宝马与采埃孚的长期供应合同 - 宝马与采埃孚签署了一份新的长期变速箱供应合同，合同期限将延续至2030年代末，合同总价值高达数十亿欧元 [1] - 合同涵盖了多种规格的变速箱产品，将全面配套宝马未来多年内的燃油及混动车型生产线 [3] 宝马的动力发展策略 - 公司秉持多种动力形式同步推进的发展理念，坚持“多条腿走路”的策略 [1][3] - 在新能源转型深化的同时，认为燃油发动机仍将在未来很长一段时间内扮演不可或缺的角色 [1] - 公司既大力推进电动化车型的研发与落地，也持续优化燃油动力与混合动力技术 [3] 合作对宝马的战略意义 - 变速箱作为燃油动力系统的核心零部件，其配套供应是宝马保障产品矩阵稳定的关键 [1] - 此次长期合同的签署将有效规避供应链波动风险，为宝马多动力布局的稳步推进提供长效保障 [3] - 与采埃孚的长期绑定不仅保障了核心零部件的稳定供应，也为其成本控制与产能规划提供了清晰指引 [3] 采埃孚的角色与合作基础 - 采埃孚作为全球知名的汽车零部件供应商，在变速箱领域拥有深厚的技术积淀与成熟的量产能力 [1] - 其产品的可靠性与适配性已得到宝马多年合作的验证，能够精准匹配宝马旗下不同动力车型的需求 [1] - 双方将以此为契机，进一步深化技术协同与合作对接，持续优化变速箱产品的性能与效率 [3] 行业背景与市场影响 - 当前汽车行业正处于能源转型的关键过渡期 [3] - 变速箱作为燃油车与混动车型的核心部件，其稳定供应直接关系到宝马相关车型的生产交付与市场表现 [3] - 对于采埃孚而言，这份长期订单将进一步巩固其在全球高端变速箱市场的地位，提升企业的营收稳定性与市场影响力 [3]

宝马集团2025-2026年中国市场战略规划 - 公司核心战略：2025年为蓄势筑基之年，通过强化体系韧性为2026年全面发力做准备；2026年定位为“新世代之年”，是成果交付、产品大年和全面呈现之年 [1][3][4][7][10] 2025年战略举措：强化体系韧性 - **强化创新力**：公司在中国拥有德国以外规模最大的研发网络，包括四大创新基地与三家软件公司，以快速响应中国消费者需求 [6] - **强化创新力**：2025年在中国大规模部署自研AI智能体平台“盖亚”，以提升运营效率与客户体验 [6] - **精进智造力**：沈阳生产基地自2010年起累计投资额已超过1160亿元人民币，为新世代车型量产提供保障 [6] - **精进智造力**：2025年，铁西工厂里达厂区已启动新世代BMW iX3长轴距版的试生产 [6] - **精进智造力**：BMW第六代动力电池项目量产筹备工作稳步推进，将在2025年晚些时候为国产新世代车型配套生产电池 [6] - **提振渠道力**：携手经销商强化体系健康度与抗风险能力，并通过“展厅转化能力提升项目”等试点优化终端运营与服务 [6] - **共创共赢**：2025年与宁德时代、亿纬锂能等中国供应商合作，推进宝马大圆柱电芯大规模量产 [9] - **共创共赢**：与阿里巴巴合作推动AI大语言模型“上车”，并与Momenta合作打造基于中国道路场景的智能驾驶辅助解决方案 [9] 2026年核心产品与市场计划 - **旗舰产品上市**：2026年，本土化程度最高的新世代BMW iX3长轴距版将在中国沈阳量产上市，标志着新篇章的开启 [1][3][10] - **产品实力验证**：新世代BMW iX3全球首秀后订单量远超预期，并斩获德国“金方向盘”和英国《Top Gear》“2026年度最佳车型”等多项全球大奖 [12] - **技术融合**：新世代BMW iX3长轴距版将搭载BMW新世代电驱技术、“驾控超级大脑”及全景iDrive等自研技术，并与“中国AI”融合 [14] - **产品大年**：2026年，公司旗下BMW、MINI与BMW Motorrad三大品牌将推出约20款全新或改款产品 [1][14] 2026年各品牌具体产品规划 - **BMW品牌**：多款重磅车型焕新升级，覆盖中型、中大型和大型车等几乎所有细分市场 [16] - **BMW品牌**：将推出BMW 3系、X3、5系及X5的专属马年版车型，设计灵感源自敦煌壁画“神马”形象 [16] - **MINI品牌**：电动MINI COOPER PAUL SMITH设计师款即将上市，提供6种特调配色 [17] - **MINI品牌**：电动MINI JCW蒙特卡洛之夜60周年纪念版将以专属红白配色上市 [17] - **BMW Motorrad**：2026年将接纳全新BMW R 1300 RT等新成员，强化其在中国市场覆盖六大车系、超过30款产品的阵容 [17]

2026年宝马集团中国战略与产品规划 - 2026年将是宝马集团在中国的“新世代之年”和“收获年”，旗下BMW、MINI、BMW Motorrad三大品牌计划推出约20款全新或改款车型，以多元产品矩阵满足中国客户的个性化需求 [3][9] - 公司核心战略是兑现承诺，将本土化程度最高的新世代BMW iX3长轴距版进行国产上市，该车型将集中展现宝马体系能力战略升级的成果 [3][7] 2026年核心产品：新世代BMW iX3长轴距版 - 作为中国专属车型，新世代BMW iX3长轴距版将与全球车型协同开发，精准契合中国客户需求 [7] - 该车型将应用BMW新世代电驱技术、“驾控超级大脑”(Heart of Joy)以及BMW首创全景iDrive等一系列自研突破性技术，并与本土AI技术融合，旨在成为细分市场标杆 [7] - 该车型将在沈阳生产基地量产，铁西工厂里达厂区已于2025年启动试生产，为其正式上市做好准备 [4] 2025年体系能力建设与本土化深耕 - **创新力**：公司在中国已构建德国之外规模最大的研发网络，包括四大创新基地与三家软件公司，以快速响应中国消费者需求 [4] - **创新力**：2025年，公司在中国大规模部署自研AI智能体平台“盖亚”，以提升运营效率与客户体验 [4] - **智造力**：沈阳生产基地自2010年起累计投资额已超过1160亿元人民币，为新世代车型量产提供保障 [4] - **智造力**：BMW第六代动力电池项目量产筹备工作稳步推进，将在2025年晚些时候为国产新世代车型配套生产电池 [4] - **渠道力**：2025年，公司通过“展厅转化能力提升项目”等试点优化终端运营，并加速推进数字化工具赋能，以强化经销商体系健康度 [4] - **共创共赢**：2025年，公司与中国本土伙伴深度合作，包括与宁德时代、亿纬锂能推进大圆柱电芯量产；与阿里巴巴推动AI大语言模型“上车”；与Momenta合作打造基于中国道路场景的智能驾驶辅助解决方案 [5] 2026年其他品牌及产品规划 - **BMW品牌**：多款重磅车型将焕新升级，覆盖中型、中大型和大型车等几乎所有细分市场 [9] - **BMW品牌**：为迎接马年，BMW 3系、X3、5系及X5将推出专属的马年版车型 [9] - **MINI品牌**：电动MINI COOPER PAUL SMITH设计师款即将上市，提供6种特调配色；电动MINI JCW蒙特卡洛之夜60周年纪念版也将推出 [11] - **BMW Motorrad**：2026年将接纳全新BMW R 1300 RT等新成员，进一步强化其在中国市场覆盖六大车系、超过30款产品的豪华阵容 [11]

人事调整与背景 - 2026年1月30日，宝马集团宣布自4月1日起，由柯睿辰接替高翔出任宝马集团大中华区总裁兼首席执行官，高翔结束在华十年任期回归集团 [1] - 此次换帅提前两个月官宣且高翔仅在岗两年，接任者柯睿辰虽在宝马集团效力27年，但从未有过中国市场工作经历，属于“空降”式安排 [1] - 此次高层轮岗发生在宝马中国市场销量连续两年两位数下滑、电动化与智能化转型迟缓、传统豪华品牌优势被侵蚀的特殊时间点 [3][4] 中国市场销量表现 - 2023年宝马在华销量达82.5万辆，创历史新高，中国市场连续第十年成为其全球最大单一市场 [5] - 2024年宝马在华销量骤降至71.45万辆，同比下滑13.4%，相当于一年内少卖超过11万辆车 [5] - 2025年宝马在华销量进一步降至62.55万辆，同比再跌12.5%，两年累计损失近20万辆销量，相当于一家中型合资车企全年总产量 [5] - 2025年宝马集团全球销量为246.37万辆，同比微增0.5%，中国是全球主要市场中唯一出现剧烈下滑的区域 [7] - 2025年宝马在华进口车销量仅为6.4万辆，较上年的17.1万辆同比暴跌62%，旗舰进口车型如7系、X7等正迅速失去拥趸 [7] 行业竞争格局 - 宝马的困境是德系豪华阵营在华集体受挫的缩影，2025年奔驰在华销量55.2万辆同比下降19%，奥迪销量61.7万辆同比下滑5.6% [9] - 中国本土品牌如比亚迪、问界、理想、极氪等在智能化、电动化赛道上快速进步，产品力超越同价位合资品牌，定价策略具有侵略性 [13] - 新能源汽车在中国市场的渗透率已超过50%，在30万到50万的豪华车主力价格带，消费者选择逻辑转向智能座舱、自动驾驶、车机互联等“软实力” [19] 公司战略与应对 - 2024年年中，宝马曾牵头退出价格战，以保护利润和品牌溢价，但该战略未能稳定销量，反而加速了市场份额流失 [10][13] - 2026年1月1日，宝马宣布对旗下31款燃油车和新能源车主销车型全面下调官方指导价，最高降幅达30万元，幅度罕见 [13] - 公司陷入“囚徒困境”：不降价则销量流失，降价则稀释品牌溢价，形成恶性循环 [16] - 传统4S店经销商网络面临挑战，部分经销商因盈利困难停业或翻牌，或转而代理新能源品牌，渠道不稳定性影响销量表现 [16] - 2026年被定义为宝马的“产品攻坚年”，计划向中国市场投放约20款BMW和MINI新产品 [19] - 公司押注电动化，寄望于专为中国市场定制的长轴距版新世代BMW iX3，该车型轴距加长108毫米，深度集成华为HarmonyOS等生态应用，智能驾驶辅助系统与中国本土的Momenta合作开发 [19] 新任领导层挑战与机遇 - 柯睿辰职业生涯从未离开销售体系，曾负责MINI德国业务、宝马德国市场销售及北欧国家销售业务，2024年3月起全面执掌宝马德国本土业务 [17] - 在柯睿辰带领下，德国本土市场每卖出5辆宝马，就有一辆是纯电动车，其电动化经验是宝马押注其的核心原因 [17] - 柯睿辰缺乏中国及亚洲市场经验，上一次宝马任用无中国经验的“空降兵”（安格，2013-2015年）曾导致2014年末经销商矛盾激化，公司最终发放51亿元巨额补贴平息事件 [21] - 中国市场比欧洲任何市场都更复杂、多变和残酷，竞争不仅来自特斯拉等全球巨头，更来自比亚迪、问界、理想等本土品牌的围剿 [23] - 外资豪华品牌在中国市场“躺赢”的时代已经结束，2026年将是检验柯睿辰能力、决定宝马中国命运的关键一年 [23][25]

核心战略规划 - 宝马集团发布马年战略规划，将2026年定位为“交付之年”和“产品大年” [1][3] - 2025年被定位为“蓄势之年”，旨在深耕细作、厚植体系根基，为2026年发力做准备 [1][3] - 2026年将是宝马在中国“势能迸发、成果交付的新世代之年”，计划开启在华新篇章 [1][3] 产品与交付计划 - 2026年，本土化程度最高的新世代BMW iX3长轴距版将在中国量产上市 [1][2][3][4] - 2026年，宝马集团旗下BMW、MINI与BMW Motorrad三大品牌将推出约20款全新或改款产品 [1][2][4] 研发与创新布局 - 宝马在中国已构建德国之外规模最大的研发网络，拥有四大创新基地与三家软件公司 [2][4] - 公司正与阿里巴巴合作推动AI大语言模型“上车”，并与Momenta合作打造以中国道路场景为核心的智能驾驶辅助解决方案 [2][4] 制造与供应链投资 - 宝马沈阳生产基地自2010年起累计投资额已超过1160亿元人民币 [2][4] - 2025年，铁西工厂里达厂区已启动新世代BMW iX3长轴距版的试生产 [2][4] - BMW第六代动力电池项目量产筹备工作稳步推进 [2][4] - 公司与宁德时代、亿纬锂能等中国供应商合作，推进宝马大圆柱电芯的大规模量产 [2][4] 渠道与体系能力建设 - 2025年，公司携手经销商伙伴强化经销商体系的健康度与抗风险能力 [2][4] - 通过“展厅转化能力提升项目”等试点优化终端运营效率与服务品质，并加速推进数字化工具赋能 [2][4]

核心人事变动 - 宝马集团宣布自2026年4月1日起，54岁的柯睿辰将接替高翔出任宝马集团大中华区总裁兼首席执行官，高翔将调回集团担任其他要职 [3] - 此次换帅正值中国豪华车市场竞争白热化之际，公司面临销量下滑、电动化转型滞后等多重挑战，新任掌门人被寄予扭转市场局面的厚望 [3] - 柯睿辰是宝马资深老将，1998年加入，历任MINI品牌、德国及北欧销售负责人等职务，2024年3月起担任宝马德国首席执行官 [3] - 集团公告称，柯睿辰在德国任期内推动了电动车型销量显著增长，当前德国市场每售出5辆宝马汽车就有1辆为纯电动车 [4] 中国市场销量表现与挑战 - 2022年公司在华交付79.2万辆，同比减少6.4%，结束了增长态势 [5] - 2023年交付82.5万辆，同比增长4.2%，但当年新车折扣率高达17.66%，远超行业平均水平 [5] - 2024年交付71.45万辆，同比减少13.4%，占全球销量比例从2023年的32.3%降至29.2% [5] - 2025年销量下滑态势加剧，全年售出62.55万辆，同比下滑12.5%，短短两年损失了约20万辆市场份额 [5] - 2025年进口车销量下滑最为严重，全年仅6.4万辆，较上年的17.1万辆同比大跌62% [5] 价格策略与市场影响 - 为应对销量下滑，公司采取终端降价策略，引发价格体系崩塌与保值率下跌的连锁反应 [8] - 2026年公司已进行两次官方调价，率先打破豪华车市场价格平衡，挑起新一轮价格战 [8] - 1月1日首轮官降覆盖31款车型，降幅普遍在10%以上，其中i7 M70L直降30.1万元，降幅达16%，iX1 eDrive25L降幅最高至24% [8] - 1月中下旬第二轮降价聚焦3系、X3、i3等主销车型，2026款X3入门价下调3.19万元，3系部分车型降价超6万元，i3官降7.59万元，部分终端裸车价下探至17万元区间 [8] - 频繁降价导致公司品牌整体三年保值率为52.68%，落后于奔驰的58.50% [9] - 降价加剧了经销商业绩压力，2025年部分经销商陷入“卖一辆亏一辆”的困境，北京地区经销商数量从24家缩减至17家 [9] - 全球首家宝马5S店北京星德宝闭店后，原址被改造为腾势与方程豹品牌门店，多家被取消授权的门店转型问界、极氪等新势力品牌 [9] 电动化与产品竞争力 - 2025年公司全球电动化车型（含插混）交付量达64.21万辆，占总销量的26%，其中纯电车型占比仅约18%，远低于中国新能源市场整体水平 [13] - 公司多款纯电车型仍基于油改电平台打造，如宝马iX3实测高速续航仅340公里左右，远低于同级国产竞品 [13] - 有超过30%的iX3用户在3年内经历过电机或电控相关故障维修 [13] - 在智能化领域，公司与中国本土新势力的代差已达2—3代，智能座舱交互体验落后 [13] - 在90后购车群体中，仅38%的消费者选择宝马，更多人转向蔚来ET5、特斯拉Model 3等车型 [13] - 公司纯电车型面对国产电车在智能化、长续航、高性价比方面缺乏亮点，且全球统一的研发体系未能及时跟上中国消费者的需求 [14]

事件概述 - 一辆安徽牌照的黑色宝马越野车在杭州水晶城购物中心地下B3停车场被围栏围起，后窗贴有移车联系电话[1][7] - 该车入场时间为2025年3月1日凌晨2点多，停车总时长已达8101小时，需缴费金额为16900元[4][7] - 商场工作人员表示已联系不上车主，但公司对此事不便对外透露更多情况[7] 事件背景与细节 - 事件由网友在社交平台发帖曝光，引发网络热议[1][4] - 网友指出该车位置离出口较近，商场地库较窄且有保安时时盯守[4] - 有网友分享类似经历，称曾有车主试图跟随出租车出场以逃避停车费，但被保安拦停[7]

公司评级与目标价调整 - 摩根士丹利将宝马公司的目标价从85欧元上调至106欧元，上调幅度达24.7% [1]

核心交易 - 采埃孚集团与宝马集团正式签署了乘用车传动系统长期供应协议 [1] - 协议核心内容为成熟的8挡自动变速器的长期供应及后续研发 [1] - 合同金额达数十亿欧元 [1] - 合同有效期将持续至本世纪三十年代末期 [1] 行业影响 - 协议涉及成熟的8挡自动变速器技术，表明传统动力传动系统在可预见的未来仍将是汽车行业的重要组成部分 [1] - 长达十多年的长期供应协议，体现了主机厂与核心零部件供应商之间深度绑定的合作关系 [1] - 协议包含后续研发内容，表明该成熟技术平台仍将持续迭代，以适应未来市场需求 [1] 公司动态 - 采埃孚集团获得宝马集团一份金额达数十亿欧元的长期大额订单 [1] - 该协议将保障采埃孚相关业务板块的长期稳定收入 [1] - 宝马集团锁定了核心传动部件（8挡自动变速器）的长期供应来源 [1]

新能源汽车市场数据 - 截至2025年底，全国新能源汽车保有量达4397万辆，占汽车总量的12.01% [2] - 其中纯电动汽车保有量3022万辆，占新能源汽车保有量的68.74% [2] - 2025年新注册登记新能源汽车1293万辆，占新注册登记汽车数量的49.38%，同比增加168万辆，增长14.93% [2] - 2025年汽车以旧换新超过1150万辆，其中新能源汽车在汽车以旧换新中的销售占比将近60% [9] 汽车行业政策与标准 - 市场监管总局批准发布《汽车转向系 基本要求》强制性国家标准，将于2025年7月1日起实施，旨在明确技术要求并为线控转向等新技术划定安全边界 [3] - 强制性国家标准《轻型汽车自动紧急制动系统技术要求及试验方法》发布，将于2028年1月1日实施，标志着该系统将从“选配”走向“标配” [4] - 国务院办公厅发布方案，将选择部分城市开展试点，推动汽车流通消费领域全链条创新发展，包括探索汽车改装分级分类管理、加强房车露营基地建设等 [6] 汽车行业经营与产业链 - 2025年1-12月汽车行业收入111796亿元，同比增长7.1%；利润4610亿元，同比增长0.6%；行业利润率4.1% [4] - 市场监管总局表示，汽车芯片领域已完成25款关键芯片认证审查，累计装车量突破2000万片，帮助整车企业平均缩短选型上车周期3个月、验证费用下降约40% [8] - “十四五”期间，已研制国际标准12项、国家标准103项，以提升产业链供应链韧性与安全水平 [8] 企业合作与投资 - 中国汽车工程研究院股份有限公司与吉利汽车研究院（宁波）有限公司共同持股，成立中汽院（浙江）汽车科技有限公司，注册资本8000万元，专注于工程研发、汽车零部件研发等领域 [4][5] 企业产品与战略 - 梅赛德斯-奔驰发布新一代S级轿车，整车超50%约2700个零部件重新开发或设计 [10] - 新车采用可发光进气格栅（面积增加20%），配备14.4英寸中控屏及MBUX系统，集成ChatGPT4o等生成式AI技术，全系标配MB.DRIVE辅助驾驶系统 [12] - 宝马集团宣布自2026年4月1日起，柯睿辰将接替高翔出任宝马集团大中华区总裁兼首席执行官 [13]