核心财务表现 - 2025年1-9月公司营业收入6.7亿元，同比下降14.0%，归母净利润0.4亿元，同比下降27.2% [4] - 2025年第三季度单季营业收入2.6亿元，同比下降18.9%，归母净利润0.5亿元，同比下降23.8% [4] - 2025年1-9月公司毛利率为40.9%，同比提升7.29个百分点，净利率为4.7%，同比下降1.15个百分点 [5] - 2025年第三季度单季毛利率为51.0%，同比大幅提升10.50个百分点，净利率为19.9%，同比下降2.18个百分点 [5] 费用与现金流 - 2025年1-9月管理及研发费用率显著上升，管理费用率为15.4%（同比+3.59pcts），研发费用率为15.2%（同比+5.04pcts） [6] - 2025年第三季度费用管控改善，期间费用率同比下降0.22个百分点，但研发费用率仍同比上升5.21个百分点至13.2% [6] - 公司经营性现金流改善，2025年1-9月经营性现金净流出3.6亿元，较去年同期少流出0.9亿元，第三季度单季少流出1.2亿元 [6] 业务转型与战略布局 - 公司加速推进“产品化、平台化、国际化”战略转型，重点布局低空经济、智能网联、交能融合、智能算力等新质赛道 [7] - 国家“十五五”规划提出加快建设交通强国，并支持低空经济等战略性新兴产业集群发展 [7] - 广东省政府发布措施支持低空经济高质量发展，推动低空管理改革和基础设施建设 [8] - 公司凭借国资背景和技术优势，前瞻性布局新质赛道，在“十五五”期间面临发展机遇 [7][8]

产品发布 - 公司发布全国首个“数据要素×能碳大模型”的多方协同计算服务平台 [1] - 平台旨在解决碳排放管理“家底难摸清、趋势难预测、措施难评估”等现实困境 [1] - 平台如同“碳管家”，利用大数据和人工智能技术使碳管理变得简单、直观、高效 [1] 平台功能与价值 - 平台能帮助城市、园区和企业算清碳排放底数，精准预测未来排放趋势，并智能生成定制化减排方案 [1] - 平台核心价值在于打通能源、交通、建筑等领域数据壁垒，整合多维度信息形成统一碳排放“账本” [3] - 借助数字孪生技术，平台可实现碳排放动态感知和多情景模拟推演，提升预测精准度 [3] - 平台将公司十余年节能降碳经验融入AI模型，输出切实可行减排策略并量化其效益 [3] 相关技术平台 - 同期发布已在深圳落地的“电力充储放一张网3.0”平台 [3] - 该平台作为智慧能源底座，接入了全市数十万根充电桩资源 [3] - 平台通过智能调度提升电网与电动汽车互动能力，支撑低空经济和交通能源融合 [3]

投资评级 - 报告对深城交维持“推荐”评级 [1] 核心观点 - 报告认为公司前三季度业绩有所承压，但看好其立足深圳，在低空经济“十五五”期间的发展潜力 [1] - 报告强调深城交在低空经济浪潮中的受益逻辑，看好公司在低空经济领域打造标杆并具备向全国乃至海外输出的潜力 [2][3] 业绩表现与预测 - 2025年前三季度公司实现收入6.7亿元，同比下降14%，归母净利润0.43亿元，同比下降27% [8] - 分季度看，2025年第三季度实现收入2.6亿元，同比下降19%，归母净利润0.52亿元，同比下降24%，但环比实现大幅增长（Q1-2归母净利分别为-0.28、0.18亿元） [8] - 2025年第三季度毛利率为51%，盈利水平呈现逐季提升态势（Q1-3毛利率分别为19.4%、46.5%、51%） [8] - 基于项目推进节奏放缓，报告调整盈利预测：2025年归母净利润预测至1.17亿元（原预测2.2亿元），2026年预测至1.55亿元（原预测2.7亿元），并引入2027年预测2.12亿元 [3] - 调整后净利润同比增速预测分别为：2025年增长10.6%，2026年增长32.2%，2027年增长36.9% [3][4] - 对应每股收益（EPS）预测分别为：2025年0.22元，2026年0.29元，2027年0.40元 [3][4] - 对应市盈率（PE）分别为：2025年137倍，2026年104倍，2027年76倍 [3][4] 低空经济业务布局 - 规划咨询业务作为低空经济服务入口，公司通过提供咨询和技术服务，规划可落地方案，并进一步寻求项目总包和运营 [2] - 近两年公司已累计在深圳、成都、合肥、无锡、杭州、香港、阿联酋阿布扎比等超30个重点城市开展低空经济规划咨询设计项目 [2] - 低空数字化建设方面，公司参与研发的深圳智能融合低空系统（SILAS）项目总金额超5亿元，构建基于城市CIM的低空数字底座 [3] - 公司在低空新基建领域通过打造示范工程提升全链条服务能力，积极推动低空+气象、低空+网联、低空+警务等新业务融合场景 [3] 主要财务指标 - 营业总收入预测：2025年预测为12.88亿元（同比下降2.2%），2026年预测为14.51亿元（同比增长12.7%），2027年预测为16.63亿元（同比增长14.6%） [4] - 盈利能力指标预测：毛利率从2024年的32.5%逐步提升至2027年的36.7%；净利率从2024年的8.4%逐步提升至2027年的13.3% [9] - 回报率指标预测：ROE从2024年的4.5%逐步提升至2027年的7.7%；ROIC从2024年的5.3%逐步提升至2027年的9.1% [9]

财务表现 - 公司2025年第三季度营业总收入为6.71亿元，同比下降13.96%，较去年同期减少1.09亿元 [1] - 公司2025年第三季度归母净利润为4306.70万元，同比下降27.24%，较去年同期减少1612.70万元 [1] - 公司摊薄每股收益为0.08元，同比下降27.27%，较去年同期减少0.03元 [3] 盈利能力 - 公司最新毛利率为40.90%，在已披露同业公司中排名第3，较上季度提升6.22个百分点，连续2个季度上涨 [3] - 公司最新毛利率较去年同期提升7.29个百分点，实现连续2年上涨 [3] - 公司最新ROE为1.82%，在已披露同业公司中排名第11，较去年同期下降0.77个百分点 [3] 运营效率 - 公司最新总资产周转率为0.19次，在已披露同业公司中排名第13，同比下降20.37%，较去年同期减少0.05次 [3] - 公司最新存货周转率为1.83次，同比下降37.48%，较去年同期减少1.09次 [3] 财务状况 - 公司最新资产负债率为27.81%，在已披露同业公司中排名第8，较上季度下降0.20个百分点 [3] - 公司最新资产负债率较去年同期上升2.50个百分点 [3] - 公司2025年第三季度经营活动现金净流入为-3.56亿元，较去年同期增加8783.61万元 [1] 股权结构 - 公司股东户数为3.13万户，前十大股东持股数量为3.61亿股，占总股本比例为68.39% [3] - 前两大股东深圳市智慧城市科技发展集团有限公司和深圳市深研交通投资股份有限公司持股比例分别为30.01%和20.01% [3]

公司动态 - 公司于2025年10月28日召开第二届第二十一次董事会临时会议 [1] - 会议审议了《关于<2025年第三季度报告>的议案》等文件 [1] - 公司2025年1至6月份营业收入100%来自专业技术服务行业 [1]

会议信息 - 第二届董事会第二十一次临时会议通知于2025年10月24日送达全体董事[2] - 会议于2025年10月28日在深圳龙华区召开[2] - 董事会会议应出席董事7人，实际出席7人[2] 报告审议 - 会议审议并通过《关于<2025年第三季度报告>的议案》[2] - 《2025年三季度报告》反映公司2025年1 - 9月经营实际情况[2] - 《2025年三季度报告》公告编号为2025 - 040 [3] - 《关于<2025年第三季度报告>的议案》表决同意票7票，反对票0票，弃权票0票[3] 其他事项 - 《深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司第二届董事会第二十一次临时会议决议》为备查文件[5] - 公告发布时间为2025年10月29日[7]

公司第三季度业绩 - 第三季度营收为2.56亿元，同比下降18.87% [1] - 第三季度净利润为5246.63万元，同比下降23.79% [1] 公司前三季度累计业绩 - 前三季度累计营收为6.71亿元，同比下降13.96% [1] - 前三季度累计净利润为4306.7万元，同比下降27.24% [1]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为2.56亿元，同比下降18.87%[5] - 年初至报告期末营业收入为6.71亿元，同比下降13.96%[5] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为5246.63万元，同比下降23.79%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为4306.70万元，同比下降27.24%[5] - 营业总收入为6.714亿元，较上年同期7.803亿元下降13.9%[25] - 净利润为3148万元，较上年同期4553万元下降30.9%[26] - 归属于母公司股东的净利润为4307万元，较上年同期5919万元下降27.2%[26] - 基本每股收益为0.08元，较上年同期0.11元下降27.3%[27] 成本和费用表现 - 营业成本为3.968亿元，较上年同期5.180亿元下降23.4%[25] - 研发费用为1.023亿元，较上年同期7949万元增长28.6%[25] - 年初至报告期末财务费用为441.96万元，同比大幅增长272.86%[12] - 信用减值损失为-2218万元，较上年同期-4325万元改善48.7%[26] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-3.56亿元，同比改善19.81%[5] - 年初至报告期末投资活动产生的现金流量净额为-5924.02万元，同比下降143.31%[13] - 经营活动产生的现金流量净额为-3.555亿元，较上年同期-4.434亿元改善19.8%[27] - 销售商品、提供劳务收到的现金为6.042亿元，较上年同期4.586亿元增长31.8%[27] - 投资活动产生的现金流量净额由正转负，从上期的1.368亿元净流入变为本期的-5924万元净流出[28] - 筹资活动产生的现金流量净额改善，由上期的-2769.59万元转为本期的5978.56万元净流入[28] - 现金及现金等价物净增加额为-3.55亿元，较上期的-3.343亿元净减少额略有扩大[28] - 期末现金及现金等价物余额为5.112亿元，较期初的8.661亿元减少约41%[28] - 投资支付的现金为10.34亿元，对比期减少约13.8%至11.997亿元[28] - 筹资活动现金流入小计大幅增至9302.65万元，主要因取得借款收到9059.85万元，而上期仅为232万元[28] 资产和负债变化 - 报告期末货币资金为5.30亿元，较年初下降39.28%[10] - 报告期末短期借款为9078.74万元，较年初大幅增长5234.23%[10] - 报告期末在建工程为363.84万元，较年初增长1698.02%[10] - 公司总资产为34.24亿元人民币，较期初的35.16亿元有所下降[22][23] - 货币资金为5.30亿元，较期初的8.73亿元减少39.3%[22] - 应收账款为13.30亿元，较期初的11.70亿元增长13.7%[22] - 短期借款激增至9078.74万元，较期初的170.20万元大幅增长5233%[23] - 应付职工薪酬为6496.60万元，较期初的1.09亿元下降40.6%[23] - 交易性金融资产为3.22亿元，较期初的2.77亿元增长16.3%[22] - 存货为2.56亿元，较期初的1.79亿元增长43.0%[22] - 所有者权益合计为24.714亿元，较上年同期24.510亿元增长0.8%[24] 股本和股权结构 - 公司股本由4.06亿元增加至5.27亿元，增长29.9%[23] - 第一大股东深圳市智慧城市科技发展集团有限公司持股1.58亿股，占比30.00%[17] - 第二大股东深圳市深研交通投资股份有限公司持股1.05亿股，占比20.00%[17] 其他重要事项 - 公司第三季度财务会计报告未经审计[29]

股东信息 - 截至2025年10月20日 公司股东总数为31138户 [1]

市场反应 - 深圳国企改革板块于10月23日开盘大涨 建科院股价20%涨停 深水规院股价上涨近13% 广田集团 特发信息 深赛格 深物业A等公司股价均涨停 [1] - 建科院涨幅为20.02% 现价20.74元 深水规院涨幅为12.88% 现价31.03元 广田集团涨幅为10.05% 现价2.08元 [2] - 特发信息涨幅10.04% 现价10.41元 深赛格涨幅10.04% 现价11.18元 深物业A涨幅10.03% 现价11.30元 [2] 政策驱动因素 - 深圳印发《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》 推动市场上涨 [1] - 方案目标为到2027年底 辖区境内外上市公司总市值突破20万亿元 培育形成20家千亿级市值企业 [1] - 方案计划累计完成并购项目超200单 交易总额超1000亿元 并落地一批行业示范案例 [1] - 方案提出加快打造并购基金矩阵 带动社会资本形成万亿级"20+8"产业基金群 构建完备产业链并购生态圈 [1]