电气化战略 - 宝马集团计划到2023年推出至少25款电气化车型，其中包括至少13款完全电动汽车[21] - 2019年，宝马集团电气化汽车销量超过146,000辆，预计到2021年底将达到100万辆[33] - 宝马集团的电动汽车在2021年底前将在全球范围内达到100万辆[39] - 宝马集团在电动汽车领域的目标是到2025年实现33%的电气化比例，到2030年实现50%[39] - 宝马集团计划到2020年底实现欧盟车队二氧化碳排放量减少50%（与1995年相比）[48] - 宝马集团自2006年以来，二氧化碳排放量减少了60%[48] 销售与交付数据 - 2020年第一季度，宝马集团的汽车交付量为477,111辆，同比下降20.6%[115] - 在欧洲市场，宝马集团的汽车交付量为220,812辆，同比下降18.3%[115] - 在中国市场，宝马集团的汽车交付量为116,452辆，同比下降30.9%[115] - 宝马集团在2020年第一季度的美国市场交付量为64,692辆，同比下降17.4%[115] - 宝马集团在2020年第一季度的全球交付量中，德国市场的交付量为67,882辆，同比下降9.0%[115] - 宝马集团在2020年第一季度的汽车交付量中，英国市场的交付量为44,408辆，同比下降28.7%[115] - 宝马集团在2020年第一季度的汽车交付量中，亚洲市场的交付量为162,604辆，同比下降25.0%[115] 财务表现 - 2019年，宝马集团税前利润（EBT）为7,118百万欧元，同比下降26.1%[163] - 2019年，汽车部门息税前利润（EBIT）为4,499百万欧元，同比下降27.2%[163] - 2019年，汽车部门EBIT利润率为4.9%，较2018年下降2.3个百分点[163] - 2019年，金融服务部门税前利润（EBT）为2,272百万欧元，同比增长6.0%[163] - 2020年，预计汽车部门交付量将显著下降，EBIT利润率预期在0%至3%之间[187] - 2020年，宝马集团预计全球销售将大幅低于2019年水平[187] 研发与投资 - 2019年，宝马集团的研发支出为6,108百万欧元，研发支出占集团收入的比例为5.5%[170] - 宝马集团的总流动性为188亿欧元[192] - 宝马集团可利用的未开发银团信用额度为80亿欧元，期限至2024年7月[193] 负债与融资结构 - 宝马集团的债务结构目标为多元化，涵盖多个地区和金融工具[192] - 2019财年，客户存款占负债的13.2%[189] - 2019财年，银行负债占负债的10.3%[189] - 2019财年，债券占负债的56%[189] - 宝马集团的融资工具中，商业票据占比为2.4%[189] - 宝马集团的资产支持证券(ABS)占比为17.6%[189] - 宝马集团的EMTN计划规模为500亿欧元[200]

财务数据和关键指标变化 - 2019年集团收入攀升7.6%至超1040亿欧元，首次超过1000亿欧元，剔除货币换算影响后增长6.1% [22] - 2019年税前利润为71.2亿欧元，远低于上一年，主要因一季度为反垄断诉讼计提近14亿欧元准备金 [23] - 2019年EBT利润率为6.8%，财务业绩显著下降，中国合资企业BBA盈利贡献增长近1.8亿欧元至9.18亿欧元 [24] - 2019年宝马集团净利润总计50.2亿欧元 [25] - 2019年资本支出升至56.5亿欧元，整体资本支出比率为5.4%，略高于上年 [26] - 2019年研发成本按国际财务报告准则增加约6.3亿欧元至近60亿欧元，研发比率为6.2%，低于上年 [27] - 董事会和监事会提议2019年普通股每股股息2.5欧元，优先股每股股息2.52欧元，派息率32.8%，高于去年且在目标范围内，股息支付总额将达16.5亿欧元 [28][29] - 原预计2020年集团税前利润显著增加，受疫情影响现预计将显著下降 [46] - 原预计2020年汽车部门EBIT利润率在6% - 8%，现预计受销售情况恶化影响降至2% - 4% [49] - 原预计2020年自由现金流超30亿欧元，现评估仍为正，但未考虑欧盟反垄断指控可能的现金流出 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 汽车业务 - 2019年汽车部门收入增长6.8%至916.8亿欧元，客户交付量首次超250万辆，运营结果降至近45亿欧元，EBIT利润率为4.9%，剔除准备金影响为6.4% [29][30] - 原预计2020年汽车部门交付量略增，受疫情影响现预计将显著下降 [47][48] 金融服务业务 - 2019年金融服务部门税前利润增长6.0%至22.7亿欧元，创历史新高，净资产收益率为15.0%，与去年持平且超最低要求 [38] - 预计2020年金融服务部门净资产收益率将因更高风险准备金而略有下降 [51] 摩托车业务 - 2019年摩托车交付量稳健增长，超17.5万辆，连续九年创销售记录，税前利润达1.87亿欧元，较上年增加1800万欧元，EBIT利润率为8.2%，在目标范围内 [40] - 计划2020年摩托车交付量略有下降，预计EBIT利润率在6% - 8% [51] 其他实体和部门间消除业务 - 2019年其他实体和部门间消除业务综合结果较上年低约1.46亿欧元，部分因利率衍生品市值波动及新租赁业务增长影响 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年宝马集团在豪华车市场份额显著扩大，为电动攻势奠定财务基础 [18] - 2020年受疫情影响，所有主要市场销售情况预计恶化，数周后有望恢复正常，但疫情长期影响和金融市场波动无法预估 [43][44] - 中国市场1月底至2月初市场急剧下滑，销量降至正常的10%，3月已大幅改善，目前约为正常水平的60%，预计4月底市场恢复正常 [106] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略目标是汽车部门EBIT利润率达8% - 10%，自由现金流超30亿欧元 [16] - 持续推进Performance NEXT计划，在销售、成本和营运资金管理等方面采取措施提升盈利能力和自由现金流 [34][35] - 到2025年将在研发上投资超300亿欧元，推动行业变革并为客户提供解决方案 [57] - 公司认为成功关键在于同时满足多样化复杂需求，应对稳定趋势和不确定发展，董事会已调整战略核心要素 [60][62] - 公司在电动化领域领先，2019年交付超14.6万辆电动汽车和插电式混合动力汽车，年底道路上电动化车辆超50万辆，新车型获大量订单 [65] - 公司通过安装模块化、可扩展和智能架构，在11家工厂生产电动化车辆，实现不同技术高效共存 [67] - 公司将保持员工数量稳定，对员工进行培训，三分之一员工接受过电动出行培训 [68] - 公司是德国最大IT雇主之一，7200名员工从事IT和软件工作，5600名员工接受数据分析培训，2018年在葡萄牙成立合资企业Critical Techworks [69] - 公司2017年推出Performance > NEXT计划，到2022年底将释放至少120亿欧元效率潜力，拥有欧洲汽车公司最佳长期评级 [70] - 公司生产网络遍布15个国家31个地点，高度灵活，靠近客户，可利用市场增长潜力 [71] - 公司与CATL和三星SDI签订长期供应合同，今年起自行采购关键原材料并提供给供应商 [72] - 公司认为系统集成是确保未来业务的决定性因素，将不同驱动技术长期共存，提供多种驱动选择 [73][79] - 公司计划到2021年欧洲新车队四分之一电动化，2025年三分之一，2030年一半，在德国电动化车辆市场份额达21% [84] - 公司推出BMW eDrive Zones，新插电式混合动力汽车进入城市中心绿色或蓝色区域自动切换到电动模式 [86] - 公司将在整个内燃机车队系统推出48伏轻度混合动力系统，从高产量发动机变体开始，可节省燃油和减少二氧化碳排放 [88] - 公司致力于实现欧洲2020年和2021年二氧化碳排放目标，传统车辆措施贡献三分之一，电动出行贡献三分之二 [89] - 公司将更深入参与上游供应链，审查招标流程的可持续性，与供应商公平合作 [91] - 公司将可持续行动和IT融入企业战略框架，成为数字化公司，让员工基于数据决策 [92] - 公司与戴姆勒集团合作创建YOUR NOW，投资扩展移动服务产品和服务，对其潜力充满信心 [93] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前处于非常时期，疫情将对业务产生重大影响，短期重点是稳定流动性和业绩 [15] - 公司具有高度适应性，战略长期目标不变，对克服困难保持谨慎乐观 [16][13] - 公司认为疫情后业务模式将因技术变革和社会变化得到加强，有信心成为变革赢家和推动者 [56][57] 其他重要信息 - 因疫情影响，会议改为线上举行，无纸质年报，将在网站发布 [2] - 从3月18日起，公司开始关闭欧洲和罗斯林汽车工厂，计划关闭四周至4月19日，以灵活调整产量并降低员工感染风险 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年资本支出和研发可削减多少以保护自由现金流；中国生产恢复情况、能否弥补2月损失及需求情况；欧洲是否有政府支持措施和报废计划 - 资本支出原计划降至5%以下，公司将对投资计划进行每日优先级排序和监控，维护、推迟或取消部分项目以保护自由现金流 [101][102] - 中国市场1月底至2月初急剧下滑，3月大幅改善，目前约为正常水平60%，预计4月底恢复正常，市场需求稳定，工厂正常运行，员工无感染病例，4月后或增加产量弥补损失，供应链稳定 [106][108][110] - 公司目前专注疫情应对，对二氧化碳排放目标承诺不变，不会请求推迟相关要求，前两个月电动汽车和插电式混合动力汽车销售同比增长约26% [111][112] 问题2: 如何得出全年业绩影响数据，季度发展规划，Q2是否亏损，工厂关闭对现金成本和营运资金的影响；年初至今流动性是否变化，为何不考虑不支付股息 - 公司以中国为蓝图制定三种情景，包括乐观、悲观和可能情景，考虑市场、服务、零部件业务、二手车价格和残值等因素，适用于亚洲、欧洲和美国 [118][119][120] - 2019年底流动性约174亿欧元，未发生明显变化且略有改善，公司有信心通过严格流动性管理和已实施措施应对，无需削减或不支付2020年股息 [121] - 工厂关闭时需控制成本曲线随需求下降，管理库存水平、工资支出和供应链，利用停产时间为电动出行改造工厂，以减少对现金流影响 [122][123][125] - 公司不提供季度指导，但预计上半年受影响，下半年情况将改善 [127][128] 问题3: 1月和2月全球单位销售增长情况及3月可能数据；每辆车固定成本大致比例；是否考虑并购机会 - 除中国外，1月和2月其他销售地区表现良好，中国2月显著下降，全年预计较上年大幅下降 [133] - 公司专注核心业务，在行业中技术领先，生产网络灵活，过去几年努力降低固定成本，当前环境下将加速相关工作 [134][135] - 公司对并购持谨慎态度，目前行业层面大型并购无意义，但会持续关注组件、能力和流程方面的合作机会 [138][139][140] 问题4: 量化当前疫情下现金消耗情况，工业部门希望持有的最低净现金水平，现金水平何时成问题；疫情对重组计划的影响及2020年EBIT桥影响；中国X5和X7库存情况 - 公司有系统的流动性管理，不适合公布绝对最低现金水平，内部会按时间段计算，公司评级良好证明管理方法有效 [147] - 预计第一和第二季度自由现金流受影响，市场回升后将改善，重点是营运资金管理，公司在金融危机时处理良好 [148] - 公司将加强Performance > NEXT计划部分领域的重组措施 [149] - 疫情下需求稳定，经销商重新开业后需求将恢复，目前斯帕坦堡工厂正常运行，中国库存水平良好，至少一周内可维持生产，后续取决于美国政治发展 [153][154] 问题5: 经济低迷时营运资金变化，参考2009年情况；不请求推迟二氧化碳排放目标的原因 - 公司投资工厂灵活性以应对市场需求变化，生产随市场需求调整，在金融危机时已采取类似措施，当前将加强Performance > NEXT计划对营运资金和供应链的关注 [163][164] - 公司认为气候变化仍是重大挑战，二氧化碳排放必须减少，疫情后仍需面对相同问题，且公司有电池供应合同和合适车型，无需推迟承诺 [161][162] 问题6: 欧盟年初至今二氧化碳排放量；对需求仍存在的信心来源；欧洲车队和零售业务表现 - 1月和2月欧洲客户对电动汽车和新内燃机汽车需求稳定，略高于计划，目前整体二氧化碳排放目标完成情况良好，即使销量下降，对二氧化碳排放贡献的车辆份额未减少 [170][171] - 公司以中国为蓝图制定不同情景，但不保证完全准确，情景中考虑金融服务、零部件业务等多方面影响 [172][173] - 欧洲租赁业务反应明显，已纳入情景分析，预计部分车队业务恢复较快 [174][175] 问题7: 2 - 4个百分点EBIT利润率影响的依据，停工和市场问题影响范围；IONITY充电结构变化对充电生态系统的影响；车辆架构简化成果何时显现 - 2% - 4%的EBIT利润率指导基于现实、最可能情景，范围考虑外汇、原材料价格、电动汽车份额等因素对汽车部门盈利能力的影响 [183][184] - 市场上产品供应和充电基础设施共同发展，区域差异大，目前充电基础设施正在建设，公司也在德国高速公路投资高速充电设施 [185][186] - 公司汽车架构多样，包括旧架构、新架构、单一架构和灵活架构，不同车型有不同实例，这种综合方法可灵活应对市场需求变化，且对资本支出有积极影响 [187][191][194] 问题8: 年初至今已完成多少2020年到期债券和商业票据的再融资；如何考虑后续流动性管理；租赁业务和残值情况，假设二手车价值下降20%的影响及账户价值保守程度和可能的减记情况 - 公司股价未反映公司价值，凭借强大评级可进入全球资本市场，备用信贷额度从60亿欧元增至80亿欧元，有40多家全球银行参与，汽车业务自给自足，资本市场融资用于金融服务业务，预计2020年下半年市场情况将改善 [200][201][202] - 公司在指导中已考虑二手车价格对残值的影响，认为目前的准备足以应对当前市场情况 [203] 问题9: 墨西哥和匈牙利工厂扩建的战略重要性及本地化车辆计划；宝马车型Level 2、Level 3 ADAS选项及X4是否可进行OTA更新和ADAS功能；中国股息情况及是否可作为2020年安全网 - 工厂建设是长期决策，考虑全球市场需求和地区优势，墨西哥和匈牙利工厂因劳动力成本、自由贸易区和供应商优势而设立，是公司长期工厂战略的重要补充 [209][210][211] - iNEXT是ADAS战略基石，具备高速公路Level 3自动驾驶能力，实际配置取决于当地法规，后续7系等车型将采用相同技术 [211][213] - 2020年第一季度已收到2019年中国合资企业股息，2020年股息由合资伙伴在第二季度根据业务发展和利润情况决定，不会损害合资企业资产负债表实质 [215] 问题10: 平均应付账款天数；供应商面临财务困境时是否愿意提前付款，2008 - 2009年是否有类似支持 - 供应商平均付款期限约40天，公司将根据具体情况决定是否提前付款，与金融危机时做法相同，同时供应商可利用政府支持计划 [218]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度集团税前收益超22亿欧元，同比增长23.4%；净利润超15亿欧元，增长11.5%；汽车业务息税前利润率为6.6% [13] - 前三季度研发成本按国际财务报告准则比上年同期高14.2%，达近3.7亿欧元；研发比率为5.9%，略低于上年 [40] - 1 - 9月资本支出达33.1亿欧元，资本支出比率为4.4%，略高于去年 [40] - 前三季度税前收益总计50.6亿欧元，息税前利润率为6.8% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 汽车业务 - 前三季度收入为648.5亿欧元，略高于上年；第三季度收入增长9.0%，运营收益攀升至15.2亿欧元 [48][49] - 第三季度息税前利润率为6.6%，高于上年；前三季度息税前利润总计26.7亿欧元，利润率为4.1% [50] - 第三季度税前收益攀升至15.3亿欧元；前三季度收益为29.9亿欧元，同比显著降低 [50][51] - 截至前三季度末，自由现金流总计10.24亿欧元，预计全年约为20亿欧元 [51] 金融服务业务 - 第三季度管理约540万份零售合同，新增超50万份零售客户合同 [52] - 第三季度税前收益增长8.7%，达近6亿欧元；前三季度税前收益攀升5.4%，至略低于18亿欧元 [52] 摩托车业务 - 第三季度销量增长9.9%，运营结果增至3500万欧元 [52] - 前三季度交付近13.7万辆摩托车，税前收益增长8.7%，至2.26亿欧元；第三季度息税前利润率为6.3%，前三季度为12.1% [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第三季度，宝马集团在所有主要地区的核心市场均实现增长，交付量同比增长3.6%，超61万辆 [11] - 宝马和劳斯莱斯在第三季度和前九个月的销量均创历史新高，MINI品牌也实现增长，宝马摩托车业务有望连续第九年创纪录，第三季度增长近10% [12] - 自2016年以来，宝马集团在德国电动汽车市场一直处于领先地位，目前在德国电动汽车市场的份额为21% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于明确的能力概况，核心专长在于满足目标群体需求和连接需求的豪华汽车，车辆的进一步发展是可行且盈利的商业模式 [5] - 以客户为中心，满足不同地区和客户的多样化需求，加强与当地专家对话，将区域需求融入战略，提供定制化产品和服务 [6][7][8] - 利用全球汽车市场增长机遇，目标是超越豪华汽车细分市场表现 [10] - 推进车型攻势，提供多种驱动技术和连接标准的车型，为应对气候变化和减少排放做贡献 [14] - 从2021年起设计灵活的下一代车辆平台，适应不同驱动方式，预计电动汽车从2021年起将取得重大进展 [15] - 致力于满足欧盟和全球监管要求，提前做好准备应对法规变化 [16] - 推出多款电动汽车，如2020年的宝马iX3、2021年的宝马i4和iNEXT [17] - 加强电池技术研发，慕尼黑新的电池技术能力中心下周将投入运营 [19] - 通过Performance > NEXT计划提高效率，到2022年实现至少120亿欧元的潜力，包括销售端管理、降低产品开发复杂性等措施 [45] - 优化资本使用，通过与戴姆勒在自动驾驶和移动服务方面的合作和伙伴关系，整合专业知识，提高效率 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境动荡，受政治变化和情绪化讨论影响，但也有稳定趋势支持业务模式，公司将持续调整战略 [4] - 个人出行在全球各地区仍是稳定的长期业务前景，豪华汽车细分市场预计增长高于整体市场 [10] - 尽管面临挑战，但公司处于有利竞争地位，有雄心勃勃的目标，将努力提高收益和盈利能力 [57] 其他重要信息 - 公司全力支持《巴黎气候协定》目标，过去20年将欧洲车队二氧化碳排放量平均降低40%，今年排放量将再次略有下降 [20] - 未来几年将增加电动汽车在产品线中的占比，欧洲市场2021年占比1/4，2025年占比1/3，2030年占比1/2；氢燃料电池未来仍是选择之一 [21] - 公司对新宝马330e轿车进行了全生命周期二氧化碳认证，插电式混合动力车在清洁能源充电时比汽油版有约60%的优势，使用欧洲平均电力混合充电时优势仍超20% [27] - 移动服务和与戴姆勒的合资企业YOUR NOW受到欢迎，超8300万客户使用，9月交易数量增至超4.2亿笔 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2020年二氧化碳合规成本、第五代技术是否有助于降低成本以及欧洲需要多少电动汽车；CEO上任几个月是否会对战略和品牌定位做出重大改变及关键优先事项 - 公司将专注于系统集成，这是过去5年的战略延续，有信心实现减排目标并取得积极成果 [62][63] - 罚款不是战略选择，公司有能力实现2020年欧洲二氧化碳目标，虽有成本但可控制，明年成本与今年大致相同 [64][67] 问题2：48伏、混合动力和电动三种汽车技术中，哪种更容易将增量成本转嫁给消费者；能否实现7.5克超级积分；能否在未来12 - 24个月将SUV份额提高5% - 10% - 48伏是传统内燃机的基础配置，插电式混合动力车（PHEV）进入门槛较低，未来几年将占主导地位，但电动汽车（EV）份额将逐渐增加，三种技术都有未来相关性 [71][72][73] - 2020 - 2021年将使用超级积分支持目标实现；SUV在各主要销售地区需求高，公司有完整的SUV产品线，份额正在增长 [74] 问题3：对实现全年20亿欧元现金流目标有信心的原因；过去5年宝马品牌在全球豪华车市场单位销量增长未跟上整体市场，而竞争对手奔驰表现更好的原因 - 实现20亿欧元现金流目标的原因是第四季度资本支出将低于2018年同期，且计划减少至少8万辆营运资金库存 [82] - 整体市场过去2.5年萎缩，但豪华车市场增长，宝马集团全球市场份额为2.9%；公司SUV战略定位良好，X7很成功，符合家庭实用性趋势，且将对该细分市场进行电动化 [79][80] 问题4：2020年二氧化碳增量成本是否在3 - 4亿欧元左右；目前二氧化碳排放足迹和排放数量；过去几年宝马集团实力被低估的具体所指及如何改善这种看法 - 2020年二氧化碳增量成本约为3 - 4亿欧元，公司将通过Performance > NEXT计划抵消负面影响 [88][89] - 2018年二氧化碳排放量为128克，计划2019年略有下降 [92] - 汽车行业是增长领域，公司所处细分市场增长快于行业平均；汽车本身是最盈利的细分市场，公司将专注于技术集成挑战，以在未来竞争中生存 [86][87] 问题5：成本削减是否在2019年对收益有三位数百万欧元的积极影响，2020年是否会显著提升；中国市场未来增长预期；12月15日中国关税是否会加速本地化战略 - 2019年效率提升对收益有中三位数欧元的积极影响，2020年将继续产生积极影响，有望降低人员成本和资本支出 [95][96][97] - 2019年中国市场预计增长5% - 10%，目前略高于预期，对未来持乐观态度；按计划明年将本地化生产iX3，无需加速本地化战略 [95]

业绩总结 - 宝马集团2019年汽车销量为1,866,198辆，同比增长1.7%[88] - 2019年第三季度汽车销售量为613,361辆，同比增长3.6%[116] - 2019年第三季度税前利润为2,248百万欧元，同比增长23.4%[116] - 2019年9个月税前利润为5,063百万欧元，同比下降35.3%[119] - 2018财年汽车销售量为2,490,664辆，同比增长1.1%[113] - 2018财年税前利润为9,815百万欧元，同比下降8.1%[113] - 2018财年汽车部门的EBIT为6,182百万欧元，同比下降21.6%[113] - 2018财年金融服务部门的税前利润为2,161百万欧元，同比下降2.1%[113] 用户数据 - 截至2019年9月，宝马集团已售出96,570辆电气化车辆，预计到2025年年均增长率将达到25%[13] - 2019年中国市场销量为2,850,767辆，预计到2031年将增长50%至4,280,993辆[79] - 2019年宝马在中国的汽车交付量为526,824辆，同比增长14.5%[91] - 2019年宝马在欧洲的汽车交付量为809,497辆，同比下降0.8%[91] 新产品与技术研发 - 宝马集团计划到2023年推出至少25款电气化车型，其中包括至少13款全电动汽车[16] - 2013年至2018年，宝马电动汽车销量从17,800辆增长至142,600辆，年均增长率显著[13] - 宝马集团的电动汽车生产效率将因灵活架构和复杂性降低而得到改善[34] - 宝马集团的电动汽车电池成本预计将因新技术和规模化生产而降低[34] 市场扩张与合作 - 宝马集团与戴姆勒AG的合作将增强其在移动服务领域的市场覆盖率[51] - 2019年全球高端汽车市场预计到2031年将以1.8%的年均增长率增长，达到1180万辆[78] - 2019年全球汽车销量为9,481,097辆，预计到2031年将增长24%至11,799,772辆[79] 财务策略与结构 - 宝马集团的财务策略涵盖整个汽车价值链，反映了业务的工业性质[139] - 宝马集团的财务债务结构目标是实现良好的多元化，2018年财务债务总额为1036亿欧元[141] - 宝马集团的财务结构中，债券占比51%，资产支持证券（ABS）占比17%，银行负债占比13%，客户存款负债占比14%[141] - 宝马集团面临的风险包括全球经济条件的不利发展，可能导致关键市场需求下降[150] 负面信息 - 2019年9个月税前利润同比下降35.3%[119] - 2018财年汽车部门的EBIT利润率为7.2%，较2017年下降2.0个百分点[113]