股价表现与交易数据 - 10月31日盘中下跌2.07%至56.71元/股，成交额1.75亿元，换手率5.62%，总市值76.34亿元 [1] - 主力资金净流入661.16万元，特大单买入1480.90万元（占比8.47%），卖出448.60万元（占比2.57%） [1] - 今年以来股价上涨63.17%，近5个交易日下跌1.22%，近20日下跌1.06%，近60日上涨32.53% [1] - 今年以来6次登上龙虎榜，最近一次8月13日龙虎榜净买入5365.09万元，买入总计2.51亿元（占总成交额16.06%），卖出总计1.97亿元（占总成交额12.63%） [1] 公司基本情况 - 公司成立于2017年4月7日，于2023年9月6日上市，主营业务为印制电路板的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：印制电路板87.45%，其他业务收入12.55% [1] - 公司位于广东省惠州市惠城区期湖塘路5号惠鹏大厦办公楼10楼1004 [1] 行业归属与概念板块 - 所属申万行业为电子-元件-印制电路板 [2] - 所属概念板块包括小盘、PCB概念、光通信、融资融券、消费电子等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数1.69万，较上期减少9.09%，人均流通股3191股，较上期增加10.00% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股72.39万股，持股数量较上期不变 [3] - A股上市后累计派现3607.86万元 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入11.22亿元，同比增长51.93% [2] - 2025年1-9月归母净利润6979.33万元，同比增长48.11% [2]

公司基本情况 - 公司成立于2017年4月7日，于2023年9月6日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司注册地址位于江西省吉安市，办公地址位于广东省惠州市 [1] - 公司是国内印制电路板领域的实力企业，在电源PCB技术方面优势明显，产品获全球头部客户认证 [1] - 公司主要从事印制电路板的研发、生产和销售 [1] 经营业绩 - 2025年三季度，公司实现营业收入11.22亿元，在行业44家公司中排名第32位 [2] - 行业平均营业收入为49.13亿元，中位数为26.59亿元 [2] - 公司主营业务中，印制电路板收入6.25亿元，占比87.45%，其他业务收入8968.63万元，占比12.55% [2] - 2025年三季度，公司净利润为6979.33万元，行业排名第26位 [2] - 行业平均净利润为4.81亿元，中位数为1.01亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度公司资产负债率为45.20%，高于行业平均的44.70% [3] - 公司去年同期资产负债率为36.03% [3] - 2025年三季度公司毛利率为20.41%，低于行业平均的20.58% [3] - 公司去年同期毛利率为20.19% [3] 股权与股东 - 公司控股股东为吉安嘉润投资有限公司，实际控制人为邓艳群、陈星 [4] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为1.69万，较上期减少9.09% [5] - 户均持有流通A股数量为3191.66股，较上期增加10.00% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四，持股72.39万股，持股数量较上期不变 [5] 业务亮点与机构观点 - 公司专注工业控制电源PCB领域，产品获全球头部客户认证 [5] - 公司主攻AC-DC电源板批量供货台达，业绩逐步释放迎来拐点 [5] - 泰国工厂投产带来更大产能空间，加强全球市场竞争力 [5] - 公司在拓展二次电源、三次电源产品线取得突破，三大厂区协同产能持续增长 [5] - 预计2026年全球AI服务器ACDC电源PCB市场规模将达40亿元 [5] - 机构预测公司2025-2027年营业收入分别为16.89亿元、25.44亿元、29.89亿元 [5] - 机构预测公司2025-2027年归母净利润分别为1.8亿元、2.8亿元、3.4亿元 [5] - 公司当前P/E倍数对应预测为38倍、25倍、20倍 [5] 管理层 - 公司董事长为邓艳群，1971年出生，拥有丰富的行业经验 [4] - 邓艳群自1992年起历任多家公司主管、经理、总经理等职，2017年4月至今任公司董事长 [4] - 董事长邓艳群薪酬从2023年的185.5万元增加至2024年的260.96万元，增加了75.46万元 [4]

股价表现与交易情况 - 10月24日盘中股价上涨2.04%至58.10元/股，成交额达3.52亿元，换手率为11.47%，总市值为78.22亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨67.17%，近5个交易日上涨8.29%，近60日上涨40.54%，但近20日下跌3.65% [1] - 主力资金净流出1663.98万元，特大单买入1607.24万元（占比4.56%），卖出1925.42万元（占比5.46%） [1] - 今年以来已6次登上龙虎榜，最近一次为8月13日，龙虎榜净买入5365.09万元，买入总计2.51亿元（占总成交额16.06%） [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为印制电路板的研发、生产和销售，该业务收入占比达87.45% [1] - 2025年1-9月实现营业收入11.22亿元，同比增长51.93%；归母净利润6979.33万元，同比增长48.11% [2] - A股上市后累计派现3607.86万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为1.69万，较上期减少9.09%；人均流通股3191股，较上期增加10.00% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股72.39万股，持股数量较上期不变 [3] 行业与板块属性 - 公司所属申万行业为电子-元件-印制电路板，概念板块包括小盘、PCB概念、光通信、融资融券、机器人概念等 [2] - 公司成立于2017年4月7日，于2023年9月6日上市 [1]

财务业绩：强劲增长 - 高铁电气前三季度营业收入8.10亿元，同比增长30.33%，净利润3632.95万元，同比增长54.32%，其中第三季度净利润791.56万元，同比增长242.35% [1] - 华绿生物前三季度营业收入8.68亿元，同比增长17.98%，净利润1633.35万元，同比增长146.55%，其中第三季度净利润7002.82万元，同比增长619.37% [1] - 北方导航前三季度营业收入24.68亿元，同比增长210.01%，净利润1.25亿元，同比扭亏为盈 [2] - 移远通信前三季度营业收入178.77亿元，同比增长34.96%，净利润7.33亿元，同比增长105.65% [19] - 千方科技前三季度营业收入52.56亿元，同比下降2.82%，净利润1.89亿元，同比增长1098.97% [46] - 洁雅股份前三季度营业收入5.65亿元，同比增长38.44%，净利润6790.31万元，同比增长95.78%，其中第三季度净利润3531.94万元，同比增长336.33% [9] - 浙江华业前三季度营业收入7.39亿元，同比增长11.08%，净利润1.81亿元，同比增长143.68%，其中第三季度净利润1.33亿元，同比增长350.62% [6] - 博亚精工前三季度营业收入3.87亿元，同比增长47.27%，净利润6611万元，同比增长82.87% [45] - 东田微前三季度营业收入6.37亿元，同比增长53.91%，净利润8003.03万元，同比增长99.20% [35] 财务业绩：稳健增长 - 汇川技术前三季度营业收入316.63亿元，同比增长24.67%，净利润42.54亿元，同比增长26.84% [7] - 华测导航前三季度营业收入26.18亿元，同比增长15.47%，净利润4.93亿元，同比增长26.41% [40] - 三德科技前三季度营业收入4.30亿元，同比增长26.94%，净利润1.15亿元，同比增长47.52% [17] - 京北方前三季度营业收入36.13亿元，同比增长5.14%，净利润2.43亿元，同比增长7.94% [41] - 威尔高前三季度营业收入11.22亿元，同比增长51.93%，净利润6979.33万元，同比增长48.11% [42] - 寒锐钴业前三季度营业收入48.71亿元，同比增长16.49%，净利润2.38亿元，同比增长42.57% [38] - 世纪瑞尔前三季度营业收入51.10亿元，同比增长5.21%，净利润4163.93万元，同比增长27.23% [3] - 宝丽迪前三季度营业收入10.58亿元，同比增长4.57%，净利润1.06亿元，同比增长31.25% [12] - 汉仪股份前三季度营业收入1.39亿元，同比增长1.10%，净利润904.47万元，同比增长78.52% [44] 财务业绩：下滑或亏损 - 乐歌股份前三季度营业收入48.46亿元，同比增长21.92%，净利润1.69亿元，同比下降36.33% [6] - 恒天海龙前三季度营业收入8.29亿元，同比增长0.89%，净利润274.78万元，同比下降93%，第三季度净亏损2781.74万元 [11] - 天壕能源前三季度营业收入19.41亿元，同比下降36.05%，净利润9573.75万元，同比下降27.25% [18] - 承德露露前三季度营业收入19.56亿元，同比下降9.42%，净利润3.84亿元，同比下降8.47% [50] - 秀强股份前三季度营业收入12.37亿元，同比增长9.19%，净利润1.71亿元，同比下降5.90% [14] - 捷捷微电前三季度营业收入25.02亿元，同比增长24.70%，净利润3.47亿元，同比增长4.30%，但第三季度净利润1亿元，同比下降15.65% [4][5] - 五矿新能前三季度营业收入50.54亿元，同比增长33.96%，净亏损2010.22万元，但第三季度净利润672.43万元，扭亏为盈 [3] - 北方长龙前三季度营业收入1.22亿元，同比增长159.21%，净利润1128.85万元，同比由盈转亏 [51] 公司行动与资本运作 - 信达证券获证监会批复，可向专业投资者公开发行面值总额不超过100亿元科技创新公司债券 [22] - 精工钢构签约沙特奇迪亚文化艺术中心项目分包合同，金额约12.3亿元，占公司最近一期经审计营业收入的6.7% [23] - 川发龙蟒子公司拟投资3.66亿元建设10万吨/年磷酸二氢锂项目 [24] - 宁波能源拟按40%股权比例向参股公司甬德环境增资2705.60万元，增资后注册资本由8000万元增至1.48亿元 [24] - 中国联通拟分拆子公司智网科技至深交所创业板上市，公司直接及间接持有智网科技约69.21%股份 [25][26] - 滨化股份向香港联交所递交H股发行上市申请 [48] - 开勒股份拟以现金方式收购科盛机电不低于50%股权，以获得其控股权 [40] 股东减持与资产处置 - 海锅股份股东盛力投资及其一致行动人计划减持公司股份不超过104万股，占公司总股本的0.9965% [29] - 兰石重装股东华菱湘钢计划减持公司股份不超过1306.29万股，占公司总股本的1% [34] - 赣锋锂业副总裁傅利华计划减持公司股份不超过4万股，占公司总股本的0.002% [39] - 兰石重装拟以1439.08万元向控股股东转让所持环保公司51.02%股权，转让完成后不再持有其股权 [32] - 金通灵子公司精密制造被法院裁定受理破产清算，公司账面应收其款项1.56亿元，占最近一期经审计净资产的22.93% [32] 行业分类汇总 - 机械设备行业公司包括高铁电气 [1]、华绿生物 [1]、汇川技术 [7][8]、三德科技 [17]、博亚精工 [45]、开勒股份 [40]、海锅股份 [29][30]、金通灵 [32]、兰石重装 [33][34]、斯菱股份 [37][38] - 计算机行业公司包括世纪瑞尔 [3]、飞天诚信 [12][13]、千方科技 [46][47]、汉仪股份 [44]、京北方 [41][42] - 电子行业公司包括捷捷微电 [4][5]、东田微 [35][36]、威尔高 [42][43] - 通信行业公司包括移远通信 [19][20]、华测导航 [40][41]、中国联通 [25][26][27][28] - 基础化工行业公司包括恒天海龙 [11]、宝丽迪 [12]、川发龙蟒 [24]、滨化股份 [48][49] - 国防军工行业公司包括北方导航 [2]、北方长龙 [51][52] - 电力设备行业公司包括五矿新能 [3] - 农林牧渔行业公司包括华绿生物 [1] - 美容护理行业公司包括洁雅股份 [9][10] - 家用电器行业公司包括秀强股份 [14][15] - 医药生物行业公司包括光正眼科 [15][16] - 公用事业行业公司包括天壕能源 [18]、宁波能源 [24] - 建筑装饰行业公司包括镇海股份 [20][21] - 非银金融行业公司包括信达证券 [22][23] - 汽车行业公司包括斯菱股份 [37][38] - 有色金属行业公司包括寒锐钴业 [38]、赣锋锂业 [39][40] - 食品饮料行业公司包括承德露露 [50][51]

元件板块整体表现 - 10月23日元件板块整体下跌1.44%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.22%，深证成指上涨0.22% [1] - 板块内个股表现分化，威尔高以12.67%的跌幅领跌，麦捷科技以8.28%的涨幅领涨 [1][2] 领涨个股表现 - 麦捷科技涨幅最大为8.28%，收盘价12.95元，成交量为94.30万手，成交额为2666万元 [1] - 顺络电子上涨3.96%，收盘价37.28元，成交额为14.21亿元 [1] - 胜宏科技上涨2.74%，收盘价286.22元，成交额为117.25亿元 [1] 领跌个股表现 - 威尔高跌幅最大为12.67%，收盘价56.94元，成交额为8.61亿元 [2] - 生益科技下跌4.87%，收盘价55.70元 [2] - 东山精密下跌4.20%，收盘价65.75元，成交额为35.04亿元 [2] 板块资金流向 - 当日元件板块主力资金净流出6.42亿元，游资资金净流出1.57亿元，散户资金净流入7.99亿元 [2] - 胜宏科技主力资金净流入6.11亿元，主力净占比5.21%，但游资和散户资金均为净流出 [3] - 威尔高主力资金净流入8679.16万元，主力净占比10.08%，游资净流入7401.63万元，但散户资金净流出1.61亿元 [3]

市场整体表现 - 三大指数早盘集体下跌，上证指数跌0.66%，深成指跌0.87%，创业板指跌1.1%，北证50跌1.75% [1] - 沪深京三市半日成交额10580亿元，较上日缩量290亿元 [2] - 全市场超3800只个股下跌 [2] 领涨板块及个股 - 深圳国企改革板块集体大涨，建科院20cm封板，广田集团、深赛格、深物业A多股涨停 [2] - 煤炭开采加工板块延续涨势，陕西黑猫、山西焦化、云煤能源等多股盘中涨停 [2] - 港口航运板块盘中拉升，秦港股份涨停 [2] - 影视院线、能源金属、旅游及酒店、银行等板块盘中有所异动 [2] 领跌板块及个股 - 工程机械、培育钻石、油气开采等深地经济产业链集体回调，山河智能、建设机械、力量钻石、四方达、准油股份跌幅居前 [2] - CPO概念股震荡调整，威尔高、东田微大跌超10%，天孚通信、长飞光纤、新易盛跟跌 [2] - 贵金属、半导体板块跌幅居前 [2]

市场表现 - CPO概念股在盘初交易中出现下挫 [1] - 威尔高股价下跌超过10% [1] - 东田微股价下跌超过10% [1] - 汇绿生态股价下挫 [1] - 源杰科技股价下挫 [1] - 长飞光纤股价下挫 [1]

公司运营与产能扩张 - 江西工厂年产120万平方米印制电路板项目于2025年4月15日开工建设，土建已于2025年10月6日完成封顶，计划于2025年底正式完工试产，旨在提升二次电源、工控HDI、高端显示等产品的产能及良率，并推动产品结构优化升级 [5] - 泰国工厂项目于2024年6月24日建成投产，建筑面积6万平方米，是本公司在海外的第一座工厂，产品应用于服务器电源、工业控制、汽车电子、新能源及数字通讯领域，已于上半年度实现扭亏为盈，本报告期盈利状况持续向好 [6] - 公司计划于2025年底将泰国工厂产能扩充至月产10万平方米，扩充产能主要运用于服务器电源及二次电源产品，以进一步优化产品结构、提升产品良率 [6] 股权激励计划 - 2024年计划执行情况 - 2024年限制性股票激励计划首次授予部分第二类限制性股票第一个归属期归属条件成就，本次符合归属条件的激励对象人数为9人，可归属股票数量为6.6873万股，占公司总股本的0.05%，归属价格为18.67元/股 [11] - 因部分激励对象离职及公司2024年度业绩未达到首次授予第一个归属期公司层面目标值100%的考核要求，公司作废部分已授予尚未归属的限制性股票合计104.9127万股，其中包含因个人原因离职的10名激励对象对应的75万股，以及因个人绩效考核未达优秀而未能归属的2.9127万股，另有预留部分的27万股因超期未授出而作废 [24] - 2024年激励计划首次授予限制性股票授予价格因2024年度权益分派实施，由18.8元/股调整为18.67元/股 [23] 股权激励计划 - 2025年计划预留授予 - 公司于2025年10月22日向2025年限制性股票激励计划激励对象授予预留部分限制性股票，预留授予日为2025年10月22日，授予数量为31.00万股，授予价格为20.87元/股 [53] - 2025年激励计划的有效期自限制性股票首次授予之日起最长不超过60个月，预留授予的限制性股票在满足归属条件后分次归属 [56] 公司治理与会议决议 - 公司于2025年10月22日召开第二届董事会第十次会议，审议通过了包括《2025年第三季度报告》在内的多项议案 [40][41] - 董事会会议同时审议通过了关于2024年及2025年限制性股票激励计划的相关议案，包括归属条件成就、部分股票作废以及授予预留部分限制性股票等 [43][46][47]

公司财务表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入4.07亿元，同比增长41.33% [1] - 2025年第三季度公司实现净利润2459.08万元，同比增长175.75% [1]

公司近期动态 - 公司于2025年10月22日召开第二届第十次董事会会议 [1] - 董事会会议审议了《关于<2025年第三季度报告>的议案》等文件 [1] 公司财务与业务构成 - 2024年度公司营业收入中印制电路板业务占比88.87% [1] - 2024年度公司其他业务收入占比11.13% [1] - 公司当前市值约为88亿元 [1]