投资建议 - 重申对NIKE公司股票的买入建议 [1] - 初始覆盖报告于2024年9月5日发布 同样建议买入 [1] 公司动态 - 公司即将发布财报 [1] 分析师背景 - 分析师拥有超过5年拉丁美洲股票分析经验 [1] - 为客户提供深度研究和见解以辅助投资决策 [1]

近日，运动科技公司Keep与耐克联合推出专属线上服务，为更多跑者提供专属跑步体验，帮助他们跑 得更快、更远、更长久。在这一服务下，用户可一键实现Keep AI教练卡卡与NRC （Nike Run Club）跑 步教练的切换，实现不同教练"同时在线""全方位服务"的多重体验，并可享有NRC跑步教练的专属技 能。 根据当前Keep页面显示，在Keep AI教练卡卡界面下，会员可享受卡卡智能运动方案、训练指导、图片 识别与记录以及多维度数据分析等会员功能；通过 NRC 跑步教练则可获得多重专属技能：生成个性化 跑步计划与训练方案；进行下肢灵活性、单腿稳定性以及核心稳定性等评估，并获取专属评估报告解 读。 据介绍，Keep计划将对App版本再一次升级迭代，将于后续上线全新 9.0 AI 版本，在大模型的推动下， 全力打造智能时代下的 AI Agent。同时，Kinetic.ai为Keep 研发的运动健康垂类专属模型，为行业首 发。这一模型为Keep基于基于大量的运动数据和运动专业知识的沉淀，以及基座模型基础上训练和优 化后发布，在运动健康垂类领域有更专业的表现。 据悉，Keep于年初宣布all in AI后，紧锣密鼓 ...

市场整体表现 - 美股主要指数连续第二日下跌，纳斯达克综合指数下跌约0.4%，标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数均下跌约0.3% [3] - 周二，道琼斯工业平均指数下跌0.2%至46,292.78点，纳斯达克综合指数大跌1%至22,573.47点，标准普尔500指数下跌0.6%至6,656.92点 [2] - 追踪标普500指数的US500跌至6639点，较前一交易日下跌0.26% [3] 行业板块动态 - 周二能源板块表现强劲，Energy Select Sector SPDR上涨1.7%，而非必需消费品和科技板块均下跌0.9% [4] - 周三材料板块成为表现最差板块，下跌1.5%，科技股表现逊于大盘，下跌0.6% [4] - 衡量市场恐慌情绪的CBOE波动率指数在周二上涨3.4%，反映市场不确定性增加 [4] 主要市场驱动因素 - 美联储主席鲍威尔发表谨慎言论，认为风险资产价格目前“估值相当高”，这抑制了投资者的热情并引发获利了结 [5] - 美联储在上周进行了年内首次降息，幅度为25个基点，但鲍威尔暗示对未来降息持谨慎态度 [5] - 市场目前预期今年可能还有两次降息，具体取决于劳动力市场和通胀数据的演变 [5] 关键经济数据展望 - 市场密切关注将于9月26日发布的个人消费支出物价指数，预计8月核心PCE环比上升0.25%，同比上升3% [6] - 美国劳工部将于10月3日发布9月非农就业报告和失业率数据，8月报告显示非农部门仅新增2.2万个岗位，失业率升至4.3% [7] - 8月新屋销售和建筑许可数据强于经济学家预期，为住房板块提供了积极信号 [7] 科技公司动态 - 英伟达股价周二下跌约2.8%，因市场对其与OpenAI达成的1000亿美元交易的复杂性表示担忧 [13] - 美光科技公布强劲第四财季业绩，但尽管年初至今股价已上涨近98%，周三却意外下跌4% [13] - 英特尔股价周三大涨约5.5%，受美国政府获得其10%所有权、英伟达投资50亿美元以及有利的成本削减预期推动 [13] - 阿里巴巴宣布计划将AI支出提升至超过最初承诺的500亿美元，股价周三上涨 [13] 其他公司及商品动态 - Lithium Americas股价暴涨近一倍，涨幅在87.6%至91.5%之间，因有报道称美国政府考虑入股该公司 [13] - 耐克股价显现复苏迹象，周二收于71美元下方，市场对其即将发布的季度更新持乐观态度 [13] - Freeport-McMoRan在下调第三季度铜和黄金销售预测后，股价周三大跌10.6% [13] - Lennar、PulteGroup和D.R. Horton等住宅建筑商股价上涨，因8月新屋销售数据强于预期 [13] - 黄金期货从周一创下的每盎司3,824.60美元历史高点回落近1.5%，至约3,760美元；比特币上涨近2%至约113,600美元 [13]

财报发布日期 - 好市多公司计划于周四收盘后公布财报 [1] - 耐克公司计划于下周二收盘后公布财报 [1] - 埃森哲公司A类股计划于周四上午公布财报 [1] - 嘉年华公司及嘉年华公众有限公司ADS计划于下周一开盘前公布财报 [1] 涉及行业 - 新闻涉及零售行业的好市多公司 [1] - 新闻涉及运动服饰行业的耐克公司 [1] - 新闻涉及IT服务行业的埃森哲公司 [1] - 新闻涉及休闲旅游行业的嘉年华公司 [1]

公司概况与市场地位 - 公司是一家美国运动服装巨头，设计、制造和销售运动服装、鞋类、配饰和装备，凭借其标志性的Swoosh标志和强大的品牌影响力在全球范围内拥有举足轻重的地位 [1] 近期财务业绩表现 - 2025财年第四季度营收为111亿美元，按汇率中性计算同比下降11% [2] - 2025财年全年收入约为463亿美元，与2024财年相比下降10%，按货币中性计算下降9% [4] - 第四季度耐克Direct营收下降14%至约44亿美元，批发业务营收下降9%至64亿美元 [2] - 第四季度每股收益0.14美元，同比下降约86%；2025财年每股收益约为2.16美元，同比下降约42% [4] - 第四季度毛利率降至40.3%，受折扣和销售渠道变化影响；销售、一般及行政管理费用增加15% [4] - 过去12个月息税折旧摊销前利润同比下降近41%，远逊于行业2%的中位数增幅；过去12个月息税前利润萎缩约46%，远逊于同行几乎持平的0.64%增幅 [15] - 经营现金流同比下降约50%，降幅远高于同行约1%的水平 [16] 估值水平分析 - 预期市盈率约为43倍，比行业平均水平18倍高出约2.4倍，比标准普尔500指数公司平均市盈率23倍高出近80% [2] - 预期市盈率增长比为2.33，较行业中值1.75溢价约33% [13] - 预期企业价值倍数和市销率分别为2.32和2.28，大约是同行中值1.34和0.99的两倍 [13] - 当前市盈率接近多年来的最高水平 [13] 股东回报与资本配置 - 本季度回购约320万股股票，相当于约2.02亿美元；2025财年通过股票回购为股东带来约30亿美元价值 [5] - 公司拥有35年连续派息和23年股息增长的辉煌历史，股息收益率(TTM)为2.26%，1年股息增长率为8.28% [18] - 现金股息支付率(TTM)为70%，几乎是同行35%的两倍 [18] 财务状况与盈利能力 - 公司是一家低杠杆公司，总债务约为110亿美元，拥有约91.5亿美元的现金，这在很大程度上抵消了债务 [14] - 上季度支付了约6800万美元的利息支出 [15] - 公司毛利率(TTM)约为43%，高于行业平均水平38%约11%；净利润率(TTM)约为7%，比行业中位数4%高出约64% [19] - 运营现金流(TTM)达到37亿美元，相比同行2.95亿美元的平均值具有显著优势；每股现金流(TTM)达到5.06美元，比行业中位数2.66美元高出约90% [21] - 过去一年的股本回报率为负，约为42%，是行业中值9%降幅的4倍 [16] 未来展望与市场预期 - 华尔街预计公司2026财年第一季度营收约为109.7亿美元，较去年同期持续下降约5% [9] - 分析师预计公司2026财年第一季度每股盈利约为0.27美元，意味着盈利下降近61% [9] - 公司预计将于9月30日收盘后公布其2026财年第一季度业绩，投资者将关注管理层是否会给出任何业绩指引 [10]

股价表现与市场情绪 - 公司股价在2024年收于每股75美元以上，但在4月曾跌破54美元，近期已反弹至接近71美元，几乎完成了一个V型反转 [1] - 尽管股价反弹，但仍较2023年底水平低逾三分之一，也远低于2021年的历史高点 [1] - 股价已接近2025年的盈亏平衡点，部分投资者认为公司的转型不仅仅是短暂趋势 [2][5] 管理层变动与转型计划 - 由于股价大幅下跌，公司更换了首席执行官，由Elliott Hill接任 [1] - 在令人失望的第四财季业绩和悲观展望后，Hill被召回，投资者在下一季度更新前已重新买入 [3] - 更多投资者买入公司的转型计划，对其持乐观态度 [5] 分析师观点与目标价 - 华尔街分析师平均目标价近期高于80美元，较周二收盘价有13%的溢价空间 [3] - Baird分析师将公司列为“新选股”，认为其业绩可能超预期，并设定了88美元的目标价，看好库存、销售质量和产品创新等关键指标 [3][6] - 部分分析师认为股价可能继续攀升，甚至再次达到三位数，为自2024年3月以来首次 [1][5] - Baird认为长期展望可能使股价重回每股100美元以上，未来18-24个月内可达100至中位100美元区间 [7] - 美国银行持更为谨慎的看法，目标价为84美元，预计最新业绩将反映稳健的返校季销售，但因关税担忧下调了毛利率预期 [6] - 观点存在分歧，部分跟踪Visible Alpha的分析师预计股价将下跌，而摩根斯坦利将其目标价上调至70美元 [7] 公司近期动态与展望 - 公司预计2026财年第一季度营收将下降中个位数百分比 [3] - 公司重新引入了“Just Do It”口号，并发布了与SKIMS合作的首个系列 [9]

摩根士丹利将耐克的目标价从64美元上调至70美元，维持"持有"评级。(格隆汇) ...

即将发布的季度财报 - 公司将于2025年9月30日发布季度财报，分析师预测每股收益为0.28美元，营收预计约为109.8亿美元 [1] - 投资者高度关注此次财报，因其可能显著影响股价，尽管面临周期性风险和温和增长，但公司预计将超出盈利预期 [2] - 市场预期截至2025年8月的季度盈利将出现同比下滑，营收也将降低，这增加了不确定性 [2][6] 历史增长与估值分析 - 公司历史上营收和现金流呈现缓慢而稳定的增长，但增长受到不利价格股票回购和经济周期干扰的影响 [3] - 公司的自由现金流水平表明其公允价值与当前市价大致相当，对投资者而言真正的安全边际建议在每股45美元以下 [3] - 公司的市盈率为32.54倍，显示投资者愿意为每美元盈利支付溢价 [4][6] 关键财务指标 - 公司的市销率为2.26，企业价值与销售额比率为2.34，反映了市场对其每美元销售额的估值 [4] - 企业价值与营运现金流比率为29.29，突出了公司估值与其营运现金流之间的关系 [4] - 公司的收益率为3.07%，债务与权益比率为0.83，显示出均衡的资产融资方式 [5][6] 财务健康状况 - 公司的流动比率为2.21，表明其拥有强大的能力以短期资产覆盖短期负债，为财报发布提供了稳定的财务基础 [5][6]

LONDON (Reuters) -Nike's new CEO Elliott Hill got a vote of confidence from one of its largest customers, British sportswear retailer JD Sports, whose finance chief said Nike was "doing all the right things" to revive demand. Hill, who was with Nike for more than three decades, returned as CEO in October to lead a turnaround at the firm which had been struggling with strategy missteps that soured its relations with retailers. Under Hill, Nike has been investing in its running shoe and sneaker lines to re ...

智通财经APP获悉，Lululemon(LULU.US.US)在第二季度财报表现令人失望，且前景意外出现轻微逆风 后，Baird 周二将其评级由"买入"下调至"中性"，并将目标价下调 13%，至 195 美元。 尽管新设计团队主导的大规模产品改革带来乐观预期，但新设计方向及市场接受度目前仍存在不确定 性，投资者至少需要六个月才能评估这些变革的实际效果。此外，Lululemon还面临多重风险：美洲经 济复苏放缓可能抑制消费需求，关税压力与"最低限度"免税政策终止将进一步挤压利润空间。 从股价表现看，该股周二微跌0.1%收于173.33美元。虽然自9月12日创下五年半新低159.87美元后反弹 8.4%，但2025年累计跌幅仍高达54.7%。尽管当前估值因大幅下跌显得"诱人"，但阿尔特施瓦格认为销 售不确定性过高，暂不推荐买入。他表示更倾向于在确认盈利修正周期结束后介入，并重申对品牌长期 价值的看好。 此次评级下调后，在FactSet追踪的34位分析师中，仅8位维持"买入"评级，较8月底减半;分析师平均目 标价三周内暴跌31%至187.65美元，市场情绪显著转空。 Baird分析师马克·阿尔特施瓦格在给客户的研究 ...