公司股东承诺不减持 - 公司控股股东、实际控制人、董事长、总经理蔡华波承诺自2025年8月5日起12个月内不以任何方式主动减持直接持有的公司股份 [1] - 公司实际控制人蔡丽江承诺自2025年8月5日起12个月内不以任何方式主动减持直接持有的公司股份 [1] - 公司董事王景阳承诺自2025年8月5日起12个月内不以任何方式主动减持直接持有的公司股份 [1] - 上述承诺期限为2025年8月5日至2026年8月4日 [1]

公司控股股东及董事持股结构 - 实际控制人蔡华波持股1.62亿股占总股本38.67% [1] - 实际控制人蔡丽江持股1470万股占总股本3.51% [1] - 董事王景阳持股473.12万股占总股本1.13% [1] - 三方合计持股1.82亿股占总股本43.30% [1] 股东自愿限售承诺 - 三位股东承诺自2025年8月5日至2026年8月4日期间不主动减持直接持股 [1] - 承诺范围包含权益分派增加的股份 [1]

股价表现 - 2025年7月30日收盘价90.69元 单日下跌0.37% [1] - 换手率8.4% 成交量10.00万手 成交金额9.16亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流入4020.14万元 占成交额4.39% [1] - 超大单净流入4724.69万元 占比5.16% 大单净流出704.56万元 占比0.77% [1] - 中单净流出1326.03万元 占比1.45% 小单净流出2694.11万元 占比2.94% [1] 财务表现 - 2025年一季度营业总收入42.56亿元 同比下降4.41% [1] - 归属净利润15181.45万元 同比下降139.52% [1] - 扣非净利润20204.16万元 同比下降155.64% [1] - 流动比率1.501 速动比率0.499 资产负债率59.95% [1] 公司基本情况 - 成立于1999年 位于深圳市 从事计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 注册资本41598.1564万人民币 实缴资本7987.284万人民币 [1] - 法定代表人蔡华波 [1] 企业运营数据 - 对外投资17家企业 参与招投标项目65次 [2] - 拥有商标信息475条 专利信息730条 [2] - 行政许可12个 [2]

公司自研主控芯片进展 - 公司自研主控芯片聚焦高端产品领域，已推出用于eMMC、SD卡、车规级USB产品的三款主控芯片，累计应用量超过3000万颗 [1] - 公司成功流片首批UFS自研主控芯片，技术实力进一步增强 [1] - 搭载自研主控芯片的存储产品在性能和功耗方面具有明显优势，有助于巩固市场领先地位 [1] 主控芯片发展规划 - 预计2025年全年自研主控芯片应用规模将实现明显放量增长 [1] - 公司将继续保持与第三方主控芯片厂商的长期合作，结合独立主控芯片厂商技术优势 [1] - 通过多样化合作策略，公司将拓宽产品组合，提供更多样化的存储解决方案 [1]

公司概况 - 2025年7月25日，工银瑞信基金、国盛证券、财通证券对深圳市江波龙电子股份有限公司进行特定对象调研，公司副总经理、董事会秘书许刚翎等接待 [2] 企业级存储业务 - 公司是极少数能在定期报告披露企业级存储产品组合（eSSD和RDIMM）业绩的A股上市公司，也是国内少数具备“eSSD+RDIMM”产品设计、组合及规模供应能力的企业 [3] - 2025年一季度企业级存储产品组合收入3.19亿元，同比增长超200%，产品获不同行业知名客户认可，适配性和可靠性强 [3] - 随着AI应用加速，客户将更多采用国产企业级存储产品，公司有望在重要客户处持续取得突破 [3] TCM模式合作 - 公司与存储晶圆原厂达成TCM模式合作，是主控芯片、固件研发和封测制造等能力全面领先的体现，能满足高性能与定制化需求，创造更高附加值 [3] - 公司将发展为连接上游晶圆原厂与终端应用市场的重要桥梁，与闪迪的合作体现其技术实力与产业定位，能强化其在存储生态中的独特地位 [3][4] TCM模式开展情况及影响 - 已与闪迪合作，面向移动及IOT市场推出定制化UFS产品及解决方案，搭载自研主控芯片的UFS4.1产品性能优于市场主流产品 [5] - UFS产品有望大规模导入Tier1客户供应链，扩大公司在嵌入式存储市场领先地位，提升高端存储市场占有率 [5] - 公司积极推进TCM模式应用，已与传音、ZTE等达成合作，未来将在主要大客户合作上持续取得突破 [5] 自研主控芯片 - 公司自研主控聚焦高端产品领域，已推出三款主控芯片，累计应用量超3000万颗，已成功流片首批UFS自研主控芯片 [6] - 搭载自研主控芯片的存储产品有性能和功耗优势，2025年应用规模预计明显放量增长，公司将结合第三方主控芯片厂商优势拓宽产品组合 [6][7] 存储价格走势 - 2025年第一季度后半期存储产品市场价格及各方心理预期上扬，下游需求实质性增长，半导体存储市场自3月底逐步回暖 [7] - 预计第三季度服务器和手机等领域存储产品价格仍具上行动能 [7]

解禁信息 - 公司将于2025年8月5日迎来3.0亿股首发原股东限售股份解禁 解禁市值约257.85亿元 占解禁前流通市值比例高达251.99% [1] - 主要解禁股东包括蔡华波(1.62亿股) 李志雄(2310.0万股) 以及深圳市龙熹系列投资企业(合计持股超6000万股)等16名股东 [1] 市场表现 - 当前股价报91.03元 单日上涨5.91% 流通市值108.37亿元 总市值达381.55亿元 [1] 公司概况 - 公司为全球领先的半导体存储品牌企业 成立于1999年 总部位于深圳前海深港合作区 [2] - 业务涵盖研发设计/封装测试/生产制造/销售服务全产业链 拥有FORESEE(行业类)和Lexar(消费类)双品牌 [2] 产品布局 - 产品线覆盖嵌入式存储/固态硬盘/移动存储/内存条四大类 应用于智能手机/可穿戴设备/电脑等消费电子领域 [2] - 同时布局数据中心/汽车电子/物联网/工业控制等新兴领域 形成完整的存储解决方案矩阵 [2] 市场覆盖 - 在中国粤港澳大湾区和长三角设有基地 并在美洲/欧洲建立海外研发中心和制造运营中心 [2] - 构建国内海外双循环供应链体系 实现存储产品全球化布局 [2] 概念板块 - 所属概念涵盖半导体/存储芯片/AI终端(AI眼镜/AIPC/AI手机)/小米汽车/机器人/国产芯片等15个热门板块 [2]

公司调研情况 - 知名私募彤源投资近期对江波龙进行了特定对象调研 [1] - 调研活动于2025年7月23日在公司高端封测制造基地开展 [1] 公司业务表现 - 企业级存储业务2024年收入增长超过600% [1] - 2025年一季度企业级存储业务收入实现超过200%快速增长 [1] - 公司积极推进TCM模式应用 与多个Tier1客户达成合作 [1] - 具备'eSSD+RDIMM'产品设计 组合及规模供应能力 [1] - 企业级产品获得多行业知名客户认可 [1] 产品与技术优势 - 自研主控芯片性能优越 UFS4.1产品性能优于市场主流产品 [1] - 2025年全年自研主控芯片出货规模将明显增长 [1] - 已形成完善的半导体存储研发体系 获得多项专利和技术授权合作 [1] 行业市场趋势 - 存储产品市场价格及心理预期上扬 [1] - 预计第三季度服务器和手机等领域存储产品价格仍具上行动能 [1] 公司战略合作 - 与晶圆原厂和终端应用市场深度合作 [1] - 成为连接上下游的重要桥梁 提供更高附加值 [1] 机构背景 - 彤源投资注册资本3000万元 [2] - 从事证券投资 资产管理 投资咨询 企业管理咨询等业务 [2] - 结合境内外多家金融 投资公司经验 立足于中国进行综合投资 [2]

业绩数据 - 2024年循环水消耗量为30,607,802.00吨[40] - 2024年非危险废物回收率超71%[40] - 2024年合规废物处理率达100%[40] - 2024年碳减排量达10,317.56吨二氧化碳当量[40] - 2024年退货授权率同比改善50%[40] - 2024年公司排名广东制造业500强第47位[59] - 2024年入选电子信息竞争力百强企业[61] - 2024年客户满意度调查响应率达97.5%，汽车产品客户响应率达100%[176] 用户数据 - 2024年通过公司官网互动平台回应218次投资者咨询[40] - 2024年通过互动平台回复218次投资者问询，回复率100%[74] 未来展望 - 4月解除2017年收购雷克沙品牌相关合规义务，为全球业务扩张创造有利条件[48] 新产品和新技术研发 - 2024年3月率先在中国大陆推出FORESEE QLC eMMC[47] - 11月自研eMMC控制器获“中国芯”杰出科技创新产品奖[55] - 11月慕尼黑电子展首次展示PTM业务模式，新推汽车级产品获“最佳展示奖”[56] - 2024年公司在控制器芯片等关键领域增加研发投入，研发投资超900万元人民币[131][134] - 公司汽车级LPDDR4x产品支持2GB至8GB容量，数据传输速度达4266Mbps，工作温度范围为 -40°C至105°C，电压为0.6V[165] - 2024年第19届“中国芯” awards中，公司自研WM6000系列eMMC控制器获“优秀技术创新产品奖”[162] - 2024年公司下一代DRAM内存模块设计和系统级测试关键技术研发及应用项目获中山市科技局重大项目支持[166] 市场扩张和并购 - 2023年收购Longforce Suzhou 70%股权，收购Zilia Eletrônicos 81%股权[24] - 7月巴西子公司开始包装和生产存储产品线，总部迁至前海金融中心[49][50] - 9月完成对巴西子公司的收购，为高端封装测试制造奠定基础[54] 其他新策略 - 公司建立三级ESG治理体系，包括董事会战略与ESG委员会、ESG管理委员会和ESG执行团队[93] - 公司建立三级风险管理结构，由董事会、审计委员会和各职能部门参与管理风险[103] - 公司实施三级商业道德管理体系，董事会负责决策，专业委员会监督，各部门执行[110] - 公司制定的合规体系涵盖超700项涵盖研发、设计、销售和制造等业务领域的规章制度[111] - 公司建立“公司 - 业务单元”两级合规管理系统，制定超700项管理政策和程序[113] - 公司实施“三令五申”规则，结合监管规范与纪律约束[114] - 公司建立供应商准入诚信审查机制，要求签署诚信协议[117] - 公司开展全公司范围的诚信意识项目，对关键岗位进行针对性培训[117] - 公司制定全面的反不正当竞争管理体系，明确商业秘密保护范围等[118] - 2024年超2000人参加商业道德培训[127] - 2024年公司开展了为期10天的“五大质量工具”专业培训[159] - 2024年6月公司进行全面信息安全风险评估，共识别32项信息安全风险，其中高风险7项、中风险19项、低风险6项，三个月整改后高、中风险均降至低风险[198] - 公司针对信息中心进行业务连续性影响分析和风险评估，共识别12项风险场景，2024年组织三次模拟演练[199]

调研基本信息 - 调研时间为 2025 年 7 月 23 日 15:30 - 18:00，地点在江苏省苏州市苏州工业园区星海街 33 号旗下高端封测制造基地（元成科技（苏州）有限公司） [2][3] - 参与调研的是 28 家机构代表，上市公司接待人员为副总经理、财务负责人朱宇和副总经理、董事会秘书许刚翎 [2][3] 收入与市场前景 - 公司收入规模占全球半导体存储市场规模较低，企业级存储、高端消费类存储处于高速增长初期，成长空间大 [3] - 企业级存储业务 2024 年实现超 600%收入增长，2025 年一季度收入实现超 200%快速增长 [3] - 与闪迪合作推出 UFS 产品及解决方案，有望扩大在嵌入式存储市场领先地位，提升高端存储市场占有率 [3] 盈利水平展望 - 积极推进 TCM 模式应用，已与传音、ZTE 等 Tier1 客户达成合作，未来将在主要大客户合作上持续突破 [3] - TCM 模式可降低价格波动影响，提升公司盈利能力 [3] 企业级存储竞争优势 - 是国内少数具备“eSSD + RDIMM”产品设计、组合及规模供应能力的企业 [4] - 企业级存储产品获不同行业知名客户认可，适配性和可靠性强，能满足高性能和定制化需求 [4] - 随着 AI 应用加速，国产企业级存储产品需求增加，公司企业级业务有望在重要客户处取得突破 [4] 主控芯片研发 - 多年前布局自研主控芯片，推出多款应用于不同存储产品的主控芯片 [4] - 搭载自研主控芯片的存储产品有性能和功耗优势，如 UFS4.1 产品顺序读写和随机读写性能优于市场主流产品 [4] - 2025 年自研主控芯片出货规模将明显放量增长，同时保持与第三方主控芯片厂商合作 [4] 技术储备与专利合作 - 截至 2024 年 12 月 31 日，获得专利 570 项，软件著作权 138 项，集成电路布图设计 11 项 [5] - 已获得多种存储产品标准必要专利，并与众多晶圆原厂和行业头部独立存储器企业达成专利授权合作 [5] 市场价格趋势 - 2025 年第一季度后半期存储产品市场价格及预期上扬，下游需求实质性增长，市场自 3 月底逐步回暖 [6] - 预计第三季度服务器和手机等领域存储产品价格仍具上行动能 [6] 公司合作与产业链定位 - 在存储器环节技术积累深厚，能满足高性能和定制化需求，提供高附加值 [6][7] - 将发展为连接上游晶圆原厂与终端应用市场的重要桥梁，与闪迪的合作体现技术实力与产业定位 [7] - 与产业重要参与者深度合作，强化在存储生态中的独特地位和产业竞争地位 [7]

减持计划 - 国家集成电路产业基金计划2025年5 - 8月减持不超4,159,815股，占总股本1.00%[1] 减持情况 - 2025年5月26日基金持股比例由5.82161%稀释至5.77767%[2] - 6月19日至7月9日累计减持3,259,634股，占总股本0.77769%[2] - 6月19日至7月23日减持4,159,806股，占比0.99245%，均价82.25元/股[4] - 减持后基金持股20,057,000股，占比4.78521%[5] 其他说明 - 减持符合规定，按计划进行，不影响公司控制权等[6][7]