激励计划 - 公司2023年限制性股票激励计划第一个归属期39名激励对象符合条件[1] - 39名激励对象对应限制性股票归属数量为99万股[2]

限制性股票 - 2023年9月28日向39名激励对象授予300万股，授予价17.93元/股[3] - 2024年12月19日授予价调为16.92元/股[1] - 2024年12月19日39名激励对象归属数量99万股[4] 股本与分红 - 2024年4月12日总股本79,183,314股，扣除后为77,229,110股[5] - 拟每10股派现10.1元，合计派现78,001,401.10元[5] - 股权登记日2024年6月20日，除权除息日6月21日[6] 价格调整 - 授予价格调整公式P＝P0 - V，调整后为16.92元/股[6]

激励计划 - 2023年限制性股票激励计划授予价格由17.93元/股调整为16.92元/股[2] - 公司拟为39名激励对象办理99万股限制性股票归属事宜[3] 会议情况 - 第三届监事会第二十次会议于2024年12月19日召开，应到监事3人，实到3人[1] 议案表决 - 《关于调整2023年限制性股票激励计划授予价格的议案》全票同意[2] - 《关于2023年限制性股票激励计划第一个归属期归属条件成就的议案》全票同意[3]

激励计划 - 2023年限制性股票激励计划授予价格调为16.92元/股[2] - 第一个归属期可归属数量为99万股[4] - 第一个归属期符合条件激励对象有39名[4] 议案表决 - 《调整授予价格议案》同意3票，回避6票[2][3] - 《归属条件成就议案》同意3票，回避6票[4][5] - 《制定<舆情管理制度>议案》同意9票[6] 会议情况 - 第三届董事会二十二会议2024年12月19日召开[1] - 应到董事9人，实到9人，监事等列席[1] - 会议程序合规，决议合法有效[1]

激励计划流程 - 2023年8月21日董事会、监事会审议通过激励计划相关议案[7] - 2023年8月22 - 31日公示激励对象名单，监事会无异议[8] - 2023年9月6日股东大会审议通过激励计划相关议案[8] - 2023年9月28日确定授予日，向39名对象授予300万股限制性股票[9] 价格调整与归属 - 2024年12月19日授予价格由17.93元/股调整为16.92元/股[10][13] - 2024年12月19日认为第一个归属期归属条件成就，可归属99万股[10] - 公司同意为39名对象办理99万股限制性股票归属事宜[10][11] 业绩考核目标 - 2023年度归属期营收或净利润较2022年增长不低于25%[20] - 2024年度归属期营收或净利润较2022年增长不低于30%[20] - 2025年度归属期营收或净利润较2022年增长不低于35%[20] 业绩数据 - 2023年度净利润剔除股份支付费用后为21773.88万元，较2022年增长52.06%[21] 分红信息 - 以7722.9110万股股本为基数，每10股派发现金红利10.10元[12]

新策略 - 公司制定舆情管理制度完善治理结构和加强管理能力[2] - 成立舆情管理工作组，董事长任组长，董秘任副组长[3] - 舆情分重大和一般两类，处理原则含及时性等[2][6] - 一般舆情由组长和董秘灵活处置，重大舆情开会决策[7] - 制度自董事会审议通过生效，由董事会负责解释修订[11]

报告公司投资评级 - 公司评级为"买入"（首次评级） [1] 报告的核心观点 - 翔楼新材是国内精密冲压特钢龙头公司，主要产品为汽车及工业等领域精冲材料钢材，行业进入壁垒高，进口替代市场较大 [3] - 公司安徽工厂一期项目预计2024年底建成，2025年释放产能4万吨，远期规划产能15万吨 [3][20] - 预计2024-2026年营收分别为15.0/18.2/20.6亿元，归母净利润分别为2.02/2.66/3.02亿元，首次覆盖给予"买入"评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 专注精密冲压新材料，全面布局汽车零部件及工业领域 - 翔楼新材成立于2005年，专注于定制化精密冲压新材料的研发、生产和销售，2009年布局汽车零部件精冲材料市场，产品广泛应用于汽车安全系统、座椅系统、内饰系统及动力系统等领域 [9] - 公司实控人为钱和生，持股26.17%，股权结构稳定 [9][12] - 公司主要产品包括碳素结构钢、合金结构钢等特种结构钢及弹簧钢、轴承钢、工具钢等特种用途钢，广泛应用于汽车发动机系统、变速器与离合器系统、座椅系统、内饰系统等结构件及功能件 [17] 精冲材料国内龙头，机器人柔轮材料打造二次增长线 - 公司为国内精冲材料龙头，主要产品为汽车及工业领域精冲材料，行业进入壁垒高，进口替代市场较大 [3] - 公司已开展对于谐波减速器用的柔轮冲压材料的研究，若研发成功，或将进一步提升公司的技术水平和核心竞争力 [94] - 人形机器人市场规模预计2032年将达到286.6亿美元，CAGR达33.28%，为公司带来新的机遇 [97] 深耕精冲材料近廿年，专注汽车、工业领域精冲材料研发 - 公司产能名义上已达到16万吨，是国内精冲材料公司中唯一的上市公司，通过技术优化和产品结构调整不断提升产能 [132] - 公司安徽新工厂预计2024年底完成建设，2025年释放产能4万吨，远期规划产能15万吨 [132][137] - 公司通过不断调整产品结构，优化高附加值的占比结构，提升整体净利润水平 [132] 盈利预测与估值分析 - 预计2024-2026年产能分别为18.0/22.0/25.0万吨，产能利用率和产销率分别为101%和100% [148] - 预计2024-2026年精冲钢材单吨售价分别为7817/7800/7750元，营收分别为14.21/17.33/19.56亿元，毛利率分别为23.5%/23.5%/23.7% [148] - 公司2024-2026年归母净利润将达到2.0/2.7/3.0亿元，同比增长0.5%/32%/13%，首次覆盖给予"买入"评级 [148]

公司表现 - 翔楼新材股价创出历史新高，上涨20.01%，股价报73.78元 [1] - 成交量512.86万股，成交金额3.53亿元，换手率11.88% [1] - 最新A股总市值达59.07亿元，A股流通市值31.86亿元 [1] - 两融余额为3.03亿元，其中融资余额为3.03亿元，近10日增加4225.74万元，环比增长16.20% [1] - 前三季度公司实现营业收入10.75亿元，同比增长13.46%，实现净利润1.39亿元，同比增长1.04%，基本每股收益为1.7900元，加权平均净资产收益率8.91% [1] 行业表现 - 钢铁行业整体涨幅为1.09% [1] - 行业内股价上涨的有31只，涨幅居前的有翔楼新材、钒钛股份、中南股份等，涨幅分别为20.01%、10.16%、3.74% [1] - 股价下跌的有11只，跌幅居前的有马钢股份、金洲管道、武进不锈等，跌幅分别为1.07%、0.92%、0.77% [1]

激励计划时间线 - 2022年8月11日审议通过激励计划相关议案[7] - 2022年9月7日审议通过激励计划草案修订稿相关议案[7][8] - 2022年9月8 - 18日公示激励对象名单[8] - 2022年9月26日股东大会审议通过激励计划草案修订稿等议案[9] - 2022年10月24日确定授予日及调整授予价格[9] - 2023年12月21日调整授予价格、作废部分股票、办理第一个归属期事宜[11] - 2024年11月11日调整授予价格、办理第二个归属期事宜[14] 激励计划数据 - 授予31名激励对象180万股限制性股票[9] - 2023年作废4万股限制性股票[11] - 第一个归属期可归属88万股[11] - 第二个归属期可归属88万股[14] - 授予价格从29.21元/股调至26.85元/股[9][11][14] 业绩考核 - 第一个归属期要求2022年营收或净利润较2021年增长率不低于12%[23] - 第二个归属期要求2023年营收或净利润较2021年增长率不低于25%[23] - 2023年度营收135,347.52万元，较2021年增长27.33%[24] - 2023年度净利润剔除费用后为21,773.88万元，较2021年增长80.53%[24] 分红 - 2024年5月16日以7722.9110万股为基数，每10股派现金红利10.10元（含税）[16] 归属情况 - 第二个归属期为2024年10月28日至2025年10月24日[18] - 30名激励对象满足归属条件[25] - 激励对象考核结果为"A"或"B"，归属比例100%[25]

激励计划 - 2022年10月26日以28.16元/股授予180万股限制性股票[4] - 2023年12月以27.86元/股为30人办理88万股归属[5] - 2024年11月11日调授予价为26.85元/股并办理归属[6] 利润分配 - 2024年5月通过2023年度分配预案，派现78,001,401.10元[7] - 股权登记日2024年6月20日，除权除息日21日[7]