体上涨 沪指涨1.38%报4023.42点 深成指涨2.24%报13828.63点 创业板指涨2.85%报3294.55点 [1] - 当日表现较好的板块包括人脑工程 存储芯片和云游戏 表现较差的板块包括页岩气 天然气和参股保险 [1] 板块资金与涨跌幅详情 - 人脑工程板块净流入97.2亿元 涨跌幅为+9.33% [2] - 存储芯片板块净流入163.8亿元 涨跌幅为+6.98% [2] - 云游戏板块净流入37.64亿元 涨跌幅为+5.53% [2] - 页岩气板块净流出5.9亿元 涨跌幅为-2.16% [2] - 参股保险板块净流出31.34亿元 涨跌幅为-1.00% [2] - 快手概念板块净流入78.34亿元 涨跌幅为+7.89% [2] - 高带宽内存板块涨跌幅为+46.96% [2] - 短剧互动游戏板块涨跌幅为+5.5% [2] - 托育服务板块净流入18.54亿元 涨跌幅为+5.57% [2] - 重组蛋白板块净流入6.99亿元 涨跌幅为+6.13% [2] - 跨境支付板块净流出36.11亿元 涨跌幅为-1.04% [2] - 免税概念板块涨跌幅为-0.91% [2] 基金经理变动情况 - 近30天（12月6日至1月5日）共有617只基金产品的基金经理发生离职 [3] - 1月1日至1月5日期间 有4只基金产品发布基金经理离职公告 涉及2名基金经理 离职原因包括工作变动和个人原因 [3] - 同期 有29只基金产品发布基金经理任职公告 涉及7名基金经理 [3] - 平安基金王博现任基金资产总规模为6.96亿元 任职期间回报最高的产品是安信鑫发优选混合A 在1年又321天内获得99.12%的回报 [3] - 南方基金李佳亮现任基金资产总规模为96.57亿元 任职期间回报最高的产品是南方上证科创板芯片ETF 在1年又265天内获得163.15%的回报 其新任南方上证科创板人工智能ETF的基金经理 [3] 基金公司调研活动（近一个月） - 近一个月（12月6日至1月5日）华夏基金参与调研的上市公司数量最多 共43家 [4] - 博时基金 南方基金和易方达基金调研也较为活跃 分别调研39家 32家和29家上市公司 [4] - 从调研行业来看 基金公司对化学制品行业的上市公司调研次数最多 共161次 [4] - 其次是计算机设备行业 调研112次 通用设备行业调研111次 汽车零部件行业调研97次 [4] - 个股方面 最受公募基金关注的是中科曙光 共有117家基金管理公司参与调研 [5] - 海光信息和长安汽车分别接受117家和86家基金管理公司的调研 [5] 基金公司调研活动（最近一周） - 最近一周（12月29日至1月5日）基金调研数量第一的公司是欧陆通 共被30家基金机构调研 [6] - 京基智农 中伟股份和京北方分别接受29家 26家和25家基金机构的调研 [6]

公司资源与产能布局 - 公司通过投资、参股等形式锁定了5至6亿湿吨的镍矿供应，并在印尼建立了四大镍原料产业基地 [2] - 公司在贵州开阳布局了20万吨磷酸铁和5万吨磷酸铁锂的产能 [2] - 公司在贵州开阳掌控了9844万吨优质磷矿资源，平均品位为25%，规划年开采量为280万吨，近期将动工 [2] - 公司在行业周期底部低成本获取了阿根廷两座盐湖锂矿，掌控的碳酸锂资源量超过1000万吨 [2] - 公司在印尼的冶炼副产高冰镍含铁，可用于磷酸铁锂生产，实现了资源协同 [2] 行业活动与会议 - 行业计划于2026年4月在深圳举办“起点锂电两轮车换电大会暨轻型动力电池鲁班奖颁奖典礼” [3][7] - 行业计划在2026年1月至2月开展“起点锂电&固态电池全国行”活动 [7] - 行业计划于2026年6月举办“起点锂电圆柱电池技术论坛暨圆柱电池排行榜发布会” [7] - 行业计划在2026年9月至10月进行“起点锂电金鼎奖”和“起点固态电池金鼎奖”评选 [7] - 行业计划于2026年11月举办“CINE固态电池展”和“起点固态电池行业年会暨固态电池金鼎奖颁奖典礼” [7] - 行业计划于2027年3月举办“起点锂电行业年会暨锂电金鼎奖颁奖典礼” [7]

柳工 (000528.SZ) 调研与券商观点汇总 - **近期机构关注度高**：2025年12月29日通过线上会议接待了65家机构调研，重点机构包括嘉实基金、睿郡资产 [1][4][23] - **2026年经营目标调整**：因行业竞争激烈及部分业务计提减值，2025年净利率增长1个百分点的目标面临挑战，2026年目标调整为增长0.5个百分点以上 [1][23] - **调整原因与战略投入**：目标调整主要因公司计划大幅提升研发及营销投入，尤其海外资源，以支撑长期战略，短期影响净利率但旨在保障可持续发展 [1][23] - **海外市场表现强劲**：2025年前三季度海外收入、销量、利润创新高 [2][24] - **海外市场展望积极**：预计2026年海外工程机械市场增速由负转正，公司将继续加大资源投入，目标实现高质量增长并跑赢行业 [2][24] - **矿山机械业务规划**：2025年受煤炭价格下行影响增速不及预期，随着矿产品价格回暖及公司超大型、智慧型产品落地，2026年起预计迎来恢复性增长 [2][24] - **矿山机械战略地位**：是公司“十五五”战略重点，目标打造成继装载机、挖掘机后的第三大核心业务 [2][24] - **农业机械业务定位**：定位为战略性新兴业务，目前未考核业绩，重点在于技术研发与渠道布局 [2][24] - **农机产品进展**：具备动力换挡、混电技术的大马力重型拖拉机已小范围销售，预计2026年起批量上市，带动规模提升 [2][24] - **股权激励计划**：已回购约5523万股用于新一期股权激励，方案正在制定中 [2][24] - **海外产能扩张**：南亚及印尼制造项目明后年将陆续投产，未来择机布局低成本CDK制造，以提升全球制造能力 [2][24] - **券商维持买入评级**：华鑫证券于2025年12月19日发布报告，维持“买入”评级，认为公司十五五规划清晰，增长动力充足 [4][26] - **当前股价与市值**：截至2025年12月18日，当前股价12.44元，总市值253亿元 [4][26] - **工程机械主业量利齐升**：2025年上半年挖掘机业务收入同比增长25.1%，净利润同比增长超90% [7][29] - **挖掘机市场份额提升**：国内销量增速领先竞品，占有率同比提升1.6个百分点 [7][29] - **挖掘机海外销售增长**：海外销量同比增长22.1% [7][29] - **装载机销售表现**：装载机内外销收入同比增长均超20% [7][29] - **电动装载机增长迅猛**：电动装载机全球销量同比增长193% [7][29] - **电动装载机出口领先**：出口占行业电装出口总量50%以上，欧洲、印度市场先发优势显著 [7][29] - **高空机械业务突破**：高空机械销量、收入及净利润均实现显著提升，净利润增长突破100% [7][29] - **高空机械全球排名**：跻身Access M20榜单全球高空作业设备制造商前22强 [7][29] - **矿山机械海外增长**：2025年上半年矿山机械海外销量同比增长42% [7][29] - **大型化产品落地**：188吨宽体车、200吨挖掘机等大型化产品落地，长期成长潜力可期 [7][29] - **弱周期业务表现**：预应力业务海外订货合同金额同比增长34.5%，自主研发2100MPa超高强度拉索技术应用于世界级桥梁项目 [7][29] - **工业车辆业务增长**：工业车辆业务销量、收入、净利润均实现两位数增长，首台16T重型电动叉车成功下线 [7][29] - **全球化运营升级**：海外从“销售网络布局”向“本地化运营”升级 [8][30] - **新兴市场收入高增长**：2025年前三季度亚太、印尼、南亚、拉美、非洲、中东中亚等新兴市场收入增长均超20% [8][30] - **海外渠道网络完善**：经销商网络突破400家，服务网点超1300个 [8][30] - **大客户合作深化**：大客户收入增长15%以上，行业客户合作深化 [8][30] - **长期战略目标明确**：十五五战略规划目标为2030年实现营业收入不低于600亿元 [9][31] - **国际化收入目标**：其中国际收入占比不低于60% [9][31] - **盈利能力目标**：销售利润率不低于8% [9][31] - **全球竞争目标**：目标进入全球工程机械前十强，打造全球知名高价值品牌 [9][31] 昊志机电调研信息摘要 - **近期机构关注度较高**：2025年12月29日通过电话会议接待了48家机构调研 [1][5][23] - **2025年前三季度业绩**：1-9月营收11.43亿元，同比增长18.10%，归母净利润1.22亿元，同比增长50.40% [10][32] - **核心主轴业务表现**：主轴类产品实现营收7.58亿元，同比增长30.32%，占总营收66.31% [10][32] - **PCB主轴市占率领先**：在AI算力及消费电子升级驱动下，PCB钻孔机主轴（机械钻主轴）市占率超60%，成型机主轴市占率超80% [10][32] - **机器人业务布局**：形成“N+1+3”格局，涵盖减速器、低压驱动、力矩传感器等核心零部件及协作机器人与三大应用场景 [10][32] - **机器人业务收入**：相关功能部件营收1.68亿元，同比增长15.69% [10][32] - **谐波减速器技术**：公司称其谐波减速器等核心指标已超国际一流产品 [10][32] - **新兴业务规模尚小**：机器人及商业航天业务合计营收占比约1% [10][32] - **商业航天业务进展**：部分产品已在头部公司（如蓝箭航天）实现小批量应用并小幅盈利 [10][32] - **商业航天未来展望**：公司认为随着商业航天产业在2026-2027年进入规模化，有望获得增量订单 [10][32] - **运动控制产品收入下滑**：运动控制产品（伺服电机、驱动等）营收2.01亿元，同比下降14.20% [11][33] - **航天航空领域延伸**：公司基于精密制造能力延伸至航天航空领域，强调定制化、精密加工及快速响应优势 [11][33] 中伟股份 (300919) 调研与券商观点汇总 - **近期机构关注度高**：2025年12月30日通过电话会议接待了41家机构调研，重点机构包括易方达基金、泉果基金、天弘基金等 [1][6][12][23][34] - **一体化业务布局**：公司在镍、磷酸铁锂及固态电池材料领域进行一体化布局 [12][34] - **镍矿资源锁定**：通过投资、参股等方式在印尼锁定5-6亿湿吨镍矿资源，建立四大产业基地 [12][34] - **镍价影响**：LME镍价上涨对公司利润有积极影响 [12][34] - **定价与风险管理**：与大客户签订长期协议，采用“主要原材料成本+加工费”定价机制，并辅以套期保值 [12][34] - **磷酸铁锂产能布局**：在贵州布局20万吨磷酸铁及5万吨磷酸铁锂产能 [12][34] - **磷矿资源掌控**：资源端掌控贵州优质磷矿，储量9844万吨 [12][34] - **锂矿资源掌控**：掌控阿根廷两座盐湖锂矿，碳酸锂资源量超1000万吨，收购成本具优势 [12][34] - **资源协同**：印尼高冰镍副产铁可实现资源协同 [12][34] - **固态电池材料进展**：已与境内外头部客户合作，开发并量产多款适配固态电池的前驱体产品 [12][34] - **固态电池材料供货**：实现五十吨级以上批量供货，同时聚焦氧化物、硫化物电解质路线 [12][34] - **未来资本开支方向**：未来三年投资将聚焦资源端（磷矿、锂矿）、海外产能及固态电池等材料研发 [13][35] - **资金状况**：资金储备充足，港股上市募资及通畅的融资渠道可支撑计划 [13][35] - **应对印尼政策**：印尼镍矿政策持续收紧，公司已通过一体化布局强化资源保障 [13][35] - **券商维持买入评级**：有券商于2025年11月02日发布三季报点评，维持“买入”评级 [15][37][39] - **2025年第三季度业绩**：Q3营收112.0亿元，同比增19%，环比增14%，归母净利润3.8亿元，同比降17%，环比降11% [22][44] - **汇兑损失影响**：公司Q3汇兑损失1.3亿元，较Q2增近0.8亿元，扣除该影响，Q3净利润环比增长7% [22][44] - **Q3出货量稳健**：预计Q3三元前驱体及四结合计出货量6.4万吨，同比增22%，环比增12% [22][44] - **四钴出货量增长明显**：其中四钴出货0.9万吨，环比提升50% [22][44] - **前三季度累计出货**：预计25Q1-3公司三元及四钴出货量17.6万吨 [22][44] - **产能利用率提升**：9月起受益于特斯拉销量恢复、欧洲电动化加速，公司三元产能利用率大幅提升 [22][44] - **2025年全年出货指引**：预计全年三元出货量近22万吨、四钴3.1万吨，合计25万吨，同比增23% [22][44] - **2026年出货量展望**：预计公司出货量有望增长15%左右至28-29万吨，其中四钴贡献3.5-4万吨 [22][44] - **单吨利润稳定**：测算Q3单吨利润为0.6-0.65万元，其中金属钴涨价小幅增厚利润 [22][44] - **磷酸铁业务扭亏可期**：预计Q3磷酸铁出货量为4.3万吨，环比增5%，Q3亏损0.2亿元，环比略减亏，Q4有望扭亏 [22][44] - **磷酸铁产能与出货**：公司产能20万吨，预计26年有望打满，25年全年出货预计近15.5-16万吨 [22][44] - **镍冶炼业务**：预计Q3出货量4万吨，权益2.4万吨，环比持平，全年预计权益有望贡献9.5万吨 [22][44] - **2026年镍自供提升**：预计公司26年有望自供权益3万吨金属镍，自供比例达25%+，有望增厚利润2-3亿元 [22][44] - **镍价弹性**：金属镍价格若小幅提升，将带来明显盈利弹性 [22][44] - **资本开支提速**：25年Q1-3资本开支32亿元，其中Q3资本开支15亿元，环比增长200% [22][44] - **券商盈利预测**：预计2025-2027年归母净利润分别为15.4亿元、20.0亿元、26.1亿元，同比增速为+5%、+30%、+30% [22][44] - **当前估值**：对应PE分别为27倍、21倍、16倍 [22][44] - **券商目标价**：给予26年30倍PE，目标价64元 [22][44] - **市场数据**：收盘价45.66元，总市值约428.3亿元，市净率2.11倍 [20][42]

公司动态 - 中伟股份正在加快其已布局的阿根廷两座盐湖锂矿的勘探和建设进度 [2] - 盐湖锂矿开发涉及大量工作 公司将根据计划加强与相关企业的协作以尽快完成开发 [2] - 公司表示将继续争取更好业绩回报广大投资者 [2]

市场行情 - 12月31日A股三大指数涨跌不一，沪指涨0.09%报3968.84点，深成指跌0.58%报13525.02点，创业板指跌1.23%报3203.17点 [1] - 当日表现较好的板块是空间站概念、AI智能体和AI语料，表现较差的板块是CPO概念、光通信模块和AI芯片 [1] 基金经理变动 - 12月31日共有53位基金经理发生任职变动 [3] - 近30天（12月1日-12月31日）共有705只基金产品的基金经理发生离职 [3] - 12月31日当天，有43只基金产品发布基金经理离职公告，涉及19名基金经理，其中17位因工作变动离职（涉及37只基金），2位因个人原因离职（涉及6只基金） [3] - 12月31日当天，有86只基金产品发布基金经理任职公告，涉及36名新基金经理 [5] - 华宝基金夏林锋新任华宝绿色领先股票（007590）的基金经理，其现任基金资产总规模为9.32亿元，任职期间回报最高的产品是华宝生态中国混合A（000612），在10年又320天时间内获得211.80%的回报 [5] - 东方基金盛泽在12月31日离职，其离职前任基金资产总规模为11.03亿元，任职期间回报最高的产品是东方岳灵活配置混合（002545），在7年又112天时间内获得136.47%的回报 [4] 基金公司调研动态 - 近一个月（12月1日-12月31日），华夏基金调研最为活跃，共调研46家上市公司，其次是南方基金（39家）、博时基金（38家）和汇添富基金（33家） [7] - 从调研行业看，近一个月基金公司对专用设备行业调研次数最多，共156次，其次是化学制品行业（120次）和计算机设备行业（113次） [7] - 近一个月最受公募基金关注的个股是中科曙光和海光信息，均被117家基金管理公司调研，其次是长安汽车，被86家基金管理公司调研 [8] - 最近一周（12月24日-12月31日），基金调研数量第一的公司是中伟股份，共被26家基金机构调研，其次是翔宇医疗、德赛西威和星宸科技，分别被22家、22家和20家基金机构调研 [9][10]

盐湖提锂与锂资源整合 - 盐湖股份拟以46.05亿元现金收购五矿盐湖51%股权，以加快推进世界级盐湖产业基地建设 [1] - 盛新锂能拟以20.8亿元收购启成矿业30%股权，后者拥有正在推进开发建设的300万吨/年木绒锂矿 [1] - 中伟股份锁定5-6亿湿吨镍矿资源的供应，并掌控碳酸锂资源量超1000万吨 [1] 电池材料与技术路线 - 泰和科技拟改造原磷酸铁锂生产装置，形成年产1万吨磷酸焦磷酸铁钠的生产规模 [1] - 星宸科技的车规级激光雷达SPAD芯片SS905HP与SS901适用于L3及以上场景，第一批产品将于2026年上半年量产 [1] 商业航天产业链 - 乾照光电的砷化镓太阳能电池相关产品已批量应用于国内在轨运行的大型商业航天星座组网卫星 [1] - 九丰能源在2025年已连续九次为海南商业航天发射场长征系列火箭发射提供特燃特气保障 [1] - 昊志机电的部分产品已在头部商业航天公司实现小批量应用并形成小幅盈利 [1] 半导体与算力芯片 - 罗博特科与英伟达共同开发的全球首个300mm双面晶圆测试平台已完成可靠性测试 [2] - 精测电子拟向客户出售多台半导体前道量检测设备等，合同总计金额达到5.71亿元 [2] - 佰维存储的关联方海南南佰算拟以2000万元受让牛芯半导体38万股股份，国家集成电路基金二期持有后者6.76%股权 [2] - *ST名家拟与专业投资机构共同投资GPU算力芯片项目并获取相应股权 [1] - 英唐智控的光隆集成128×128通道的OCS正处于量产准备阶段，预计明年一季度到二季度生产 [1] 航空与高端制造 - 中国国航拟购买60架空客A320NEO系列飞机，目录价格合计约为95.3亿美元 [1] - 兆丰股份拟15.3亿元投资具身智能机器人和汽车智驾高端精密部件产业化项目，将新增人形机器人滚珠丝杠产能 [1] 机器人产业布局 - 京基智农拟通过增资及受让老股取得江苏汇博控制权，后者承诺2026年度内发布2款人形机器人产品 [3] 项目签约与重大合同 - 金盘科技签订金额约6.96亿元的海外数据中心项目合同 [2] - 王府井已签订北京首都国际机场免税项目02标段合同 [2] - 中国建筑近期中建五局等获合计320.9亿元重大项目 [2] 资本运作与公司重组 - 长江电力拟每10股派2.10元，共派发现金红利51.38亿元 [2] - 国投中鲁拟发行股份购买中国电子工程设计院股份有限公司100%股份，交易价格为60.26亿元 [2] - 纵横股份拟定增募资不超过5.48亿元，用于无人机系统研制与AI技术能力提升项目等 [2] - 福达股份已完成转让合资公司股权，以聚焦新能源及机器人零部件产业发展 [2] 业绩预告 - 紫金矿业2025年净利润同比预增59%-62%，主要因矿产金、矿产铜、矿产银销售价格同比上升 [3]

榜单核心数据与排名 - 中伟新材料股份有限公司位列2025贵州民营企业100强榜首 [1] - 2025年榜单入围门槛为6.93亿元人民币，较上年增加0.51亿元，增长7.94% [1] - 百强企业营业收入总额合计2946.90亿元人民币，较上年增加79.60亿元，增长2.78% [1] - 百强企业利润总额达142.94亿元人民币，较上年增加19.84亿元，增长16.12% [1] 百强企业结构特征 - 头部企业领跑，营业收入超百亿元人民币的企业有3家 [1] - 产业结构以第二产业为主，且比重持续提升 [1] - 企业科研投入显著提升，2024年研发费用达53.96亿元人民币，同比增长25.49% [1] - 企业积极履行社会责任，百强企业户均吸纳就业1738人 [1] 工商联角色与政策环境 - 贵州各级工商联组织发挥桥梁纽带作用，助力优化营商环境 [1] - 政策层面深入落实“两个毫不动摇”，旨在充分激发民营经济活力 [1]

资源布局与保障 - 通过投资、参股、长期协议等形式锁定 **5-6亿湿吨** 镍矿资源供应 [1][2] - 在印尼建立四大镍原料产业基地，构建垂直一体化产业链 [2] - 在贵州开阳掌控磷矿资源量 **9844万吨**，平均品位 **25%**，规划年开采量 **280万吨** [2] - 在阿根廷获取两座盐湖锂矿，掌控碳酸锂资源量超 **1000万吨** [2] - 印尼冶炼副产的高冰镍含铁可用于磷酸铁锂生产，实现资源协同 [2] 产能与业务进展 - 在贵州开阳布局 **20万吨** 磷酸铁和 **5万吨** 磷酸铁锂产能 [2] - 阿根廷两座盐湖锂矿目前处于勘探和建设阶段 [3] - 固态电池前驱体产品已通过客户认证，实现 **五十吨级以上** 批量供货 [3] - 已与境内外固态电池头部客户建立业务合作 [3] 定价机制与成本控制 - 与大客户签订至少 **三年以上** 的长期合作协议 [2] - 采取“主要原材料成本+加工费”的价格传导定价机制 [2] - 通过“以销定产”策略和套期保值业务，降低原材料价格波动影响 [2] 市场展望与增长驱动 - 镍价上涨对公司经营利润有积极影响 [2] - 未来镍系材料增长动力来自中国长续航需求、单车带电量提升、固态电池产业化及欧洲新能源车需求向好 [2] 政策与行业环境 - 印尼政府政策收紧：2025年9月暂停 **190个** 采矿经营许可证；10月将RKAB政策有效期从三年改回一年；11月暂停发放新的冶炼许可证；12月加强林区违规采矿处罚 [2][3] 资本开支与资金 - 未来三年投资方向：资源端布局、海外产能建设、固态电池/磷系/钠电等材料研发 [3] - 资金储备充足，叠加港股上市募集资金，可支撑项目投资，股权债权融资通道通畅 [3]