The second-quarter 2024 reporting cycle of the Medical sector is about to pick up pace this week. The sector mainly comprises pharma/biotech and medical device companies.The earnings season for the drug and biotech sector kicked off last week when bellwether Johnson & Johnson reported strong second-quarter results, beating estimates for earnings and sales.Swiss pharma giant Novartis AG also reported better-than-expected second-quarter results. Consequently, Novartis increased its operating income growth gui ...

文章核心观点 - 公司虽面临专利到期、竞争等挑战，但核心药物及新药推动销售和利润增长，积极开展合作与并购，管线有潜力，当前估值合理，长期投资价值显现 [15][17] 业绩预期 - 公司将于7月25日盘前公布二季度财报，扎克斯共识预计销售额为140.5亿美元，每股收益为2.56美元 [1] - 过去60天，2024年每股收益预期从11.27美元降至10.81美元，2025年从12.08美元升至12.13美元 [1] 盈利惊喜历史 - 公司过去四个季度盈利均超预期，四个季度平均盈利惊喜为2.69% [3] 盈利预测 - 公司盈利预期ESP为0.00%，扎克斯评级为3（持有） [5] 影响业绩因素 - 新免疫药物Skyrizi和Rinvoq推动营收增长，扎克斯共识预计销售额分别为26.3亿美元和13.5亿美元，模型估计为25.5亿美元和13.3亿美元 [6][7] - 畅销药Humira在美国失去专利保护后销售下滑，扎克斯共识预计销售额为27.9亿美元，模型估计约28.1亿美元 [7] - 与J&J合作的Imbruvica因竞争销售预计下降，扎克斯共识和模型估计销售额分别为7.75亿美元和7.59亿美元 [7] - 与罗氏合作的Venclexta销售有望增长，扎克斯共识和模型估计销售额分别为6.12亿美元和5.96亿美元 [8] - 神经科学业务增长强劲，扎克斯共识预计销售额为21.8亿美元，模型估计约21.7亿美元 [8] - 美学业务整体销售有望小幅上升，扎克斯共识和模型估计销售额分别为14.7亿美元和14.6亿美元 [8] 二季度关键进展 - 公司达成多笔交易拓展炎症性肠病领域业务，完成对Landos Biopharma和Celsius Therapeutics的收购，获得NX - 13和CEL383，还获得FG - M701全球独家授权 [9] - 公司与Gilgamesh Pharmaceuticals合作研发精神疾病疗法 [9] - FDA就ABBV - 951治疗帕金森病运动波动申请发出完整回复信，这是第二次 [10] 股价表现与估值 - 年初至今，公司股价上涨11.2%，行业增长19.2%，公司表现逊于标普500但优于行业板块 [11] - 从估值看，公司相对行业有吸引力，市盈率为14.92倍，低于行业的19.92倍但高于均值9.88倍 [13] 投资论点 - 公司面临Humira生物仿制药侵蚀、癌症药物竞争和国际市场需求下降等挑战，ABBV - 951两次被FDA拒绝 [15] - 核心药物及新药推动营收增长，有多个具有潜力的早期/中期管线候选药物，未来12个月有多项监管申报和关键数据公布 [15] - 公司近期频繁收购，加强管线建设，尤其在免疫学领域 [15] - 公司股票股息收益率约3.6% [17] 管理层变动 - 7月1日起，Robert Michael担任公司首席执行官，他在公司财务规划、业务多元化、应对Humira专利到期和并购方面发挥重要作用 [16]

The big pharma company's top drug is losing ground, but its dividend keeps rising.Shares of Big Pharma company AbbVie (ABBV 0.33%) inched higher recently in response to positive news from a Wall Street investment bank. BMO Capital analyst Evan Seigerman raised his price target on the stock from $180 to $214 per share on Friday, July 19.Bullishness for AbbVie might seem foolhardy to the casual observer. The company's lead drug, Humira, finally lost patent-protected exclusivity in the U.S. market last year, a ...

文章核心观点 - 推荐10家股息增长强劲的公司，这些公司能提升投资组合长期回报，可作为长期资本增值和收益策略的一部分 [1] 各公司情况 劳氏（Lowe's） - 过去五年股息年增长率达15.8%，股息收益率1.93%，市盈率19.1，平衡了收益与价值，家居改善市场地位强，支持未来股息增长 [2] 维萨（Visa） - 过去五年股息年增长率为15.7%，股息收益率仅0.78%，市场占主导且利润率高，有未来派息增长空间，但市盈率29.6，股价有溢价 [3] 派克汉尼汾（Parker - Hannifin） - 五年股息增长率13.1%，产品多样且专注航空等增长市场，支持股息持续增加，股息收益率1.2%，市盈率25.6，股价有溢价 [4] 诺信（Nordson） - 过去五年股息年增长率12.3%，专业制造解决方案和全球业务为未来派息增长奠定基础，股息收益率1.15%，市盈率28.2，股价处于溢价区间 [5] 雅培实验室（Abbott Laboratories） - 过去五年股息年增长率11.4%，业务多元化，在医疗设备、诊断和营养领域有增长途径，抗风险能力强，股息收益率2.16%，市盈率32.2，是较贵的股息增长股 [6] 塔吉特（Target） - 过去五年股息年增长率11.1%，全渠道战略和品牌优势助其应对零售竞争，股息收益率2.99%，市盈率16.8，股价便宜，适合价值型股息投资者 [7] 耐克（Nike） - 过去五年股息年增长率10.8%，全球品牌强且注重直销，支持未来股息增长，股息收益率2.04%，市盈率19.5，兼具收益与价值，但受行业竞争影响股价呈下降趋势 [8] 标普全球（S&P Global） - 过去五年股息年增长率9.8%，在金融市场和数据分析中地位关键，长期有望成功，股息收益率0.76%，市盈率53.7，长期持有有望实现股息增长和股价升值 [9] 安进（Amgen） - 过去五年股息年增长率9.2%，产品管线和创新疗法为派息和股价升值提供基础，股息收益率2.72%，市盈率47.4，若减肥产品管线成功，高估值合理 [10] 艾伯维（AbbVie） - 过去五年股息年增长率7.69%，虽有收购策略和产品专利到期问题，但产品多样和临床管线支持未来股息增加，股息收益率3.06%，市盈率51.3，短期内可能限制股价升值 [11]

文章核心观点 - 本文旨在为长期持有的股息投资者选择7只股票(包括1只ETF),以实现平均4%的收益、6%的股息增长和10%的总回报率[2][3][4] - 该投资组合采取防御性质,行业分散,科技股占比较低,适合保守型收益投资者[9] - 该投资组合在2012年1月1日至2024年6月30日期间的年化收益率为14.47%,波动率为13.3%,最好年份收益37%,最差年份收益-6%[11] 公司和行业总结 Enterprise Products Partners LP (EPD): - 是一家多元化的中游能源公司,是最佳管理的中游合伙企业之一[13][16][17][20] - 拥有稳健的资产负债表和投资级信用评级,连续25年增加派息,派息率合理[16][19][20] - 未来能源需求增长将为中游公司带来利好[21] Main Street Capital (MAIN): - 是一家业务发展公司,为美国中小企业提供债务和股权投资[22][23] - 运营效率高,分配可持续,为股东提供较高的总收益[24][25][26][27] - 目前估值较高,可分批购买或定期定额投资[28] Microsoft (MSFT): - 是科技行业巨头,在人工智能领域有领先优势,未来增长潜力大[29][30] - 目前估值较高,应分批购买[30] Mid-America Apartments Communities (MAA): - 是一家拥有10万套公寓的房地产投资信托公司,专注于阳光地带地区[31][32][33][34] - 管理优秀,资产负债表稳健,未来增长前景好,但短期内可能受市场环境影响[32][33][34] PepsiCo (PEP): - 是一家全球性的饮料和休闲食品公司,是著名的股息贵族[35][36][37] - 近期业绩有所下滑,但长期前景良好[37] Canadian National Railways (CNI): - 是一家100年历史的加拿大铁路公司,业务遍及美加两国[38][39][40][41] - 过去业绩出色,是一只防御性和稳定的股票[40][41] Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD): - 是一只专注于高股息蓝筹股的ETF,提供较高的股息收益和增长[42][43][44][45][46][47] - 投资组合较为防御,行业分散,适合保守型收益投资者[45][46]

文章核心观点 - 公司退出了在艾伯维（AbbVie）的持仓，主要考虑是其估值已达目标且市场对其修美乐专利悬崖的过度反应已基本正常化，短期内股票风险回报比不佳 [2][4] 投资过程 - 2024年6月25日设置175美元的限价卖出订单，昨日订单触发，约三年前开始积累艾伯维股票，自2021年起定期发布看好该股票的观点 [2] - 过去约3年，每当股息收益率超过4.5%时就为收入账户增持股票，得益于高股息、估值扩张和每股收益增长，总回报率超70% [2] 退出原因 估值达目标 - 从股息收益率看，股票当前交易价格较历史平均有溢价，当前收益率3.58%明显低于五年平均的4.32%；市盈率方面，当前15.6倍明显高于过去七年中位数12倍 [4] 市场过度反应正常化 - 三年前看好该股票的关键因素是市场对修美乐专利悬崖的过度反应，当时认为情况没市场担心的那么糟且市盈率压缩过度 [5] - 2023年修美乐因专利到期和仿制药上市销售额大幅下降，但仍产生大量现金且是畅销药，公司因新药保持健康增长，如免疫药物Skyrizi上季度销售额同比增长48%至20亿美元，Rinvoq同比增长59%至11亿美元 [5] - 过去几年公司营收和现金流实现稳健增长，过去五年销售额复合年增长率约11%，现金流增长超14%，估值从三年前平均约9倍扩大到当前15.6倍 [6] 增长前景与估值 - 市场预期公司未来健康增长，但市盈率已反映未来几年增长，分析师预计2024财年每股收益略降至10.98美元，此后预计年增长率约10%，未来四个财年复合年增长率7.4% [8] - 2024财年预期远期市盈率15.59倍，远高于过去平均约12倍，即使未来四年增长预期实现，隐含市盈率降至约11.68倍，与历史平均倍数相比安全边际小 [8] - 考虑增长因素后当前估值倍数缺乏吸引力，15.6倍市盈率和7.4%增长率下，隐含PEG比率约2.1倍，远高于大多数合理价格成长型投资者认为的理想倍数1倍 [10] - 考虑股息因素，采用PEGY比率衡量，假设增长率7.4%、市盈率15.6、股息收益率3.58%，PEGY比率为1.42，仍远高于理想的1倍门槛 [10] 其他风险与最终想法 风险 - 除安全边际小和仿制药竞争外，公司面临行业共性挑战，如新药上市成本高、风险大，艾伯维宣布第二季度预扣税基础上报告9.37亿美元收购知识产权研发和里程碑费用，将降低GAAP和非GAAP基础上的每股收益0.52美元 [11] 机遇 - 公司专注于免疫学领域，该领域是快速增长且医疗需求未满足的治疗领域，公司有强大的免疫学治疗产品线，包括针对类风湿性关节炎和炎症性肠病等潜在重磅药物 [11] - 预计免疫学市场规模到2027年复合年增长率为8.84%，该细分市场增长可能超过整体制药市场，到2027年可寻址市场规模达560.7亿美元，公司有望利用该关键市场细分领域 [11] 最终决策 - 短期内股票风险回报比不佳，决定卖出，主要考虑是市场对修美乐专利悬崖的过度反应已基本正常化，导致市盈率倍数、股息收益率或经增长调整的估值指标安全边际小 [11]

tifonimages/iStock via Getty Images Investment Overview AbbVie Inc. (NYSE:ABBV), the North Chicago, Illinois-based Pharma giant formed via a spin out of Abbott Laboratories' (ABT) pharmaceuticals division in 2012, will announce its Q2 2024 earnings next Thursday, 25th July. It's a new era for the company in more ways than one. Firstly, it will be the first time AbbVie's long-term CEO Rick Gonzalez will not be presiding over the earnings call with analysts. The CEO officially retired from his position on Jul ...

文章核心观点 - 主动获取财富并非最有效方式，可通过高收益股息股票让钱生钱，投资提供被动收入的企业是不错选择，还介绍了几只值得考虑的高收益股息股票 [1] 各公司情况 百事公司（PepsiCo，PEP） - 全球最大饮料和零食产品制造商之一，产品需求稳定，通胀下其核心业务更具优势 [2] - 过去四个季度平均每股收益1.95美元，超出分析师预期，平均盈利惊喜为4.83% [2] - 过去12个月每股收益6.89美元，销售额920.5亿美元，2024财年专家预计每股收益8.16美元，同比增长15.42%，销售额达940.7亿美元，增长10.8% [2] - 远期收益率3.26%，派息率74.75%，业务的稳定性和可预测性使其成为有吸引力的投资机会 [3] 艾伯维（AbbVie，ABBV） - 制药行业顶级企业，主要产品Humira用于治疗自身免疫性疾病等，在肿瘤学领域知名 [5] - 过去四个季度平均每股收益2.74美元，超出市场共识，平均盈利惊喜为2.75% [5] - 过去12个月每股收益3.35美元，营收544亿美元，2024财年专家预计每股收益略有下降至10.80美元，营收小幅增长至552.1亿美元，增幅1.6% [5] - 远期收益率3.69%，派息率较高需关注，因其多种疗法使其成为高收益股息股票的有趣候选 [6] 壳牌（Shell，SHEL） - 全球顶级综合油气公司，涉足碳氢化合物价值链多个环节，特朗普可能获胜使化石燃料投资更具吸引力 [7] - 自2024年第一季度以来的过去一年平均每股收益1.98美元，超出共识预期 [7] - 过去12个月每股收益5.46美元，销售额3021.4亿美元，2024财年分析师预计每股收益8.40美元，增长1.1%，销售额达3221.9亿美元，增长1.8% [8] - 远期收益率3.77%，派息率47.38%，是值得购买的高收益股息股票 [8] 菲利普莫里斯（Philip Morris，PM） - 全球烟草巨头，尽管全球吸烟率下降，但成人自由观念和替代产品使其业务得以维持 [9] - 过去四个季度平均每股收益1.53美元，超出市场共识 [9] - 过去12个月每股收益5.12美元，营收359.5亿美元，财年末专家预计每股收益增长5.16%至6.32美元，销售额增长5.2%至370.7亿美元 [10] - 远期收益率4.91%，是值得考虑的高收益股息股票 [10] 维西房产（Vici Properties，VICI） - 多元化房地产投资信托公司，拥有大型博彩、酒店和娱乐目的地组合，可能受益于旅游优先趋势 [11] - 过去四个季度平均每股收益63美分，略低于目标，盈利惊喜为 -1%，分析师预计每股收益将回升至2.55美元，增长3.24%，销售额增长5.7%至38.2亿美元 [12] - 远期收益率5.48%，派息率64.88% [12] 利安德巴塞尔（LyondellBasell，LYB） - 基础材料行业公司，专注特种化学品，产品用于多个行业，全球经济发展将使其受益 [13] - 过去四个季度平均每股收益1.96美元，轻松超出市场共识，盈利惊喜为11.7% [13] - 过去12个月每股收益6.48美元，销售额407.8亿美元，2024财年每股收益可能小幅降至8.29美元，营收大致维持在411.7亿美元，高端预测为431.6亿美元 [13] - 远期收益率5.6%，派息率77.16%，业务相关性使其相对安全，是值得考虑的高收益股息股票 [14] 健康峰房产（Healthpeak Properties，DOC） - 综合性房地产投资信托公司和标普500成分股，拥有、运营和开发医疗保健房地产，医疗需求的持续性使其受益 [15] - 自第一季度以来的过去一年平均每股收益9美分，与市场共识持平，但盈利惊喜下滑近6%，2023年第二季度和2024年第一季度的大幅失误影响整体表现 [15] - 过去12个月每股收益35美分，销售额22.6亿美元，年末每股收益可能达到38美分，但较上年下降32.14%，营收可能增长近20%至26.1亿美元，2025财年盈利可能改善 [16][17] - 远期收益率5.81%，是值得投机的高收益股息股票 [17]

文章核心观点 - 目前可折价买入艾伯维、威瑞森通信和贝宝控股三只股票，尽管它们今年表现逊于市场，但仍值得考虑 [1] 艾伯维 - 今年股价上涨约9%，远低于标普500指数近19%的涨幅 [2] - 公司专注内部研发和收购实现业务增长，未来前景光明 [2] - 面临修美乐专利到期挑战，但产品组合中有高潜力产品，预计2025年恢复增长，到本十年末实现高个位数年增长率 [2] - 估值方面，预估市盈率为15倍，PEG为0.5，股息率3.6% [3] 威瑞森通信 - 今年表现不佳，与艾伯维回报率相近，因利率高投资者购买意愿不强 [4] - 业务稳定，有望实现无线服务收入至少增长2%，调整后EBITDA增长1%-3% [4] - 股息率6.4%，接近标普500指数平均股息率1.3%的五倍 [4] - 远期市盈率为9倍，对低价猎手和股息投资者有吸引力 [5] 贝宝控股 - 今年股价下跌约1%，因支付选择增多和经济疲软表现不佳 [6] - 多年来建立了强大品牌，支付行业市场份额约40%，仍是客户和商家首选支付方式之一 [6] - 推出人工智能工具提升结账流程效率，一季度支付量同比增长14%，净收入77亿美元增长9% [6][7] - 随着经济改善增长有望加速，远期市盈率14倍，有投资价值 [8]

文章核心观点 - 目前通胀率为3%，投资者可寻找股息收益率高于3%的高收益股息股票以战胜通胀，文章推荐了多只相关股票 [1] 各公司情况 艾伯维（AbbVie） - 知名制药股，股息收益率3.7%，股价有望从当前的168美元升至目标价185美元，能有效跑赢通胀0.7% [2] - 成功从畅销药收入转型，虽面临修美乐专利到期和销售下滑影响仍持续增长，瑞福和喜达诺早期表现出色，肿瘤和神经科学部门增长迅速 [2] 思科系统（Cisco Systems） - 投资理由包括稳定性和广泛的科技敞口，股息收益率3.4%，销售对象广泛，2011年后未降低股息 [5] - 有望受益于人工智能发展，正转向更高比例的软件销售，在LoRa和LoRaWAN领域有机会 [5][6] 辉瑞（Pfizer） - 处于疫情后困境，一季度营收因Comirnaty和Paxlovid收入下降收缩19%，剔除这两款药影响运营收入增长11%，计划年底前削减成本40亿美元 [7] - 收购Seagen有望从疫情巨头转型为肿瘤巨头，当前股息收益率5.8% [7][8] 威廉姆斯公司（The Williams Companies） - 股息收益率4.5%，有助于投资者战胜通胀，成功向清洁能源转型，运营天然气基础设施 [10] - 2024年股价上涨超21%且有望继续上升，虽近期季度表现不佳，但专注为股东提供稳定回报并投资存储设施以满足LNG出口需求 [10] 美敦力（Medtronic） - 可靠的高收益股息低风险股票，股息收益率3.6%，1978年后未降低股息，派息率0.5倍 [11] - 2023年营收增长3.6%，2025年盈利有望大幅上升，股价有望从77美元升至91美元以上 [11][12] 戴文能源（Diamondback Energy） - 能源行业表现出色，2024年股价上涨近30%，股价超200美元，目标价210美元，有分析师认为可达255美元，股息收益率4.4% [14] - 因油价上涨和美国国内对本土石油生产需求增加，其位于二叠纪盆地的生产更具吸引力 [15] 诺基亚（Nokia） - 提供网络基础设施、云服务和移动网络，股息收益率3.6%，派息率0.4倍，2022年曾降低股息 [16] - 股价低于4美元，有较大增长潜力，一季度毛利率增至48.6%，在追逐5G机会中定价能力提升 [16]