文章核心观点 - 公司在2024年第二季度的亏损同比有所收窄,每股亏损0.09美元,好于市场预期的0.10美元亏损 [1][2] - 公司营收为8.46亿美元,超出市场预期 [3] - 公司股价今年以来涨幅低于大盘,未来表现将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4][5][6] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 公司2024年第二季度营收为8.46亿美元,同比增长11.8% [3] - 公司2024年第二季度每股亏损0.09美元,好于去年同期的0.33美元亏损 [1][2] 业绩表现 - 公司本季度业绩超出市场预期,这是过去4个季度中公司第2次超出共识每股收益预期 [2] - 公司连续3个季度超出市场营收预期 [3] 未来展望 - 公司股价今年以来涨幅低于大盘,未来表现将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4][5][6] - 分析师对公司未来几个季度及本财年的盈利预期持谨慎态度 [8][9] - 行业整体表现也将对公司股价产生重大影响,互联网服务行业目前在250多个行业中排名靠后 [10]

文章核心观点 - 公司第二季度总收入同比增长16%至61.27亿元人民币,其中广告收入同比增长30%至20.37亿元人民币 [2][3] - 公司毛利同比增长49%至18.33亿元人民币,毛利率达29.9% [11] - 公司净亏损同比收窄61%至6.08亿元人民币,调整后净亏损同比收窄72%至2.71亿元人民币 [19][20] - 公司经营活动现金流同比由负转正,达17.5亿元人民币 [22] 财务数据总结 收入情况 - 价值增值服务收入同比增长11%至25.66亿元人民币 [6] - 广告收入同比增长30%至20.37亿元人民币 [7] - 手游收入同比增长13%至10.07亿元人民币 [8] - 衍生品及其他收入同比下降4%至5.16亿元人民币 [9] 成本和利润 - 总成本同比增长5%至42.94亿元人民币,主要由于分成成本增加 [10] - 毛利同比增长49%至18.33亿元人民币,毛利率达29.9% [11] - 总运营费用同比下降3%至24.18亿元人民币 [12] - 销售及市场推广费用同比增长13%至10.36亿元人民币 [13] - 管理费用同比下降10%至4.88亿元人民币 [14] - 研发费用同比下降15%至8.95亿元人民币 [15] 现金流和财务状况 - 经营活动现金流同比由负转正,达17.5亿元人民币 [22] - 现金及现金等价物、定期存款和短期投资合计139.1亿元人民币 [23] - 可转换票据本金余额为43.25亿美元 [24]

文章核心观点 - Bilibili (BILI)即将发布第二季度财报,股价可能会出现波动 [1] - 但从技术面来看,BILI股价正处于反弹阶段,因为其股价已经接近13美元的支撑位 [1] - 过去3年里,BILI股价在接近126天移动平均线时,1个月后曾上涨11.1% [2] - 过去2年BILI的季报后股价波动幅度平均为9.3%,本次预计将达到14.6% [3] - 短线投资者的大量空头头寸也可能助推BILI股价上涨,因为需要3天才能完全平仓 [4] 行业分析 - 公司即将发布季度财报,投资者需关注其财务表现和未来发展前景 [1] - 从技术面来看,公司股价处于反弹阶段,有望继续上涨 [1][2] - 公司季报后股价波动较大,投资者需谨慎操作 [3] - 公司目前存在较多空头头寸,如果被动平仓,可能带动股价上涨 [4] 公司分析 - 公司即将发布季度财报,投资者需关注其财务表现和未来发展前景 [1] - 从技术面来看,公司股价处于反弹阶段,有望继续上涨 [1][2] - 公司季报后股价波动较大,投资者需谨慎操作 [3] - 公司目前存在较多空头头寸,如果被动平仓,可能带动股价上涨 [4]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 公司业绩前瞻 - 预计公司2Q24营收为61.1亿元人民币(同比增长15%)，其中游戏、VAS、广告、电商四大业务收入分别为9.6亿元(同比增长8%)、26.5亿元(同比增长15%)、20.1亿元(同比增长28%)、4.8亿元(同比下降11%) [3] - 预计2Q24实现毛利润18.0亿元，毛利率29.5%，各项费用合计同比基本持平，预计实现经调整净亏损3.4亿元 [3] - 公司2024年基本面边际改善，主要来自游戏超预期和Q3扭亏为盈预期 [3] 游戏业务 - 公司独代SLG手游《三国:谋定天下》(简称《三谋》)第一批次服务器S2赛季于8月3日正式开启，新增武将及战法、新增英雄话本等玩法 [3] - 根据七麦数据,《三谋》首月(6.13-7.13)IOS端流水预计约0.36亿美金,按照IOS:安卓=1:2,1美元=7.1286人民币计算,首月全渠道流水约为7.6亿元人民币,次月流水有望达4-5亿元人民币 [3] - 公司认为《三谋》是今年新游中表现较为突出,后续需重点关注玩家留存和长期运营能力 [3] - 老游戏《FGO》和《碧蓝航线》在Q2均有内容更新,《FGO》4月27日IOS游戏畅销榜排名第9 [3] 广告业务 - 预计2Q24广告收入同比增长28%至20.1亿元,占总收入的比重同比提升3.3pct至33% [3] - 广告主数量在24H1增长50%,广告主数量和生态结构在不断健壮和繁荣 [3] - B站"618"再创新高:带货GMV增长146%,广告主数量增长313% [3] - B站持续完善商业化基础设施,通过创意中心的搭建以及AIGC技术的运用,帮助广告主提升广告转化率,加强广告主数据洞察 [3] 盈利预测和估值 - 公司新游上线提振游戏业务表现,广告业务受益于广告库存释放及效率提升有望维持良好增长 [2] - 考虑新游表现超预期,小幅上调24-26年营收预测至267/297/319亿元(较上次预测+2%/+2%/+2%) [2] - 公司Q3有望实现经调整运营利润盈利,全年大幅减亏接近盈亏平衡,主要来自毛利率提升和费用控制 [3]

文章核心观点 - 公司将于2024年8月22日发布2024年第二季度未经审计的财务业绩 [1] - 公司将于2024年8月22日上午8点(美东时间)举行财报电话会议 [2] - 公司是中国年轻一代的标志性品牌和领先视频社区,致力于丰富年轻人的日常生活 [5] - 公司提供多样化的视频内容,并以"你喜欢的所有视频"为价值主张 [5] - 公司以热情用户、优质内容、才华横溢的创作者以及他们之间的强烈情感纽带为基础建立社区 [5] 公司信息 - 公司在纳斯达克和香港交易所上市 [1] - 公司总部位于中国上海 [1] - 公司为投资者和媒体提供了多种联系方式 [5][6]

文章核心观点 哔哩哔哩宣布将于2024年8月22日美国股市开盘前公布2024年第二季度未经审计的财务业绩，并于同日举办财报电话会议 [1] 财务业绩公布 - 公司将在2024年8月22日美国股市开盘前公布2024年第二季度未经审计的财务业绩 [1] 财报电话会议 - 公司管理层将于美国东部时间2024年8月22日上午8点（北京时间8月22日晚上8点）举办财报电话会议 [1] - 会议注册链接为https://register.vevent.com/register/BIe979e5cdf4c845e4949ba649f1d33fa5，所有参与者需提前完成在线注册，注册后将获得拨入号码和个人PIN码 [1] - 会议将在公司投资者关系网站http://ir.bilibili.com进行直播，直播结束后可查看回放 [2] 公司简介 - 哔哩哔哩是中国年轻一代的标志性品牌和领先视频社区，使命是丰富中国年轻一代的日常生活 [3] - 公司提供广泛的视频内容，以“All the Videos You Like”为价值主张，围绕有抱负的用户、高质量内容、有才华的创作者及其之间的情感纽带构建社区 [3] - 公司首创“弹幕聊天”功能，已成为中国年轻一代多元兴趣的聚集地和向世界推广中国文化的前沿阵地 [3] 联系方式 - 中国地区投资者和媒体咨询可联系哔哩哔哩的Juliet Yang（电话：+86 - 21 - 2509 - 9255分机8523，邮箱：ir@bilibili.com）或Piacente Financial Communications的Helen Wu（电话：+86 - 10 - 6508 - 0677，邮箱：bilibili@tpg - ir.com） [4] - 美国地区投资者和媒体咨询可联系Piacente Financial Communications的Brandi Piacente（电话：+1 - 212 - 481 - 2050，邮箱：bilibili@tpg - ir.com） [4]

报告评级 - 报告给出哔哩哔哩(BILI US)的评级为买入 [7] 报告核心观点 - 微幅上调2季度收入预期,主要因新游超预期 [3] - 《三谋》表现亮眼,上调全年游戏收入预期 [4] - 进一步完善商业化基建能力,广告分发和产品方面有较大提升空间 [5] - 维持3季度扭亏为盈预期,并小幅上调2025年净利润预期 [6] 公司投资评级及目标价 - 目标价上调至20美元/155港元,较当前股价有19.7%的潜在涨幅 [6] - 维持买入评级,看好游戏品类拓展、商业化基建完善及电商交易对广告收入增长的拉动 [6] 2季度业绩展望 - 总收入预计同比增长16%至61亿元,VAS/广告收入同比增15%/26% [3] - 毛利率预计同/环比扩大6/1个百分点至29% [3] - 经调整归母净亏损预计3.3亿元,较去年同期/1季度收窄66%/25% [3] 游戏业务表现 - 《三谼》上线以来保持畅销榜前十排名,最高日流水250万美元 [4] - 上调2024/25年游戏收入至54/67亿元,同比增34%/23% [4] - 《三谼》预计贡献游戏收入比例26%/43% [4] 广告业务表现 - 广告分发方面,基于混排流量策略+原生化视频广告提升广告加载率 [5] - 产品方面,聚焦深度转化能力提升,上半年效果广告KA客户数+53% [5] - 优势行业游戏/数码家电/网服教育广告收入同比+30%/50%/100% [5] - 电商领域坚持开环,618活动给品牌客户带来50%+新客率 [5]

报告公司投资评级 - 报告给出哔哩哔哩的目标价为20.50美元,较当前股价16.71美元有22.7%的潜在上涨空间,维持买入评级 [3] 内容品类持续丰富,拉动平台商业价值持续提升 - 2021-2024年期间,哔哩哔哩持续拓展知识类和消费类相关的泛化内容品类,泛化内容品类的视频观看量占比提升5个百分点 [9] - 1H24汽车/出行/家居家装VV分别同比增长48%/40%/43%,丰富的内容品类带动平台商业价值持续提升 [9] - 1H24平台创作者总收入同比增长32%,其中花火商单/充电/课堂等收入同比增长31%/371%/52% [11] - 1H24平台上有消费行为的用户同比增长71% [11] 完善商业化基础设施,释放广告变现潜力 - 哔哩哔哩从多方面完善商业化基础设施,包括广告分发、广告素材、投放工具、经营数据等 [12] - 在商业基础设施完善的推动下,1H24平台广告主数量同比增长超50% [13] - 公司预计广告主数量/匹配效率/商业流量仍有5/2/2倍提升空间 [13] 游戏业务开启"五年规划" - 公司进一步明确游戏业务发展策略,包括专注做年轻人喜爱的游戏、坚持自研+代理双轮驱动、保持在内容品类游戏的领先优势、未来五年新增至少两款长线运营的垂类头部游戏产品 [15] - 公司看好《三谋》有望成为长线运营产品,主要得益于SLG品类的长生命周期以及游戏研运团队的重视 [14] 财务分析 - 2024-2026年,公司销售收入预计将从25,489百万人民币增长至29,287百万人民币,年复合增长率5.9% [21] - 2024-2026年,公司毛利率预计将从30.0%提升至34.3% [21] - 2024-2026年,公司调整后净利润预计将从-710.0百万人民币转为1,435.5百万人民币 [16]

文章核心观点 - 公司宣布其2024年度股东大会上提出的所有决议案均已获得通过 [1][2] - 通过的决议案包括:重选董事、授予董事发行新股和回购股份的一般授权、批准修订后的2018年股权激励计划 [2] 公司概况 - 公司是中国年轻一代的标志性品牌和领先视频社区 [3] - 公司以"所有你喜欢的视频"为价值主张,致力于丰富中国年轻一代的日常生活 [3] - 公司围绕热情用户、优质内容、才华横溢的创作者及他们之间的强烈情感纽带建立社区 [3] - 公司率先推出"弹幕"功能,改变了用户的观影体验 [3] - 公司已成为中国年轻一代的多元兴趣聚集地,并成为推广中国文化的前沿阵地 [3]

文章核心观点 - 公司宣布其2024年度股东大会上提出的所有决议案均已获得通过 [1][2] - 通过的决议案包括: - 公司董事Rui Chen、JP Gan和Eric He获得连任 [2] - 董事会获得发行新股和回购公司股票的授权 [2] - 公司2018年股权激励计划获得批准,最高可发行不超过公司总股本10%的股票 [2] 公司概况 - 公司是中国年轻一代的标志性品牌和领先视频社区 [3] - 公司以"所有你喜欢的视频"为价值主张,围绕热情用户、优质内容、优秀创作者及其之间的强烈情感纽带建立社区 [3] - 公司率先推出"弹幕"功能,改变了用户的观看体验 [3] - 公司已成为中国年轻一代的多元兴趣聚集地,并在全球推广中国文化的前沿 [3]