8月21日晚间，哔哩哔哩（下称"B站"）公布了截至2025年6月30日第二季度未经审计的财务报告。 二季度，B站总营收达73.4亿元（人民币，下同），同比增长20%；毛利润为26.8亿元，同比增长46%； 毛利率达36.5%，较去年增长6.6个百分点；净利润与调整后净利润均实现扭亏为盈，分别为2.18亿元、 5.6亿元。 （文章来源：国际金融报） 自2024年三季度实现季度盈利后，B站已连续四季度迎来营收增长。公司该季度营收增长得益于旗下三 大业务板块的营业额增加，其中，增值服务业务营业额为28.4亿元，同比增长11%；广告业务营业额同 比增长20%至24.5亿元；移动游戏业务营业额为16.1亿元，同比增长60%；仅IP衍生品及其他业务营业 额同比下降15%至4.4亿元。 财报中，B站首席财务官樊欣表示，"该季度营收增长主要由广告及游戏业务驱动。"具体来看，广告业 务增长主要来自效果广告收入录得强劲增长；游戏业务的突出表现主要来自独家授权游戏《三国：谋定 天下》（下称"《三谋》"）的强劲表现。 去年6月，《三谋》横空出世，凭借"降肝减氪"和"职业玩法"在三国SLG（策略类游戏）"竞争红海"中 强势重围。数据显 ...

8月21日晚间，在哔哩哔哩（下称"B站"）2025年中期业绩发布会上，谈及游戏业务时，B站董事长兼首 席执行官陈睿表示，目前B站游戏储备充足，有4—5款游戏正在等待版号，"拿到版号后将第一时间曝 光，可以透露的是有一款三国IP的休闲类游戏将上线。" 陈睿指出，B站将坚持（游戏）品类年轻化策略，"我们将持续寻找年轻用户对游戏品类的需求，会针 对年轻玩家的喜好多做尝试。" 谈及当季《三国：谋定天下》（下称"《三谋》"）的亮眼表现时，陈睿透露，6月13日，《三谋》上线 一周年当天，该游戏日活跃用户数量达新高；同时，S8赛季验证了更多运营方式的可行性，如在抽卡 玩法上叠加角色皮肤付费，能构成更健康的长线运营模式。 "今年来，《三谋》的表现证明其已进入长线运营阶段，公司预计至少5年运营时间，将稳定贡献（营 收）。"陈睿说道。据他介绍，赛季制是《三谋》最重要的玩法，未来将持续做好每个赛季的内容与运 营，兼顾趣味性和平衡性；除聚焦拉新玩家，该游戏未来还将重点关注老用户的活跃度与留存量，运营 方面将注重拉回流。 另外，陈睿还介绍，预计年底推出《三谋》的繁体中文版，面向港澳台用户；明年年初或将推出面向日 韩的海外服。 （文章来 ...

游戏业务储备与版号情况 - 公司当前游戏储备充足 有4至5款游戏正在等待版号审批 [1] - 获得版号后将立即曝光游戏产品 其中包括一款三国IP休闲类游戏 [1] 年轻化游戏战略方向 - 公司坚持游戏品类年轻化策略 持续探索年轻用户对游戏品类的需求 [1] - 将针对年轻玩家偏好进行多样化尝试 [1] 《三国：谋定天下》运营表现 - 6月13日游戏上线一周年时日活跃用户数创历史新高 [1] - S8赛季验证叠加角色皮肤付费的抽卡玩法可构建更健康的长线运营模式 [1] - 游戏已进入长线运营阶段 预计至少运营5年并稳定贡献营收 [1] 赛季制玩法与用户运营策略 - 赛季制是游戏核心玩法 将持续优化赛季内容与运营的趣味性和平衡性 [1] - 未来运营将重点关注老用户活跃度与留存 并注重拉回流策略 [1] 海外市场拓展计划 - 预计年底推出繁体中文版面向港澳台用户 [1] - 明年年初可能推出面向日韩市场的海外服 [1]

财务表现 - 二季度总营收73.4亿元人民币 同比增长20% [1] - 毛利润26.8亿元人民币 同比增长46% [1] - 毛利率36.5% 较去年同期提升6.6个百分点 [1] - 净利润2.18亿元人民币 调整后净利润5.6亿元人民币 均实现扭亏为盈 [1] - 连续四个季度实现营收增长 [1] 业务板块 - 增值服务业务营业额28.4亿元人民币 同比增长11% [1] - 广告业务营业额24.5亿元人民币 同比增长20% [1][2] - 移动游戏业务营业额16.1亿元人民币 同比增长60% [1][2] - IP衍生品及其他业务营业额4.4亿元人民币 同比下降15% [1] 游戏业务驱动因素 - 游戏业务增长主要来自独家授权游戏《三国：谋定天下》的强劲表现 [2] - 《三谋》上线首周获数百万下载 登iOS畅销榜前三 [2] - 《三谋》首月保持iOS畅销榜前十 成为公司最快达到十亿流水游戏 [2] - 二季度《三谋》推出S8赛季及周年庆活动 用户活跃度创年内新高 [2] - 元老级游戏《命运-冠位指定》九周年重返畅销榜前五 《碧蓝航线》迎八周年庆 [2] 用户数据 - 日均活跃用户数1.09亿 同比增长7% 创历史新高 [2] - 月均活跃用户数3.63亿 同比增长8% [2] - 月均付费用户3100万 同比增长9% [2] - 用户日均使用时长达105分钟 较去年同期增加6分钟 [2] 战略重点 - 公司16年来持续聚焦优质内容与高质量社区建设 [1] - 优质内容和良好社区氛围被视为互联网环境的稀缺竞争力 [1]

财务表现 - 第二季度总净营收73.4亿元 同比增长20% [1] - 实现净利润2.183亿元 去年同期净亏损6.081亿元 [1] - 调整后净利润5.613亿元 去年同期调整后净亏损2.710亿元 [1] 用户增长 - 日活跃用户数(DAU)同比增长7% [3] - 月活跃用户数(MAU)同比增长8% [3] - 单用户使用时长保持持续增长态势 [2] 内容生态战略 - 专注于优质内容与社区氛围打磨 形成核心竞争力 [2] - 高质量PUGC内容覆盖动漫、游戏、知识、生活、娱乐等多个领域 [3] - 用户对内容质量要求具有单向升级特性 接触优质内容后难以接受平庸作品 [3] - 计划拓展播客、图文、AI虚拟陪伴等新兴内容领域 [3] 社区互动特征 - 优质内容与社区氛围形成相互促进的共生关系 [4] - B站评论和弹幕互动在质量与数量上表现优异 [4] - 创作者在B站粉丝粘性明显高于其他平台 [4] - 优质内容往往先在B站获得认可后出圈 [4] 线下活动影响力 - Bilibili World活动创纪录吸引40万人次参与 [5] - 70%观众来自上海以外地区 [5] - 海外护照购票比例达11% 覆盖20多个国家和地区用户 [5] - 活动已成为中国最大ACG主题聚会 [5] - 被上海市政府认可为"二次元经济"代表性活动 [5] 品牌价值体现 - B站品牌深度融入中国年轻群体文化消费与社交生活 [6] - 用户不仅日常使用产品 更主动参与线下品牌活动 [5] - 平台成为优质内容首发阵地 如《黑神话：钟馗》PV两天播放量超1200万 [4]

财务表现 - 2025年第二季度总营收同比增长20%至人民币73.4亿元 [1][5] - GAAP净利润为人民币2.18亿元，去年同期净亏损6.08亿元，实现扭亏为盈 [1][3][5] - 经调整净利润达人民币5.61亿元，超出市场预期 [5] - 营业成本同比增长9%，远低于营收增速，推动毛利率从去年同期29.9%大幅提升至36.5% [3][5] - 经营利润为人民币2.52亿元，去年同期为经营亏损5.85亿元 [2] 业务分部 - 移动游戏收入同比暴增60%至人民币16.1亿元，成为最大增长引擎，主要受益于独家代理游戏《三国：谋定天下》的强劲表现 [1][6][7] - 广告业务同比增长20%至人民币24.5亿元，与整体增速持平，效果类广告是主要驱动力 [1][6][7] - 增值服务收入同比增长11%至人民币28.4亿元，增速相对平稳，主要由直播业务带动 [6][7] - IP衍生品及其他业务同比下滑15%至人民币4.4亿元，是唯一负增长板块 [6][7] 运营数据 - 日均活跃用户(DAU)同比增长7%至1.09亿，但增速有所放缓 [3] - 用户粘性持续增强，日均使用时长达到创纪录的105分钟，同比增加6分钟 [3] - 线下活动Bilibili World和Bilibili Marco Link吸引超过40万人次参与，成为中国规模最大的线下动漫展会之一 [4] 成本控制 - 总经营开支与去年同期基本持平，研发开支同比下降3% [3] - 销售及营销开支为人民币10.5亿元，同比保持稳定 [2] - 一般及行政开支为人民币5.1亿元，研发开支为人民币8.7亿元 [2] 市场表现 - 美股盘前交易下跌超过5% [7] - 总市值达104.45亿美元，市销率为2.12倍 [8] - 当日交易价格区间为24.67-25.33美元，成交量323.98万股 [8]

核心财务表现 - 季度每股收益0.18美元 超出市场预期0.17美元 同比实现扭亏为盈(上年同期亏损0.09美元) [1] - 季度营收达10.2亿美元 较上年同期8.4621亿美元增长20.5% 超出市场预期0.28% [2] - 最近四个季度中 三次超过每股收益预期 四次超过营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价累计上涨39.7% 显著超越标普500指数8.7%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为第三类持有 预期近期表现与市场持平 [6] 未来业绩指引 - 下季度共识预期每股收益0.21美元 营收10.7亿美元 [7] - 本财年共识预期每股收益0.70美元 营收42亿美元 [7] - 盈利预测修正趋势在财报发布前呈现混合状态 [6] 行业比较分析 - 所属广播电视行业在250多个Zacks行业中排名前42% [8] - Zacks研究显示排名前50%行业表现优于后50%行业两倍以上 [8] - 同属非必需消费板块的Duluth Holdings预计季度每股亏损0.05美元 同比恶化150% [9]

宏观动态 - 2025年1-7月农村网络零售额同比增长6.4%，农产品网络零售额同比增长7.4%，上半年农村居民人均可支配收入同比增长6.2% [2] - 2025年7月全社会用电量10226亿千瓦时，同比增长8.6%，其中第一产业用电量170亿千瓦时同比增长20.2%，第二产业5936亿千瓦时增长4.7%，第三产业2081亿千瓦时增长10.7%，城乡居民生活用电2039亿千瓦时增长18.0% [3] - 1-7月全社会累计用电量58633亿千瓦时同比增长4.5%，其中第一产业847亿千瓦时增长10.8%，第二产业37403亿千瓦时增长2.8%，第三产业11251亿千瓦时增长7.8%，城乡居民生活用电9132亿千瓦时增长7.6% [3] - 国家发改委启动中央冻猪肉储备收储机制，因全国平均猪粮比价跌至6:1以下进入三级预警区间 [4][5] - 安徽省设立规模不低于200亿元人工智能产业主题基金，通过参股方式支持市国资平台设立子基金 [6] 金融机构 - 深圳辖内银行已审批房地产"白名单"项目403个，审批金额5492.99亿元，已放款4039.68亿元 [7] - 中银证券股东江西铜业计划减持不超过8334万股，占总股本比例不超过3% [8] - 财达证券2025年上半年信用债券承销122期同比增长27.08%，承销规模340.77亿元同比增长47.61%，ABS发行32只金额33.97亿元同比增长91.49% [9] - 国新证券APP上线科创板成长层交易权限开通功能 [10] 市场数据 - 8月21日沪指涨0.13%深成指跌0.06%创业板指跌0.47%，两市成交额2.42万亿元连续7日超2万亿元 [11] - 截至8月20日两市融资余额21254.16亿元，较前日增加153.22亿元 [12] - 香港恒生指数跌0.24%恒生科技指数跌0.77%，叮当健康涨超23%基石药业涨超12% [13] 公司动态 - 中国石化2025年上半年营收1.41万亿元同比下降10.6%，净利润214.83亿元同比下降39.8%，拟派发股息每股0.088元 [14] - 吉视传媒上半年营收9.97亿元同比增长8.70%，净亏损2.32亿元，8月以来股价累计涨幅超104% [15] - 哔哩哔哩二季度营收73.4亿元同比增长20%，Non-GAAP净利润5.6亿元（去年同期亏损2.7亿元），日均活跃用户1.09亿同比增长7% [16] - 先导智能成功打通全固态电池量产全线工艺，与多家国内外领军企业达成设备合作并获重复订单 [17] - vivo发布首款MR头显vivo Vision探索版重398克，暂不面向消费者销售预计5年后出海 [18] - DeepSeek发布V3.1版本，采用混合推理架构并提升思考效率与Agent能力 [19] 行业动态 - 20家出险房企债务重组规模超12000亿元，融创、富力等完成境内外债重组，旭辉、碧桂园等境外债重组获批 [7]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总净收入同比增长20%至73亿元人民币 主要受游戏和广告业务推动[4] - 游戏收入同比增长60%至16亿元人民币 广告收入同比增长20%至24亿元人民币[4] - 毛利润同比增长46%至27亿元人民币 毛利率从去年同期的29.9%提升至36.5%[4] - GAAP净利润为2.18亿元人民币 调整后净利润为5.61亿元人民币[5] - 营业费用为24亿元人民币 与去年同期基本持平 其中研发费用同比下降3%至8.66亿元人民币[25][26] - 营业利润为2.52亿元人民币 调整后营业利润为5.73亿元人民币 调整后营业利润率达7.8%[26] - 第二季度产生约20亿元人民币经营现金流 截至2025年6月30日现金及等价物为223亿元人民币[27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 游戏业务收入16亿元人民币 同比增长60% 主要受SLG游戏新赛季和常青游戏FGO、Azerlane推动[4][18] - 广告业务收入24亿元人民币 同比增长20% 继续超越行业平均增速[4][14] - VAS业务收入28亿元人民币 同比增长11% 主要由直播、高级会员和其他增值服务推动[19] - 直播业务毛利率持续改善 高级会员数达2370万 其中80%以上为年费或自动续费计划[20] - IP衍生品及其他业务占比6%[23] 各个市场数据和关键指标变化 - DAU达1.09亿 同比增长7% MAU达3.63亿 同比增长8%[5] - 月付费用户数达3100万 同比增长9%[5][10] - 日均使用时长105分钟 同比增加6分钟[6][9] - 官方会员数达2.7亿 同比增长11% 12个月留存率保持在80%左右[10] - 超过5分钟视频观看时长同比增长近20%[9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续专注于提供高质量PUGV内容和培育友好社区环境[8][32] - 积极投资AI技术应用 提升运营效率和用户体验[21][49] - 游戏业务计划推出新赛季 试点小程序产品 并为SEMO国际发布做准备[18] - 广告业务采用"一横一纵"策略 加强广告基础设施和产品技术效率[44] - 拥有4-5款游戏正在审批过程中 包括多个ACG标题和休闲游戏[18][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为高质量内容和友好社区环境在当前互联网环境中具有稀缺性[32] - Z世代用户逐渐经济独立 更依赖创作者进行购买决策 推动消费类内容增长[12] - 广告主预算正在向少数核心平台迁移 具有不可替代性和独特性的平台将获得更大份额[50] - 对维持高于行业平均增速的能力保持信心[51] - 预计第四季度毛利率将达37%左右 维持40%-45%的中期毛利率目标[63] 其他重要信息 - Bilibili World和Bilibili MacroLink活动吸引超过40万参与者 同比增长60%[6][39] - 上半年约200万创作者通过各种渠道在Bilibili获得收入 粉丝充电计划收入翻倍[13] - 通过Sparkle Ads和视频直播电商变现的创作者数量分别同比增长19%和49%[13] - 第二季度回购约560万股Z类普通股 总金额7.83亿港元[27] - 在2000万美元回购计划下 已累计回购1160万美元 剩余840万美元可用[28] 问答环节所有提问和回答 问题: 用户生态系统增长的主要驱动力和未来展望 以及BWS成功带来的机会[30][31] - 高质量内容和友好社区环境是稀缺资源 能够自然吸引用户[32][33] - 内容消费升级是单向的 一旦用户接触高质量内容就很难倒退[34] - 在动漫、游戏和知识类内容已建立强大用户心智份额 仍有扩展空间[35] - 除PUGV外 在播客、教师、文本内容和AI虚拟陪伴等领域有巨大扩展潜力[36] - Bilibili World已成为中国规模最大的ACG活动 体现了品牌影响力和社区力量[39][40] 问题: 广告业务的驱动因素和下半年展望[42] - 广告业务增长主要来自"一横一纵"策略和广告基础设施提升[44] - 第二季度超过50%的Sparkle Ads利用了起飞计划[44] - 深度转化份额同比翻倍 eCPM同比增长超过10%[45] - 618期间广告主数量同比增长60% GMV增长超过33%[47][48] - 下半年将重点关注多端点多场景的产品技术应用和AI驱动改进[49] - 广告主预算正向少数核心平台迁移 Bilibili具有独特优势[50][51] 问题: 游戏业务表现和新游戏管线[54] - Sanmo一周年DAU创2025年新纪录 预计将成为生命周期超过5年的常青游戏[55] - 推出了限量皮肤等新的变现工具 表现符合预期[55] - 未来将结合卡片和皮肤推出新的创新变现模式[56] - 将更加注重老用户留存和激活 维持健康游戏社区[57] - 计划年底或明年初在香港、澳门和台湾推出繁体中文版 并探索日韩等海外市场[58] - 有4-5款游戏等待版号审批 短期将推出一款基于农芳谷IP的休闲游戏[58][59] 问题: 利润率和资本配置计划[61] - 预计下半年毛利率继续改善 第四季度达37%左右[63] - 维持40%-45%的中期毛利率目标和15%-20%的营业利润率目标[63][65] - 预计下半年营业费用将同比下降[64] - 有信心在第四季度实现10%的调整后营业利润率[64] - 第二季度已回购1亿美元股票 当前回购计划下仍有8400万美元可用[65] - 将继续根据市场条件进行回购[66] 问题: AI应用进展[68] - AI已在广告业务中发挥重要作用 AIGC封面标题生成显著提高了点击率[69] - 利用AI能力通过理解用户评论早期识别高质量内容[69] - 每天用户生成超过100万条长评论 这些真实数据是独特的数据资产[71] - 即将推出中长视频AI辅助创作工具 帮助创作者降低门槛提高效率[73][74] - 在虚拟偶像和虚拟主播领域 AI有强大潜力满足ACG爱好者需求[75]

财务数据和关键指标变化 - 总净收入同比增长20%至73亿元人民币 [5] - 游戏收入同比增长60%至16亿元人民币 [5] - 广告收入同比增长20%至24亿元人民币 [5] - 增值服务收入同比增长11%至28亿元人民币 [19] - 毛利润同比增长46%至27亿元人民币 [5] - 毛利率从去年同期的29.9%提升至36.5% [5] - GAAP净利润为2.18亿元人民币 调整后净利润为5.61亿元人民币 [6] - 营业费用为24亿元人民币 与去年同期持平 [24] - 研发费用同比下降3%至8.66亿元人民币 [25] - 调整后营业利润率为7.8% [25] - 第二季度产生约20亿元人民币经营现金流 [26] - 截至2025年6月30日 现金及等价物 定期存款和短期投资为223亿元人民币 [26] 用户数据和关键指标变化 - 日活跃用户达到1.09亿 同比增长7% [6] - 月活跃用户达到3.63亿 同比增长8% [6] - 月付费用户达到3100万 同比增长9% [6] - 日均使用时长达到105分钟 同比增加6分钟 [7] - 官方会员数达到2.7亿 同比增长11% [11] - 12个月留存率保持在80%左右 [11] 各业务线数据和关键指标变化 - 游戏业务：收入16亿元 同比增长60% 主要受SLG游戏新赛季和常青游戏推动 [5][18] - 广告业务：收入24亿元 同比增长20% 持续超越行业平均增速 [5][15] - 增值服务：收入28亿元 同比增长11% 直播 大会员和粉丝充电共同推动增长 [19] - IP衍生品及其他：占比6% [23] 内容表现和用户参与度 - 超过5分钟视频观看时长同比增长近20% [10] - 国创内容观看时长同比增长34% [12] - 游戏内容观看时长同比增长21% [12] - AI相关内容观看时长同比增长61% [12] - 家电内容观看时长同比增长14% [13] - 亲子早教内容观看时长增长超50% [13] - 旅游住宿内容观看时长增长11% [13] - 上半年约200万创作者通过多种渠道获得收入 [14] - 粉丝充电计划收入上半年翻倍 [14] - Sparkle Ads创作者数量同比增长19% [14] - 视频和直播电商创作者数量同比增长49% [14] 公司战略和发展方向 - 持续聚焦高质量PUGV社区体验 [8] - 积极投资变现计划以推动可持续盈利 [8] - 深化AI技术整合 提升运营效率和用户体验 [15][21] - 扩大全球影响力 计划将游戏推向海外市场 [18][58] - 加强垂直行业营销解决方案 [45] - 拓展更广泛的消费品类 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前互联网环境高质量内容和建设性社区环境稀缺 [31] - 广告主预算正在向少数核心平台迁移 [49] - 长期来看广告主将更加注重品牌建设 [50] - 对维持高于行业平均增速的能力保持信心 [50] - 预计第四季度毛利率将达37%左右 [64] - 维持中期毛利率40%-45%的目标 [64] - 预计第四季度调整后营业利润率达10% [66] - 维持中期营业利润率15%-20%的目标 [66] 其他重要信息 - Bilibili World和Bilibili MacroLink活动吸引超40万参与者 同比增长60% [7] - 活动中70%参与者来自上海以外 11%门票由外国护照购买 [38] - 第二季度回购约560万股Z类普通股 总金额7.83亿港元 [26] - 目前仍有8400万美元可用于未来回购 [27] - 游戏管线中有4-5款游戏等待版号审批 [58] - 计划推出基于南方谷IP的休闲游戏 [59] 问答环节所有提问和回答 问题: 用户生态系统的主要驱动力和未来展望 以及Bilibili World成功带来的机会 [29][30] - 高质量内容和友好社区环境是稀缺资源 用户自然会被这种独特体验吸引 [31][32] - 内容消费升级是单向的 一旦用户接触高质量内容就很难倒退 [33] - 除了PUGV 还在探索播客 教师 文本内容和AI虚拟陪伴等潜力领域 [34] - 优质内容创作者在B站更容易被发现和成长 [34][35] - 高质量内容的互动数量和质量在B站都是最好的 [35] - 举例说明多个优质内容在B站被发现并走红 [36][37] - Bilibili World已成为中国规模最大 影响力最大的ACG活动 [38] - B站品牌已成为中国年轻一代生活方式的一部分 [39] 问题: 广告业务的驱动因素和下半年展望 [41] - 广告业务增长得益于"一横一纵"战略和基础设施提升 [42] - 三点支撑：整合营销活动 营销数据中台建设 深度转化能力优化 [42] - 前五大广告行业为游戏 数码家电 电商 网络服务和汽车 [43] - 广告主数量同比增长超20% [43] - 游戏行业利用高质量全链路转化能力巩固市场份额 [44] - 家居装饰广告收入同比增长近70% [45] - 618期间广告主数量同比增长60% [46] - 总GMV增长超33% [47] - GMV超10亿的创作者数量增长超60% [47] - 下半年重点：跨端点多场景产品技术联动 AI持续驱动改进 [48] - 短期广告主预算向核心平台集中 长期更注重品牌建设 [49][50] 问题: 游戏业务表现和新游戏管线 [53] - 三沐首年DAU创2025年新纪录 有望成为生命周期超5年的常青游戏 [54][55] - 赛季八推出新变现工具如限定皮肤 表现符合预期 [55] - 未来将结合卡片和皮肤推出新创新变现模式 [56] - 重点优化游戏玩法 使其更有趣 更平衡 [57] - 将更注重老用户留存和激活 [57] - 计划年底或明年初在港澳台推出繁体中文版 [58] - 探索日本和韩国等海外市场发布 [58] - 有4-5款游戏等待版号审批 [58] - 即将推出基于南方谷IP的休闲游戏 [59] 问题: 利润率和资本配置 [62] - 第二季度毛利率连续12个季度提升 [64] - 预计第四季度毛利率达37%左右 [64] - 维持中期毛利率40%-45%的目标 [64] - 上半年营业费用绝对值同比持平 [65] - 预计下半年营业费用同比下滑 [65] - 预计第四季度调整后营业利润率达10% [66] - 维持中期营业利润率15%-20%的目标 [66] - 第二季度在香港回购1亿美元股票并已注销 [67] - 目前仍有8300万美元可用于回购 [67] - 将根据市场情况继续回购 [68] 问题: AI应用进展 [70] - AI已在广告业务中发挥重要作用 广告收入增长20% [71] - AIGC封面标题生成显著提高点击率 [71] - AI帮助将正确内容推荐给正确用户 [71] - 利用AI能力通过理解用户评论早期识别优质内容 [71] - 每天有超100万条长评论帮助AI识别优质内容 [72] - 即将推出类人中长视频AI创作工具 [74][75] - 目的是帮助创作者降低门槛 提高生产效率 [76] - 在动画 虚拟偶像和虚拟主播领域AI有强应用潜力 [77] - 已有虚拟陪伴产品即将推出 [77]