文章核心观点 - 介绍2024年第三季度Tapestry公司营收、每股收益等情况，与去年同期及市场预期对比，并提及关键指标表现和股价回报情况 [1][3][4] 财务表现 - 2024年第三季度公司营收15.1亿美元，同比下降0.4%，每股收益1.02美元，去年同期为0.93美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期14.7亿美元，超预期幅度2.31%，每股收益超预期幅度7.37%，共识预期为0.95美元 [1] 关键指标表现 - 蔻驰净销售额11.7亿美元，高于四位分析师平均预期的11.4亿美元，同比增长1.1% [3] - Stuart Weitzman净销售额5370万美元，高于四位分析师平均预期的4928万美元，同比增长2.1% [3] - Kate Spade净销售额2.832亿美元，低于四位分析师平均预期的2.8584亿美元，同比下降6.6% [3] - 蔻驰营业收入3.866亿美元，高于三位分析师平均预期的3.6839亿美元 [3] - Stuart Weitzman营业亏损740万美元，低于三位分析师平均预期的盈利220万美元 [3] - Kate Spade营业收入2700万美元，高于三位分析师平均预期的1491万美元 [3] 股价表现 - 过去一个月Tapestry股价回报率为11.1%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为3.2% [4] - 该股目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [4]

文章核心观点 - 泰佩思琦（Tapestry）本季度财报表现良好，盈利和营收超预期，股价年初至今涨幅优于标普500指数，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks评级为持有，同行业美国鹰牌服饰（American Eagle Outfitters）即将公布财报 [1][2][3] 泰佩思琦（Tapestry）财报情况 - 本季度每股收益1.02美元，超Zacks共识预期0.95美元，去年同期为0.93美元，盈利惊喜为7.37%，上一季度盈利惊喜为4.55% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收15.1亿美元，超Zacks共识预期2.31%，与去年同期持平，过去四个季度三次超共识营收预期 [2] 泰佩思琦（Tapestry）股价表现 - 年初至今股价上涨约35.2%，而标普500指数涨幅为24.3% [3] 泰佩思琦（Tapestry）未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期是投资者判断股票未来走势的可靠指标，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks评级为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为1.70美元，营收20.7亿美元，本财年共识每股收益预期为4.46美元，营收67.1亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，零售 - 服装和鞋类行业目前处于250多个Zacks行业的后41%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 美国鹰牌服饰（American Eagle Outfitters）情况 - 尚未公布截至2024年10月季度财报，预计本季度每股收益0.47美元，同比变化 -4.1%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收13.1亿美元，较去年同期增长0.5% [9]

收购Capri相关 - 2023年8月10日公司签订并购协议拟以每股57美元现金收购Capri，企业总价值约85亿美元[108] - 为收购Capri，公司于2023年11月27日发行45亿美元高级无担保票据和15亿欧元高级无担保票据，2023年8月30日执行14亿美元延迟支取无担保定期贷款[108] - 公司已获除美国外所有适用司法管辖区的监管批准，美国联邦贸易委员会提起诉讼阻止收购，法院于2024年10月24日发布初步禁令，公司已提起上诉[108] - 2025财年第一季度Capri收购相关的税前费用总计7080万美元[121] 宏观经济与外部环境影响 - 2025年第一财季宏观经济环境仍具挑战性和波动性，国际货币基金组织等组织继续预测全球经济增长但低于历史平均水平[111] - 2024财年某些地缘政治事件影响红海贸易路线，增加了在途库存时间和成本，公司已采取行动尽量减少潜在干扰[113] - 2022年8月16日美国《通胀削减法案》实施，对公司2024财年有效税率无重大影响[114] - 2025财年预计欧盟和其他国家税收改革对公司有效税率影响不大，但可能会有轻微负面影响[114] 汇率波动影响 - 2025年第一财季美元兑外币波动使净销售额减少600万美元，对毛利率有40个基点的积极影响，对营业利润率有10个基点的积极影响[113] 各品牌销售情况 - 2025财年第一季度Coach净销售额为11.7亿美元同比增长1.1%或1320万美元排除汇率影响增长1.6%或1830万美元[128] - 2025财年第一季度Kate Spade净销售额为2.832亿美元同比下降6.6%或2000万美元排除汇率影响下降6.3%或1890万美元[128] - 2025财年第一季度Stuart Weitzman净销售额为5370万美元同比增长2.1%或110万美元排除汇率影响增长2.0%或100万美元[128] 财务数据（利润相关） - 2025财年第一季度公司毛利润为11.3亿美元较2024财年第一季度增长3.4%或3720万美元[129] - 2025财年第一季度公司毛利率为75.3%较2024财年第一季度增长280个基点[129] - 2025财年第一季度公司运营收入（亏损）为2.52亿美元[121] - 2025财年第一季度公司净收入（亏损）为1.866亿美元[121] - 2025财年第一季度公司摊薄后普通股每股净收入（亏损）为0.79美元[121] - Coach第一财季2025运营收入增加1530万美元至3.866亿美元 运营利润率提升至33.0%[133] - Kate Spade第一财季2025运营收入增加40万美元至2700万美元 运营利润率提升至9.6%[135] - Stuart Weitzman第一财季2025运营亏损减少120万美元至740万美元 运营利润率提升至 - 13.7%[135] 财务数据（费用相关） - 2025财年第一季度SG&A费用为8.829亿美元较2024财年第一季度增长4.5%或3840万美元[132] - 第一财季2025净利息费用增加1740万美元至3070万美元[136] - 第一财季2025其他收入增加580万美元至440万美元[137] - 第一财季2025有效税率为17.3%[138] - 第一财季2025净收入减少840万美元至1.866亿美元[139] 现金流量相关 - 第一财季2025经营活动提供的现金净额增加4420万美元[144] - 第一财季2025投资活动提供的现金净额为1.901亿美元[146] 信贷额度相关 - 截至2024年9月28日循环信贷额度总可用额度为20亿美元无未偿还借款剩余可用额度20亿美元卡普里收购定期贷款额度总可用额度为14亿美元无未偿还借款剩余可用额度14亿美元中国信贷额度总可用额度为3570万美元无未偿还借款剩余可用额度3570万美元总可用额度为34.357亿美元[151] 资本支出与股票回购 - 2025财年第一季度资本支出和云计算实施成本为2960万美元预计2025财年总资本支出和云计算成本约为1.9亿美元[156] - 2022年股票回购计划授权回购至多15亿美元普通股截至2024年9月28日还有8亿美元份额可回购2025财年第一季度无股票回购[157] 品牌价值相关 - 凯特·丝蓓品牌报告单位和无限期品牌在2024财年测试日公允价值分别比账面价值高出约20%和55%[159]

销售额相关 - 第一财季净销售额总计15.1亿美元与上一年基本持平[7] - 2024年9月28日季度净销售额为15.075亿美元2023年9月30日为15.132亿美元[22] - 2024年9月28日季度Coach销售额为11.706亿美元较2023年9月30日增长1%按固定汇率计算增长2%[23] - 2024年9月28日季度Kate Spade销售额为2.832亿美元较2023年9月30日下降7%按固定汇率计算下降6%[23] - 2024年9月28日季度Stuart Weitzman销售额为0.537亿美元较2023年9月30日增长2%按固定汇率计算增长2%[23] 地区营收情况 - 国际营收按固定汇率计算增长2%欧洲增长27%亚太地区总收入下降2%[4] - 北美地区销售额下降1%运营利润率和利润额高于去年[4] - 在北美地区单独获取约140万新客户其中超半数为Z世代和千禧一代[3] 每股收益相关 - 稀释后每股收益达到0.79美元非GAAP稀释后每股收益达到1.02美元创纪录[1] - 2024年9月28日季度按GAAP计算的稀释后每股净收入为0.79美元按非GAAP计算为1.02美元[24] - 2023年9月30日按GAAP计算的稀释后每股净收入为0.84美元按非GAAP计算为0.93美元[26] 利润相关 - 毛利润总计11.3亿美元毛利率为75.3%[7] - 2024年9月28日季度按GAAP计算的净收入为1.866亿美元按非GAAP计算为2.416亿美元[24] - 2023年9月30日按GAAP计算的净收入为1.95亿美元按非GAAP计算为2.163亿美元[26] - 2024年9月28日净收入为1.866亿美元2023年9月30日为1.95亿美元[32] 现金流相关 - 运营活动现金流为1.2亿美元自由现金流为9400万美元[4] - 预计自由现金流约为11亿美元不包括交易相关成本[14] 公司展望相关 - 公司将2025财年展望上调预计营收超67.5亿美元[13] - 预计稀释后每股收益为4.50 - 4.55美元[14] 财务评估相关 - 公司管理层利用非GAAP和固定汇率措施评估业务[26] - 公司按GAAP以美元报告财务结果并展示包含和排除汇率波动影响的净销售额百分比变化[28] 资产相关 - 2024年9月28日现金、现金等价物和短期投资为73.052亿美元2024年6月29日为72.038亿美元[31] - 2024年9月28日应收账款为2.79亿美元2024年6月29日为2.282亿美元[31] - 2024年9月28日存货为10.308亿美元2024年6月29日为8.248亿美元[31] 其他财务数据 - 2024年9月28日折旧和摊销为4090万美元2023年9月30日为4430万美元[32] - 2024年9月28日云计算安排摊销为1400万美元2023年9月30日为1340万美元[32] - 2024年9月28日购买财产和设备为2560万美元2023年9月30日为2090万美元[33] - 2024年9月28日购买投资为14.792亿美元2023年9月30日为190万美元[33] - 2024年9月28日股息支付为8140万美元2023年9月30日为8020万美元[34] 蔻驰直营店数量 - 蔻驰北美直营店2024年6月29日为324家9月28日为325家[35]

文章核心观点 - 华尔街预计Tapestry在2024年9月季度营收下降时盈利同比增长，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，投资者可关注盈利ESP和Zacks排名来判断公司盈利超预期的可能性，Tapestry此次盈利超预期的可能性不大 [1][2][16] 业绩预期 - 公司预计在2024年11月7日发布财报，若关键数据超预期，股价可能上涨，反之则可能下跌 [2] - Zacks共识预计公司即将发布的季度报告中每股收益为0.95美元，同比增长2.2%，营收为14.7亿美元，同比下降2.6% [3] 预测指标 - 过去30天该季度的共识每股收益预期未变，反映了分析师对初始预期的重新评估 [4] - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，仅正ESP读数有显著预测力 [5][6][7] - 正盈利ESP结合Zacks排名1、2或3时，是盈利超预期的有力预测指标，此类股票近70%的时间会带来正向惊喜 [8] - 负盈利ESP读数不代表盈利不及预期，负盈利ESP和Zacks排名4或5的股票难以预测盈利超预期情况 [9] Tapestry情况 - Tapestry的最准确估计低于Zacks共识估计，盈利ESP为 -4.07%，表明分析师近期对其盈利前景看淡 [10] - 公司股票目前Zacks排名为3，此组合难以确定其是否会超预期 [11] - 上一季度公司预期每股收益0.88美元，实际为0.92美元，盈利惊喜为 +4.55% [12] - 过去四个季度公司均超预期 [13] 投资建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌的唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资者可在季度财报发布前查看公司盈利ESP和Zacks排名 [14][15] - Tapestry此次盈利超预期可能性不大，投资者在财报发布前还应关注其他因素 [16]

文章核心观点 - 泰佩思琦（Tapestry）股价表现出色，近期创52周新高，因盈利超预期、估值指标和Zacks排名等因素，短期内仍有上涨空间，同时行业整体形势向好，其同行诺德斯特龙（Nordstrom）表现也不错 [1][2][8] 股价表现 - 泰佩思琦股价过去一个月上涨5.3%，上一交易日创52周新高51.59美元，年初至今涨幅37.2%，跑赢Zacks零售批发板块的20.4%和Zacks零售-服装与鞋类行业的8.1% [1] - 诺德斯特龙过去一个月股价上涨2.4% [10] 盈利情况 - 泰佩思琦过去四个季度盈利均超市场共识预期，2024年8月15日财报显示每股收益0.92美元，高于预期的0.88美元 [2] - 本财年泰佩思琦预计每股收益4.47美元，营收67.1亿美元，每股收益变化4.2%，营收变化0.53%；下一财年预计每股收益4.64美元，营收69亿美元，同比变化分别为3.8%和2.95% [3] - 诺德斯特龙上季度盈利强劲，超市场共识预期29.73%，本财年预计每股收益1.89美元，营收147.8亿美元 [10] 估值指标 - 泰佩思琦价值评分为A，增长和动量评分分别为C和F，综合VGM评分为A [6] - 泰佩思琦当前本财年预期市盈率为11.3倍，低于同行平均的15.8倍；过去现金流基础上的市盈率为9.4倍，高于同行平均的7.6倍；PEG比率为1.88 [7] - 诺德斯特龙预期市盈率为12.02倍，市现率为3.22倍 [10] Zacks排名 - 泰佩思琦Zacks排名为2（买入），因其盈利预期上升 [8] - 诺德斯特龙Zacks排名为1（强力买入） [9] 行业情况 - 零售-服装与鞋类行业处于所有行业前24%，为泰佩思琦和诺德斯特龙提供了有利环境 [11]

文章核心观点 - Tapestry股价上一交易日上涨，公司有增长策略，即将公布财报有盈利和营收预期，需关注后续走势；Allbirds上一交易日股价上涨，有盈利预期变化 [1][2][3][4][5] Tapestry相关情况 股价表现 - 上一交易日股价上涨13.5%，收于50.49美元，成交量可观，过去四周股价下跌5.4% [1] 增长策略 - 增长策略依赖强化品牌、提升客户参与度和扩大市场份额，国际表现强劲，投资全渠道体验和先进履约能力 [2] 财报预期 - 即将公布的季度财报预计每股收益0.95美元，同比增长2.2%，营收14.7亿美元，同比下降2.6% [3] 盈利预测 - 近30天该季度的共识每股收益预期未变，股票当前Zacks排名为2（买入） [4] Allbirds相关情况 股价表现 - 上一交易日股价上涨0.4%，收于10.44美元，过去一个月股价下跌10.6% [4] 盈利预测 - 即将公布的财报共识每股收益预期过去一个月变化-4.4%至-3.13美元，与去年同期相比变化+25.5%，当前Zacks排名为3（持有） [5] 行业情况 - Tapestry和Allbirds同属Zacks零售 - 服装和鞋类行业 [4]

文章核心观点 - 美国联邦法官阻止了奢侈品牌Tapestry和Capri之间价值85亿美元的并购交易,理由是这将损害市场竞争[1] - 法官认为手袋对于许多女性来说不仅是时尚表达,也是日常生活所需,不能被视为非必需品[1] - Tapestry和Capri计划就此判决提出上诉[4] 行业概况 - 该并购交易本意是为了通过整合Tapestry的Coach、Kate Spade和Stuart Weitzman品牌以及Capri的Versace、Jimmy Choo和Michael Kors品牌,增强与欧洲竞争对手的竞争力[1] - 美国联邦贸易委员会(FTC)此前曾起诉阻止这笔交易[1] - Tapestry表示仍然认为这笔交易有利于竞争和消费者,并将提出上诉[3] 公司动态 - 法官的裁决实际上阻止了这笔并购,因为需要经过FTC的额外长时间审查,超出了交易截止日期[2] - 法官表示公司仍可在FTC的审查过程中为交易辩护,无需在截止日期前放弃交易[2] - 交易双方股价在法院裁决后出现大幅波动,Capri股价下跌近49%,Tapestry股价上涨超过13%[5]

文章核心观点 - 联邦法官阻止Tapestry收购Capri，Tapestry股价上涨，Capri股价暴跌 [1] 分组1 - 联邦法官于周四阻止Tapestry收购Capri，此前上月在纽约进行了简短审判 [1] - 法官Jennifer Rochon批准联邦贸易委员会初步禁令动议，阻止拟议的合并 [1] 分组2 - 禁令公布后Tapestry股价飙升14%，Capri股价暴跌超52% [1]

核心观点 - 公司Tapestry（TPR）属于Zacks零售-服装和鞋子行业，近期表现优异，连续两个季度超出盈利预期，可能在未来季度继续保持这一趋势 [1] 盈利表现 - 公司过去两个季度的平均盈利惊喜率为12.72% [1] - 最近一个季度，公司预计每股收益为0.88美元，实际报告为0.92美元，惊喜率为4.55% [1] - 前一个季度，公司预计每股收益为0.67美元，实际报告为0.81美元，惊喜率为20.90% [1] 盈利预期 - 公司的盈利预期一直在上升，部分原因是其盈利惊喜的历史 [2] - 公司目前的Zacks盈利ESP为+1.95%，表明分析师最近对公司的盈利前景持乐观态度 [3] - 结合公司的Zacks排名2（买入），这表明公司可能即将再次超出盈利预期 [3] 盈利ESP - Zacks盈利ESP将最准确的估计与Zacks共识估计进行比较，最准确的估计是与变化相关的Zacks共识版本 [3] - 研究表明，具有正盈利ESP和Zacks排名3（持有）或更好的股票在近70%的情况下会产生正惊喜 [2] - 盈利ESP的正负值会影响其预测能力，但负值并不一定意味着盈利失误 [3]