公司股份回购 - 公司于2026年3月5日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购耗资136.4万港元 [1] - 回购股份数量为9万股 [1] - 回购价格区间为每股15.13港元至15.22港元 [1]

公司股份回购 - 公司于2026年3月5日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购总金额为136.4万港元 [1] - 公司以每股15.13至15.22港元的价格区间回购了9万股股份 [1]

公司股份回购操作 - 公司于2026年3月5日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购总金额为136.4万港元 [1] - 回购股份数量为9万股 [1] - 回购价格区间为每股15.13港元至15.22港元 [1]

股份数据 - 2026年3月4日已发行股份（不含库存）10,786,977,297，库存44,485,000，总数10,831,462,297[3] - 2026年3月5日购回90,000股，占比0.00083%，每股15.1556港元[3] - 2026年3月5日结束时，已发行股份（不含库存）10,786,887,297，库存44,575,000，总数10,831,462,297[3] 购回情况 - 2026年3月5日购回90,000股，总价1,364,000.04港元，最高15.22港元，最低15.13港元[11] - 购回授权2025年5月30日通过，可购回1,008,392,703股[11] - 已购回112,006,000股，占比1.11074%[11] 其他规定 - 股份购回后新股发行等暂停期至2026年4月4日[11] - 购回后30天内未经批准不得发行新股等[12] - 场内出售库存股份报告不适用[13]

投资评级 - 维持“买入”评级 [6][8] 核心观点 - 公司2026年2月销量为20.6万辆，同比微增0.6%，环比下降23.7% [2][4] - 2026年1-2月累计销量达47.6万辆，同比增长1.0% [2][4] - 新平台赋能，公司有望开启产品新时代，GEA架构支撑新车周期，极氪、领克、银河品牌全面向好 [2][8] - 各品牌新能源转型顺利推进，规模效应逐步凸显将带来盈利向上弹性 [2][8] - 公司燃油车基盘稳固，联营企业创新出海模式持续打开海外新空间 [2][8] - 智能化战略即将开启，加速提升智驾能力，整车强势新周期下盈利具备较大弹性 [2][8] - 预计2025年归母净利润为170亿元（包含汇兑收益影响），对应市盈率（PE）为9.1倍 [8] 销量表现分析 - **分品牌销量**：2月，吉利品牌销量15.5万辆，同比下降10.8%；领克品牌销量2.7万辆，同比大增58.7%；极氪品牌销量2.4万辆，同比大增70.0% [8] - **吉利品牌细分（银河）**：银河系列2月销量7.3万辆，同比下降3.9% [8] - **海外出口**：2月出口销量达6.1万辆，同比大幅增长138.3%，环比微增0.6% [8] - **新能源表现**：2月新能源车销量11.7万辆，同比增长19.4%，新能源销量占比达57.0%，同比提升9.0个百分点，环比提升11.0个百分点 [8] - **累计销量**：2026年1-2月，银河/领克/极氪累计销量分别为15.6/5.6/4.8万辆，同比变化分别为-8.0%/+18.9%/+83.7% [8] 未来展望与目标 - 2026年公司总销量目标为345万辆，同比增长14% [8] - 2026年各品牌销量目标分别为：吉利品牌275万辆、领克品牌40万辆、极氪品牌30万辆 [8]

核心观点 - 机构判断公司将超额完成2026年345万辆的销量目标 高端车与出口将显著提升盈利能力 对2026年经营业绩持乐观态度 [1] - 机构预计公司2025-2027年归母净利润分别为171.1亿元、231.8亿元、332.2亿元 给予2026年15倍PE 对应目标价36.61港元 维持“增持”评级 [1] 2026年2月及1-2月销量表现 - 2026年2月公司总销量20.6万辆 同比增长1% [2] - 2026年2月新能源销量11.7万辆 其中纯电动6.8万辆同比下滑6% 插电式混动5.0万辆同比增长89% [2] - 2026年2月分品牌看 吉利品牌销量15.5万辆同比下滑11% 领克品牌2.7万辆同比增长59% 极氪品牌2.4万辆同比增长70% [2] - 2026年2月海外出口6.1万辆 同比增长138% [2] - 2026年1-2月公司总销量47.6万辆 同比增长1% [2] - 2026年1-2月新能源销量24.2万辆 其中纯电动13.6万辆同比下滑11% 插电式混动10.6万辆同比增长57% [2] - 2026年1-2月分品牌看 吉利品牌销量37.2万辆同比下滑7% 领克品牌5.6万辆同比增长19% 极氪品牌4.8万辆同比增长84% [2] - 2026年1-2月海外出口12.1万辆 同比增长129% [2] 2026年全年销量目标与战略展望 - 公司2026年全年销量目标为345万辆 较2025年总销量目标增长14% [3] - 2026年新能源销量目标为222万辆 较2025年新能源总销量目标增长32% [3] - 2026年分品牌销量目标为 吉利品牌275万辆 领克品牌40万辆 极氪品牌30万辆 [3] - 机构认为公司制定的销量目标相对保守 有望超额完成 [3] - 机构认为“智能吉利2025”战略大幅提升了公司的全球竞争力 新的战略目标有望带领公司达成更高成就 [1]

2026年2月销量表现 - 公司2月总销量20.6万辆，同比微增0.6%，但环比下降23.7% [1] - 2026年1-2月累计销量47.6万辆，同比增长1.0% [1] 分品牌销量分析 - 吉利品牌2月销量15.5万辆，同比下降10.8%，环比下降28.7% [1] - 领克品牌2月销量2.7万辆，同比大幅增长58.7%，环比微降5.3% [1] - 极氪品牌2月销量2.4万辆，同比大幅增长70.0%，环比基本持平（+0.1%） [1] - 吉利品牌旗下银河系列2月销量7.3万辆，同比下降3.9%，环比下降11.9% [1] - 2026年1-2月累计销量中，银河/领克/极氪分别为15.6/5.6/4.8万辆，同比变化分别为-8.0%/+18.9%/+83.7% [1] 海外市场与新能源表现 - 2月出口销量达6.1万辆，同比激增138.3%，环比增长0.6% [1] - 2月新能源车销量11.7万辆，同比增长19.4%，环比下降5.4% [1] - 2月新能源销量占比达57.0%，同比提升9.0个百分点，环比提升11.0个百分点 [1] 2026年战略目标与展望 - 公司2026年总销量目标为345万辆，同比增长14% [2] - 分品牌销量目标为吉利品牌275万辆、领克40万辆、极氪30万辆 [2] - 公司开启强势新车周期，GEA新平台赋能，各品牌（极氪、领克、银河）全面向好 [2] - 新能源转型顺利推进，规模效应将带来盈利向上弹性 [2] - 燃油车基盘稳固，联营企业创新出海模式持续拓展海外空间 [2] - 公司加速智能化战略，提升智驾能力 [2] - 预计2025年归母净利润为170亿元（包含汇兑收益影响），对应市盈率（PE）为9.1倍 [2]

投资评级 - 维持“买入”评级 [6][8] 核心观点 - 公司2026年2月销量达20.6万辆，同比微增0.6%，环比下降23.7% [2][4][8] - 2026年1-2月累计销量47.6万辆，同比增长1.0% [2][4][8] - 新平台赋能，公司有望开启产品新时代，GEA架构支撑新车周期，极氪、领克、银河品牌全面向好 [2][8] - 各品牌新能源转型顺利，规模效应逐步凸显将带来盈利向上弹性 [2][8] - 公司燃油车基盘稳固，联营企业创新出海模式持续打开海外新空间 [2][8] - 智能化战略即将开启，加速提升智驾能力，整车强势新周期下盈利具备较大弹性 [2][8] - 预计2025年归母净利润为170亿元（包含汇兑收益影响），对应市盈率（PE）为9.1倍 [8] 销量表现分析 - **分品牌销量**：2月，吉利品牌销量15.5万辆，同比下降10.8%；领克品牌销量2.7万辆，同比大增58.7%；极氪品牌销量2.4万辆，同比大增70.0% [8] - **吉利品牌内部**：银河系列2月销量7.3万辆，同比下降3.9% [8] - **累计销量**：2026年1-2月，银河/领克/极氪累计销量分别为15.6/5.6/4.8万辆，同比分别-8.0%/+18.9%/+83.7% [8] - **海外表现**：2月出口6.1万辆，同比大幅增长138.3%，环比增长0.6% [8] - **新能源转型**：2月新能源车销量11.7万辆，同比增长19.4%，新能源车销量占比达57.0%，同比提升9.0个百分点，环比提升11.0个百分点 [8] 未来展望与目标 - **2026年销量目标**：公司设定2026年总销量目标为345万辆，同比增长14% [8] - **分品牌目标**：其中吉利品牌目标275万辆，领克目标40万辆，极氪目标30万辆 [8]

公司股份回购 - 公司于2026年3月4日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购耗资总额为1.12亿港元 [1] - 公司共回购737.80万股股份 [1] - 回购价格区间为每股14.97港元至15.41港元 [1]

公司股份回购行动 - 公司于2026年3月4日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购总金额为1.12亿港元 [1] - 本次回购股份数量为737.8万股 [1]