财报与会议信息 - 公司于2025年4月11日披露《2024年年度报告》及摘要[2] - 2024年度业绩说明会2025年4月17日15:00 - 16:00召开[2][4][5] 会议方式与地点 - 业绩说明会以网络互动方式召开[2][4] - 召开地点为价值在线（www.ir-online.cn）[2][4] 参会人员与提问 - 参加人员有董事长等（可能调整）[4] - 投资者可于2025年4月17日前会前提问[2][5] 互动交流与联系 - 投资者通过网址或微信小程序参与互动[5] - 联系人是公司证券部，电话0512 - 63382103，传真0512 - 63362567[6]

人员数据 - 截至2024年末，公证天业合伙人59人，注册会计师349人，签过证券服务审计报告的168人[3] 业绩数据 - 2024年度公证天业收入总额30857.26万元，审计业务收入26545.80万元，证券业务收入16251.64万元[3] - 2024年度上市公司年报审计客户81家，收费8151.63万元，同行业上市公司审计客户64家[3][4] 审计决策 - 2024年3 - 5月公司经多会审议通过续聘公证天业为年度审计机构，聘期一年[5][8] 审计结果 - 公证天业对公司2024年度财报及内控有效性审计，出具标准无保留意见报告[6] 审计评价 - 董事会审计委员会认为公证天业具备审计资质和专业能力并与其沟通审计工作[8]

财务审计 - 审计公司于2025年4月10日对翔楼新材2024年度财报出具无保留意见审计报告[2] 报表编制 - 翔楼新材编制2024年度非经营性资金占用及关联资金往来汇总表[3] 说明用途 - 专项说明仅供翔楼新材2024年年度报告披露使用[4]

会议时间 - 2024年年度股东大会于2025年5月28日14：00现场召开[2] - 网络投票时间为2025年5月28日9:15 - 15:00[2][23][25] - 股权登记日为2025年5月23日[3] - 现场登记时间为2025年5月26日9:00至17:00[12] 会议地点 - 现场会议召开地点为苏州市吴江区学营路285号2楼会议室[5] 投票规则 - 提案8.00为特别决议事项，需三分之二以上表决权通过，其他需二分之一以上[8] - 网络投票代码为"351160"，投票简称为"翔楼投票"[21] 其他信息 - 提案披露于2025年4月11日在巨潮资讯网[7] - 股东大会审议多项议案[29] - 授权委托书有效至本次股东大会结束[31]

业绩数据 - 2024年度归属股东净利润206,942,952.82元，母公司净利润209,680,925.91元[13] - 截至2024年底，母公司累计未分配利润672,814,204.59元，合并报表668,534,778.55元[13] 利润分配 - 2024年度以77,324,359股为基数，每10股派现10元，共派77,324,359元[13] - 2024年度以资本公积金每10股转增4.5股，共转增34,795,961股[13] 其他事项 - 公司拟向银行申请不超18亿元授信额度[16] - 母公司账面累计盈余公积超注册资本50%，2024年不计提法定盈余公积[13]

会议相关 - 第三届董事会第二十五次会议于2025年4月10日召开，应到董事9人，实到9人[1] - 审议通过《2024年度总经理工作报告》等多项议案，表决结果均为同意9票，反对0票，弃权0票[2][3][4][5][6][8][9][10][11][12][16] - 董事会提议于2025年5月28日召开公司2024年年度股东大会，采取现场和网络投票结合方式[22] 财务安排 - 2025年拟续聘公证天业会计师事务所为审计机构[9] - 2025年度独立董事津贴为8万（含税）/年，非独立董事按岗位领基础薪酬[13] - 确认2024年度高级管理人员薪酬，2025年按岗位领基础薪酬并根据业绩定绩效奖励[15] 资金运用 - 拟使用不超过30,000万元自有资金进行12个月现金管理，资金可滚动使用[16] - 公司（含子公司）拟2025年度向银行申请不超18亿元授信额度，额度内可循环使用[20] 业绩情况 - 2024年度归属上市公司股东净利润为206,942,952.82元，母公司净利润为209,680,925.91元[17] - 截至2024年12月31日，母公司累计未分配利润为672,814,204.59元，合并报表累计未分配利润为668,534,778.55元[17] 利润分配 - 2024年度以77,324,359股为基数，每10股派现金红利10元（含税），合计派发现金红利77,324,359元（含税）[18] - 2024年度以资本公积金向全体股东每10股转增4.5股，合计转增34,795,961股[18] 待审议事项 - 《2024年度利润分配及资本公积转增股本预案》《2025年度向银行申请授信额度的议案》尚需提交2024年年度股东大会审议[19][21]

利润分配相关 - 公司总股本81,053,314股，扣除回购账户股份3,728,955股后，用于利润分配的股份数为77,324,359股[4] - 公司向全体股东每10股派发现金红利10元（含税），合计派发现金红利77,324,359元（含税）[4][5] - 公司以资本公积金向全体股东每10股转增4.5股，合计转增34,795,961股[5] - 公司2023年度利润分配以77,229,110股为基数，每10股派发现金红利10.10元（含税），合计派发现金红利78,001,401.10元（含税）[171] - 2024年度公司实现归属于上市公司股东的净利润206,942,952.82元，母公司净利润为209,680,925.91元[174] - 2024年末公司可供分配利润为668,534,778.55元[174] - 2024年度利润分配预案以77,324,359股为基数，每10股派发现金红利10元（含税），现金分红金额77,324,359元（含税），每10股转增4.5股，合计转增34,795,961股[172][174] - 现金分红总额（含其他方式）占利润分配总额的比例为100.00%[172] 公司整体财务数据关键指标变化 - 公司2024年营业收入为14.85亿元，较2023年的13.53亿元增长9.74%[19] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为2.07亿元，较2023年的2.01亿元增长3.10%[19] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.03亿元，较2023年的1.81亿元增长12.26%[19] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为1.09亿元，较2023年的1.67亿元下降34.45%[19] - 2024年末资产总额为19.76亿元，较2023年末的18.98亿元增长4.12%[19] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为16.53亿元，较2023年末的15.67亿元增长5.52%[19] - 2024年基本每股收益为2.69元/股，与2023年持平[19] - 2024年稀释每股收益为2.62元/股，较2023年的2.68元/股下降2.24%[19] - 2024年加权平均净资产收益率为13.19%，较2023年的15.07%下降1.88%[19] - 2024年分季度中第四季度营业收入最高为4.11亿元，归属于上市公司股东的净利润最高为6812.87万元[21] - 2024年非流动性资产处置损益为 -214,740.00元，2023年为 -207,166.69元，2022年为 -2,809.15元[24] - 2024年计入当期损益的政府补助为3,250,362.00元，2023年为17,071,453.00元，2022年为2,956,762.40元[24] - 2024年非金融企业持有金融资产和金融负债产生的损益为2,676,888.48元，2023年为6,528,628.80元，2022年为3,789,337.88元[24] - 2024年其他营业外收入和支出为 -903,304.46元，2023年为39,407.21元，2022年为 -1,421,814.82元[25] - 2024年所得税影响额为853,807.52元，2023年为3,531,135.69元，2022年为828,704.73元[25] - 2024年合计非经常性损益为3,955,398.50元，2023年为19,901,186.63元，2022年为4,696,115.51元[25] - 2024年销售费用34,365,612.10元，同比增长22.53%[81] - 2024年研发费用61,254,512.94元，同比增长20.21%[82] - 2024年研发人员数量42人，较2023年增长7.69%[83] - 2024年研发投入金额61,254,512.94元，占营业收入比例4.12%[84] - 2024年经营活动产生的现金流量净额109,460,043.53元，同比减少34.45%[85] - 2024年投资活动产生的现金流量净额 -159,468,799.06元，同比增加21.55%[85] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额 -116,082,036.00元，同比减少483.02%[85] - 2024年现金及现金等价物净增加额 -165,970,144.53元，同比减少2,765.88%[85] - 投资收益2348277.52元，占利润总额比例1.00%；公允价值变动损益328610.96元，占比0.14%；资产减值 -200836.74元，占比 -0.09%；营业外收入725092.18元，占比0.31%；营业外支出1660900.64元，占比0.71%；其他收益13365672.95元，占比5.67%；资产处置收益 -214740.00元，占比 -0.09%；信用减值损失 -1143175.51元，占比 -0.49%[88] - 货币资金年末余额131922232.88元，占总资产比例6.67%，年初余额297892377.41元，占比15.69%，比重减少9.02%[89] - 应收账款年末余额451764866.73元，占总资产比例22.86%，年初余额429832352.33元，占比22.64%，比重增加0.22%[89] - 存货年末余额348777418.28元，占总资产比例17.65%，年初余额310206194.54元，占比16.34%，比重增加1.31%[89] - 在建工程年末余额435519915.86元，占总资产比例22.04%，年初余额114310123.93元，占比6.02%，比重增加16.02%[90] - 短期借款年末余额104078854.17元，占总资产比例5.27%，年初余额75062638.90元，占比3.95%，比重增加1.32%[90] - 交易性金融资产年末余额70061424.65元，占总资产比例3.54%，年初余额180043534.25元，占比9.48%，比重减少5.94%[90] - 应付账款年末余额54738284.49元，占总资产比例2.77%，年初余额20088700.71元，占比1.06%，比重增加1.71%[90] - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）期初数180043534.25元，本期公允价值变动328610.96元，本期购买1125000000.00元，本期出售1235310720.56元，期末数70061424.65元[91] - 应收款项融资期初数88925027.41元，其他变动 -24844223.54元，期末数64080803.87元[91] 行业及市场环境相关 - 2024年我国新能源汽车产销量分别为1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，新车销量占比40.9%，较2023年提高9.3个百分点[29] - 国家加速推动汽车零配件国产化，国内厂商迎来政策利好[60] - 2024年新能源汽车累计销量1286.6万辆，同比增长35.5%，渗透率达40.9%，带动公司业绩增长[61] 公司业务及产品相关 - 公司是国内精密冲压材料行业唯一上市公司，产能规模属国内同行业第一梯队，募投项目实施后仍将保持领先[37] - 公司是精密冲压新材料和解决方案供应商，产品包括汽车零部件用精冲材料，还关注高端金属材料领域[38] - 公司产品需结合下游客户情况进行定制化研发设计、确定生产工艺路线后批量生产销售[38] - 公司获国家级“专精特新小巨人”等多项称号，与多家知名汽车零部件供应商建立长期合作关系，间接配套众多知名汽车品牌[39] - 公司主要产品为定制化精密冲压新材料，包括汽车零部件精冲材料及工业用精冲材料[40] - 汽车零部件精冲材料中，间隙垫片厚度波动≤0.01mm，平面度≤0.02mm，硬度HV＞200或抗拉强度≥600Mpa[41] - 滑轨用材一般抗拉强度在500MPa以上，部分达900MPa[41] - 公司通过技术创新解决下游客户精冲材料端问题，提供定制化产品获取销售收入和利润[43] - 公司采购材料包括金属坯料等原材料和液氨等机辅料，建立《采购管理制度》[44] - 公司生产模式为订单导向型，结合市场预期等适度备货，制定《生产管理程序》[45] - 同步器齿环新工艺采用优质低合金材料精冲加工成形，可提高表面耐磨性能[42] - 弹簧卡箍要求夹紧力波动小，汽车用弹簧卡箍需有较高抗疲劳失效能力[42] - 膜片弹簧要求弹簧力值波动小、疲劳寿命高、表面清洁度极高[42] - 公司产品销售模式为直销，下游客户主要是国内外知名汽车零部件厂商[46] - 公司研发模式以自主研发为主，还与产业链上下游合作研发，研发设计工作分三类[48] - 公司建立了以客户为导向的规范化管理模式，有决策与监督体系[49] - 公司与舍弗勒、慕贝尔等多家国内外知名汽车零部件供应商建立长期稳定合作关系，产品用于特斯拉、比亚迪等品牌[52] - 公司掌握晶间氧化物及表面脱碳层控制技术等多项核心技术，有高素质研发团队[55] - 公司形成快速客户响应机制，相比海外供应商有服务竞争优势[56] - 公司获得ISO14001：2015环境质量体系认证以及IATF16949：2016质量管理体系认证[57] - 公司整体规模与外资品牌相比有差距，需扩充提升资金实力等方面[59] - 2024年公司产能为18万吨，产能规模属国内同行业第一梯队，安徽新厂项目预计2025年4月建成，当年有望释放产能4万吨[69][70] - 截至2024年末，公司拥有15项发明专利及61项实用新型专利[67] - 2024年公司营业收入为14.85亿元，同比增长9.74%，其中汽车零部件精冲材料收入12.47亿元，同比增长10.05%[73] - 2024年金属制品业毛利率为25.75%，较上年同期增加0.39%，汽车零部件精冲材料毛利率为24.64%，较上年同期增加0.46%[74] - 2024年金属制品业销售量为18.16万吨，同比增长13.00%，生产量为18.15万吨，同比增长11.74%[75] - 2024年金属制品业直接材料成本为9.58亿元，占营业成本比重86.82%，同比增长9.13%[77] - 公司已与舍弗勒、慕贝尔等多家国内外知名汽车零部件供应商建立长期稳定合作关系[63][68] - 公司在受益国内市场需求增量红利的同时积极开拓海外市场，预计未来海外市场业务成新业绩增长点[65] - 公司根据市场变化和大客户需求调整产品结构，适当提升高毛利产品占比，新工厂产能落地将带动产品综合毛利率上行[65] - 前五名客户合计销售金额428,197,198.48元，占年度销售总额比例28.83%[79] - 前五名供应商合计采购金额935,429,073.30元，占年度采购总额比例81.96%[79] 募集资金相关 - 2022年首次公开发行募集资金总额58912.00万元，净额53468.45万元，本期已使用23431.63万元，累计使用54721.28万元，使用比例102.34%，尚未使用69.26万元 [101] - 2024年向特定对象发行股票募集资金总额10717.20万元，净额10483.1万元，本期已使用10575.68万元，累计使用10575.68万元，使用比例100.88%，尚未使用0万元 [101] - 公司募集资金总体合计总额69629.20万元，净额63951.55万元，本期已使用34007.31万元，累计使用65296.96万元，使用比例102.10%，尚未使用69.26万元 [101] - 2022年首次公开发行累计投入募集资金投资项目47221.279518万元，以超募资金永久补充流动资金7500万元 [101] - 2022年首次公开发行尚未使用的募集资金含利息及收益扣除手续费后为69.259899万元 [101] - 2023年向特定对象发行股票募集资金总额10717.198709万元，净额10483.102121万元 [102] - 截止2024年12月31日，2023年向特定对象发行股票募集资金已全部使用完毕，专户已销户 [102] - 公司报告期不存在证券投资和衍生品投资 [98][99] - 年产精密高碳合金钢带4万吨项目承诺投资总额22000万元，

业绩总结 - 2024年度归属上市公司股东净利润206,942,952.82元，母公司净利润209,680,925.91元[4] - 2024年营业收入1,485,343,689.24元[8] 利润分配 - 以77,324,359股为基数，每10股派息10元，分红77,324,359元，每10股转增4.5股，转增后总股本115,849,275股[1][4] - 本次方案尚需提交股东大会审议[3] 资金使用 - 2024年回购股份总金额118,515,645.02元，回购注销总额0元[5] - 现金分红和回购注销金额占2024年净利润37.37%[5] 研发投入 - 2024年研发投入61,254,512.94元[8] - 近三年累计研发投入占累计营收3.84%[8] 财务数据 - 2023、2024年相关报表项目核算及列报金额占总资产比例分别为9.48%、3.54%[9] - 2024年末母公司及合并报表累计未分配利润分别为672,814,204.59元、668,534,778.55元[4]

公司情况 - 翔楼新材股价再创历史新高，近一个月累计10个交易日刷新历史纪录，截至11:04，上涨3.95%，股价报118.78元，成交212.39万股，成交金额2.44亿元，换手率4.81%，A股总市值达96.28亿元，A股流通市值52.47亿元 [1] - 公司前三季度实现营业收入10.75亿元，同比增长13.46%，实现净利润1.39亿元，同比增长1.04%，基本每股收益为1.7900元，加权平均净资产收益率8.91% [2] - 公司最新（3月19日）两融余额为4.25亿元，融资余额为4.25亿元，近10日增加1.60亿元，环比增长60.49% [1] - 近10日有2家机构对公司进行评级，3月18日国投证券研报给予公司目标价为125.20元 [1] 行业情况 - 翔楼新材所属钢铁行业整体涨幅为0.76%，行业内股价上涨的有37只，涨幅居前的有西宁特钢、本钢板材、广大特材等，涨幅分别为7.56%、6.56%、5.95%；股价下跌的有8只，跌幅居前的有马钢股份、宝地矿业、沙钢股份等，跌幅分别为1.54%、1.06%、0.64% [1]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“买入 - A”评级，6 个月目标价 125.20 元，对应 2025 年 40X 的动态市盈率 [4][8] 报告的核心观点 - 翔楼新材深耕精冲材料，产能规模位居国内第一梯队，盈利能力稳定，2018 - 2023 年营收和净利润 CAGR 分别为 20%/29%，平均毛利率/净利率分别为 22%/11% [1] - 在汽车零部件领域，公司凭借交期、性价比、服务等优势，持续引领高端精冲材料国产替代 [1] - 公司将材料优势复用至机器人赛道，是国内谐波减速器柔轮材料创新的唯一国产厂家，材料已送样客户进入测试阶段，有望助力人形机器人量产降本 [1] 根据相关目录分别进行总结 高端精冲材料国产替代领头羊，盈利能力持续提升 - 翔楼是国内精密冲压材料龙头，产能规模位列国内第一梯队，专注定制化精密冲压特殊钢材料，产品主要用于精密汽车零部件，下游拓展至新领域，主要产品分汽车零部件和工业用精冲材料两大类，2024 年上半年汽车零部件精冲材料营收占比 87.89% [16] - 公司发展分初创、成长、升级三阶段，2005 年成立，2009 年切入汽车零部件精冲材料市场，2015 年实现部分关键零部件用精冲材料国产替代，2022 年创业板上市，2023 年布局新领域 [18] - 公司股权结构稳定，董事长钱和生持股 30.05%，连续两年实施股权激励绑定员工，2025 年董事张玉平计划增持股票，彰显发展信心 [20][23] - 2017 - 2023 年公司营收由 5.12 亿元增至 13.53 亿元，CAGR 为 17.59%，归母净利润由 0.49 亿元增至 2.01 亿元，CAGR 为 26.34%，2024Q3 营收和归母净利润同比分别增长 13.46%和 1.04% [24] - 汽车零部件精冲材料为主要收入来源，2023 年占比 83.75%，公司收入主要来自国内，2023 年海外业务占比 0.91% [25][27] - 2017 - 2023 年公司毛利率由 11.12%提至 15.26%，净利率由 9.64%增至 14.83%，费用管控良好，注重研发投入，资产结构良好，现金流和经营质量持续改善 [29][31][36] 主业：基本盘扎实，汽车高端精冲材料国产替代领头羊 - 精冲材料经精密冷轧及热处理，对材料多方面有特殊要求，生产采用大型钢铁企业热轧特钢坯料 + 专业材料企业冷轧与热处理模式，产业链上游为大型钢铁企业，中游为专业加工企业，下游应用广泛 [39][41][42] - 精冲材料核心工艺为精密冷轧和热处理，包括酸洗、纵剪、冷轧、热处理、平整等工序，难点在于力学性能及显微组织控制，关键在于热处理，定制化研发和生产 Know - how 是核心竞争力 [44][46][50] - 与传统工艺相比，精冲技术生产效率高、成本低、能耗少，精冲材料需求将提升，2023 年全球汽车用精冲材料市场需求 205 - 274 万吨，我国汽车单车精冲钢用量低于发达国家，下游应用范围将扩大 [55][62][63] - 我国精冲材料行业格局为低端竞争激烈、高端外资占据，翔楼新材产能规模领先，掌握 8 项核心技术，有快速交付优势，客户资源优质，已实现部分进口替代 [65][69][78] - 公司战略性布局高端制造产业链，拓展应用领域，安徽生产基地项目首批产能预计 2025 年投产，规划产能 15 万吨，产能爬坡 3 年，有望带动盈利能力提升 [80][83] 新业务：卡位优势好，谐波减速器柔轮精冲材料唯一国产厂家 - 谐波减速器核心制造难点在于柔轮，国产谐波减速器关键材料长期依赖进口，人形机器人量产降本诉求迫切，材料国产化 + 工艺创新势在必行 [3] - 翔楼新材将精冲材料复用至机器人领域，精冲材料相比传统棒材可提升原材料利用率、生产效率和抗疲劳性能，极端能降低柔轮生产成本 70% [3] - 翔楼是国内唯一做柔轮精冲材料的公司，2024 年立项机器人业务，潜在客户 6 家左右，材料在客户验证阶段，研发进度完成 60%，同步开发行星减速器齿轮类产品，远期柔轮材料市场空间为 14 - 28 亿元 [7] 盈利预测与估值 - 预计公司 2024 - 2026 年营收 15.74/18.27/21.59 亿元，同比增速 16.27%/16.08%/18.18%，净利润 2.02/2.53/3.07 亿元，同比增速 0.68%/25.35%/21.17%，对应 PE 分别为 43X/34X/28X [8]