公司股份转让 - 江波龙于2026年1月19日完成询价申购，初步确定的询价转让价格为212.09元/股 [2] - 本次询价转让拟转让股份总数为12,574,358股，并已获全额认购 [2] - 初步确定受让方为54名机构投资者，参与报价的机构投资者家数为59家，涵盖基金管理公司、保险公司等 [2] 公司治理与经营 - 本次询价转让不涉及公司控制权变更 [2] - 本次询价转让不会影响公司治理结构和持续经营 [2]

询价转让定价 - 初步定价为212.09元/股[3][5] 参与情况 - 参与报价机构投资者59家[3] - 拟受让股份总数12,574,358股[3] - 初步确定受让方为54名机构投资者[3] 风险与结果 - 受让结果为初步结果，存在股份被司法冻结等风险[4] - 最终结果以中登深圳分公司办理结果为准[4] 转让规则 - 不通过集中或大宗交易，不属于二级市场减持[5] - 受让股份6个月内不得转让[5] 影响 - 不涉及公司控制权变更，不影响治理和经营[6]

公司对贸易政策的回应 - 公司回应投资者关于美国半导体芯片政策（放宽出口管制与征收25%关税）影响的提问 [1] - 公司表示密切关注相关贸易政策信息 [1] - 公司称已构建有韧性的国内海外双循环业务体系，并初具规模 [1] - 公司表示具备实际能力以灵活、快速的不同策略应对外部环境变化 [1]

股东减持计划 - 五家机构股东计划通过询价转让方式合计出让1257.44万股公司股份 占公司总股本比例为3% [1] - 五家股东分别为宁波龙熹一号 龙熹二号 龙熹三号 龙舰管理及龙熹五号 目前位列公司第四 第五 第六 第八及第十大股东 [1] - 五家股东曾是公司首次公开发行时控股股东 实际控制人的一致行动人 目前已解除该一致行动关系 [1] 减持股份详情 - 各出让方拟转让股份占自身持股比例保持一致 均为19.7% [2] - 龙熹一号与龙熹二号各转让345.11万股 分别占公司总股本的0.82% [2] - 龙熹三号转让323.3万股 占总股本0.77% 龙舰管理与龙熹五号分别转让129.6万股 114.3万股 占总股本比例分别为0.31%和0.27% [2] 市场反应与股价表现 - 受股东询价转让消息影响 截至1月19日收盘 公司股价较前一交易日下跌4.87% 报336.25元/股 总市值约1409亿元 [2] - 公司股价自2025年9月低点至今累计最大涨幅达329% 公告发布当日（1月16日） 公司股价刚创下历史新高 [2] 公司主营业务 - 公司主营业务涵盖存储模组 嵌入式存储及存储解决方案等 产品广泛应用于消费电子 物联网 工业控制 数据中心等多个领域 [2] 公司财务业绩 - 2022年公司营收83.30亿元 净利润7279.70万元 保持稳健盈利 [3] - 2023年受行业下行影响 净利润亏损8.28亿元 同比大幅下滑1237.15% [3] - 2024年行业环境改善 公司业绩显著回升 全年实现营业收入174.64亿元 创下历史新高 同比增长72.48% 归母净利润4.99亿元 同比增长160.24% [3] - 2025年前三季度 公司实现营业收入167.34亿元 同比增长26.12% 净利润7.13亿元 同比增长27.95% [3]

国内经济信息 - 消费电子行业需求承压，多家头部手机厂商下调全年出货预期，其中小米、OPPO下调幅度超过20%，vivo下调近15%，传音下调至7000万台以下，调整主要集中在中低端和海外机型 [1][2] - 光伏行业成本压力显著上升，白银价格一个月内上涨超过50%，半年内上涨超过150%，导致光伏电池片采购单价上涨超过40%，产品原料成本上涨近两成，光伏产业占工业用银需求超过30% [1][2] - 餐饮企业西贝预计在2025年9月至2026年3月期间累计亏损将超过6亿元，并计划在一季度关闭全国102家门店，占其门店总数的30% [2] - 商业航天领域出现发射失利，星河动力航天的谷神星二号（遥一）运载火箭以及长征三号乙运载火箭发射实践三十二号卫星任务均因飞行异常而失利 [2][3] 公司业绩与预警 - 胜宏科技2025年净利润预计同比增长260%至295%，但第四季度业绩低于市场预期 [1][4] - 剑桥科技2025年净利润预计同比增长51%至67%，但第四季度业绩同样低于市场预期 [1][4] - 多家上市公司发布业绩预亏公告，其中天地源预计亏损9亿至13.5亿元，贵广网络预计亏损10.7亿至13.5亿元，江淮汽车预计亏损16.8亿元左右，光明地产预计亏损26亿至37亿元，钧达股份预计亏损12亿至15亿元且Q4业绩大幅低于预期 [10][11][12] - 京山轻机因2018年虚增利润占当期披露利润总额超过25%，自1月20日起股票简称变更为“ST京机” [4][11] - 容百科技因重大合同公告涉嫌误导性陈述被证监会立案调查 [10][11] - 天元智能实际控制人、董事长兼总经理吴逸中被留置 [10][11] - 包钢股份发生安全事故，其一板材厂爆炸已导致2人死亡、5人失联、66人送医 [10][12] 股东减持与股份变动 - 超过20家A股公司发布股东减持计划，涉及股份比例从0.0023%至4.98%不等，其中瑞迈特股东拟合计减持不超过4.98%股份，有研硅控股股东拟减持不超过3%股份 [4][8][11] - 中信证券股东越秀资本拟出售不超过公司总股本1.00%的股份 [4][11] - 江波龙第四大、第五大、第六大股东等5家股东拟通过询价转让合计3%的公司股份 [10][12] - 中际旭创第一大股东中际控股在2025年11月20日至2026年1月15日期间累计减持550万股，减持计划已实施完毕 [10][12] - 星图测控、常铝股份、光电股份、山西焦煤等公司面临大比例股份解禁，解禁规模占公司总股本比例分别为70.66%、22.97%、12.69%、18.26% [11] 海外市场动态 - 美股市场表现分化，上周五纳斯达克中国金龙指数收跌1.15%，热门中概股多数下跌，阿里巴巴跌超3%，哔哩哔哩、京东、理想汽车、小鹏汽车跌超1% [1][5] - 国际贸易摩擦升级，特朗普宣布自2月1日起对来自丹麦、挪威等欧洲8国的输美商品加征10%关税，并计划在6月1日起将税率提高至25%，欧盟多国正考虑对价值930亿欧元的输欧美国商品加征关税进行反制 [1][5] - 美国电力市场出现政策干预，特朗普政府计划推动特殊批发电力拍卖，要求科技公司为价值约150亿美元的新电厂建设签署15年期合同并提供稳定收入，以应对数据中心激增带来的电价飙升 [6] - 美国商务部长威胁韩国等存储芯片制造商，若不承诺增加在美国本土的生产，或将面临最高100%的关税 [6] - 国际大宗商品价格普遍下跌，COMEX白银期货跌2.60%报89.94美元/盎司，LME期锡跌8.2%报47765美元/吨，LME期镍跌4.01%报17825美元/吨 [6][7]

市场整体表现 - 周五A股三大指数高开低走集体收跌，沪指跌0.26%收于4101.91点，深成指跌0.18%收于14281.08点，创业板指跌0.20%收于3361.02点 [1] - 市场成交额显著放量至3.0568万亿元，较上一交易日增加1208亿元，维持高位 [1] - 全市场超2900只个股下跌，市场热度减弱，呈现震荡整理格局 [1] - 科创50指数逆势大涨，成为市场亮点 [1] 板块与概念表现 - 半导体产业链集体走强，存储芯片概念午后持续拉升，佰维存储、江波龙均创历史新高 [1] - 人形机器人概念走高，五洲新春、方正电机等多股涨停 [1] - 电网设备概念表现活跃，思源电气、广电电气涨停 [1] - AI应用、商业航天等前期热门板块迎来回调，AI应用端遭遇跌停潮，新华都、天下秀等多股跌停 [1] - 油气板块跌幅居前 [1] 政策与监管动态 - 国务院常务会议研究加快培育服务消费新增长点，提出发展银发经济、社区便民服务等举措 [2][3] - 证监会强调坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头，严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落 [2][3] - 沪深北交易所将融资保证金比例从80%上调至100%（自2026年1月19日起实施），采取“新老划断”方式仅针对新开融资合约 [2][3] - 央行等两部门将商业用房（含“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例调整为不低于30% [3][4] 资金流向 - 本周宽基ETF净流出达1914亿元，其中沪深300ETF净流出1037.5亿元，近两个交易日流出935.24亿元占比达90% [3] - 科创、创业等相关ETF合计净流出512.34亿元，上证50和中证500相关ETF合计净流出均超百亿 [3] - 行业ETF获得资金净流入，港股通互联网ETF、软件ETF、卫星通信ETF以及有色金属ETF获得较多加仓 [3] 行业与公司要闻 - 商务部解读中加经贸磋商成果，加方将给予中国电动汽车每年4.9万辆的配额，配额内享受6.1%的最惠国关税待遇，不再征收100%附加税 [3] - 我国首台串列型高能氢离子注入机（POWER-750H）成功出束，核心指标达国际先进水平，攻克功率半导体制造关键环节 [3] - 美国总统特朗普宣布，因格陵兰岛问题，自2月1日起对丹麦、挪威等欧洲8国向美国出口的所有商品加征10%关税，6月1日起提高至25% [4] 公司业绩与经营 - 隆基绿能预计2025年净亏损60亿元-65亿元，受产品价格持续低迷和成本压力影响 [4] - 通威股份预计2025年净亏损90亿元-100亿元 [4] - 长芯博创2025年净利润同比预增344%-413%，因数据通信相关产品收入稳步增长 [4] - 澜起科技2025年净利润同比预增52%-66%，因互连类芯片出货量显著增加 [4] - 胜宏科技2025年净利润同比预增260%-295% [4] - 北方稀土2025年净利润同比预增117%-135% [4] - 江淮汽车预计2025年净亏损16.8亿元左右 [4] - 京山轻机因2018年虚增利润占当期披露利润总额超25%，股票简称变更为“ST京机” [4] - 容百科技因重大合同公告涉嫌误导性陈述等被证监会立案 [4] 公司资本运作 - 中际旭创第一大股东中际控股在2025年11月20日至2026年01月15日期间累计减持550万股，减持计划实施完毕 [4] - 江波龙第四、第五、第六大股东等5家股东拟合计询价转让3%公司股份 [4] - TCL中环拟投资一道新能源以加速公司适度一体化战略推进 [4] - 民爆光电筹划收购PCB制造核心耗材领域的厦芝精密和江西麦达100%股权，股票停牌 [4] - 延江股份拟购买甬强科技98.54%股权，股票复牌 [4] - 世茂能源终止筹划控制权变更，股票1月19日起复牌 [4]

文章核心观点 - 全球存储行业正经历由AI技术驱动的结构性供需失衡，导致存储芯片进入历史性涨价周期，行业估值逻辑正从周期博弈转向成长确定性与产业链地位的价值重估 [1][2][4] 存储市场供需与价格预测 - 市场研究机构大幅上调2026年第一季度DRAM合同价格涨幅预期至58%，其中服务器与移动DRAM涨幅预计超过60% [1] - 瑞银预测2026年第一季度DDR合同价格环比上涨58%（此前预测为30%），NAND闪存环比上涨27%（此前预测为20%） [2] - 瑞银预测2026年第一季度服务器DDR5合同价格环比上涨60%，移动DRAM环比上涨62%，PC DRAM涨幅预计为45% [2] - 三星与SK海力士计划在2026年第一季度将服务器DRAM价格较2025年第四季度提升60%至70% [2] - 美光高管表示，即使投入巨资，存储芯片短缺问题在2028年前仍难以缓解 [1][2] 本轮涨价的驱动因素与特点 - 空前涨幅的核心驱动力是AI模型与推理场景的爆发式增长，AI数据中心的存储需求占比已跃升至市场的50%至60% [3] - 存储厂商将主要产能转向HBM、DDR5等高端产品，大幅削减传统存储芯片供应，导致传统产品供需失衡 [3] - 此轮短缺被定性为“结构性供需失衡”，与以往周期性波动不同 [1] - 头部厂商维持相对克制的扩产策略，供给端反应跟不上需求爆发，进一步推升价格上涨 [3] - 短缺的根本原因在于“物理上无法满足的复杂性”，客户需求从单一规格转变为多规格、快速变化，给生产线带来压力 [3] 行业动态与公司行动 - 美光宣布以总价18亿美元现金收购力积电位于中国台湾的P5晶圆厂，预计从2027年下半年开始显著提高DRAM晶圆产量 [3] - 全球存储原厂刚从2023年至2024年的“暴跌、亏损与削减产能”中恢复 [3] A股市场反应与公司表现 - A股存储芯片板块大涨，江波龙、佰维存储、兆易创新等龙头股创历史新高，封装龙头长电科技、通富微电等涨停 [5] - 佰维存储发布2025年业绩预告，预计全年营收100亿元至120亿元，同比增长49.36%至79.23%，归母净利润8.5亿元至10亿元，同比增长427.19%至520.22% [5] - 佰维存储预计2025年第四季度实现归母净利润8.19亿元至9.69亿元，环比增长219.89%至278.43% [6] - 业绩增长原因为存储价格企稳回升，重点项目交付，以及在AI新兴端侧领域保持高速增长 [6] 投资逻辑与估值重估 - 资金交易逻辑主要分为两大方向：一是关注传统存储龙头产品涨价带来的业绩量价齐升；二是关注国产先进封装环节因AI需求推动的产品迭代与新业务模式 [5] - 本轮涨价伴随技术迭代与产品创新共振，推动机构投资者以全新视角看待A股存储上市公司 [4] - AI驱动的结构性需求赋予了存储公司“成长性溢价”，相关企业的收入增长可见度和持续性被大幅上调 [6] - 市场交易逻辑不仅包括涨价，还包括技术迭代、产品创新、AI端侧落地等方面的预期 [5] - 预计2026年DRAM市场供需关系仍将保持紧张，国内存储产业链各环节厂商均有望受益于周期上行带来的量价齐升 [6]

美股芯片股表现强劲 - 2025年1月16日，美股芯片股逆势爆发，美光科技股价上涨7.8%，总市值首次突破4000亿美元，达到4083亿美元（约合人民币2.84万亿元）[1] - 美光科技自2024年4月以来股价累计上涨超过460%，近120个交易日上涨226.4%，年内累计上涨27%[1] - 闪迪和希捷科技盘中股价创下历史新高，博通、应用材料、阿斯麦收盘涨幅均超过2%[3] - 英特尔股价在1月16日下跌2.8%，但年初至今累计涨幅超过27%，公司将于1月22日美股收盘后发布第四季度财报[3] - 当日涨幅居前的芯片股包括：美光科技涨7.76%，联电涨6.04%，博通涨2.53%，拉姆研究涨2.52%，应用材料涨2.49%，阿斯麦涨2.03%[4] A股芯片股及产业链动态 - 2025年1月16日，A股存储芯片概念午后持续拉升，佰维存储、江波龙涨幅超过10%，股价均创历史新高[5] - 调研机构Counterpoint Research指出，存储芯片市场已进入“超级牛市”阶段，当前行情超越了2018年的历史高点，预计2026年第一季度存储芯片价格将飙升40%至50%，第二季度预计还将再上涨约20%[5] - 文章梳理了国产芯片产业链相关公司，涉及光刻胶、半导体设备、材料、封装测试等多个环节[5][6][7] - 光刻胶相关公司包括：彤程新材（子公司北京科华的KrF光刻胶正加速验证导入）、上海新阳（KrF光刻胶已批量化，ArF光刻胶在验证中）、恒坤新材（产品已批量用于12英寸存储芯片制造）[5][6] - 半导体设备相关公司包括：百傲化学（子公司增资主营涂胶显影机、光刻机等设备的公司）、芯源微（国内唯一可提供量产型前道涂胶显影机的厂商）、矽电股份（中国大陆首家实现12英寸晶圆探针台产业化应用的厂商）[6][7] - 封装测试及材料相关公司包括：康强电子（主营引线框架、键合丝）、蓝箭电子（主营半导体封装测试业务）、三字股份（电子级二氯二氢硅已实现批量供应）[6][7] 中国芯片技术取得突破 - 中核集团中国原子能科学研究院自主研制出我国首台串列型高能氢离子注入机（POWER-750H），核心指标达到国际先进水平，标志着我国全面掌握了该设备的全链路研发技术，攻克了功率半导体制造链关键环节[8] - 西安电子科技大学郝跃院士、张进成教授团队通过创新技术，成功将半导体材料的粗糙界面转变为原子级平整的“薄膜”，使芯片散热效率和器件性能获得突破性提升[8]

中加电动汽车贸易协定 - 加拿大将给予中国电动汽车每年4.9万辆的配额，配额内享受6.1%的最惠国关税待遇，不再征收100%附加税，配额数量将按一定比例逐年增长 [1][1] - 中方将根据有关法律法规，调整加方关注的油菜籽反倾销措施和对加部分农水产品采取的反歧视措施 [1][1] 中国促消费与服务消费政策 - 国务院常务会议研究加快培育服务消费新增长点，支持新业态新模式新场景竞相涌现，增加优质服务供给 [1][1] - 会议指出要完善促消费长效机制，制定和实施好扩大消费“十五五”规划、城乡居民增收计划，加快清理消费领域不合理限制，落实带薪休假制度 [1][1] 中国资本市场监管动态 - 证监会召开2026年系统工作会议，将全方位加强市场监测预警，强化交易监管和信息披露监管，严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为 [1][1] - 证监会将继续深化公募基金改革，推出各类适配长期投资的产品和风险管理工具，全力营造“长钱长投”的市场生态 [1][1] - 证监会起草《衍生品交易监督管理办法（试行）（征求意见稿）》，提到可对衍生品交易实施逆周期调节管理，并要求保持衍生品市场合理的杠杆水平和市场规模 [1][1] - 上交所对365起证券异常交易行为采取了自律监管措施，并对*ST正平、*ST亚振、国晟科技等波动幅度较大的股票进行重点监控 [2][2] - 深交所对387起证券异常交易行为采取了自律监管措施，并对“*ST铖昌”相关投资者采取了暂停交易等自律监管措施 [2][2] 直播电商与食品安全监管 - 《直播电商经营者落实食品安全主体责任监督管理规定》发布，明确了13类不得直播经营的食品，将于2026年3月20日起施行 [1][1] - 规定将直播电商平台经营者、直播间运营者、直播营销人员、直播营销人员服务机构全部纳入监管范畴 [1][1] 新能源汽车与动力电池回收 - 工业和信息化部介绍《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》，要求动力电池企业、新能源汽车生产企业承担加强产品生态设计和回收“兜底”等责任 [1][1] 公共租赁住房税收优惠 - 财政部、税务总局发布公告，延续实施公共租赁住房税收优惠政策，对公租房建设期间用地及建成后占地免征城镇土地使用税 [1][1] 并购与反垄断审查 - 市场监管总局附加限制性条件批准美国车桥制造控股有限公司收购道莱斯集团有限公司股权案，要求作出公平合理无歧视供应等四项承诺 [2][2] 航天与商业发射进展 - 中国航天科技集团商业火箭有限公司研制的长征十二号乙运载火箭（CZ-12B）顺利完成静态点火试验，该火箭具备20吨级近地轨道运载能力 [2][2] 期货市场交易调整 - 上期所决定自2026年1月20日起调整白银、镍期货相关合约交易限额，沪锡夜盘主力合约收跌8.42%，沪镍主力合约跌超3% [2][2] 美国政治与货币政策动态 - 美国总统特朗普对提名白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特出任美联储主席表现出犹豫态度，加剧了美联储政策前景的不确定性 [2][2] - 交易员削减了对2026年美国降息两次的预期，特朗普言论后美元指数迅速拉升逾20点，现货金银短线跳水 [2][2] - 美联储理事鲍曼表示，鉴于劳动力市场风险，美联储应随时准备再次降息，不应释放暂停降息周期的信号 [2][2] - 美国总统特朗普称，可能会对那些不支持美国得到格陵兰岛的国家加征关税 [1][2] 全球航空安全警示 - 美国联邦航空局建议航空运营商在墨西哥、巴拿马、哥伦比亚等区域的空域飞行时应谨慎行事，通告持续60天 [2][2] - 欧盟航空安全局建议航空运营商停止在伊朗空域所有高度的飞行活动，有效期暂定至2月16日 [2][2] 德国通胀数据 - 德国联邦统计局数据显示，2025年德国通货膨胀率为2.2%，与2024年持平 [2][2] 全球主要市场行情 - 中国股市普遍下跌，上证指数跌0.26%至4101.91点，深证成指跌0.18%至14281.08点，创业板指跌0.2%至3361.02点 [3][3] - 美国股市小幅下跌，道琼斯指数跌0.17%至49359.33点，标普500跌0.06%至6940.01点，纳斯达克综合跌0.06%至23515.39点 [3][3] - 美元指数涨0.07%至99.393，在岸人民币询价跌59点至6.9719，离岸人民币跌41点至6.9672 [3][3] - 大宗商品方面，COMEX黄金跌0.42%至4601.1，COMEX白银跌2.46%至89.945，WTI原油涨0.08%至59.22，布伦特原油涨0.52%至64.2 [3][3] - 美国10年期国债收益率下降1.2个基点至1.8424% [3][3] 上市公司重要公告 - **投资与合作**：TCL中环签署合作框架意向书拟投资一道新能源，极米科技全资子公司获国内知名汽车主机厂开发定点，晶科能源控股子公司拟增资扩股引入战略投资者，均胜电子汽车安全事业部引入战略投资者农银投资 [4][4] - **融资与股权变动**：澄天伟业拟定增募资不超8亿元用于液冷散热系统产业化等项目，江波龙股东拟询价转让公司总股本3%的股份 [4][4] - **控制权与重组**：华天酒店控股股东筹划合并重组实际控制人拟发生变更，世茂能源终止筹划控制权变更股票复牌 [4][4] - **业绩预增**：胜宏科技2025年净利润同比预增260.35%至295.00%，澜起科技预增52.29%至66.46%，北方稀土预增116.67%至134.60%，隆鑫通用预增47.15%至60.53%，科士达预增52.21%至67.43%，剑桥科技预增51.19%至66.79% [4][4] - **业绩预亏**：东珠生态预计2025年亏损9.35亿元至11.35亿元，大全能源预计亏损10亿元至13亿元，钧达股份预计亏损12亿元至15亿元，金博股份预计亏损14亿元左右，广电网络预计亏损12.9亿元至15.5亿元，酒钢宏兴预计亏损18.79亿元左右 [4][4] - **监管立案**：鼎信通讯副总经理因涉嫌短线交易被证监会立案 [4][4]

A股市场整体表现 - 2026年1月16日，A股市场高开后震荡调整，上证指数收报4101.91点，跌0.26%，深证成指收报14281.08点，跌0.18%，创业板指收报3361.02点，跌0.20%，科创综指收报1855.03点，涨1.63% [1] - 沪深北三市全天成交额达30565亿元，重回3万亿元上方 [1] - 多家机构认为A股震荡上行趋势有望延续，市场整体“温度”尚未“过热”，指数走出慢涨形态的概率更大 [5] - 预计2026年A股将迎来可观量级的增量资金，推动慢涨行情持续，一季度是定期存款到期高峰，为全年增量资金最充裕的时点 [5] - 支撑A股上行的因素包括盈利改善、资本市场改革红利持续显现以及全球资金配置再平衡 [5] 半导体与存储芯片产业链 - 半导体产业链持续活跃，天岳先进、甬矽电子以20%幅度涨停 [1] - 存储芯片概念走强，佰维存储盘中一度触及20%幅度涨停，股价续创新高，金太阳以20%幅度涨停，佰维存储、江波龙涨超10%，康强电子、兆易创新、长电科技等多股涨停 [4] - 研究机构Counterpoint Research表示，当前存储市场行情超越了2018年的历史高点，在AI与服务器容量需求激增推动下，供应商议价能力达历史最高水平 [4] - 预计2026年一季度存储芯片价格将上涨40%至50%，二季度预计还将再上涨约20% [4] - AI驱动存储芯片供不应求，价格持续上涨，先进制程溢价显著，AI-PCB、覆铜板、半导体设备及国产存储替代需求旺盛，产业链高景气延续 [4] 电网设备行业 - 电网设备板块涨幅居前，电科院以20%幅度涨停，红相股份、新风光涨超10%，广电电气、森源电气、思源电气等多只个股涨停 [1][2] - 国家电网公司宣布，“十五五”期间公司固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”投资增长40%，用于新型电力系统建设 [2] - 中国银河证券研报认为，2026年电网“出海”将延续量价齐升，海外市场电网投资有望提速，且供给端供不应求，欧美电力变压器和高压电缆的交付周期几乎翻了一番，高压直流系统的等待时间将延长至2030年，中企电力设备“出海”迎来黄金发展期 [2] 其他活跃板块与概念 - 人形机器人概念走高，五洲新春、方正电机涨停 [1] - AI应用端持续调整，省广集团、浙文互联等多只个股跌停 [1] 2026年A股投资方向展望 - 2026年A股风格或趋于均衡，配置上建议均衡配置，兼顾成长与价值、周期与科技 [6] - 具体建议关注四条主线：一是高息风格长期机会；二是AI浪潮以及科技自立背景下的科技成长机会；三是周期困境反转的投资机会；四是主题投资 [6]