净收入 - 2023年第四季度总净收入为63亿元人民币（8.94亿美元），同比增长3%[2] - 2023年净收入为225亿元人民币（32亿美元），同比增长3%[22] 广告收入 - 广告收入为19亿元人民币（2.72亿美元），同比增长28%[2] - 广告收入为64亿元人民币（9.03亿美元），同比增长27%[24] 增值服务收入 - 增值服务（VAS）收入为29亿元人民币（4.02亿美元），同比增长22%[2] - VAS收入为99亿元人民币（14亿美元），同比增长14%[23] 毛利润 - 毛利润为17亿元人民币（2.34亿美元），同比增长33%[2] - Bilibili Inc.在2023年第四季度和财年的毛利分别为16.60亿人民币和54.42亿人民币[48] 净亏损 - 净亏损为13亿元人民币（1.83亿美元），同比缩减13%[3] - Bilibili Inc.在2023年第四季度和财年的净亏损分别为12.97亿人民币和48.12亿人民币[48] 现金流 - 营运现金流为6.4亿元人民币（0.9亿美元），较去年同期的负7.07亿元有所改善[5] - Bilibili Inc. 2022年第四季度经营活动净现金流为负70.73亿人民币[51] 用户增长 - 平均日活跃用户（DAUs）为1.01亿，同比增长8%[6] 资产负债 - Bilibili Inc.截至2023年12月31日的现金及现金等价物为71.92亿人民币[50] - Bilibili Inc.截至2023年12月31日的总资产为331.59亿人民币[50] - Bilibili Inc.截至2023年12月31日的总负债为187.55亿人民币[50]

齐明风险投资公司的负责任投资原则 - 齐明风险投资公司签署了联合国支持的负责任投资原则，加入了一个拥有5000多名签署者的国际网络，旨在塑造一个全球可持续的金融系统，确保投资者、企业、环境和更广泛社会的增长[1] - 齐明风险投资公司的创始管理合伙人表示，签署负责任投资原则是对他们对环境、社会和治理（ESG）价值的承诺的证明[2] - 齐明计划通过负责任投资原则提供的投资者工具、指南、案例研究和合作机会等，进一步推进其ESG方法，设计和实施各种倡议，并向负责任投资原则提交年度活动和进展报告[3] - 齐明通过在技术与消费品和医疗保健两个主要投资领域寻求支持和实施ESG价值的企业，展示了对ESG原则和企业社会责任的承诺[4]

分组1 - Bilibili Inc.宣布通知其1.375%到期于2026年的可转换高级票据持有人，持有人有权选择在2024年4月1日以现金回购所有或部分票据[1] - 持有人可以在2024年2月29日至2024年3月28日之间行使回购权[2] - 公司将根据美国证券交易委员会规定提交关于回购权的招标要约声明[3] - 回购价格将包括票据的本金金额和截止到2024年4月1日之前的应计未付利息[4]

在线流媒体行业发展趋势 - 在线流媒体行业出现了不同的发展趋势，Netflix等行业领头羊继续表现出色[1] 财务表现不佳的流媒体平台 - 某些流媒体平台在财务方面表现不佳，毛利率和收入增长不及行业平均水平[2] 出售时机的重要性 - 投资者应考虑将资源从表现疲软的流媒体股票中重新配置，以减轻风险并专注于更有利可图的前景[3]

游戏规定对开发商影响 - 中国提出的游戏规定将对小型开发商产生更大影响[3] - 大型游戏开发商或拥有大量日活跃用户的社交游戏将更有优势[2] 游戏收入来源 - UBS估计在线游戏占据了在线广告行业收入的约20%[1] - 网易的收入主要来自游戏，而腾讯和哔哩哔哩的收入中约占五分之一[4] 政策影响 - 北京近年来明确表示希望限制游戏玩法，尤其是未成年人[5] - 国家新闻出版署表示批准了100多款国产游戏和40款进口游戏[8] 游戏运营方式 - 在线游戏通常鼓励每日签到并为初始应用内购买提供奖励[6] - UBS的方预计新游戏受影响较大，但游戏开发商可能会设计其他方式吸引和留住用户[9]

用户数据 - Bilibili 在中国年轻一代中拥有庞大的用户基础，拥有 103 万日活跃用户和 341 万月活跃用户，日活跃用户占月活跃用户的比例为 30%[3] - 日活跃用户数量呈现快速增长，同比增长率为 14%，DAU/MAU 比例在 22Q3 达到了 30.2%[4] - Bilibili 核心用户群体为 Z 代（1985-2009 年出生），他们是视频行业消费的主要推动力，贡献了中国视频行业收入的 73%[7] - 23Q3官方会员数为224mn，12个月留存率为80%[14] 业绩总结 - 毛利润同比增长率为 38%，净亏损同比减少了 51%[5] - 23Q3总净营收为5,805百万元，与去年同期相比持平[27] - 移动游戏净营收为992百万元，较去年同期下降33%[27] - 增值服务（VAS）净营收为2,595百万元，较去年同期增长17%[27] - 广告净营收为1,638百万元，较去年同期增长21%[27] - 总成本为4,355百万元，较去年同期下降8%[27] - 总营业费用为2,558百万元，较去年同期下降12%[27] - 利息收入为118百万元，较去年同期增长43%[27] - 净亏损为1,337百万元，较去年同期减少22%[27] 未来展望 - 视频在信息、娱乐和沟通中变得至关重要，中国移动互联网用户对视频内容的日均使用时长预计将在 2025 年达到 3.6 小时[6] - Bilibili 的生态系统围绕 PUGV 不断扩大，以用户为中心，商业化机会巨大[8] - 视频和直播商业总交易额在双11购物季增长250%+[19] 新产品和新技术研发 - 多元化的内容类别满足了不同用户的兴趣，涵盖了汽车、宠物、生活方式、游戏、音乐、科技、动漫、娱乐等领域[9] 市场扩张和并购 - 公司在23Q3拥有40%以上的日活跃用户[21] - 公司的总日活跃用户数同比增长了14%[23] - 广告收入在23Q3同比增长21%达到1,638mn[20] - 视频和直播商业总交易额在双11购物季增长250%+[19] 其他新策略 - 营收成本占营收的比例在22Q3到23Q3期间有所波动，最高达到25.3%[24] - 公司的营销费用、研发费用和一般行政费用在22Q3到23Q3期间有所下降，其中营销费用占营收的比例从21%下降到17%[25] - 公司在2022年底和2023年9月底的总资产分别为41,831百万人民币和33,895百万人民币[26]

业绩总结 - Bilibili 第三季度总净收入为人民币58亿元，与去年同期持平[34] - 第三季度实现正向经营现金流，业务进入正向循环 [11] - 第四季度预计员工总数将从 2022 年底的 11000 人减少至 2023 年底的 9000 人 [12] - 公司在2023年8月30日推出了独家授权的ACG游戏《Pretty Derby》[29] - 公司在第三季度实现了正的经营现金流，显示业务运营进入了正循环[37] 用户数据 - Bilibili 第三季度 DAU 达到 1.03 亿，同比增长 14% [7] - 月活跃用户数达到历史新高 3.41 亿 [7] - 用户日均使用时长达到历史新高 100 分钟，总用户使用时长同比增长 19% [8] 增值服务和广告业务 - 广告业务和增值服务业务同比增长分别为 21% 和 70% [9] - 毛利润同比增长 38%，毛利率从去年同期的 18% 上升至 25% [10] - 总广告收入中，以绩效为基础的广告同比增长超过40%[25] 游戏业务 - 游戏收入同比减少 33% [19] - 游戏业务总收入为人民币9.92亿元，环比增长11%[28] - 游戏市场已进入饱和阶段，新游戏需要非常独特和与市场现有产品有很大区别才能吸引新用户[75][76][79] 费用和支出 - 调控总营销费用、总管理费用和研发费用分别同比减少 19%、8% 和 6% [10] - 成本费用同比下降8%，推动毛利润同比增长38%[35] - 总运营费用同比下降12%，销售和营销费用同比下降19%[36] 市场趋势和展望 - 公司将继续依靠产品改进和内容扩展来推动用户增长，并且只在投资回报率合理时进行用户获取[52] - 公司计划继续加强品牌广告能力，提供性能为基础的增长加速器[65] - 公司将继续升级广告模式，帮助广告客户在Bilibili内容社区内建立品牌资产[66] - 公司将继续关注广告客户的四个关键需求，并构建有效的广告解决方案[68]

财务数据 - 2023年度净营收为225.28亿元人民币，同比增长2.9%[6] - 2023年度总资产为331.59亿元人民币，同比减少20.7%[6] - 2023年度广告收入占比增至28%，毛利润率达到24.2%[13] - 2023年度调整后净亏损同比减少49%[14] - 2023年度视频观看总量达到43亿次，同比增长25%[15] - 2023年度新增视频提交量同比增长46%[17] - 2023年度付费增值服务收入达99亿元人民币，同比增长14%[21] - 2023年度官方会员数量达到2.3亿，同比增长18%[18] - 2023年度正面运营现金流为6.4亿元人民币[14] - 2023年广告收入达到64亿元人民币，比2022年增长27%[24] - 移动游戏服务2023年收入为40亿元人民币，比2022年下降20%[27] - 2023年总净收入为225.3亿元人民币，比2022年增长3%[32] - 增值服务（VAS）收入为99亿元人民币，比2022年增长14%[33] - 广告收入为64亿元人民币，比2022年增长27%[34] - 移动游戏收入为40亿元人民币，比2022年下降20%[35] - IP衍生品和其他收入为22亿元人民币，比2022年下降29%[36] - 成本费用为171亿元人民币，比2022年下降5%[37] - 毛利润为54亿元人民币，比2022年增长41%[38] 公司业务 - 公司主要业务是投资控股，子公司主要业务是为中国用户提供在线娱乐服务[63] 风险提示 - 公司面临的风险包括运营行业快速变化、内容创作者对平台内容的依赖、数据隐私和网络安全合规、内容成本增加等[68][69][70][71][72][73][74] 合同安排及风险 - Bilibili Inc. 2023年度报告中提到，公司与VIEs签订的合同安排可能会受到中国税务机构的审查[100] - 公司依赖于与VIEs及其股东签订的合同安排来在中国大陆开展业务，这可能不如直接拥有资产提供运营控制权有效[98] - 如果VIEs及其子公司宣布破产或进入清算程序，公司可能会失去使用和享有这些对业务至关重要的资产的能力[99] 合作协议 - 上市公司财报电话会议中提到，2023年12月31日，公司与腾讯签订的云服务协议中，实际交易金额为1,245亿元人民币，超过了年度上限[138] - 2023年12月31日，公司与腾讯签订的合作协议中，实际交易金额为430.8亿元人民币，低于年度上限[142] 公司治理 - 公司独立董事确认，所有合同安排和持续关联交易均符合相关规定，没有违规行为[149] - 公司审计师确认，持续关联交易均经董事会批准，符合定价政策，未超过公司设定的年度上限[152] - 截至2023年12月31日，公司主席陈瑞通过Vanship Limited控制了公司42.3%的表决权[156] - 公司确认在报告期内遵守了上市规则附录C1中规定的公司治理准则[160] 公司高管 - 公司董事陈瑞为公司主席[194] - 陈睿自2014年担任公司董事会主席和首席执行官，领导公司战略发展[195] - 李妮自2014年担任公司首席运营官，负责整体运营和战略规划[197] - 徐毅自2013年担任公司总裁，引领公司技术发展和用户互动功能创新[198] - 甘剑平自2015年担任公司董事，是INCE Capital Limited的创始合伙人[199] - 何瑞自2018年担任公司董事，同时担任Agora, Inc.的独立董事[201] - 李峰自2019年再次担任公司董事，是FreeS Fund的创始人和首席执行官[202] - 丁国齐自2020年担任公司董事，同时担任智勤管理咨询有限公司董事长[203] 股东回报 - 公司2023财年，最大的五个客户合计贡献的总收入不到公司总收入的10%[161] - 公司董事会未推荐2023财年年度股息分配[172] - 公司在2023年度回购可转换高级票据，总回购收益为2.922亿元人民币[193]

业绩总结 - Bilibili Inc. 2023年第二季度总营收同比增长8%，达到53亿元人民币[22] - 第二季度净收入总额为53亿元人民币，同比增长8%，其中大约43%来自增值服务；30%来自广告；17%来自移动游戏；10%来自IP衍生品和其他业务[35] - 第二季度毛利润同比增长66%，毛利率达到23%，预计毛利率将在下半年继续提高[36] - 第二季度净亏损和调整后净亏损分别为15亿元人民币和9.641亿元人民币，同比分别减少23%和51%[38] - 截至2023年6月30日，公司拥有143亿元人民币或20亿美元的现金及现金等价物，足以支付所有剩余可转换债券并资助未来运营[40] 用户数据 - 月活跃用户数同比增长15%，达到9650万[14] - 视频创作者数量同比增长19%，月度视频提交量同比增长43%[16] - 1.58百万创作者通过哔哩哔哩渠道赚取收入，同比增长40%[18] - 用户平均每日在平台上花费的时间达到94分钟，同比增长22%[14] - 二季度总视频播放量同比增长31%，其中Story Mode的日视频播放量同比增长76%[19] - 截至六月底，公司拥有2050万付费会员，其中超过80%的会员采用年度订阅或自动续订套餐，突显了公司基于信任的用户关系[25] - 第三季度预计DAU将突破1亿大关，平均每日使用时间将创历史新高[48] 广告收入 - 第二季度广告收入同比增长36%，达到16亿元人民币，主要由于业绩导向广告收入增长超过60%[26] - 广告收入同比增长36%，占总收入比例从去年同期的25%增长至本季度的30%[53] - 广告收入增长的主要驱动因素包括技术中台平台和数据能力的优化、定制行业应用模型的推动、内容商业化整合以及视频电商相关广告的增长[55][56][57] - 与电商平台深度合作，6月18日期间电商行业广告收入同比增长200%，预计双11期间广告收入同比增长15%至16%[59] - 用户在B站视频评论区点击购物链接导致的交易行为增加了8倍，直播电商节目数量增加了7倍[62] - 预计全年广告收入同比增长25%至30%[67] 游戏业务 - 在第二季度，游戏业务收入为8.91亿元人民币，同比下降15%，主要是由于缺乏新游戏发布和部分游戏收入下降[28] - 公司对于游戏业务的展望积极，预计广告和直播业务在下半年和2024年将保持健康稳定增长[72] - 公司在下半年有七款游戏准备在国内和国际市场发布，其中《Pretty Derby》已经预定于8月30日发布，预注册用户已经突破200万[82][83] - 公司将继续专注于ACG内容和自主开发游戏，确保游戏质量和长周期运营[86][88][89] 技术研发 - 公司对AIGC技术的应用充满信心，认为这将提高内容生产和推荐的效率，改善用户体验[93] - 自主研发的AI工具TTS在多个场景中得到应用[95][96] - 大语言模型(LLM)在内容审核、增强搜索和AI助手等方面发挥作用[97][98][99] - 公司高度重视AIGC技术，认为这是一次绝佳的机遇，将大幅提升用户体验和商业化效率[100]

业绩总结 - 2023年第三季度总净收入为人民币58亿元，与2022年同期持平[2] - 广告收入为人民币16亿元，较2022年同期增长21%[2] - 毛利润为人民币15亿元，较2022年同期增长38%；毛利率为25.0%，较2022年同期的18.2%提高[2] - 净亏损为人民币13亿元，较2022年同期减少22%[2] - 调整后的净亏损为人民币8.635亿元，较2022年同期减少51%[2] - 平均日活跃用户（DAUs）为1.028亿，较2022年同期增长14%[2] - 增值服务（VAS）收入为人民币26亿元，较2022年同期增长17%[7] - 手机游戏收入为人民币9.918亿元，较2022年同期减少33%[9] - IP衍生品和其他收入为人民币5.8亿元，较2022年同期减少23%[10] - 2023年第三季度调整后净亏损为人民币8.635亿，较2022年同期收窄了51%[19] - 基本和稀释每股净亏损分别为人民币3.26元，较2022年同期分别为人民币4.34元和4.46元。调整后的基本和稀释每股净亏损分别为人民币2.12元，较2022年同期分别为人民币4.46元[20] - 截至2023年9月30日，公司的现金及现金等价物、定期存款和短期投资总额为人民币145亿元[21] - 2023年第三季度，公司回购了总额为1.45亿美元的2026年12月到期的可转换高级票据，以总额为1300万美元的现金对价[22] 用户数据 - 平均日活跃用户（DAUs）为1.028亿，较2022年同期增长14%[2] 未来展望 - 公司预计2023年全年，由于移动游戏收入低于预期，总净营收预计将位于人民币225亿元至235亿元的低端范围[23] 新产品和新技术研发 - 公司提供丰富的基于视频的内容，以“你喜欢的所有视频”为价值主张[27] 市场扩张和并购 - 公司回购了总额为1.45亿美元的2026年12月到期的可转换高级票据，以总额为1300万美元的现金对价[22] 其他新策略 - 公司使用调整后的营运亏损、调整后的净亏损和调整后的每股净亏损等非美国通用会计准则（GAAP）财务指标来评估其经营业绩和进行财务和运营决策[28]