市场整体表现与驱动因素 - 主要股指连续第五个交易日上涨 道琼斯工业平均指数上涨288.75点或0.60%至48,731.16 标准普尔500指数上涨22.26点或0.32%至6,932.05 纳斯达克综合指数上涨51.46点或0.22%至23,613.31 [2][11] - 市场上涨部分得益于人工智能相关股票的反弹 此前因对估值过高和资本支出侵蚀利润的担忧导致上周抛售 [1][10] - 经济数据显示韧性 上周美国初请失业金人数意外下降 市场仍定价美联储明年将降息约50个基点 但1月降息预期很低 [1][11] - 交易量清淡 美国交易所成交量为76.1亿股 远低于过去20个交易日全时段162.1亿股的平均水平 市场因圣诞节休市 [5][6][11] 行业与板块动态 - 金融板块是标普500指数11个板块中表现最好的板块之一 上涨0.5% 银行股支撑了涨幅 能源指数是当日唯一下跌的板块 [7][11] - 近期美股上涨引发对“圣诞老人行情”的期待 根据《股票交易员年鉴》 这一季节性现象指标普500在年末最后五个交易日和年初头两个交易日上涨 该时期从周三开始持续至1月5日 [7][11] 个股重大变动 - 耐克股价跳涨4.6% 此前其首席独立董事、苹果公司CEO蒂姆·库克购买了价值约300万美元的股票 [9][11] - Dynavax Technologies股价飙升38.2% 此前法国制药商赛诺菲宣布将以约22亿美元收购这家美国疫苗公司 赛诺菲在美上市股票微涨0.1% [9][11] - 英特尔股价下跌0.5% 因有报道称英伟达已停止使用英特尔18A生产工艺制造芯片的测试 [9][11] - 美光科技股价上涨3.8% 收于286.68美元的收盘纪录高位 此前公司上周发布了强劲的业绩展望 [11] 市场情绪与结构 - 华尔街“恐慌指数”维持在2024年12月以来的水平 但自2022年10月开始的牛市依然完好 对人工智能、降息和经济韧性的乐观情绪支撑市场 三大主要指数有望实现连续第三年上涨 [9][11] - 市场广度显示上涨股多于下跌股 纽交所上涨与下跌股票数量比为2.37比1 纳斯达克为1.63比1 [9][11] - 标普500指数创22个52周新高和2个新低 纳斯达克综合指数创56个新高和160个新低 [9][11] 长期背景与关注点 - 今年以来美股波动剧烈 关税相关新闻、对科技和人工智能公司高估值的担忧以及快速变化的利率预期加剧了波动性 [8][11] - 全球市场将密切关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔的潜在继任者 此前前总统特朗普表示任何与他意见相左的人都“永远不会成为美联储主席” [9][11]

涉及的行业或公司 * 行业：全球半导体行业，特别是AI加速器、模拟芯片、存储芯片、半导体设备（WFE）、EDA软件[1][5][6][43] * 公司：**NVIDIA (NVDA)**、**Broadcom (AVGO)**、**Micron (MU)**、**Microchip (MCHP)**、**Texas Instruments (TXN)**、**NXP Semiconductors (NXPI)**、**Analog Devices (ADI)**、**AMD**、**Lam Research (LRCX)**、**Synopsys (SNPS)**、**Cadence Design Systems (CDNS)**、**Monolithic Power Systems (MPWR)**、**ON Semiconductor (ON)**、**Qualcomm (QCOM)**、**Intel (INTC)**、**GlobalFoundries (GFS)**[1][2][3][4][5][6][8][38][43][44][51] 核心观点和论据 2026年行业整体展望 * 预计2026年全球半导体销售额将增长**18%**，达到**9178亿美元**，这将是三十年来首次连续三年实现接近**20%** 的年增长率[7][40] * 销售额增长由出货量（除分立器件外）增长**13%** 和平均销售价格（ASP）增长**5%** 共同驱动[7][40] AI超级周期持续，但风险回报开始减弱 * AI超级周期将持续至2026年，但随着**2026年下半年OpenAI账单到期**以及市场对AI建设相关债务的担忧加剧，风险回报开始减弱，预计波动性将增加[1][11] * 在AI生态系统中，继续看好**NVDA、AVGO和MU**[1][11] * 由于对OpenAI的风险敞口较高，预计**AMD**的股价波动性更大，而**NVDA、AVGO和MU**对OpenAI的风险敞口较低[2][12] * **NVDA**在2025/26年价值**5000亿美元**的AI订单不包括与OpenAI的直接协议[2][12] 模拟芯片（Analog）将迎来反弹 * 预计模拟芯片行业将在2026年复苏，成为最大的积极惊喜，共识预期将因**库存水平低、供应增长缓慢和利润率受压**而上调[1][6][11][32] * 模拟芯片出货量已逐步恢复，大致回到趋势线，较前期峰值低约**3%**，而微控制器（MCU）出货量仍处于2016年水平，较峰值低**28%**[32] * 预计未来两年模拟芯片公司的毛利率平均将扩张超过**650个基点**，其中**MCHP**的毛利率扩张幅度最大（超过**1000个基点**），高于同行**666个基点**的中位数[34][36] * 预计**MCHP**的每股收益（EPS）将从3Q25的**0.24美元**扩张超过**4倍**至4Q27E的**1.33美元**，**TXN**的EPS将从1Q26E的**1.20美元**增长**77%** 至3Q27E的**2.12美元**[37][39] * 维持对模拟芯片股的积极立场，买入评级包括**MCHP、TXN、NXPI和ADI**[1][6][11] * **MPWR**可能因缺乏经营杠杆而表现不佳，其估值已回到**45倍**的NTM市盈率，预计其2026年表现将落后于MCHP、TXN等模拟芯片同行以及NVDA、AVGO等AI半导体龙头[38] 存储芯片（DRAM）前景乐观 * 预计**美光（MU）** 将有更多上行空间，因**2026年每个季度DRAM价格都将上涨**，推动共识预期进一步上调[4][23] * 预计AI产业链正在谈判长期DRAM合同，这将为美光等DRAM公司带来大量资本注入，以帮助支付新晶圆厂的建设[4][23] * 已将2025年DRAM ASP预测从同比增长**21%** 上调至**28%**，将2026年预测从同比增长**37%** 上调至**53%**[25] * 预计DRAM ASP在4Q25增长**47%**，在1Q26增长**12%**，在2Q26增长**8%**，在3Q26增长**3%**，在4Q26增长**1%**[26] * 自11月初以来，DRAM现货价格上涨了**69%**，现货价格比合同价格高出**35%**，这表明合同价格应该会走高[28] 半导体设备（WFE）受益 * 预计2025年全球WFE市场规模为**1053亿美元**（同比增长**6%**），2026年为**1152亿美元**（同比增长**9%**），牛市情景下达**1260亿美元**（同比增长**20%**）[5][31] * 首选标的为**Lam Research (LRCX)**[5][31] 定制ASIC（特别是TPU）的增长 * 看好**AVGO**，因其**730亿美元**的AI订单积压以及TPU的持续普及将带来进一步上行空间[3] * AVGO确认**Anthropic**是谷歌最大的TPU客户，预计2026年将带来**210亿美元**的收入[3][13] * 据路透社报道，Meta正在洽谈购买谷歌的TPU芯片[3][13] * 在AVGO约**500亿美元**的2026年AI收入预测中，未包含任何OpenAI的收入贡献[3][13] * 预计定制ASIC（主要是谷歌TPU）在AI加速器中的份额将从2025年的约**35%**（**380万**个）增至2028年的**45%**（**1270万**个），2025-2028年复合年增长率达**49%**[16] EDA软件作为防御性选择 * EDA公司是捕捉“物理AI”增长的基础软件层，但因其**2.5至3年**的周期性合同限制了收入上行空间，预计其销售增速（低双位数复合年增长率）将远低于半导体行业（**20-25%** 复合年增长率），股票表现可能落后于SOX指数[43] * 在EDA股中，更看好**SNPS**而非**CDNS**，因SNPS通过成本削减、更高的软件业务占比以及IP业务复苏，将实现更大的运营利润率扩张，预计其与CDNS的运营利润率差距将从**6-12%** 缩小至**3-5%**，估值差距也应随之收窄[44] 投资组合与首选标的 * **MCHP**是首选标的，因其销售额和利润率从峰值下滑最多，预计对盈利预测的上行空间最大[8][50] * 其他买入评级公司包括：**AVGO、ADI、MU、NXPI、TXN**[8][50] * 给出了具体的公司排名、评级、目标价和投资主题，例如MCHP目标价**80美元**（上涨空间**23%**），TXN目标价**235美元**（上涨空间**33%**），AVGO目标价**480美元**（上涨空间**41%**）[51] 其他重要但可能被忽略的内容 AI资本开支与收入不匹配的风险 * OpenAI已宣布总计**26吉瓦**的AI计算容量（NVDA **10吉瓦**、AVGO **10吉瓦**、AMD **6吉瓦**），每吉瓦成本约**500亿美元**，到2030年累计资本支出将达**1.32万亿美元**，远高于预期收入[17][22] * 预计到2029年，OpenAI的资本支出（**7000亿美元**）可能超过四大云服务提供商的总和（**5998.12亿美元**），而其收入预计仅为**1630亿美元**，资本支出与销售比高达**429%**，远高于四大云服务提供商的**24%**[19][21][22] * 需要密切关注企业AI服务需求和融资/IPO能力，作为行业走向的领先指标[22] 单位与价格预测细节 * 提供了详细的DRAM ASP分应用季度环比增长预测表（服务器、移动、PC等）[27] * 提供了AVGO AI收入细分预测表（F25-F27E），显示其AI收入占总销售额的比例将从F25的**32%** 增长至F27E的**68%**，其中来自Anthropic的收入在F26E预计为**209亿美元**[14] * 提供了模拟芯片公司当前与峰值毛利率及EPS的详细对比表格[36][39] * 提供了1991年至2026年全球半导体销售额、单位增长、ASP增长及全球GDP增长的详细历史数据与预测表[41]

市场整体表现 - 华尔街在圣诞节假期前的缩短交易时段小幅上涨 标普500指数创下新高 收盘上涨0.2% 年初至今涨幅达17% [1] - 道琼斯工业平均指数上涨0.6% 收于48,731.16点 标普500指数上涨0.32% 收于6,932.05点 纳斯达克指数上涨0.22% 收于23,613.30点 [1] 耐克公司 - 耐克股价大涨4.64% 收于60美元 盘中最高触及60.58美元 最低58.88美元 52周价格区间为52.28美元至82.44美元 [1] - 苹果公司CEO蒂姆·库克以平均58.97美元的价格购买了5万股耐克股票 总价值近300万美元 增加了其在该公司的持股 [2] - 股价上涨源于库克首次在公开市场购买耐克股票的披露 此前董事罗伯特·斯旺也有内部购买行为 [3] - 公司第二季度业绩超预期 营收达124.3亿美元 每股收益为0.53美元 但警告第三季度营收可能下降低个位数 原因是面临15亿美元的年化关税阻力以及中国市场持续疲软 [3] Omeros公司 - Omeros股价大幅上涨75.54% 收于15.36美元 盘中最高触及17.65美元 最低13.92美元 52周价格区间为2.95美元至17.65美元 [4] - 美国FDA批准了其药物Yartemlea 用于治疗成人和2岁及以上儿童的移植相关血栓性微血管病 这是首个获批用于此适应症的凝集素途径抑制剂 [5] - 批准基于研究数据 显示完全缓解率约为61%–68% 100天生存率约为73%–74% 数据表明与历史对照组相比死亡率显著降低 公司计划于2026年1月在美国上市 [5] 美光科技 - 美光科技股价上涨3.77% 收于286.68美元 盘中创下289.30美元的历史新高 最低277.25美元 52周价格区间为61.54美元至289.30美元 [6] - 股价创历史新高 源于上周公布的创纪录的第一季度业绩 营收达136.4亿美元 调整后每股收益为4.78美元 均远超预期 [7] - 涨势由公司在人工智能基础设施中的核心地位驱动 尤其是其高带宽内存业务 管理层预计该业务规模将从2025年的约350亿美元增长至2028年的1000亿美元 [7] - CEO Sanjay Mehrotra预测2026财年将实现创纪录的营收和利润率 其中第二季度营收指引为187亿美元 强化了看涨情绪 [7] 英特尔公司 - 英特尔股价下跌0.52% 收于36.16美元 盘中最高36.17美元 最低34.95美元 52周价格区间为17.67美元至44.01美元 [8] - 股价下跌源于有报道称英伟达已暂停测试英特尔的18A制造工艺用于其先进AI芯片 这对英特尔吸引主要代工客户的努力构成挫折 [9] - 此举被视为对英特尔挑战台积电雄心的打击 尽管公司坚称其下一代制造路线图仍在正轨 该报道出现于英伟达此前宣布向英特尔投资50亿美元并建立更广泛合作之后 但高管曾表示合作是协作性质而非以制造为重点 [9][10] Dynavax科技公司 - Dynavax股价飙升38.19% 收于15.38美元 盘中最高15.49美元 最低15.38美元 52周价格区间为9.20美元至15.49美元 [11] - 股价飙升归因于赛诺菲对Dynavax的收购 此举为赛诺菲的产品组合增加了已上市的成人乙肝疫苗 [12] - 赛诺菲同意以全现金交易收购Dynavax 交易价值约22亿美元 将支付每股15.50美元 较Dynavax前收盘价溢价约39% 计划于2026年第一季度完成交易 [12] - 交易为赛诺菲的疫苗组合增加了Dynavax已上市的乙肝疫苗HEPLISAV-B以及一款早期阶段的带状疱疹候选疫苗 赛诺菲表示将用可用现金为收购提供资金 交易需获得监管批准并满足股东要约条件 [12]

文章核心观点 - AI需求推动存储行业进入“超级周期”，主要厂商大幅提价且扩产谨慎，导致供需持续紧张，行业景气度预计至少持续至2026年底 [1][2][3][4] 行业周期与驱动因素 - 存储行业为强周期行业，通常约3-4年一轮，但AI需求将本轮周期拉长至少一年，行业一致判断行情至少持续到2026年底 [2][3] - 本轮周期始于2024年，AI服务器需求增加存储芯片出货，且需要DDR5、HBM等新一代内存释放算力性能 [3] - 价格上涨核心原因：上一轮下行周期价格跌至历史极低值后的触底反弹，以及AI带来的增量需求远超预期 [3] - AI需求下，HBM产能挤占导致DDR5、LPDDR5x、GDDR7等通用内存产品价格也快速上涨 [3] - AI驱动下存储行业供需失衡加剧，预计开启持续数年“超级周期”，到2027年全球存储市场规模有望向3000亿美元迈进 [4] 价格走势与市场预测 - 瑞银预计：2024年第四季度DDR合约定价季增35%，NAND价格上涨20% [1] - 瑞银预计：2026年第一季DDR合约价将进一步上涨30%，NAND价格上涨20% [1] - TrendForce预测：2026年DRAM需求将同比增长26%，供应增长20%，存在缺口；预计2026年整体DRAM平均单价同比上涨58% [9] - TrendForce指出：LPDDR5在2026年涨幅预计非常可观，因AI客户高价争夺产能 [9] - 价格上涨已传导至终端，电脑、手机等因存储涨价成本压力大增，联想、戴尔已开始提价，可能抑制消费端需求 [9] 主要厂商动态与业绩 - **美光**：2026财年第一财季（截至2025年11月27日）调整后营收136.4亿美元，同比增长57%；经调整净利润54.82亿美元，同比增长58% [5] - **美光**：第二财季营收展望为187亿美元（上下浮动4亿美元），大幅高于市场预期的143亿美元 [5] - **三星电子**：2025年第三季度营业利润12.16万亿韩元（约85.6亿美元），同比增长32.2% [5] - **SK海力士**：2025年第三季度销售额24.45万亿韩元，环比增10%，同比增39%；营业利润11.38万亿韩元，环比增24%，同比增62% [5] - 三大存储巨头（三星、海力士、美光）在DRAM细分领域合计份额超过九成 [7] 厂商扩产策略与产能状况 - 主要厂商对扩产态度谨慎，旨在平衡需求与价格，降低供过于求风险 [8] - **三星**：表示不会快速扩建生产设施，而是优化资本支出策略 [8] - **SK海力士**：计划将约一半通用DRAM产能转向最新的10纳米级第六代1c DRAM生产；2026年约30%营收投入资本支出以加快产能转换，但短期内仍难解决供应短缺 [8] - **SK海力士**：内部分析文件显示，新DRAM工厂从建设到正常运营需数年，预计新增产能2028年才能释放 [8] - **美光**：决定退出消费级业务，将全部资源集中于数据中心业务板块以提升获利 [9] - 行业人士认为，扩产谨慎原因包括对下行周期心有余悸，以及担心AI需求被证伪后导致产能过剩 [9] 二级市场表现与目标价调整 - 瑞银将SK海力士目标价从71万韩元上调至85.3万韩元；将三星电子目标价从12.8万韩元上修至15.4万韩元 [6] - 花旗集团分析师将美光目标价从275美元上调至300美元 [6] - 2024年下半年以来，A股存储公司股价大幅上涨：香农芯创涨294.51%，东芯股份涨291.19%，江波龙涨195.51%，佰维存储涨67.17% [1] 产业链公司业绩与动态 - 2024年前三季度，中国存储芯片产业上市公司营收增长16.08%，净利润增长26.44% [6] - **江波龙**：第三季度归母净利润6.98亿元，同比大幅增长1994.42%，环比大幅上涨318.94% [6] - **香农芯创**：前三季度营业收入264亿元，同比增长59.90% [6] - **长鑫存储**：2024年10月，国产DRAM大厂长鑫存储已完成上市辅导，距离正式递表仅一步之遥 [6] 细分市场与供需结构 - AI需求打乱了存储产品换代节奏：HBM新增需求导致厂商资源倾斜，DDR5产能部分保留，DDR4产能被砍 [4] - 中国市场对DDR4仍有很大需求，预计持续两三年，DDR4紧缺导致需求转向DDR5，加剧DDR5紧张和产业链供需失衡 [4]

美股市场表现 - 周三美股三大指数收涨 道琼斯工业平均指数上涨288.75点 涨幅0.60% 收于48731.16点 纳斯达克综合指数上涨51.46点 涨幅0.22% 收于23613.31点 标普500指数上涨22.26点 涨幅0.32% 收于6932.05点 盘中最高触及6937.32点 创历史新高 [1] - 部分科技股表现分化 美光科技上涨3.77% 甲骨文上涨1.1% 英伟达微跌0.32% [1] - 纽约证券交易所因圣诞假期于周三提前收盘 周四休市 周五恢复正常交易 [1] 全球其他市场表现 - 欧股表现平淡 英国富时100指数微跌0.19% 法国CAC40指数和欧洲斯托克50指数几乎收平 [2] - 亚太股市普遍下跌 日经225指数跌0.14% 韩国KOSPI指数跌0.21% 印度BSE SENSEX指数跌0.14% 印尼综合指数跌0.55% [2] - 外汇市场方面 美元指数当日下跌近0.0% 收于97.941 欧元兑美元汇率收于1.1775 低于前一交易日 英镑兑美元汇率收于1.3496 略低于前一交易日 美元兑日元汇率收于156.02 低于前一交易日 [2] 加密货币与大宗商品 - 加密货币涨跌互现 比特币上涨0.39% 报87825.21美元 以太坊下跌0.44% 报2951.93美元 [3] - 贵金属方面 现货黄金微跌0.1% 报4480.77美元 盘中最低跌破4448.53美元 [4] - 原油期货价格小幅下跌 纽约商品交易所2026年2月交货的轻质原油期货价格下跌3美分 收于每桶58.35美元 跌幅0.05% 伦敦布伦特原油期货价格下跌14美分 收于每桶62.24美元 跌幅0.22% [4] 宏观经济动态 - 美国上周初请失业金人数意外下降 截至12月20日当周 经季节调整后减少1万人至21.4万人 低于经济学家预期的22.4万人 但续领失业金人数增加3.8万人至192.3万人 11月失业率升至4.6%的四年高位 [5] - 巴克莱银行上调美国第四季度GDP增速预期 基于年末需求积聚动能 将第四季度GDP同比增速预测小幅上调约0.3个百分点至2.0% [6] - 美国30年期抵押贷款利率连续第二周下降至6.18% 低于上周的6.21% 但购房市场反应迟缓 11月活跃购房者约143万人 为Redfin自2020年4月以来记录的最低水平 卖家数量比买家多出约37% 差距是去年的两倍以上 [7] - 贝莱德策略师指出 美联储在2026年预计将仅实施有限幅度的降息 市场目前预计美联储在2026年将进行两次降息 [8] 行业与监管政策 - 欧盟数字资产税务透明法规将于2026年1月1日生效 要求加密资产服务提供商收集并申报用户交易信息 各国税务机关共享数据 对违规行为可采取跨国协作 包括冻结或没收相关加密资产 [9] 公司特定消息 - 特斯拉Model 3应急门把手面临美国国家公路交通安全管理局的新调查 调查范围覆盖约17.9万辆2022年款Model 3轿车 源于对应急开启装置位置隐蔽、难以定位的投诉 [10] - 高盛向部分另类投资基金客户发出警示 告知其数据可能因合作律师事务所斐锐的安全漏洞而外泄 高盛表示自身系统未受影响 该事件已被纳入一项拟议的集体诉讼材料中 [11]

特斯拉 (TSLA) - 周三股价微跌0.03%，成交额达197.05亿美元 [1][4] - 美国国家公路交通安全管理局缺陷调查办公室于2025年11月24日收到请愿书，要求对2022款特斯拉Model 3的机械式车门解锁装置展开缺陷调查 [1] - 请愿书指出该装置存在隐藏设计、未标识标记且在紧急情况下难以直观定位等问题，目前已启动缺陷请愿程序 [1] 英伟达 (NVDA) - 周三股价下跌0.32%，成交额为122.02亿美元 [1][4] - 据报道，英伟达已叫停一项采用英特尔18A制程工艺生产高端芯片的测试，并终止相关合作事宜 [1] - 此消息对英特尔股价构成利空影响 [1] 美光科技 (MU) - 周三股价上涨3.77%，成交额为51.19亿美元 [1][4] - 券商Argus Research将美光科技的目标价从210美元大幅上调至320美元 [1] - 上调理由为人工智能解决方案推动整体业绩增长，且公司在多个终端市场的需求正在复苏 [1] 博通 (AVGO) - 周三股价上涨0.26%，成交额为39.55亿美元 [2][4] - 花旗发表研报称AI超大周期将延续至2026年，并继续看好英伟达、博通和美光科技 [2] 谷歌 (GOOGL) - 周三A类股股价微跌0.08%，成交额为30.8亿美元 [2][4] - 有报道称谷歌在2025年末凭借Gemini 3模型在AI竞赛中取得领先，甚至让OpenAI首席执行官发出内部“红色警报” [2] - Deepwater资产管理公司执行合伙人预测，谷歌将成为2026年表现最强劲的“美股七巨头”成员 [2] AST SpaceMobile (ASTS) 与 Sidus Space - AST SpaceMobile周三股价下跌8.89%，成交额为21.32亿美元 [2][5] - 同日，太空概念股Sidus Space宣布成为美国导弹防御局SHIELD IDIQ合同的中标者之一 [2] - 该合同总上限为1510亿美元，旨在以更快速度和灵活性向作战人员提供创新能力 [2] 耐克 (NKE) - 周三股价上涨4.64%，成交额为21.24亿美元 [3][5] - 苹果公司CEO、耐克董事蒂姆·库克于12月23日斥资约295万美元，以平均每股58.97美元的价格购入5万股耐克股票 [3] - 增持后，库克持有的耐克股份总数达10.548万股，总市值超604万美元，此为库克首次在公开市场动用私人资金买入耐克股票 [3] - 在库克增持前一天，耐克董事、英特尔前CEO罗伯特·斯旺也以每股57.54美元的均价购入了8691股耐克股票 [3][9] 开市客 (COST) - 周三股价上涨2%，成交额为15.4亿美元 [3][5] - 富国银行将开市客的目标价从1000美元下调至900美元，同时维持“持有”评级 [3] 市场成交概况 - 周三美股成交额最高的为SPDR标普500 ETF，达267.71亿美元 [4] - 成交额排名前列的个股包括特斯拉(197.05亿)、英伟达(122.02亿)、纳指ETF(109.56亿)、美光(51.19亿)和苹果(46.99亿) [4] - 其他成交活跃的个股包括博通(39.55亿)、白银ETF(37.69亿)、Meta Platforms(33.72亿)等 [4][5]

市场整体表现 - 标普500指数在圣诞假期前的缩短交易时段内上涨0.2%至6,930.94点，创下历史新高，年内累计涨幅达17% [1][6] - 道琼斯工业平均指数上涨0.5%至48,699.28点，纳斯达克100指数上涨0.1%至25,612.96点，罗素2000指数上涨0.1%至2,544.11点 [6] - 市场波动性指数VIX下跌至13.7，为2024年12月中旬以来的最低水平，显示市场焦虑情绪显著缓解 [2] 行业与板块动态 - 大型银行股普遍走强并创下纪录高位，花旗集团股价连续第六个交易日上涨，在过去十七个交易日中录得十六次上涨 [3] - 摩根大通、富国银行和美国银行等其他主要华尔街银行股价也攀升至创纪录水平 [4] - 贵金属市场涨势暂停，黄金价格下跌0.4%，盘中曾触及每盎司4,525美元的历史高点；白银下跌0.8%，此前触及每盎司72.69美元的纪录高点；铂金在连续11个交易日上涨后下跌4.7% [4] 个股表现 - 标普500指数中涨幅居前的个股包括Sandisk Corp和耐克公司，两者均上涨约5% [2] - 耐克公司股价上涨得益于苹果公司CEO蒂姆·库克披露以每股58.97美元的价格购买了5万股耐克股票 [3] - 美光科技公司股价上涨4%，将其财报发布后的涨势延续，在过去五个交易日内累计上涨27% [3] - 根据Benzinga Pro数据，罗素1000指数中涨幅最大的公司包括UiPath Inc上涨7.34%，耐克公司上涨4.72%，Sandisk Corporation上涨4.49%，CAVA Group Inc上涨4.23%，Clarivate Plc上涨4.09% [6][8] - 罗素1000指数中跌幅较大的公司包括AST SpaceMobile Inc下跌3.31%，Datadog Inc下跌3.06%，Allegro MicroSystems Inc下跌2.82%，Fermi Inc下跌2.73%，Avis Budget Group Inc下跌2.39% [8] 交易所交易基金表现 - 追踪标普500指数的Vanguard S&P 500 ETF上涨0.2%至633.80美元 [7] - 追踪道琼斯工业平均指数的SPDR Dow Jones Industrial Average ETF上涨0.4%至486.07美元 [7] - 以科技股为主的Invesco QQQ Trust Series微涨0.1%至622.67美元 [7] - 追踪小盘股的iShares Russell 2000 ETF上涨0.1%至252.30美元 [7] 加密货币市场 - 比特币价格小幅下跌0.9%至约87,000美元 [5] - 比特币年内迄今下跌约7%，有望创下自2022年以来表现最差的一年 [5]

市场整体表现 - 美国股市周三上涨 道琼斯指数上涨约200点 [1] 赛诺菲收购Dynavax Technologies - 赛诺菲同意以每股15.50美元现金收购Dynavax Technologies 总股权价值约22亿美元 [1] - 此次收购增强了赛诺菲在成人免疫领域的布局 [1] - Dynavax股价周三飙升38.6%至15.44美元 [1] 其他股价显著上涨的个股及原因 - **Omeros Corp** 股价飙升66.8%至14.60美元 原因是FDA批准其药物YARTEMLEA用于治疗造血干细胞移植相关血栓性微血管病 [3] - **Edgewise Therapeutics Inc** 股价上涨23.8%至26.94美元 公司分享了其EDG-7500药物CIRRUS-HCM二期试验的最新进展 [3] - **Agios Pharmaceuticals Inc** 股价大涨17.9%至29.00美元 原因是FDA批准其药物AQVESME用于治疗α或β地中海贫血成人患者的贫血 该药定价约为每年每患者42.5万美元 [3] - **Wheels Up Experience Inc** 股价上涨14.8%至0.73美元 [3] - **Travere Therapeutics Inc** 股价上涨14.3%至40.41美元 [3] - **Coincheck Group NV** 股价大涨12.5%至2.88美元 [3] - **Polestar Automotive Holding Uk Plc** 股价跳涨11.8%至16.92美元 公司近期宣布获得来自Banco Bilbao Vizcaya Argentaria和Natixis的3亿美元股权投资 [3] - **CapsoVision Inc** 股价上涨11.6%至14.39美元 [3] - **X4 Pharmaceuticals Inc** 股价上涨9.5%至4.52美元 [3] - **Falcon's Beyond Global Inc** 股价跳涨9.4%至18.35美元 公司近期宣布提交了1亿美元的混合储架发行申请 [3] - **BIOAGE Labs Inc** 股价跳涨8.8%至14.37美元 [3] - **Kodiak Sciences Inc** 股价上涨8.6%至29.81美元 [3] - **UiPath Inc** 股价跳涨7.9%至17.23美元 原因是公司宣布将取代Synovus Financial被纳入标普中型股400指数 [3] - **Immuneering Corp** 股价上涨6.8%至6.83美元 公司宣布将于2026年1月7日公布其atebimetinib + mGnP联合疗法用于一线胰腺癌患者的二期a期临床试验的12个月总生存期数据更新 [3] - **Nike Inc** 股价上涨4.7%至60.03美元 投资者在权衡显著的内幕买入与持续的关税、中国需求担忧以及慢于预期的业务好转等因素 [3] - **Micron Technology Inc** 股价上涨3.5%至286.01美元 [3]

行业核心观点 - 人工智能是驱动半导体行业当前发展的核心动力，其引发的研发热潮对现有基础设施造成压力，并支撑了半导体制造商的定价 [3][4] - 半导体行业具有显著的周期性特征，其繁荣与萧条会极大影响相关公司的股价表现，尤其是存储芯片制造商 [1] - 美国银行分析师描绘了乐观前景，认为一个正在演进的“超级周期”将成为半导体设备和制造股的强劲顺风，特别是与存储资本支出相关的公司 [2] 美光科技公司动态 - 公司上季度营收跃升56%至136亿美元，主要因飙升的内存现货价格影响了合约定价 [5] - 公司对本季度的业绩指引更为惊人，预计销售额和利润将分别跃升至187亿美元和每股8.42美元，而上季度每股收益为4.78美元 [5] - 为应对极高的需求，公司已放弃消费业务，将产能转向为AI数据中心供应内存，并计划大幅增加资本支出以提升产能 [6] 人工智能需求影响 - 人工智能训练及推理对算力的需求急剧增长，英伟达估计回答复杂查询的推理模型所需的算力可能是单次推理的100倍以上 [7] - 对高带宽内存的需求正在推高内存价格，并驱动市场对美光及其竞争对手的兴趣 [7] - 英伟达是AI浪潮的明显受益者，其销售额从2022年ChatGPT发布时的269亿美元激增至今年估计的2132亿美元 [4] 半导体设备行业机遇 - 美光及其竞争对手为提升晶圆厂产能而增加资本支出，美国银行认为这将为顶级半导体设备公司带来顺风 [2][6] - 美国银行报告点名指出，包括拉姆研究、科磊和应用材料在内的半导体设备龙头公司将受益于这一趋势 [6]

智通财经APP获悉，周三，美股存储概念股拉升，截至发稿，美光科技(MU.US)涨超3%，股价创历史新 高；SanDisk Corp(SNDK.US)涨超3.8%，西部数据(WDC.US)涨超1%。 ...