钛媒体App 10月19日消息，证监会网站披露信息显示，本周（10月13日至19日）共新增10家企业获境外 发行上市或境内未上市股份"全流通"备案。除迈萪科技拟在台湾证券交易所上市外，其余九家上市地均 为香港联合交易所。其中，文远知行和小马智行均已在美上市，目前市值分别近31亿美元、69亿美元， 此次回港二次上市，拟分别发行不超1.024亿普通股、1.021亿普通股。和辉光电已在A股上市，目前市 值超370亿元，此次在港拟发行不超28.03亿股。金岩高新、乐舒适、卓越睿新、图达通、轻松健康集 团、遇见小面均非首次递表，其中，图达通是继2023年筹备纳斯达克上市未果、今年2月12日递表港交 所失效之后的第三次冲刺；金岩高新则由A股转道港股。（科股宝播报） ...

大会概况 - 2025世界智能网联汽车大会于10月16日至18日在北京举行，主题为“汇智聚能 网联无限” [1] - 大会由工业和信息化部、交通运输部、北京市人民政府联合主办，汇集全球10余个国家和地区政府机构、企业及科研单位代表共计4000余人 [2] 公司参与及展示 - 公司受邀参会并重点展示了由新一代量产Robotaxi GXR与自动驾驶小巴Robobus组成的智慧出行产品矩阵 [1] - 公司为大会提供了覆盖主场馆、关联酒店及亦庄重要地标等多点位的自动驾驶接驳服务 [1] - 公司创始人兼CEO在大会安全论坛发表演讲，强调安全是自动驾驶车队规模化部署的第一要义 [2] - 公司在大会静态展示区亮相四款自动驾驶产品，包括Robotaxi GXR、Robobus、自动驾驶环卫车S6及无人驾驶扫路机S1 [9] 技术能力与运营服务 - 公司投入近10台Robotaxi GXR和多辆Robobus为大会提供从10月16日至18日的自动驾驶接驳服务 [7] - 接驳线路覆盖亦创国际会展中心、格兰云天酒店、小米汽车工厂等核心点位，服务场景包括酒店至会场通勤和企业参观路线 [7] - Robotaxi GXR支持在全球任意城市快速部署，可实现7×24小时全天候纯无人商业化运营 [9] - Robobus面向城市微循环接驳场景，自动驾驶环卫车S6和扫路机S1代表公司在无人化环卫领域的应用 [9] - 公司以最快速度、最高标准、最严要求为大会量身定制智慧接驳解决方案，展示了L4级自动驾驶技术与规模化运营的成熟能力 [6][7]

上市进程与市场表现 - 公司境外发行上市计划已获中国证监会备案，拟发行不超过1.02亿股普通股并在香港交易所上市 [1][2] - 公司一年前于纳斯达克上市，上市首日股价最高大涨27.74%至19.8美元/股，总市值约为44.91亿美元 [2] - 截至今年10月16日，公司股价跌至11.07美元/股，市值30.49亿美元，较上市首日缩水32% [3] 财务状况与盈利能力 - 公司营收自2022年达到5.28亿元峰值后连续两年下滑，2023年营收4.02亿元（同比下降23.86%），2024年营收3.61亿元（同比下降10.2%） [5] - 公司净亏损持续扩大，2021年至2024年净亏损分别为10.07亿元、12.98亿元、19.82亿元和25.17亿元，累计亏损超过68亿元 [5] - 2025年上半年净亏损收窄至7.91亿元，去年同期为8.82亿元 [5] - 亏损主要源于高昂的研发投入，2021年至2024年研发投入累计33.51亿元，2024年研发投入占收入比例达302%，相当于每日投入近300万元 [6] - 截至2025年上半年，公司现金及现金等价物加定期存款共有40.9亿元 [7] 收入构成与毛利率 - 收入分为产品收入和服务收入两大板块，2024年产品收入的毛利率为17.3%，服务收入的毛利率为47.6% [7] - 服务收入占比正逐步下降，从2022年的35.98%降至2025年上半年的65.29%，受项目周期影响而不稳定 [9] - 产品收入占比有所提升，从2023年的13.49%上升至2025年上半年的34.71%，增长主要得益于2024年第四季度自动驾驶出租车、货运车和环卫车的销量大幅增长 [9] 客户集中度与业务风险 - 公司存在客户集中度高的问题，2021年前六大客户贡献89.8%的收入，2024年上半年仅前两大客户就占总收入的52.4% [11] - 公司业务深度绑定少数核心伙伴，自身承认若主要客户大幅减少或停止使用其产品和服务，可能无法找到水平相当的替代客户 [12] 核心业务进展 - Robotaxi（自动驾驶出租车）业务在2025年第二季度营收达到4590万元，同比暴涨836.7%，占营收比例提升至36.1% [11] - 公司目前运营的自动驾驶车辆总数超过1200辆 [15] 行业竞争格局 - 公司面临来自自动驾驶解决方案商小马智行和百度Apollo的竞争，小马智行2024年收入5.32亿元，四年累计亏损54.7亿元，截至10月16日市值75.36亿美元，为公司市值两倍以上 [15] - 百度Apollo"萝卜快跑"已在中国多个城市实现全无人商业化运营，截至2025年8月累计订单超1400万单，车队规模约2000台 [16] - 特斯拉、小鹏、理想、蔚来等整车企业及华为鸿蒙智行正大力推进全栈自研，构建闭环技术能力，挤压第三方自动驾驶解决方案商的市场空间 [17] - 行业竞争逻辑从技术想象力转向对营收能力、毛利率与可持续模式的全面考验 [17]

市场表现 - 纳斯达克中国金龙指数上涨2.25% [1] - 新东方股价上涨超过8% [1] - 好未来股价上涨超过6% [1] - 文远知行股价上涨超过5% [1] - 老虎证券股价上涨超过4% [1] - 阿里巴巴股价上涨超过2% [1] - 沪指日内上涨1.22% [1] - 恒生指数日内上涨1.84% [1] 政策预期 - 业内人士预计央行将更加重视保持市场流动性充裕以稳定市场预期 [1] - 预计第四季度央行有可能实施新一轮降准 [1]

美股市场表现 - 美股三大股指集体上涨，道指涨0.6%，标普500指数涨1%，纳指涨1.32% [1] - 费城半导体指数大涨超3%，超威半导体涨超8%，科天半导体涨超6%，阿斯麦涨3%，台积电涨超2%，英伟达和美光科技涨近2% [3] - 苹果一度涨超1.6%，公司发布采用第三代3nm工艺的M5芯片，相较前代M4在AI计算中的峰值性能提升超过四倍 [3] 中概股市场表现 - 纳斯达克中国金龙指数涨逾2%，新东方和文远知行等大涨超7% [3] - 中概股科技龙头集体上涨，阿里、京东和百度涨超2% [3] - 逸仙电商涨11.21%，好未来涨7.80%，文远知行涨7.72% [4] 大宗商品与加密货币 - 现货黄金一度升破4210美元/盎司，再创历史新高，年内累计涨幅超60% [5] - 现货白银突破53美元/盎司，再创历史新高 [5] - 比特币涨至113451.1美元，过去24小时内涨1.35%；以太坊涨至4202.2美元，过去24小时内涨5.18% [5] 美联储货币政策预期 - 美联储主席鲍威尔警告美国劳动力市场有进一步降温迹象，市场解读为其可能准备在10月晚些时候支持再次降息 [5] - 鲍威尔表示量化紧缩计划可能即将接近尾声，美联储内部同意采取非常谨慎的方法以避免货币市场压力 [5] - 在鲍威尔鸽派发言后，市场几乎笃定美联储会在10月底再次降息，10年期美债收益率应声跌破4%大关 [6] - 鲍威尔传达出就业担忧盖过通胀风险的总体判断，使得美联储将在10月议息会议上至少降息25基点的预期成为市场共识 [7]

上市进程与架构 - 小马智行与文远知行同步获得中国证监会境外发行上市备案通知书 正式启动港股上市进程[3] - 两家公司均计划在香港联合交易所主板发行不超过约1.02亿股普通股[3] - 此次港股上市将构建两家公司“美股+港股”的双重上市架构 此前已于2024年10月至11月先后登陆纳斯达克[3] 业务布局与商业化进展 - 文远知行业务覆盖11个国家超30个城市 已获得7国自动驾驶牌照[3] - 文远知行9月在上海启动主驾无人公开道路载人示范服务 并与Grab合作在新加坡推出居民区接驳服务试点[3] - 小马智行Robotaxi车队进驻北上广深等国内一线城市 运营总面积超2000平方公里[4] - 小马智行加速布局中东与东南亚 获得迪拜路测许可并与卡塔尔、新加坡企业合作 计划2026年在迪拜实现全无人驾驶商业化[4] 财务与运营数据 - 2025年二季度文远知行营收1.27亿元人民币 同比增长60.8% 调整后净亏损3.01亿元 同比扩大72.2%[4] - 文远知行Robotaxi业务二季度营收4590万元人民币 同比激增836.7% 占总营收比重升至36.1%[4] - 小马智行二季度营收1.54亿元人民币 同比增长75.9% 亏损3.8亿元 非美国通用会计准则净亏损约3.3亿元[4] - 小马智行乘客车费收入实现超3倍同比增长 截至二季度末Robotaxi车辆规模突破500台 预计年底超1000台[4] 市值与市场认可 - 截至10月15日小马智行总市值达74.27亿美元 文远知行为33.22亿美元 小马智行规模超文远知行2倍[5] - 小马智行在乘客付费收入增长和车辆规模扩张上的进展是其市值领先的重要支撑[5] - 两家公司均已被纳入纳斯达克中国金龙指数 显示资本市场对其技术价值与增长潜力的认可[5]

上市备案进展 - 证监会于2025年10月14日正式宣布文远知行拟发行不超过102,428,200股境外上市普通股并在香港联合交易所获得备案 [1][2] - 公司于2024年10月25日率先在纳斯达克上市 成为全球通用自动驾驶第一股和全球Robotaxi第一股 [3] - 从纳斯达克上市到完成香港上市备案仅用时1年 印证了公司在行业内的领先地位 [3] 财务表现 - 2025年第二季度营收1.27亿元人民币 同比增长60.8% [5] - 2025年第二季度Robotaxi业务营收4,590万元人民币 同比大幅增长836.7% 创公司单季度历史新纪录 [5] - Robotaxi业务占第二季度营收比例大幅提升至36.1% 创2021年以来单季度历史新高 [5] - 毛利同比增长40.6% 增速稳步提升 [5] 全球业务拓展 - 阿布扎比Robotaxi车队规模自2024年以来增长到3倍 规模化效应显著提升 [5] - 在新加坡部署Robobus、Robosweeper、Robotaxi等多产品 并与超级应用平台Grab达成战略合作 将自动驾驶车辆接入Grab运营网络 [5] - 在中东与Uber达成5年再拓展15座城市的战略协议 服务范围拓展至迪拜及沙特利雅得 并获得沙特阿拉伯首张自动驾驶牌照 [6] - 在欧洲的西班牙、法国、比利时等国部署Robobus 并获得法国、比利时两国自动驾驶牌照 [8] - 在瑞士与苏黎世州、瑞士国家铁路SBB等达成协议 共同推进分阶段投入数十辆Robotaxi和Robobus的试点商业项目 [8] 行业地位与影响 - 公司已在全球11个国家30座城市开展自动驾驶研发、测试及运营 [10] - 公司是全球唯一同时拥有中国、阿联酋、新加坡、法国、美国、沙特、比利时七地自动驾驶牌照的科技企业 [10] - 公司以扎实的技术突破与高效的商业化步伐 持续定义行业发展新范式 [10] - 未来在全球市场的深度布局与商业场景持续渗透 将进一步巩固其全球自动驾驶领军地位 [10]

上市募资计划 - 小马智行和文远知行已向证监会提交募资计划，迈出在香港上市的第一步 [1] - 两家公司获准在未来12个月内在香港发行新股 [1] - 小马智行计划发行约102万股，预计募集约23亿美元（约合人民币163.93亿元）[1] - 文远知行计划发行约102万股，预计募集约11亿美元（约合人民币78.50亿元）[1] 行业成本与规模预测 - 一辆无人驾驶出租车的生产成本已从几年前的人民币50万元降至约人民币30万元 [1] - 瑞银预测到2030年中国一线城市无人驾驶出租车数量或将达到30万辆 [2] - 到2030年代末，中国Robotaxi数量有望增至400万辆 [2] 企业海外布局 - 小马智行在卡塔尔首都多哈启动公开道路测试 [2] - 文远知行在沙特阿拉伯首都利雅得展开测试 [2] - 百度旗下Apollo在中国香港及海外市场进行Robotaxi试运行 [2] 新能源汽车相关企业赴港融资趋势 - 电池巨头宁德时代于今年5月完成IPO，募资53亿美元（约合人民币378.70亿元），成为2025年全球规模最大的IPO [2] - 奇瑞汽车与禾赛科技已于年初完成在港上市 [2] - 赛力斯计划通过香港上市支持海外销售与充电网络建设 [2] - 长安汽车旗下的阿维塔也在筹备上市 [2]

上市计划与募资细节 - 小马智行与文远知行已向香港证监会提交募资计划 迈出在香港交易所上市第一步 [1] - 两家公司计划分别筹集23亿美元和11亿美元资金 [1] - 两家公司均计划在香港交易所发行102万股股票 小马智行预计净赚23亿美元 文远知行预计筹集11亿美元 [1] - 两家在纳斯达克上市的公司已完成在中国证监会的注册程序 获准在12个月内于香港发行新股 [1] 行业背景与公司业务 - 自动驾驶出租车公司具有4级（L4）自动驾驶能力 在大多数情况下无需人工干预 [3] - 自动驾驶汽车公司已进军中东和欧洲等海外市场 同时在中国大陆扩张业务 [1] - 全自动驾驶汽车已在中国部分指定区域提供出租车服务 [1] - 电动汽车普及率的激增使中国公司能够大幅削减制造具有L4功能电动汽车的成本 [4] 市场趋势与战略动向 - 公司将加入一批寻求利用全球投资者对中国电动汽车行业日益增长兴趣的大陆公司行列 [1] - 主要参与者正在加快全球扩张计划 [1]

上市备案与规模 - 公司获得中国证监会境外发行上市备案通知书，获准发行不超过1.024282亿股普通股并在香港联合交易所上市 [2] 全球业务布局与规模 - 业务布局覆盖全球11个国家、30多座城市，是全球唯一旗下产品拥有7国自动驾驶牌照的科技公司 [3] - 拥有超过1,500辆自动驾驶车辆，其中超过700辆为robotaxi，与Uber在中东运营除中美外最大的商业化robotaxi车队 [3] - 在阿布扎比的商业化运营正朝着纯无人化过渡 [3] 技术平台与研发能力 - 自研的WeRide One平台支持从L2+到L4的全系自动驾驶产品矩阵 [3] - 闭环仿真引擎WeRide GENESIS能显著降低真实道路测试成本和安全风险，加快产品迭代与部署速度 [3] 商业模式与商业化进展 - 海外Robotaxi运营采用轻资产模式，与各地头部合作伙伴建立战略合作 [3] - 通过硬件销售、软件授权及利润分成等方式，在长期运营中形成持续性现金流 [3] 安全记录与可靠性 - 自2019年启动公开运营以来，公司在全球范围内未因自动驾驶系统故障导致监管处罚，持续保持卓越的安全与可靠性 [3] 产业合作与资本支持 - 公司是唯一获得Uber与Grab承诺投资香港IPO的中国自动驾驶公司 [3] - 历史上获得Uber、博世、雷诺日产等全球领先产业伙伴的战略投资 [3] - 依托强大生态资源，加速全球规模化车队部署 [3]