巴克莱银行商户收购业务 - 摩根大通将巴克莱银行的目标股价从200p提高至220p，强调了该银行对其商户收购业务进行战略评估可能带来的潜在价值[1] - 巴克莱银行的商户收购业务据称价值约为10亿英镑[2] - 摩根大通的分析表明，任何涉及巴克莱商户收购业务的交易可能需要在技术基础设施方面进行大量投资[3] 巴克莱银行交易策略 - 该投资银行认为，与美国支付公司或私募股权公司合作可能比与欧洲支付整合商结盟更有优势，考虑到投资规模和战略契合度[4] - 摩根大通在其报告中表示：“支付业务对银行普遍具有战略重要性，而巴克莱特别将致力于保持与支付客户的银行关系”[5] 巴克莱银行交易目标 - 长期价值创造而非价格可能是任何交易的最终目标，这一策略强调了该银行在任何潜在交易中优先考虑长期价值而非短期财务收益[6]

文章核心观点 - 巴克莱银行潜在可持续业绩改善明显，但股价尚未体现其价值，公司正调整业务组合、优化成本并计划大额资本返还，预计到2026年股价至少翻倍 [1][12] 巴克莱银行现状 - 目前仍以约0.5倍有形账面价值交易，虽实现了超过10%的有形股本回报率（RoTE），并目标到2026年实现至少12%的RoTE，还预计未来3年至少返还100亿英镑资本，主要通过回购 [2] - 过去三年有形股本回报率表现强劲，股东分配增加，自2021年以来已分配约35%的市值 [1] 欧洲银行业估值情况 - 传统上银行可持续实现平均RoTE时应按有形账面价值交易，近年来欧洲银行标准提高到12%以上，而当前隐含股权成本异常高，约为20% [3] - 美国银行股权成本比欧洲银行低，原因包括欧洲监管环境更严格、银行市场结构更分散、投资者对欧洲股票的看法等 [3] 巴克莱银行负面情况 - 2018/2019年全球金融危机后有“失落的十年”，期间承担约160亿英镑与诉讼、不当行为相关的费用，企业和投资银行部门RoTE表现平庸 [4] - 目前投资银行部门消耗集团约58%的资本，但RoTE较低且不稳定，看空者认为其未来业绩几乎完全取决于投资银行表现 [4] 巴克莱银行各部门情况 - 巴克莱英国和企业银行部门预计将实现稳定的高个位数RoTE，公司正通过并购实现增长 [5] - 巴克莱私人银行与财富管理部门预计RoTE超过25%，但资本分配较少 [6] - 投资银行和美国消费者银行部门表现较不稳定，预计整个周期内RoTE较低，公司预计两者约为12% [6] 投资银行部门情况 - 管理层认为投资银行收入不像一些人认为的那样不稳定，包括投资银行费用（2023年为20亿英镑）、中介业务（2023年为43亿英镑）和融资业务（从2021年的21亿英镑增至29亿英镑） [7] - 预计到2026年底，大部分收入增长将来自零售和企业部门，投资银行费用会有所恢复，融资和中介业务有适度增长 [7] 巴克莱银行未来战略 - 重新平衡业务组合，减少对投资银行的依赖，通过有机增长和并购扩大高回报、稳定业务规模，发展英国国内零售和企业业务 [8] - 加强成本优化，将成本收入比从目前的63%降至50%多 [8] - 未来3年至少返还100亿英镑资本，主要以股票回购形式，相当于当前市值的约40% [9] 市场反应 - 市场对管理层2月战略更新内容满意，尤其是业务从投资银行向英国业务的重新平衡，股价相应做出反应 [10] 风险情况 - 面临宏观风险，包括英国和美国无担保消费领域的大额贷款损失，但对高风险商业房地产的敞口有限 [11] - 2024年2月更新战略的执行存在风险，特别是减少投资银行相对规模方面 [11] - 利率下降会压低净息差，但结构化对冲可缓解对巴克莱银行的影响 [11] 最终看法 - 投资者日更新内容令人满意，预计到2026年巴克莱银行将以至少0.8倍有形账面价值交易，股价至少翻倍，期间股息率为5 - 6% [12] - 对巴克莱银行非常看好，是其青睐的欧洲银行投资标的之一 [12]

公司介绍 - 巴克莱是一家英国综合性银行，业务涵盖全球消费银行和支付业务，以及全方位的公司和投资银行服务[19] 要约和同意征集 - 每个要约和同意征集均受到《要约购买和同意征集声明》的条件和限制[2] - 要约和同意征集已被独立进行，公司保留根据适用法律随时以任何原因延长或修改要约和同意征集的权利[16] 购买和取消 - 已购买的票据将在结算日期被取消[6] 修正和延期 - 已确定了过期系列的要约和同意征集结果[3] - 已延长了有关延期系列的要约和同意征集的截止日期[3] - 已获得了有关过期系列的建议修正的必要同意[5] - 已公布了有关延期系列的修正后的购买价格[9] 投资风险 - 投资ETNs存在风险，可能会导致部分或全部本金损失，因为ETNs暴露于基础指数或汇率的变化，且没有本金保护[21] 信用风险 - 巴克莱银行信用风险：ETNs是巴克莱银行的无担保债务，支付取决于巴克莱银行履行义务的能力，信用状况可能影响ETNs的市场价值[22]

文章核心观点 巴克莱银行宣布现金收购其24个独立系列的未偿交易型票据，并征求票据持有人同意修订票据条款，明确了各系列票据的购买价格、截止日期等相关事宜 [1] 收购信息 - 巴克莱银行宣布现金收购24个独立系列的未偿交易型票据，并征求持有人同意修订票据条款 [1] - 公式价格系列票据的购买价格为指定金额，反映相对于2024年3月6日收盘指示票据价值的溢价 [2] - 固定价格系列票据的购买价格为声明中先前宣布的金额 [3] - 各系列票据的购买价格可在https://ipathetn.barclays/static/tenderoffers.app查询 [4] 截止日期 - 收购要约和同意征求将于2024年3月6日纽约时间晚上11:59到期，除非发行人延长或提前终止 [4] - 持有人须在截止日期前有效投标且不撤回票据，才能获得购买价格 [4] - 发行人将在截止日期后的下一个工作日内宣布是否接受有效投标 [4] 权利保留 - 各系列的收购要约和同意征求相互独立，发行人有权在条件未满足或未放弃时撤回或终止任何系列的要约 [5] - 发行人有权随时因任何原因延长或修订任何系列的要约，而不影响其他系列 [5] 信息获取 - 收购要约的完整条款和条件在声明中，声明副本可在http://ipathetn.barclays/static/tenderoffers.app获取 [6] - 交易详情可咨询交易经理巴克莱资本公司和投标代理纽约银行梅隆 [7] 公司介绍 - 巴克莱是一家英国全能银行，业务多元化，涵盖全球消费银行、支付业务以及企业和投资银行服务 [10]

文章核心观点 - 巴克莱银行在伦敦证券交易所集团公布上周数据后小幅上调其目标价，并维持增持评级 [1] 公司业绩情况 - 集团潜在年度利润增长6%至37亿英镑，但由于折旧速度加快，税前利润下降3.7%至19亿英镑 [1] 巴克莱银行观点 - 尽管外汇因素增加了2023年运营成本和财务成本，但新的预估反映了多个业务板块的收入增长势头，因与微软的合作即将启动 [1] - 巴克莱银行提高其目标价至102英镑，并维持增持评级 [1] 股价表现 - 集团股价小幅上涨，达到90.38英镑 [1]

巴克莱银行业绩表现 - 巴克莱银行自2024年2月20日发布2023年第四季度业绩以来，股价表现强劲[1] - 第四季度结构性成本行动（SCA）达到了9.27亿英镑，高于市场预期[4] - 巴克莱计划在未来几年实现15亿英镑的成本节约目标[7] 新财务目标 - 公司新的财务目标包括将2023年的ROTE从9%提高到12%以上[16] - 巴克莱计划减少投资银行业务的资本比例，转向其他部门[19] 投资者和分析师态度 - 投资者和分析师对公司能否实现2026年新财务目标持谨慎态度[23]

巴克莱信用卡出售 - 巴克莱宣布将大约11亿美元的信用卡应收账款出售给黑石集团的信贷与保险部门[1] - 巴克莱优化风险加权资产计划，增强特拉华州分行在美国的贷款能力[2] - 巴克莱成功出售部分信用卡组合，预计释放近10亿英镑的风险加权资产，符合消费者贷款增长战略[3] - 巴克莱保留信用卡账户法律所有权，服务外包给黑石，通过服务费保留收入流，巩固与黑石的合作关系[4]

LONDON & NEW YORK--(BUSINESS WIRE)--Barclays PLC ("Barclays") and Blackstone Credit & Insurance (“Blackstone”) today announced that Barclays Bank Delaware ("BBDE") has entered into an agreement with insurance accounts managed by Blackstone’s Asset Based Finance group, to sell approximately US$1.1 billion of currently outstanding credit card receivables (the “Transaction”) in relation to a defined set of Barclays-branded credit card accounts in the United States of America (the “Accounts”). This is the first ...

集体诉讼 - 巴克莱银行（BCS）面临股东提起的集体诉讼，指控涉嫌证券欺诈，与出售超过监管机构允许的债务有关[1] - 美国曼哈顿地区法官凯瑟琳·波尔克·费拉表示，股东充分指控了巴克莱未披露内部控制失败的事实，导致了五年价值177亿美元的未注册证券销售，这是一个重要的事实遗漏[3] - 巴克莱银行同意支付3.61亿美元解决美国证券交易委员会（SEC）对此事的民事索赔，股东声称该事导致股价下跌[4]

股价表现 - 巴克莱股票在周二大幅上涨，收盘时涨幅达到11.7%[1] 财务表现 - 公司宣布了第四季度业绩，但营收和盈利均低于华尔街预期，导致净亏损约1.11亿英镑[2] - 公司第四季度营收同比下降3%，未达到华尔街的目标，全年有10.6%的有形股本回报率[3] 股息政策 - 巴克莱宣布将全年股息提高至每股5.3英便士，计划通过股票回购来增加每股股息[4] - 公司计划通过股票回购和股息向股东返还约100亿英镑[5] 成本削减和重组计划 - 公司预计通过削减成本和重组计划，到2026年底可节省高达20亿英镑，有望在2026年实现有形股本回报率超过12%[6] 新战略 - 公司新战略将更加专注于向消费者和企业提供贷款服务[7]