公司回购操作详情 - 公司于2026年2月16日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购总金额为3.03万港元 [1] - 回购股份数量为800股 [1] - 回购价格区间为每股37.76港元至37.86港元 [1]

核心观点 - 高盛维持对联想集团的"买入"评级 并将目标价从11.98港元上调至12.53港元 同时基本维持2027至2029财年盈利预测不变 [1] 业绩评估与展望 - 高盛对联想集团2026财年第三季度（对应2025年第四季度）的业绩持正面看法 [1] - 公司凭借市场领先地位、规模优势以及更高比例的商用产品布局 预期将较少受到内存成本上涨的冲击 [1] 业务驱动因素 - 服务器业务持续扩张 是公司盈利能力提升的主要驱动力 [1] - 通用服务器正深入更多云服务供应商的布局 [1] - 人工智能服务器的扩张带动了产品组合的升级 [1] - 公司实施的重组措施有助于降低成本并提升营运效率 [1]

公司业绩预期 - 公司预期截至2025年12月31日止年度的股东应占未经审核综合溢利约为4100万港元至5500万港元 [1] - 该预期溢利较去年同期的约1.17亿港元下跌约53%至65% [1] 业绩变动原因 - 业绩预期减少主要由于国际贸易摩擦，包括美中关税争端，导致公司的货物运输及处理量下跌 [1] - 深中通道于2024年6月30日正式通车，对公司的跨境水上客运相关业务表现造成负面影响 [1] 公司财务状况 - 尽管面临挑战，公司仍维持稳健的现金流及财务状况以满足业务及发展需求 [1]

公司回购操作 - 美图公司于2026年2月16日进行了股份回购操作 [1] - 本次回购总金额为2001.51万港元 [1] - 公司共回购321.7万股股份 [1] - 回购价格区间为每股5.99港元至6.31港元 [1]

公司资产处置行动 - 新华汇富金融通过其全资附属公司在2025年11月25日至2026年2月16日期间，于纳斯达克交易所进行了一系列场内交易，出售了合共14.6万股文远知行美国存托股份 [1] - 出售的每股文远知行美国存托股份的每日平均价格区间为7.65美元至9.95美元 [1] - 此次出售的总代价约为127.4万美元（不含交易成本） [1] 交易标的与市场 - 交易标的为文远知行的美国存托股份，文远知行是一家在纳斯达克交易所上市的公司 [1]

公司股份回购行动 - 公司于2026年2月13日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购总金额为649.83万英镑 [1] - 公司以每股10.37英镑至10.87英镑的价格区间回购了61.25万股股份 [1]

公司资产处置 - 新华汇富金融通过其全资附属公司在纳斯达克交易所进行了一系列场内交易，出售了所持有的文远知行美国存托股份 [1] - 出售行为发生在2025年11月25日至2026年2月16日期间 [1] - 合计出售数量为14.6万股文远知行美国存托股份 [1] 交易详情 - 出售的每一股文远知行美国存托股份的每日平均价格区间在7.65美元至9.95美元之间 [1] - 此次出售交易的总代价约为127.4万美元，此金额未包含相关的交易成本 [1]

港股市场回购概况 - 2026年以来港股市场回购热潮持续，龙头企业是回购主力军，通过回购传递对公司内在价值的认可与未来发展信心 [1] - 医渡科技是AI医疗领域持续回购的典型代表 [1] 医渡科技回购详情 - 2月16日公司以每股约5.91港元的价格回购40.4万股，耗资近240万港元 [2] - 此次回购是2026年以来第15次回购，延续了自1月26日以来的密集回购节奏 [2] - 2026年累计回购已耗资接近6700万港元 [2] - 公司回购呈现高频次、稳力度的特征，在不到一个月内完成15次回购，节奏连贯坚定 [3] 公司业务与机构观点 - 公司与华中科技大学同济医学院附属同济医院联合申报的胃肠肿瘤诊疗多模态AI数据库项目，成功入选国家工信部2025年人工智能医疗器械创新任务揭榜挂帅名单 [4] - 2月花旗发布研报维持公司买入评级，并将其目标价上调至11港元 [4]

公司股份回购行动 - 公司于2026年2月16日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购共耗资11.1万港元，回购了15万股股份 [1] - 回购股份的平均价格为每股0.74港元 [1]

美团收购叮咚买菜交易概览 - 美团于2月5日宣布以约7.17亿美元的初始对价，收购叮咚买菜中国业务100%股权 [1] - 交易完成后，叮咚买菜将成为美团的间接全资附属公司，其财务业绩将并入美团报表 [1] 即时零售行业现状与规模 - 2024年中国即时零售市场规模达到7810亿元，同比增长20%以上，增速显著高于同期网络零售和社会消费品零售总额 [5] - 预计到2026年，市场规模有望突破1万亿元，到2030年可能达到2万亿元 [5] - 尽管电商发达，但2025年全国实物商品网上零售额占社会消费品零售总额比重仅约26.1%，近四分之三的消费仍发生在线下本地场景 [3] - 即时零售填补了电商难以覆盖的“时间敏感”需求，如高频、低单价、突发性的生鲜、药品、日用品消费 [4] 即时零售的演化路径 - **第一阶段（约2010年前后）**：外卖平台基础设施期，美团、饿了么搭建起城市级配送网络，至2015年在一二线城市拥有数十万名骑手 [9] - **第二阶段（2016-2019年）**：“新零售”试验期，尝试将线下门店改造为线上线下融合的履约节点，但面临调度复杂和成本结构问题 [10] - **第三阶段（2019-2023年）**：前置仓创业潮，叮咚买菜、每日优鲜等公司通过社区周边小型仓库实现“29分钟送达”，但成本结构敏感导致多数企业收缩或出局 [11] - **第四阶段（2023年前后至今）**：平台化即时零售时代，美团闪购、京东小时达等平台整合城市各类门店供给，配送品类扩展至“万物到家” [12] 行业竞争核心与商业模式 - 行业竞争的核心变量已从“谁更便宜”、“谁更全”转向“谁更快”，即围绕城市内部的订单密度展开 [8][14] - 当前市场存在多种商业模式长期并存：平台连接型（快速扩展供给）、前置仓自营型（集中库存提升效率）、混合型（结合两者优势） [14][16] - 不同模式均旨在解决同一核心问题：如何在有限的城市空间内形成足够高的订单密度，以优化骑手路径、仓库周转和调度效率 [14][16] - 商业模式本身的重要性下降，决定效率和竞争力的是在特定城市空间中形成的订单密度 [17] 交易的战略意义与行业整合 - 美团收购叮咚买菜标志着行业从创业模式试验阶段进入平台整合与基础设施化阶段 [2][13] - 交易是两种密度结构的叠加：美团拥有高频用户流量和庞大的骑手网络，而叮咚买菜在局部区域拥有高成熟度的前置仓供给体系 [17][18] - 整合有助于在核心城市构建更厚的密度壁垒，将分散的订单密度与供给密度纳入同一体系 [18] - 行业未来竞争焦点将不再是激进的商业故事，而是谁能将城市级供给系统运行得更稳定、更高效 [13] 即时零售未来发展趋势 - 平台竞争将从“流量竞争”转向“密度竞争”，城市网络密度比单纯用户规模更重要 [20] - 竞争将更具区域化特征，可能在不同城市、商圈形成优势格局，呈现“局部寡头、全国竞争”的结构 [21][22] - 平台战略将重新围绕高频、小额业务（如外卖、即时零售）展开，使其成为生态核心枢纽，高频入口价值回归 [21] - 即时零售将推动电商（计划性消费、远距配送）与本地生活（即时性消费）两条赛道融合，形成按时间维度划分的统一消费系统 [7][22] - 未来的平台竞争，本质上是争夺在城市中更高效分配时间的能力 [23]