宝马将于5月21日启动回购计划。 ...

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 2025Q1欧洲电车呈现强劲产业化趋势，多家车企BEV销量大幅增长，中国车企加大PHEV出口[4][5] - 2025 - 2026年欧洲车企新品持续推出，有望巩固并延续电动化趋势[6] - 碳排放考核现阶段有压力，新车型推出后2027年有望超额完成目标，各车企新车型或带动欧洲电车市场放量[7] 根据相关目录分别进行总结 销量 - 2025Q1雷诺、大众、宝马等车企在欧洲BEV销量大幅增长，Stellantis和奔驰受产品换代影响Q1未强劲增长，后续新车型或推动复苏，特斯拉在欧份额下滑[4][14] - 雷诺2025Q1 BEV销量同比+88%，雷诺5是欧洲B级电车销量第一，集团BEV渗透率提升，欧洲区订单显示电动化趋势质的转变[15][16] - 大众2025Q1欧洲BEV交付量同比+113%，西欧BEV渗透率从9%提至19%，BEV订单增长64%，新车型攻势和价格折扣起作用[19][21] - 宝马2025Q1欧洲BEV销量同比+64%，全球BEV销量11万辆，BEV渗透率18.7%，畅销车型有iX1、i4等[23] - 中国车企加大PHEV出口以规避加征关税影响，2025Q1比亚迪出口量同比+124%，名爵同比 - 47%，小鹏同比+143%，3月比亚迪Seal U销量创新高[5][32] 新车节奏 - 欧洲各车企有电车产品发布规划，新品推出有望巩固延续电动化趋势[37] - Stellantis 2.5万欧元价格带新车Q2或推动销量复苏，C级车部分车型2025下半年入市[40] - 雷诺4将于Q2末推出，有望延续雷诺5热销趋势，新款雷诺Twingo预计2026年投放[41][42] - 大众9月将展出入门级BEV，2026年推出ID.2，2027年推出ID.EVERY.1 [45] - 宝马2025年底前生产iX3，2026 - 2027年系列车型放量[46] - 奔驰2025年发布CLA，2026年开启大规模电车发布，目标2027年新能源渗透率超30%[49] 碳排放考核 - 欧盟考核2025 - 2027年三年平均值，除宝马外车企认为现阶段达标有压力，新车型推出后2027年有望超额完成[53] - Stellantis认为放宽考核能避免2025Q4恐慌性降价，可利用碳积分[54] - 雷诺不参与碳排放池计划，计划提升EV和HEV渗透率，减少内燃机汽车销量，强调电车降本[55] - 大众预计2025年计提15亿欧元潜在罚款，2026年压力减小，2027年超额完成目标[57] - 宝马2024年已超额完成目标，2025年有信心继续达成[58] 投资建议 - 推荐锂电池宁德时代、亿纬锂能、欣旺达等；锂电材料湖南裕能等；电源/电驱系统威迈斯、富特科技；受益标的涉及锂电结构件、汽车安全件等多领域[7][59]

在交出了中国市场承压的一季度报后，宝马仍坚定押注中国市场。 日前，宝马启动了2025年系列创新行动。为了让新世代车型更有"中国味"，宝马将通过"为宝马新世代 设计非遗+智能概念性文创"等四大举措，开展一场"BMW中国文化之旅"。 宝马新世代将拥有中国市场专属车型。举例来讲，具体到车型功能上，新世代操作系统X将会带来"二 十四节气"主题显示。 今年以来，宝马还在加大与中国企业的合作。3月17日，宝马宣布与华为终端合作，将推出包括BMW数 字钥匙、HUAWEI HiCar和My BMW App在内的数字化服务，借助鸿蒙系统完善手机、车机、智能家居 之间的互动。3月26日，宝马集团与阿里巴巴集团达成合作，阿里巴巴集团旗下斑马智行与宝马签订合 作协议，还将共同开发宝马定制AI引擎。 这些前沿技术创新都将应用在宝马令人期待已久的新世代车型上。根据此前消息，宝马集团基于全新电 子电气架构的新世代车型将在2025年投产，2026年将在沈阳工厂投产后进入中国市场。 今年一季度，宝马在中国市场累计交付新车15.52万辆，同比下降17.2%，中国市场成为宝马全球销量降 幅最大的单一市场。 但宝马依旧在加大中国市场的投入。在此前的 ...

报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 2025Q1欧洲电车呈现强劲产业化趋势，多家车企BEV销量大幅增长，中国车企加大PHEV出口 [4][5] - 2025 - 2026年欧洲车企新品持续推出，有望巩固并延续电动化趋势 [6] - 碳排放考核现阶段有压力，新车型推出后2027年有望超额完成目标，各车企新车型有望带动欧洲电车市场放量 [7] 根据相关目录分别进行总结 销量 - 2025Q1雷诺、大众、宝马等车企欧洲BEV销量大幅增长，Stellantis和奔驰受产品换代影响Q1未强劲增长，后续新车型或推动复苏，特斯拉在欧份额下滑 [4][14] - 雷诺2025Q1 BEV销量同比+88%，雷诺5是欧洲B级电车销量第一，集团BEV渗透率提升，订单显示电动化趋势质变 [15][16] - 大众2025Q1欧洲BEV交付量同比+113%，西欧BEV渗透率从9%提至19%，BEV订单增长64% [19][21] - 宝马2025Q1欧洲BEV销量同比+64%，全球BEV销量11万辆，BEV渗透率18.7% [23] - 中国车企加大PHEV出口以规避加征关税影响，2025Q1比亚迪出口量同比+124%，名爵同比 - 47%，小鹏同比+143% [5][32] 新车节奏 - 欧洲各车企有明确电车产品发布规划，新品推出有望巩固延续电动化趋势 [37] - Stellantis 2.5万欧元价格带新车Q2或推动销量复苏，C级车部分车型2025下半年入市 [40] - 雷诺4将于Q2末推出，有望延续雷诺5热销趋势，新款雷诺Twingo预计2026年投放 [41][42] - 大众9月将展出入门级BEV，2026年推出ID.2，2027年推出ID.EVERY.1 [45] - 宝马2025年底前生产iX3，2026 - 2027年推出6款NEUE KLASSE车型 [46] - 奔驰2025年发布CLA，2026年开启大规模电车发布，目标2027年新能源渗透率超30% [49] 碳排放考核 - 欧盟考核2025 - 2027年三年平均值，多数车企现阶段达目标有压力，新车型推出后2027年有望超额完成 [53] - Stellantis认为放宽考核可避免2025Q4恐慌性降价，可利用碳积分满足目标 [54] - 雷诺不参与碳排放池计划，计划提升EV和HEV渗透率，减少内燃机汽车销量，强调电车降本 [55] - 大众预计2025年计提15亿欧元潜在罚款，2026年压力减小，2027年超额完成目标 [57] - 宝马2024年已超额完成目标，2025年有信心继续达成 [58] 投资建议 - 推荐锂电池企业宁德时代、亿纬锂能、欣旺达等；锂电材料企业湖南裕能、中伟股份等；电源/电驱系统企业威迈斯、富特科技；受益标的涉及锂电结构件、汽车安全件等多领域企业 [7][59]

随着BMW新世代车型将于2025年全球重磅亮相，BMW即将开启一场全面革新的智能豪华出行体 验。对宝马而言，新世代不仅是BMW品牌在设计、技术和理念层面的重大飞跃，更通过全新设计语 言、划时代技术集群、全新电子电气架构、高度集成的超级大脑、全新数字化体验以及全新电力驱动系 统和电池技术，重新定义宝马集团、BMW品牌和下一代BMW车型的未来。 在BMW新世代车型上，BMW HypersonX将与BMW新世代超感智能座舱的沉浸式界面融合，配合 直观的交互设计、精准调校的灯光效果与温暖亲和的内饰设计，共同为车内乘员带来愉悦而惬意的感 受。此外，BMW新世代车型能够对驾驶声效进行空间调制，让车内乘员完全沉浸于HypersonX声境之 中。例如，在加速时，车辆仿佛穿梭于不同的三维空间，配合BMW独创驾控超级大脑，让每一次加 速、模式切换，都能以声浪精准回应每一次驾驶者意图，从而将速度感与BMW标志性的动态驾控体验 更加真实而生动地传递至座舱内。 BMW新世代车型在软硬件层面实现全面革新，为汽车声效体验开辟出前所未有的感知维度。依托 全新智能电子电气架构打造的BMW新世代操作系统X与全新开发的声效控制单元，共同构建出BM ...

宝马计划推出一项最高达200亿欧元的回购计划。 ...

智通财经5月20日电，宝马计划回购股票，金额不超20亿欧元。 ...

| 宝马汽车 | 540.22 | 1 +4.45 | 87.21 | | --- | --- | --- | --- | | 通用汽车 | 481.01 | + -3.29 | 50.03 | | > 玛鲁蒂铃木 | 478.23 | + -0.24 | 152.11 | | 保时捷 | 467.84 | + -5.73 | 51.35 | | 马恒达汽车 | 439.44 | + -1.06 | 36.63 | | 福特汽车 | 427.48 | + -1.98 | 10.75 | | 本田汽车 1-0 | 412.46 | 1 +1.27 | 29.27 | | 1 现代汽车 | 337.27 | -0.64 | 52 | | 塔塔汽车 D | 314.49 | + -0.5 | 8.54 | | 斯特兰蒂斯 | 307.35 | + -2.29 | 10.67 | | 赛力斯 | 293.72 | ↑ +1.05 | 17.98 | | 理想汽车 | 289.01 | + -4.91 | 28.34 | | SAI 上汽集团 | 267.84 | 1 +0.48 | 2.31 | | KM 起亚汽车 ...

图片来源：YAN MINGLEI—VCG VIA GETTY IMAGES 市场研究公司Gartner将这一阶段称为"幻灭低谷"：一项热门新技术首次未能达到其炒作效果时所处的阶 段。 宝马是最早预测电动车将经历发展阵痛的车企之一。多年来，这家德国豪华汽车制造商的高管一直警告 称，尽管特斯拉掀起了行业热潮，但购车者转向电动车的速度不会如预期般迅速。 如今，宝马向股东表态，将坚守多元化动力系统战略，持续为消费者提供包括燃油车、混合动力车型以 及2028年将首次亮相的氢燃料电池车在内的产品选择。 首席执行官奥利弗·齐普策在上周三举行的宝马年会上说："技术开放意味着紧跟市场，因为市场在演 变，但不同市场的发展步调并不一致。将电动化作为唯一技术路径只会走向死胡同。当前形势已充分表 明了这一点。" 大约五年前，包括梅赛德斯-奔驰（Mercedes-Benz）、大众（Volkswagen）和沃尔沃（Volvo）在内的许 多品牌均宣布了尽快向电动车转型的宏大目标。相比之下，宝马拒绝跟风电动车浪潮，曾招致大众前首 席执行官赫伯特·迪斯（Herbert Diess）等竞争对手批评其拖慢行业进程。 齐普策表示："即便面临巨大阻力， ...

"BBA"曾凭借品牌积淀与市场先发优势，占据豪华车市场份额的大半壁江山。但如今，这一市场结构正遭遇前所未有的冲击。 从产品来看，"34C"（宝马3系、奥迪A4L、奔驰C级）作为销量基石，曾是奔驰、宝马、奥迪三品牌的销量支柱车型。但如今，随着蔚 来、小鹏、理想、问界等国产新势力在高端豪车市场高歌猛进，"34C"等产品的成交价正持续下探。 据懂车帝平台经销商报价板块显示，宝马3系入门版指导价31.99万元，目前最高综合优惠11.19万元，报价为20.8万元；奥迪A4L入门版指 导价28.98万元，目前最高综合优惠10.14万元，报价为18.48万元；奔驰C级入门版指导价33.48万元，目前最高综合优惠16.74万元，报价 为16.74万元。 | 宝马3系 经销商 | | | | | 服务排序 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 北京美宝行顺义城区店 ◎ | | 20.80万起 | 北京骏宝行宝马 © | | 20.80万起 | | | 售本市 11年老店 售全国 | | 售多地 9年老店 精致午餐 | | | | | ● 北京市顺义区仁和镇西环路99号院4号 | | ...