业绩总览 - 2025年1-3Q公司实现营收20.81亿元，同比增长51.50% [1] - 2025年1-3Q公司实现归母净利润1.8亿元，同比增长158.11% [1] - 2025年第三季度单季实现营收8.17亿元，同比增长42.39% [1] - 2025年第三季度单季实现归母净利润0.56亿元，同比增长16.06% [1] 收入增长驱动因素 - 第三季度收入环比增长18.5%，主要驱动因素是下游储能需求旺盛，行业景气度高 [2] - 公司拥有宁德时代、阳光电源、中国中车等头部大客户，产品具备高可靠性和高安全性优势 [2] - 伴随储能需求持续旺盛，公司营收有望保持高速增长 [2] 盈利能力分析 - 第三季度毛利率为6.8%，同比下降2.21个百分点，环比下降1.98个百分点 [2] - 毛利率下滑主要由于储能液冷产品面临价格下行压力 [2] - 行业新进入者增多及头部客户议价权增强，压缩了公司利润空间 [2] 现金流状况 - 2025年1-3Q公司现金流量净额为-0.4亿元，主要因液冷等业务处于快速扩张期 [2] - 第三季度单季经营性现金流量净额为0.6亿元，环比已实现转正 [2] 新兴业务与战略布局 - 液冷技术为AI硬件出海新增板块，预计市场容量达千亿级别 [3] - 公司已推出冷板式液冷和浸没液冷全套解决方案，包括CDU、Manifold等全系列产品 [3] - 公司已与科华数据、东莞泰硕等业内优质客户建立合作 [3] - 公司战略布局新加坡和泰国，拟设立新加坡全资子公司并建设泰国生产基地 [3] - 海外布局旨在提高对海外客户的响应速度并应对关税等不确定因素 [3] - 公司纯水冷却单元营收未来有望实现同比高双位数增长 [3] 未来业绩预测 - 预计公司2025年营收25.73亿元，同比增长19.1% [4] - 预计公司2026年营收36.25亿元，同比增长40.9% [4] - 预计公司2027年营收48.44亿元，同比增长33.6% [4] - 预计2025-2027年EPS分别为1.58元、2.21元、2.93元 [4] - 对应PE分别为46倍、33倍、25倍 [4]

公司业务与市场拓展 - 在储能领域为客户匹配了液冷和空冷产品 [1] - 凭借精准控温、高可靠性及强环境适应性等优势拓展储能温控产品市场 [1] - 客户群体不断扩大，品牌影响力持续提升 [1] - 通过国内系统集成商间接参与海外项目，同时加大海外市场拓展力度，推动直接出口增长 [1] 行业趋势与竞争格局 - 储能市场正从价格导向转向价值导向 [1] - 预计未来行业竞争将向头部企业集中 [1]

财务业绩 - 2025年前三季度营业收入208,091.87万元，同比增长51.50% [2] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润18,046.16万元，同比增长158.11% [2] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润17,630.56万元，同比增长167.28% [3] - 2025年前三季度公司毛利率22.29%，同比增长0.78个百分点 [3] - 第三季度净利润环比略有下降，主要受能源领域市场竞争影响导致综合毛利率环比下降 [3] - 报告期内销售费用、管理费用、研发费用合计同比增长3,561.74万元 [3] 储能业务 - 为储能领域匹配液冷和空冷产品，具备精准控温、高可靠性、高安全性等优势 [3] - 温控技术可在高海拔、高盐雾、高温及高湿度等极端环境中稳定运行 [3] - 储能市场从价格导向转向价值导向，重视产品性价比和电站全生命周期经济效益 [3] - 预计未来储能行业竞争态势会向头部集中 [3] - 海外市场通过销售给国内集成商间接出海，并加强海外市场拓展实现直接出口增长 [4] 数据中心业务 - 液冷技术具有高效散热、节能降耗优势，能有效降低数据中心PUE，是AI算力发展重要趋势 [4] - 推出冷板式液冷和浸没液冷全套解决方案，包括CDU、Manifold、预制化管路等全系列产品 [4] - 配备Mini风墙、冷冻水风冷背板等风冷产品，满足不同数据中心冷却需求 [4] 研发与战略投入 - 持续加大研发投入进行新产品、新工艺开发和产品迭代 [3] - 为落实战略布局不断引入人才、加大市场拓展力度 [3] - 部分细分领域业务处于战略投入阶段，第三季度三项期间费用合计环比增加 [3]

财务表现 - 公司前三季度营业收入为20.8亿元，同比增长51.50% [1] - 公司前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.8亿元，同比增长158.11% [1] - 公司前三季度扣除非经常性损益的净利润为1.76亿元，同比增长167.28% [1]

公司治理动态 - 同飞股份于2025年10月23日召开第三届董事会第二十一次会议 [1] - 董事会审议通过关于作废第二期限制性股票激励计划部分股票的议案 [1] - 本次股票作废原因为激励对象离职不再符合激励资格 [1] 股权激励计划调整详情 - 作废首次授予部分7名离职激励对象已获授但尚未归属的第二类限制性股票73,500股 [1] - 作废预留授予部分1名离职激励对象已获授但尚未归属的第二类限制性股票6,000股 [1] - 本次合计作废失效的第二类限制性股票数量为79,500股 [1]

公司治理与股权激励 - 公司于2025年10月23日召开第三届董事会第二十一次会议，审议通过关于作废部分限制性股票的议案 [2] - 作废原因为首次授予部分的1名激励对象及预留授予部分的1名激励对象均已离职，不再符合激励资格 [2] - 本次合计作废失效的第二类限制性股票数量为11,880股，其中因首次授予对象离职作废4,320股，因预留授予对象离职作废7,560股 [2]

公司治理与股权激励 - 公司于2025年10月23日召开第三届董事会第二十一次会议 [2] - 会议审议通过《关于第一期限制性股票激励计划预留授予部分第二个归属期归属条件成就的议案》 [2] - 董事会认为预留授予部分第二个归属期规定的归属条件已经成就 [2] - 同意为符合条件的18名激励对象办理83,490股第二类限制性股票归属事宜 [2] - 该激励计划依据公司《第一期限制性股票激励计划（草案）》规定及2022年第一次临时股东大会授权执行 [2]

财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入20.81亿元，同比增长51.50% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.80亿元，同比增长158.11% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为1.06元，同比增长158.54% [1]

公司近期动态 - 公司于2025年10月23日召开第三届第二十一次董事会会议 [1] - 董事会会议审议了《关于公司<2025年第三季度报告>的议案》等文件 [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份营业收入构成为电力电子装置占比64.78%，数控装备温控产品占比30.82%，其他业务占比4.4% [1] - 截至新闻发稿时公司市值为124亿元 [1]

同飞股份公告，第三季度营收为8.17亿元，同比增长42.39%；净利润为5556.66万元，同比增长 16.06%。前三季度营收为20.81亿元，同比增长51.50%；净利润为1.8亿元，同比增长158.11%。 ...