行业转型趋势 - 全球豪华车领域竞争焦点正从机械性能转向智能体验 [2] - 中国汽车行业向电动化、智能化加速转型，促使豪华汽车制造商进行战略调整 [3] - 外资车企强化本土化发展理念，不再简单将海外市场车型照搬到中国市场 [7] 梅赛德斯-奔驰合作动态 - 公司与Momenta联合研发组合驾驶辅助系统，将率先应用于国产全新纯电动CLA车型 [2] - 梅赛德斯-奔驰（上海）数字技术有限公司以13.39亿元对价获得千里科技3%股份，共计1.36亿股 [2] - 公司与北京字跳网络技术有限公司升级战略合作，推动AI技术在组合驾驶辅助、智能座舱等业务领域的融合 [3] - 公司与Momenta计划在2025至2027年间推出至少4款采用联合研发系统的新车 [3] 宝马合作动态 - 公司与Momenta合作开发面向中国市场的新一代组合驾驶辅助系统，首搭2026年国产新世代车型 [4] - 公司与华为终端基于鸿蒙生态开发智能应用系统，合作聚焦BMW数字钥匙、HUAWEI HiCar及My BMW App的鸿蒙化升级 [4] - 公司与阿里巴巴集团深化战略合作，基于阿里通义AI大模型联合开发AI引擎，应用于中国市场的新世代车型 [4] 奥迪合作动态 - 公司采用华为组合驾驶辅助系统解决方案，并延伸至智能座舱、车联网生态等核心领域 [4] - 奥迪Q6 etron配装华为乾昆系统后，已实现不依赖高精地图的城市领航辅助 [4] - 华为的激光雷达、昇腾910B芯片等硬件被直接纳入奥迪车型原生设计阶段，全新奥迪A5L成为全球首款配装组合驾驶辅助系统的纯燃油车型 [4] 中国供应链竞争力分析 - 中国汽车供应链出海正从个别传统零部件向高附加值的智能化供应链升级 [5] - 中国企业拥有本土工程师红利带来的软件迭代优势，能够快速响应市场需求 [6] - 中国企业在传感器方面全球领先，禾赛科技、速腾聚创等企业的激光雷达技术与量产能力突出 [6] - 中国企业具备强大的整车软件集成能力，能够形成完整的汽车智能化解决方案 [6] - 规模庞大的中国市场摊薄研发与生产成本，使中国供应链产品拥有更高性价比 [6] 合作带来的影响与格局变化 - 与BBA合作为中国汽车智能化供应链带来国际背书，提升全球知名度与影响力 [8] - 合作促使中国企业在产品合规性、质量管控体系及知识产权布局上实现全面升级 [9] - 合作推动中国供应链企业与车企合作层级提升，从1.5或2级供应商转变为0.5或1级核心供应商 [10] - 行业资源加速向头部企业集中，马太效应愈发明显，例如Momenta凭借与奔驰、宝马的合作巩固市场地位 [10]

公司立场与战略 - 公司坚决反对欧盟委员会对中国电动汽车加征反补贴关税，并已向欧盟法院提起诉讼 [2][3] - 公司始终倡导自由贸易和开放市场，认为开放的市场和清晰的规则比贸易壁垒更能带来共同繁荣 [2][3] - 公司长期看好中国市场发展潜力和创新能力，将继续长期扎根中国，持续投资，守正创新 [2] - 公司是欧中、德中合作的架桥者，致力于促进国际交流与对话 [2] 中国市场合作与投资 - 公司与中国的合作进入以科技创新为核心的"2.0时代"，携手中国伙伴推动行业高质量发展 [3] - 公司与阿里巴巴、华为和Momenta等中国企业在AI与自动驾驶领域深入合作，提升产品数字化和智能驾驶辅助系统 [3] - 公司在中国建立了除德国以外最大的研发网络，自2010年以来对沈阳生产基地累计投资超过1160亿元人民币 [3] - 即将于2026年在沈阳投产的新世代BMW iX3是公司中国化程度最高的车型 [4] 行业竞争与发展观 - 公司认为竞争若褒奖品质、奉行安全、鼓励创新则具有建设性，但仅比拼低价则具有破坏性，不利于行业长期健康发展 [2][4] - 公司乐见中国政府出台坚决举措划定清晰规则，确保公平有序竞争，以保护消费者权益并增强产业链韧性 [4] - 公司呼吁在绿色转型中坚持技术开放，追求标准协调，建立覆盖全价值链的综合评估指标，而非仅关注尾气排放 [3][4] 可持续发展目标 - 公司推动实现"双碳目标"：力争到2030年二氧化碳排放量比2019年减少至少4000万吨，并在2050年年底前实现全价值链碳中和 [4] - 绿色发展是欧中双方的最大公约数，公司主张鼓励每一种有价值的创新作为绿色转型之路 [3][4]

公司战略与投资 - 宝马集团长期扎根中国 持续投资并看好中国市场潜力[3] - 公司在华本土化战略为“自主创新与开放合作”双轮驱动 建立了德国以外最大研发网络[4] - 自2010年以来 公司对沈阳生产基地累计投资已超过1160亿元人民币[4] - 公司认为与中国的合作进入以科技创新为核心的“2.0时代”[4] 合作与技术发展 - 公司通过与阿里巴巴 华为和Momenta等中国企业在AI与自动驾驶领域合作 提升产品数字化和智能驾驶辅助系统[4] - 公司致力于推动绿色低碳发展 将在中国沈阳投产新世代BMW iX3 该车型为中国化程度最高的产品[5] - 公司提出汽车行业应建立覆盖全价值链的综合评估指标 推动法规向全生命周期碳排放升级[5] 市场观点与立场 - 宝马集团坚决反对欧盟委员会对中国电动汽车加征反补贴关税 并已向欧盟法院提起诉讼[3] - 公司倡导自由贸易和开放市场 坚信开放的市场和清晰的规则比贸易壁垒更能带来共同繁荣[3] - 公司认为健康的竞争应褒奖品质 奉行安全 鼓励创新 而非仅仅比拼低价[5] - 公司乐见中国政府出台举措划定清晰规则 以确保公平有序的竞争环境[6] 可持续发展目标 - 宝马集团推动实现“双碳目标” 力争到2030年二氧化碳排放量比2019年减少至少4000万吨[5] - 公司目标在2050年底前实现全价值链的碳中和[5]

德系豪华车在华销量表现 - 宝马第三季度中国市场交付新车14.71万辆，同比微降0.4%，前三季度累计交付46.4万辆，同比下降11.2%，中国市场成为其全球唯一下滑市场[1] - 奔驰第三季度中国市场销量为12.5万辆，同比下降27%，前三季度销量为41.8万辆，同比下滑18%，中国是其销量下滑幅度最大的市场[2] - 奥迪上半年在中国市场销量同比下滑超10%，保时捷前三季度中国市场销量为3.22万辆，同比下降26%[2] - 德系品牌零售市场份额从今年1月的18.4%跌至9月的14.3%，今年9月豪华品牌零售份额为10.8%，同比下降0.8个百分点[5] 终端市场销售状况 - 4S店客流量与自主高端品牌相比有差距，工作日客流量收窄，销售人员以联系意向客户和线上直播营销为主[1] - 客户购车意向不明确，更多是看车而非直接试驾或要求现场算价，部分意向客户最终选择自主品牌高端车型[1][2] - 部分车型有较大幅度优惠，例如奥迪Q5L优惠12万元，奥迪A7优惠17.65万元，奔驰多款车型优惠在10万元以上[2] - 商场内的4S店人流量难以转化为意向客户，店内直播已成为日常必备工作[3] 市场竞争格局变化 - 在20万元至40万元价格区间，特斯拉、问界、理想、蔚来、小鹏、坦克等品牌与德系豪华车竞争[4] - 在50万元以上细分市场，比亚迪仰望、猛士、尊界等车型抢占份额，自主品牌在各个价格区间与德系豪华车展开正面竞争[4] - 自主品牌高端电动车实现了豪华驾乘和智能化体验，车内空间场景和功能大幅提升，替代德系车的现象极其明显[5] 电动化与智能化挑战 - 德系豪华车电动化车型销量有待提升，以宝马iX3、iX1为例，今年前9个月月销量均各自维持在千余辆，宝马iX3在9月销量不足百辆[6] - 德系豪华车承压原因包括智能电动化转型尚需努力、消费者购车更谨慎、豪华车性价比不高等[6] - 德系豪华车加速转型，宝马新世代iX3将于明年国产，奔驰将推出电动GLC等本土化电动车型，奥迪PPE平台首款中国专属长轴车型已亮相[6] - 部分德系品牌调整电动化战略，例如奥迪撤回2033年停售内燃机计划，奔驰调整2030电动化战略，宝马重启增程式混动技术[7]

公司高层动态与战略表态 - 宝马集团董事长齐普策于10月16至17日访华，此为2025年内第四次到访中国 [1] - 公司呼吁加强国际合作，推动绿色低碳发展，并维护公平有序的市场竞争 [1] - 公司明确表示长期看好中国市场潜力与中国创新能力，将继续长期扎根并持续投资 [1] 公司在华投资与研发布局 - 公司在华建立了德国以外最大的研发网络，秉承“自主创新与开放合作”双轮驱动的本土化战略 [3] - 自2010年以来，公司对沈阳生产基地的累计投资已超过1160亿元人民币 [3] - 公司与阿里巴巴、华为和Momenta等中国创新企业在AI与自动驾驶领域深入合作，提升了产品数字化交互和智能驾驶辅助系统 [3] 公司产品与可持续发展目标 - 计划于2026年在沈阳投产新世代BMW iX3，该车型被描述为中国化程度最高的一款车 [3] - 公司设定“双碳目标”：力争到2030年，二氧化碳排放量较2019年减少至少4000万吨；并在2050年底前实现全价值链的碳中和 [3] 行业竞争环境观点 - 公司认为褒奖品质、安全、创新的竞争具有建设性，而单纯比拼低价的竞争具有破坏性，不利于行业长期健康发展 [3] - 公司乐见中国政府出台举措划定清晰规则，以确保公平有序的竞争，认为此举有助于保护消费者权益、增强供应商信心并提升产业链韧性 [3]

德系豪华车在华市场表现 - 环京地区宝马、奥迪、奔驰等德系豪华品牌4S店客流量低迷，客户购车意向不明确，看车咨询多但试驾试乘少 [1] - 终端市场工作日客流收窄，销售人员以联系意向客户和线上直播营销为主 [1] - 前三季度宝马中国市场累计交付量46.4万辆，同比下降11.2%，为全球唯一下滑市场 [2] - 前三季度奔驰中国市场销量41.8万辆，同比下降18%，中国是其销量下滑幅度最大市场 [2] - 保时捷前三季度中国市场销量3.22万辆，同比下降26% [2] 市场竞争与份额变化 - 销售人员反映销售压力大，很多意向客户最终选择了自主品牌的高端车型 [2] - 德系豪华车市场份额被自主品牌蚕食，德系品牌零售市场份额从1月的18.4%跌至9月的14.3% [4][5] - 在20万至40万元及50万元以上价格区间，特斯拉、问界、理想、蔚来、比亚迪等自主品牌与德系豪华车展开正面竞争 [4] - 自主品牌高端电动车在豪华驾乘和智能化体验上超越德系豪华车，替代现象极其明显 [4] 价格策略与促销活动 - 环京地区奥迪4S店推出膨胀金活动，例如5000元抵9000元，奥迪Q5L优惠12万元，奥迪A7优惠17.65万元 [3] - 环京地区奔驰4S店多款车型优惠幅度在10万元以上 [3] - 位于商场内的上汽奥迪4S店更为冷清，人流量难以转化为成交，店内直播成为日常必备工作 [3] 电动化与智能化挑战 - 德系豪华车电动化车型销量表现较弱，例如宝马iX3在9月销量不足百辆，iX3和iX1前9个月月销量均维持在千余辆 [6] - 店内成交量仍以燃油车为主，消费者认知更倾向于品牌燃油车 [6] - 德系豪华车智能电动化转型尚需努力，面临新势力豪华品牌强势崛起的挤压 [6] - 德系品牌加速在华电动化布局，宝马新世代iX3将于明年国产，奔驰将推出电动GLC等本土化电动车型，奥迪PPE平台首款中国专属车型已亮相 [6] 战略调整与行业分析 - 德系品牌进行电动化战略调整，奥迪撤回2033年停售内燃机计划，奔驰调整2030电动化战略，宝马重启增程式混动技术 [7] - 行业分析指出德系豪华车承压原因包括智能电动化转型不足、消费者购车更谨慎、豪华车性价比不高等 [6] - 豪华品牌应保证品牌形象，打造技术、产品及服务基石，并充分利用中国供应链优势进行本土化产品开发 [7]

新闻核心观点 - 宝马汽车的部分供应商网络受到中国拥有的芯片制造商Nexperia相关事态发展的影响 [1] 涉及公司 - 德国汽车制造商宝马公司确认其供应链受到影响 [1] - 中国拥有的芯片制造商Nexperia是事态发展的核心 [1]

全球销量表现分化 - 宝马第三季度全球交付量达到58.83万辆，同比增长8.8%，前三季度累计销量179.59万辆，同比增长2.4% [1] - 奔驰第三季度全球销量为52.53万辆，同比下滑12%，前三季度累计销量160.16万辆，同比减少9% [1] - 奥迪第三季度全球销量为39.71万辆，同比下降2.5%，前三季度累计销量119.11万辆，同比下降4.8%，与宝马的销量差距超过60万辆 [1] 中国市场面临共同挑战 - 宝马前三季度在中国市场交付量累计下跌11.2%至46.4万辆，中国成为其全球唯一下滑市场 [3] - 奔驰前三季度在中国市场销量下滑18%至41.8万辆，中国仍是其全球跌幅最大的市场 [3] - 德系品牌市场份额从2025年1月的18.4%跌至今年9月的14.3%，9月豪华车零售24万辆，同比下降1% [3] 价格体系与竞争格局 - 在20万至30万元区间，极氪、特斯拉Model 3/Y等车型挑战BBA入门级产品 [4] - 在30万元以上市场，蔚来、理想和问界通过空间、智能座舱和用户体验争夺BBA核心用户 [4] - 受中国市场影响，宝马下调全年利润预期，预计2025年全年税前利润将略低于去年的109.7亿欧元，全年息税前利润率预计为5%至6% [4] 电动化战略路径 - 宝马前三季度纯电车型累计交付32.3万辆，同比增长10% [7] - 奔驰发起产品攻势，承诺在2027年底前推出至少40款新车型，其核心战略车型全新纯电GLC长轴距版将于明年上市 [8] - 奥迪调整电动化战略，不再坚持2033年全面停售燃油车，转向长期电动目标与灵活产品组合的平衡之道 [9] 产品与技术布局 - 宝马新世代iX3基于全新电子电气架构，CLTC续航里程超过900公里，中国版将在年内亮相并于2026年国产 [8] - 奔驰与本土智驾公司Momenta联合开发新一代智能驾驶辅助系统，并斥资13亿元获得千里科技3%的股份 [8] - 奥迪押注PPE和SSP两大纯电平台，其PPE平台首款中国专属长轴车型奥迪Q6L e-tron已正式亮相 [9] 新能源车市场动态 - 宝马集团第三季度新能源车销量同比增长8%至15.2万辆，增长主要由插电混动车型驱动 [9] - 奔驰第三季度交付9.6万辆混动车型，同比增长10% [9] - 中国市场9月纯电动批发同比增速达32.4%，显著高于插混和增程的8.4%与8.7% [9]

全球销量格局分化 - 宝马第三季度全球交付量58.83万辆，同比增长8.8%，前三季度累计销量179.59万辆，同比增长2.4% [1] - 奔驰第三季度全球销量52.53万辆，同比下滑12%，前三季度累计销量160.16万辆，同比减少9% [1] - 奥迪第三季度全球销量39.71万辆，同比下降2.5%，前三季度累计销量119.11万辆，同比下降4.8%，与宝马销量差距超过60万辆 [1] 区域市场表现 - 宝马在美洲市场表现强劲，第三季度销量125,944辆，同比增长24.4%，其中美国市场销量104,163辆，增长24.9% [4] - 欧洲市场成为宝马增长引擎，第三季度销量239,620辆，同比增长9.3%，德国市场销量72,939辆，增长12.3% [4] - 亚洲市场成为主要挑战，宝马第三季度在亚洲销量206,156辆，同比零增长，其中中国市场销量147,121辆，微降0.4% [4] 中国市场面临结构性压力 - 宝马前三季度在中国市场交付量累计下跌11.2%至46.4万辆 [3] - 奔驰三季度在中国市场交付量同比暴跌27%至12.5万辆，前三季度销量下滑18%至41.8万辆 [5] - 德系品牌市场份额从2025年1月的18.4%跌至今年9月的14.3% [5] 竞争格局变化 - 在20万至30万元区间，极氪、特斯拉Model 3/Y等车型凭借性能或性价比挑战BBA入门级产品 [6] - 在30万元以上市场，蔚来、理想和问界通过空间、智能座舱和用户体验争夺BBA核心用户 [6] - 在70万元以上超豪华市场，蔚来ET9、比亚迪仰望等车型开始挑战BBA顶级车型 [6] 财务与盈利影响 - 宝马下调2025年全年税前利润预期至"略低于"去年的109.7亿欧元 [6] - 宝马全年息税前利润率预计落在5%至6%区间，低于此前目标 [6] - 高于预期的关税成本及对本地经销商的财务支持是业绩展望修订的主要原因 [6] 电动化转型战略 - 宝马前三季度纯电车型累计交付32.3万辆，同比增长10% [8] - 新世代宝马iX3基于全新电子电气架构，CLTC续航里程超过900公里，中国版将于年内亮相，2026年国产 [8] - 奔驰发起"史上最大产品攻势"，全新纯电GLC长轴距版将于明年上市，配备领航辅助驾驶并接入AI大模型 [8] 技术合作与投资 - 奔驰与Momenta联合开发新一代智能驾驶辅助系统，并斥资13亿元获得千里科技3%的股份 [8] - 奔驰计划在2027年底前推出至少40款新车型 [9] - 奥迪调整电动化战略，不再坚持2033年全面停售燃油车计划，转向"长期电动目标与灵活产品组合"的平衡之道 [11] 产品平台规划 - 奥迪押注PPE豪华纯电平台，首款中国专属长轴车型奥迪Q6L e-tron已亮相 [11] - 大众集团SSP平台被奥迪视为"软件定义汽车"的终极解决方案 [11] - 宝马第三季度新能源车销量同比增长8%至15.2万辆，增长主要由插电混动车型驱动 [11] 市场趋势变化 - 奔驰第三季度交付9.6万辆混动车型，同比增长10% [12] - 中国市场纯电动批发同比增速达32.4%，显著高于插混和增程的8.4%与8.7% [12] - 奥迪合资公司一汽奥迪前三季度销量5.8万辆，同比增长13.5%，上汽奥迪9月终端销量5700辆，同比增长90% [5]

全球销量格局分化 - 宝马第三季度全球交付量588,300辆，同比增长8.8%，前三季度累计销量1,795,900辆，同比增长2.4%，是BBA中唯一实现正增长的企业 [1] - 奔驰第三季度全球销量525,300辆，同比下滑12%，前三季度累计销量1,601,600辆，同比减少9% [1] - 奥迪第三季度全球销量397,100辆，同比下降2.5%，前三季度累计销量1,191,100辆，同比下降4.8%，与宝马的销量规模差距超过60万辆 [1] 中国市场表现承压 - 宝马第三季度在中国市场交付147,121辆，微降0.4%，前三季度累计交付464,971辆，同比下降11.2%，中国成为其全球唯一下滑市场 [3][4] - 奔驰第三季度在中国市场交付量同比暴跌27%至125,000辆，前三季度销量下滑18%至418,000辆，中国是其全球跌幅最大的市场 [5] - 德系品牌市场份额从2025年1月的18.4%跌至今年9月的14.3%，9月豪华车零售同比下降1%，豪华品牌零售份额为10.8%，同比下降0.8个百分点 [5] 价格体系与竞争挑战 - 在20万至30万元价格区间，极氪、特斯拉Model 3/Y等车型凭借性能或性价比挑战BBA入门级轿车和SUV [6] - 在30万元以上市场，蔚来、理想和问界通过更优的空间、智能座舱和用户体验争夺BBA核心用户 [6] - 在70万元以上超豪华市场，蔚来ET9、比亚迪仰望、尊界S800等车型开始挑战BBA顶级车型 [6] - 宝马宣布下调2025年全年税前利润预期至"略低于"去年的109.7亿欧元，全年息税前利润率预计为5%至6%，低于此前目标 [6] 电动化战略路径 - 宝马前三季度纯电车型累计交付323,000辆，同比增长10%，新世代纯电战略首款量产车iX3 CLTC续航里程超过900公里，中国版将于2026年实现国产 [8] - 奔驰发起"史上最大产品攻势"，核心战略车型全新纯电GLC长轴距版将于明年上市，并计划在2027年底前推出至少40款新车型 [8][9] - 奥迪调整电动化战略，不再坚持2033年全面停售燃油车，转向"长期电动目标与灵活产品组合"的平衡之道，押注PPE平台和SSP平台 [11] 混动与纯电市场动态 - 宝马第三季度新能源车销量同比增长8%至152,000辆，增长主要由插电混动车型驱动 [11] - 奔驰第三季度交付96,000辆混动车型，同比增长10% [11] - 中国市场9月纯电动市场批发同比增速达32.4%，显著高于插混和增程的8.4%与8.7% [11]