以下文章来源于AGI接口 ，作者宋思杭 AGI接口 . 头图｜月之暗面X北京大学光华学院 AI卷起的财富风暴。 月之暗面和DeepSeek都在 加速竞争人才 出品｜虎嗅科技组 作者｜宋思杭 编辑｜苗正卿 月之暗面和DeepSeek都在加速竞争人才。 虎嗅获悉，5月12日，月之暗面（ 以下简称"月暗"或Kimi ）总裁张予彤现身北京大学光华管理学院，与院 长田轩进行了一场闭门对谈。 据虎嗅独家获悉，在这场校园宣讲的交流之外，现场还设置了小范围面签与沟通环节，部分学生在活动结 束后直接进入进一步交流流程。有接近现场人士告诉虎嗅，Kimi对于人才的定义是"不被定义"。 当然，这已经不是月暗第一次高调接触高校顶尖人才。过去几个月里，随着Kimi模型持续迭代、公司融资 推进，以及组织规模扩张，月暗明显加快了对核心人才的争夺节奏。 而另一边，DeepSeek近期因新一轮融资传闻持续引发市场关注。外界更多讨论的是估值、资本和股东结 构，但融资的另一面，其实同样是为了吸引和留住人才。 在今天的大模型竞争中，资金、算力和数据固然重要，但决定模型上限的，依然是最核心的AI研究者。这 也是为什么近几年大模型行业正在持续进行人才密度 ...

市场看AI硬件，通常先看最亮的地方：GPU、HBM、光模块、液冷、PCB。 出品 | 妙投APP 作者 | 张博 编辑 | 丁萍 头图 | AI生图 这篇文章想回答的，不是"铜箔会不会受益AI"这种泛问题，而是一个更具体、更值得投资者追问的问题： 为什么AI服务器材料链里，最容易形成超额收益的，可能不是PCB，而是高端HVLP铜箔？ 因为这不是一个简单的"需求增长"故事。 真正的变化是，AI服务器把铜箔从一种普通电子材料，变成了高 速信号材料体系里的关键变量；而高端HVLP铜箔，又恰好是这个体系里 最难扩、最慢放、最依赖认证 的 环节之一。 换句话说，市场真正短缺的，不是铜箔总产能， 而是已经通过客户验证、能够稳定批量交付的高等级 HVLP有效供给。 比PCB业绩弹性更大 但一条产业链真正开始进入深水区，决定胜负的往往不只是最耀眼的环节，而是那些一开始不起眼、后来 却卡住系统性能和量产节奏的基础材料。 高端HVLP铜箔，正在变成这样一个环节。 一旦需求增长落在最难形成有效供给的那一层，行业的利润分配就会开始重写。这才是这条主线真正值得 看的地方。 市场低估的，是材料等 级的跃迁 如果AI服务器只是让服务器卖得 ...

本文字数：3200，阅读时长大约6分钟 作者 | 第一财经 吴斯旻 在国务院发文明确"加强医保支付标准与集中带量采购中选价格的政策协同"一个月后，上海自5月1日 起率先启动了一项地方性的集采新规：一方面，对同一通用名、同一剂型的药品，无论是原研药还是 仿制药，也无论集采中选与否，均采取集采中选价作为医保支付标准；另一方面，医保部门对基层医 疗机构采购非中选药品比例不再作出要求。 在受访业界人士看来，以"医保定额报销"的模式来支付集采未中选产品，可以避免医保基金对高价药 的"隐形补贴"，提升医保制度的公平性，在其他"三医"政策协同下，同时可以避免医疗机构"一刀切" 地执行集采政策，为医疗机构尤其是基层医疗机构合理配置和使用未中选药品"松绑"，满足不同患者 合理需求。 2026.05. 13 长期来看，建立与集采中选药品价格相协调的同通用名非中选药品的医保支付标准，还会提高中选药 品在处方药市场的覆盖面，引导未中选药品价格逐渐回归合理水平，倒逼未中选原研药梯度降价，推 动原研药企主动参与集采竞价，最终促进药品市场的公平竞争。 引导未中选原研药价回归合理区间 上海医保局4月下旬发布《关于优化第十一批国家组织集采药品 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 想要获取这门课程，可以扫下方二维码添加 @课程小助手 ，回复 「 基金入门 」 领取哦～ 更有课程笔记、思维导图，帮您快速搞懂课程脉络，学习更高效。 ◆◆◆ 基金是非常适合普通人的投资品种。 什么类型的基金更适合新手？ 基金投资该怎么投？ 长期投资前要做哪些心理建设？ 这里有一门限时免费的福利课程，能帮助新手投资者从零开始了解基金投资。 因为此时虽然浮亏，但定投可以持续摊低成本， 这样不需要回到原来位置，就可以开始盈利了 #螺丝钉小知识 银行螺丝钉 什么是定投的微笑曲线？ 我们知道，定投这种操作，比较喜欢的是微笑曲 线。 也就是回到低估后定投，下跌中坚持定投，基金 上涨开始产生盈利，最后高估卖出。 从定投的阶段划分，有三个主要的阶段。 （1）低估定投 这是定投比较喜欢出现的情况。 。 （2）微笑曲线开始进入上涨阶段 这就到了定投微笑曲线的右侧了。很多品种，从 底部开始默默的反弹。 （3）持有到止盈 如果度过了第二个阶段，继续持有，那么会在某 些时间段，看到持有的基金，以比较快的速度上 涨。 甚至短期里大幅上涨，一口气涨到高估等止盈的 位置。 这就是基金投资中，收益最肥美 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天大盘低开高走，整体上涨，还在3.5星。 查看实时星级，设置星级提醒，可点击 今天几星 。 大中小盘股都上涨。 中小盘股上涨较多。 红利等价值风格略微下跌。 成长风格上涨较多。 港股略微上涨。 1. 最近市场上涨比较多。 A股也达到3.5星。 有的品种到了高估，也开始做分批止盈。 也有的朋友问，现在市场估值，在A股历次牛市，是个什么水平？ 2. 这轮牛市，从2024年5.9星开始上涨。 跟2021年牛市比较： （1）中证全指点数，已经超过2021年牛市最高点。 中证全指目前在6680点上下，比2021年初最高点6073点，高出近10%。 （2）全市场估值，跟2021年最高点接近。 2021年盘中最高到过3.4星上下。 指数点数=估值*盈利。 虽然估值还没到21年水平，但叠加盈利增长，中证全指的点数已经明显超过2021年最高点。 这也是指数长期上涨的体现。 3. 最近十多年，A股有几波牛市。 （1）2014-2015年牛市，中小盘成长风格领涨。 最高到2015年6月，达到1星级泡沫估值。 A股目前再涨1-2%，就跟2021年最高估值持平。 毕竟2021年之后，上市公司的 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 基金2026年的1季报更新 完毕， 螺丝钉也梳理了一下投顾组合基金经理池中，主动基金经理 的年报 。 包括基金经理的观点，以及基金的一些数据信息。 基金经理观点怎么看 基金经理在季报中会有两个主要的内容。 后者会更重要一些。 不同基金经理，对待这一部分的态度也不同。 并且，基金经理因为投资风格不同，每个人的偏好自然会有区别。 例如： • 价值风格的基金经理，偏向于低估值的品种一些。 • 成长风格的基金经理会更看重品种的增长速度。 所以，对基金经理的观点，也要辩证看待～ 我们把基金经理分成了几组。 1. 深度价值风格 深度价值风格，代表是巴菲特的老师格雷厄姆。 投资的特点是比较重视估值， 如低市盈率、低市净率、高股息率。 在指数中，对应的是「价值指数」和「红利指数」。 主要投资的是金融地产、能源，估值低的材料、可选消费、制造等行业。 收益的来源，一部分来自于企业的盈利增长和分红，一部分来自于低估值的回归。 深度价值风格： • 一个是回顾过去一段时间的投资； • 另一个是对未来市场的观点。 • 有的基金经理会很详细的写很多 ，例如景顺长城的杨锐文，就以报告观点详细著称。 • ...

紧急澄清。 通鼎互联（002491）5月13日晚间公告，公司发现某微信公众号于2026年5月12日发表了《搭上英伟达，A股光纤牛股年内涨超300%》的文章。经核实，康 宁（海南）光通信有限公司（简称"康宁"）作为供应商，对外销售光纤预制棒（简称"光棒"）产品。公司向康宁采购光棒用于光纤生产。 截至目前，康宁 仅作为公司的光棒原材料供应商，采购规模有限，2023—2025年平均采购数量187.25吨/年，不存在独家供货情形，也不存在其他合作关系。公司未来将通 过自产光棒的方式减少外部采购占比。上述公众号文章的标题及内容存在误导投资者判断的可能性，"搭上英伟达"的表述不准。 二级市场上，通鼎互联持续走强，截至13日收盘，该股上涨7.8%，报26.95元/股，近6个交易日收获4个涨停板； 通鼎互联 5月以来累计涨幅超70%，今年 以来累计涨幅约350% 。 通鼎互联12日晚间发布公告称，公司注意到近期市场对光纤光缆行业关注度较高，光纤产品短期价格波动的可持续性具有不确定性，对公司未来业绩的影 响需结合未来市场环境及公司业务开展情况进行综合判断，同样存在不确定性。敬请广大投资者注意投资风险，理性决策，审慎投资。 综合 ...

编辑 ｜ 钉钉 英伟达股价开盘上涨2.08%，报225.365美元/股，续创纪录新高，总市值达5.46万亿美元。 热门中概股涨跌不一，京东涨超3%，百度集团涨超2%；阿里巴巴微跌。 | 名称 | 涨跌幅 - | 现价 | 涨跌 | | --- | --- | --- | --- | | 京东集团 | 3.89% | 32.715 | 1.225 | | 百度集团 | 2.67% | 143.681 | 3.741 | | 拼多多 | 1.54% | 97.205 | 1.475 | | 网易 | 0.48% | 117.570 | 0.565 | | 阿里巴巴 | -0.56% | 134.020 | -0.760 | | 美团-ADR | -1.15% | 21.410d | -0.250 | | 小米集团-ADR | -1.18% | 20.120d | -0.240 | | 腾讯控股-ADR | -1.98% | 58.300d | -1.180 | | 比亚迪股份-ADR | -2.00% | 12.720d | -0.260 | 5月13日，美国三大股指开盘涨跌不一，纳指涨0.13%，道指跌0.44 ...

林俊旸创业动态 - 前阿里千问大模型技术负责人林俊旸已开启创业，考虑方向包括世界模型和具身大脑[6][7] - 其新公司已招募数名字节、腾讯和海外背景的成员，并以约20亿美元的估值开启融资，接触的基金包括红杉中国、高榕创投等[7] 林俊旸在阿里的过往 - 林俊旸自2022年起接手阿里Qwen团队并负责整体工作，主导了Qwen系列模型的研发和开源，使其成为在全球开发者社区中颇具影响力的国产模型[9] - 在其掌舵期间，Qwen被“保护”为一个相对独立发展的组织，拥有自己的预训练、后训练、Infra团队以及多个模态方向的员工[9] - 2026年3月3日，阿里云CTO周靖人向林俊旸传达了Qwen团队拆分重组的计划，这成为其离职的导火索，次日林俊旸官宣离开[12] - 集团重点推进的ToC超级应用“千问App”，并未得到Qwen团队的积极支持，独立发展造成了业务合作的阻力[10][11] 具身智能与行业趋势 - 具身智能成为林俊旸重回AI战场的切入赛道，这也是其在阿里的未竟之业，他曾在2025年10月于Qwen内部组建了一支专注于机器人与具身智能的小团队[13][14] - 在硅谷，已有数名AI大牛投身于世界模型和具身大脑，显示该领域正成为投资热点[14] - 前谷歌副总裁李飞飞创立的World Labs在2026年2月官宣了10亿美元的融资，估值高达50亿美元[15] - 杨立昆和谢赛宁成立的AMI Labs在2026年3月完成了10.3亿美元的种子轮融资，投前估值达到35亿美元[15] - 华人研究员周衔成立的Genesis AI在2025年7月宣布完成1.05亿美元的种子轮融资[16] - 在LLM技术路线收敛的背景下，路线存在诸多争议和可能性的具身智能、世界模型，成为风险投资和AI专家愿意押注的“非共识”领域[17] 对技术人才创业的观察 - 有行业人士评价林俊旸是“1亿美元以上级别的人才”[17] - 同时有投资人表达了对技术人才创业的担忧，认为大厂提供了相对安全可控的环境，而技术高管创业往往容易在商业化上水土不服[17]

人形机器人产业在河南的集聚态势 - 多家头部人形机器人企业正以建设生产基地、创新中心等形式落户河南郑州，包括众擎机器人、智元机器人、宇树科技、优必选和科大讯飞等[6][7][18][19] - 众擎机器人在郑州高新区的全球生产研发制造中心总投资45亿元，占地200亩，预计4年建成，完全建成后年产值预计突破17亿元[12][14] - 众擎机器人首期8000平方米生产基地规划年产5000台人形机器人，2026年上半年其“河南造”T800型号将批量下线，二期将扩产至年产万台，2027至2028年的量产目标在3万至5万台之间[14] 河南吸引产业落户的核心优势 - 政策支持：河南省将机器人产业纳入“7+28+N”重点产业链，并出台《河南省具身智能产业发展行动计划（2024—2027年）》等文件，明确将人形机器人作为重点发展的未来产业[20] - 资金支持：河南设立了总规模30亿元的人工智能产业基金，河南汇融基金参与了众擎机器人的A+轮融资，并领投了其2亿美元的B轮融资[20] - 产业基础：得益于富士康、比亚迪等企业的长期发展，河南拥有深厚的制造业基础和完善的产业链[9][21] - 市场与场景：郑州制造业门类齐全，拥有庞大的市场空间和丰富的应用场景，有利于推动上下游产业集聚[11][22] 成熟的本地产业链配套 - 关键零部件供应成熟：河南已成长起一批精密零部件制造商，例如洛阳鸿元轴承在人形机器人关键部位轴承领域的国内市占率超过90%，为智元、众擎、优必选等多家明星机器人提供轴承[22][23][24] - 传感器技术布局：河南企业汉威科技已布局覆盖“嗅觉—触觉—平衡—力控—视觉”的五大具身智能传感器系列产品，其柔性传感器、六维力传感器已应用于国内头部机器人厂商，并向多家人形机器人头部企业送样[25] - 应用场景落地：富士康郑州工厂为产业提供了落地场景，例如优必选的Walker S2人形机器人已在富士康新能源汽车研发中心的汽车组装线“入职”，天奇股份计划未来5年在富士康体系内部署不低于2000台具身智能机器人[26][27] 人才与本土企业生态 - 众多具身智能企业创始人或核心人才来自河南，例如众擎机器人创始人赵同阳、纬钛机器人创始人李瑞、中原动力联合创始人林杰等[13][29][31] - 河南本土已生长出一批机器人相关企业，如专注于工业机器人“灵巧双手”的领航机器人、专注于智能机器人研发的中原动力，以及研发下肢外骨骼机器人的翔宇医疗等[34] - 海外豫籍人才回流，例如在比利时获得博士学位的周闯闯回到河南加入“中豫具身智能实验室”，该实验室自主研发的“行者二号”在人形机器人半程马拉松中获得季军[33]